夜雨聆风不知道大家有没有关注到，从去年10月份见顶到现在，标普软件和服务行业指数SPSISS已经回调了接近30个点，算上今天，国内的软件产业指数也回调了20个点，AI 应用已经很长时间起不来了。
主要问题在于整个软件行业在新的产业叙事逻辑中始终无法找到自己的位置。大家去关注上游，炒算力、光通信、服务器，是因为需求的增长逻辑是确定的，企业盈利也确实能兑现。但是软件的问题在于大多数公司传统的商业模式正在被逐渐破坏，你有了Codex，OpenClaw，有了很多垂类可以应用到生产端的大模型之后，终端客户已经没有必要通过多买几个SaaS模块和服务订阅的形式去维持原有的业务需求，而是可以直接绕过中间商去买算力，建数据库，部署Agent。
更糟糕的是，鬼故事正在逐渐变成现实，企业的利润下滑也已经通过这一两个季度肉眼可见的数据验证。一方面是因为AI的基础设施需求所带来的成本高增，另一方面的传统的利润来源正在被新的AI需求消解，这个局面短时间内看不到被打破的希望。整个软件行业就好像iPhone发布后的诺基亚一样，大家本来希望的是你能够在新一轮的技术进步中成为找到革命性的应用场景，你也确实花了很多钱搞研发，但到头来发现你非但找不到，还很可能成为最终被取代的那一个，市场对你的定价就开始急转直下。现在整个行业的问题，是赶紧找到一个能够直接指向终局的叙事模式，至少在眼下的一段时间，还没看到任何潜在的希望。
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