早上看到新闻，OpenAI在近期一轮融资中允许员工每人出售最多3000万美元的股票，相当于RMB 2亿......AI圈的货币单位真的是亿。
想想自己的股票，骨折不只...留下羡慕的眼泪之余，也好奇OpenAI员工激励方案是怎样设计的？
因为OpenAI还没上市，按照国内的一般惯例，员工激励的形式通常有：期权、以合伙企业形式搭建的持股平台、虚拟股权以及一些衍生模式。
典型比如字节，员工入职或者绩效奖励时授予一定期权，分四年/三年按照一定比例归属，离职时已归属部分员工可以继续持有，未归属部分取消。公司定期对已经归属的部分回购，回购价格现在好像已经超过每股200美金。
美国理论上来说更为灵活，模式可能更多样一些。因为看到的信息有限，只能结合中外AI汇总，OpenAI的员工激励方案大致如下：
OpenAI 的激励方案传统的期权方案还不一样（Gemini说是“在硅谷独树一帜”），也有个自己的名字，叫PPU(Profit Participation Units，利润参与单元)。
Gemini说，这种设计是为了适配 OpenAI 特有的“利润上限（Capped-profit）”公司结构，既能提供类似初创公司的巨大财富潜力，又符合其 AGI（通用人工智能）造福人类的非营利初衷。
这个可能跟马斯克一直诉OpenAI的事情有关，OpenAI属于营利机构，还是非营利机构，这个概念不了解，不管机构是不是营利性质的，人是赢麻了……
PPU方案的核心是：
1.PPU的主要特征
不同于期权，PPU 是一种“虚拟股权”：
•非所有权：持有 PPU 并不等同于持有 OpenAI 的股份，员工没有表决权，应该有分红权。
•利润分成：PPU本质上合同层面的权利，员工在未来分享公司利润或在特定事件（如回购）中获得现金补偿的权利。
•价值锚定：价值通常锚定 OpenAI 的估值。例如，如果最近一轮融资的估值上升，PPU 的单价也会随之水涨船高。
单纯看这个内容，感觉国内不少公司也是类似方案，虚拟股权也不是新鲜的词语。
2. 授予数量与价值
Gemini说，OpenAI 以“出手阔绰”著称，其股权补偿水平远超 其他大厂。
•授予规模：根据 2025-2026 年的市场数据，OpenAI 员工的平均年度股权补偿价值约为150 万美元，部分资深研究员或工程师的包裹总额甚至达到数千万美元。
•行权价格（Exercise Price）：
· PPU 无需购买：与传统期权需要支付行权价购买不同，PPU 更接近 RSUs。员工不需要在入职或离职时掏钱“买”下这些单元，它们在归属后即属于员工。
字节虽然叫期权，但是行权价格也是象征性的，0.02美金似乎。
3. 归属方式
和一般的期权归属方式相似，
•标准周期：通常为4 年期归属。
•取消归属等待期（Cliff）：2025 年底，OpenAI 取消了原有的“入职满 6个月方可开始行权/归属”的限制，股权从入职起即开始按比例归属。（这个cliff也是学到了，说硅谷标准模型中，通常有1年 Cliff，也就是一年内离职的一股拿不到……国内似乎没怎么听说。）
•按比例结算：没有满一年，也不代表都拿不到，比如入职 3个月就因为各种原因离职（非因过错被辞退），依然可以带走这 3个月对应的 PPU。
员工无过错离职的话，已经归属的PPU继续保留，未归属的取消。
员工过错离职的话，已经归属的公司有权按成本价回购或没收，未归属的作废。
4. 退出方式
目前员工主要通过要约收购（Tender Offers）实现财富套现，不能私自转让，上市了之后应该就主要二级市场退出了：
•定期回购：OpenAI 约每半年或一年会组织一次 Tender Offer。由外部顶级风投出资，按当前估值直接向员工收购已归属的 PPU。
•回购上限：公司通常会设定一定的限额。例如，在 2025 年的一次大型回购中，员工个人套现上限曾从 1000 万美元提高到了3000 万美元。
•回购规模：2025 年 10 月的一场回购中，600 多名现任和前任员工共套现了66 亿美元，平均每人获利约 1100 万美元。
5. 独特限制：利润上限
这是 OpenAI 方案中最特殊的一点：
•10倍上限：为了防止因过度追求利润而损害 AGI 的安全性，PPU 的潜在收益通常设定了上限（早期设定约为初始价值的 10倍左右）。
•动态调整：随着公司向营利性结构进一步转型，这些上限可能会根据新的治理框架进行调整，以保持对顶尖人才的吸引力。
6. 其他情况
•竞业限制：离职后12–24个月内不得加入竞争公司；违反则已归属股权被回购 / 没收。
•身故 / 重疾 / 永久失能：已归属 PPU可由继承人继承，或公司按公允估值回购。
•曾要求离职员工签终身 NDA + 不贬低协议才能保留已归属股权，否则没收；引发舆论批评后，2024 年 5 月正式废除该条款，明确 “已归属股权不可追回”。
其实OpenAI方案本身核心和一般期权方案也没有天翻地覆差异，根据自己公司情况、人才情况更适配了。真正的差异是期权价值.....
夜雨聆风
