中芯国际,业绩说明会透露重要信号

5月15日，中芯国际联席CEO赵海军在公司一季度业绩电话会上表示，AI配套芯片的需求强劲，而存储涨价周期仍未看到松动信号，专用存储器市场处于供不应求状态。

中芯国际14日晚发布的业绩报告显示，一季度，中芯国际实现营收176.17亿元，同比增长8.1%；归母净利润13.61亿元，同比增长0.4%。公司一季度毛利率为20.1%，环比增加0.9个百分点。展望二季度，中芯国际给出的收入指引为环比增长14%—16%，毛利率指引为20%—22%，与上季度指引相比提升2个百分点。

对全年运营情况更加乐观

赵海军表示，基于客户需求和在手订单情况，公司对于今年的整体运营情况更加乐观。主要是因为：人工智能对配套芯片的强劲需求，直接推动公司电源管理芯片产能供不应求；人工智能海外“虹吸效应”使得消费、IoT等客户在内地寻找产能、订单回流；人工智能带动ToF、电动汽车、机器人等新应用需求，国内公司积极开拓市场；产业链国产化诉求推动国产逻辑、网通等芯片需求；涨价效应以及客户因担忧供应不足而提前备货。

赵海军表示，在市场环境变化的情况下，公司的技术储备、平台多元和产能转换灵活性的优势，支撑了公司接收订单的能力。公司把产能切换到逻辑芯片、专用存储、电源管理、AFE模拟平台、高精度ADC转换器、Micro OLED等持续迭代的产品上。同时，公司继续推进产能建设，与客户签订长期协议，锁定未来需求，为公司带来稳健的增长动能。

他表示，当前全球宏观环境仍面临诸多不确定性，对供应链成本、稳定性、市场预期等带来持续挑战。公司会持续强化供应链韧性管理，多渠道采购，尽最大努力降低影响。公司将紧密跟踪客户需求，灵活调配资源，加快产品响应速度，确保在复杂环境中依然能保持高质量交付。

赵海军提到，在供不应求的产品类别，公司已与客户协商上调定价，涨价效应正逐步体现，并预计在第二、三季度持续显现。公司在年初曾介绍今年的折旧费用与去年相比要增加30%左右，综合各种因素，公司会力争保持毛利率稳中有升。

人工智能芯片需求强劲

赵海军表示，人工智能热潮直接带动电源管理、数据传输等配套芯片需求。“我们不做GPU等AI主芯片，但在电源管理、电源供应、数字传输和数据驱动方面，我们有大量客户，并且在主流市场占据很大份额。”赵海军表示，这些配套芯片目前处于供不应求状态，公司受限于自身产能，正在积极调配资源优先支持。

赵海军说，从下游行业来说，包括机器人、智能家居、AI眼镜，新兴端侧人工智能领域都在“各显神通”，逻辑电路需求大幅增加，众多公司正在该领域发力。

存储周期未现松动信号

针对市场关注的存储周期走势，此前赵海军曾判断在今年三季度有望缓解。赵海军表示，从设备采购到标准化存储器产品下线，再到可以做消费电子类的产品，大约需要9个月时间，按此推算，新增产能在市场上已经显现，“但到目前为止，我没有看到松动”。

他认为，原因可能有两个：一是AI行业发展速度远超去年四季度时的预测，算力中心建设计划在持续扩张；二是中间商的存货尚未释放，市场供需失衡格局仍在延续。

在专用存储器领域，受到行业产能挤压影响的紧缺态势更为明显。赵海军坦言，公司现有逻辑电路、MCU、功率器件等产线均已满载，无法直接抽调产能大规模转产专用存储器，只能通过扩充总产量的方式，逐步分出部分产能。现阶段，专用存储器整体仍供不应求，短期内难以一次性满足客户全部需求。