夜雨聆风别无选择。
作者 / 汉阳树
来源 / 格隆
（ID：guru-lama）
绝大多数人根本没意识到，今夕何夕！
一个完全不同于人类7千年历史上任何一个时期的时代，正在轰隆隆到来：AI锻造的硅基人时代在无可阻挡到来，而有关碳基人所有的东西，无论是消费品、职业、岗位、分工、消费，乃至碳基人本身，都在以一个远超普通人预计的速度，在衰颓，甚至消失。
你要么AIA（All in AI）,要么接受鞭打：市场在狠狠惩罚不豪赌AI者！
无论国家、企业，还是投资个人。
先看看今年各国股市市值的兴衰，AI不仅仅惩罚企业和投资人，也在惩罚国家。
我们曾经一度以为，人类这个世纪属于印度。
但大家回想一下，你已经多久没有听到印度的股市刷新高的新闻了？
你这段时间刷到新高的，主要三个地方，韩国、日本、以及中国台湾。
尤其是韩国，今年韩国股市完成了对英国、法国、加拿大的超越，跃居世界第7，中国台湾跃居世界第六。
香港和印度换了一下位置，不过这个主要是香港IPO了一堆企业，真到它的指数成分股表现，现在买了恒生科技的人都不好意思跟别人说。
就今年来讲，印度股市也并没有比港股好太多，尤其是美伊开打后，印度股市不断下跌，反弹也没有什么力量。
而曾经，印度股市是全球资本的香饽饽，新兴市场的首选。
无它，印度没有AI。
印度引以为傲的几千万软件代工程序员，甚至都面临着失业可能——有了Anthropic，谁还需要印度的程序员呢？。
美伊开打调整完后，不独是中国做不了一点对冲，世界皆如此，想配点印度，配点巴西，配点香港，都是挨打的份，英法德也没太好。
截至目前，硅基人还没真正威胁碳基人。
但在资本市场交易上，硅基人的消费，正在挤占与碳基人有关的一切产业。
停不下来的AI军备赛。
Reddit上有个人对Anthropic的营收数据做了个趋势分析，他得出一个结论：按照目前这个增长速度，Anthropic大概21个月后，就能达到全球GDP的规模。
发贴人当然也知道这个结论多么扯，但这个推演结果也在说明，Anthropic的增长速度有多夸张。
这家公司成立于2021年，2024年营收达到10亿美元，2025年达到90亿美元，26年前四个月，就已经达到300亿美元，全年预计将达到1000亿美元。目前市场有预测到28年，它的营收增长速度将超过谷歌。
其跳跃性的成长速度，恐怖如斯！
如果这家公司现在上市，大概率打底一万亿美金市值。
要知道，这只是一家成立才5年的公司——你见过人类社会如此惊人的财富创造速度与财富集中速度吗？
如果说两年前市场还在担忧AI端怎么产生收入，那么现在情况已经明朗，一家AI巨头正在疯狂吞噬经济的增量。
一年多前，市场对软件公司的定价还是AI带来的降本增效，所有的软件公司都在自我安慰去做AI+，而现在他们突然发现，根本没有什么AI+，而是完全替代。市场对它们的定价，是生死存亡。
任何一家科技巨头看到Anthropic这家公司的成长速度与横扫千军的战斗力，恐怕都会脊背发凉：如果自己不加大投入，谁能保证自己的地盘不会像那些软件公司（曾经也是各自领域的龙头）一样，被这头怪兽或者其他类似公司吞噬掉？
AI的未来究竟是什么样子，我们还不能能清楚看到，但危机感已经是实实在在的，可以被深刻触感到的。这决定了，巨头们除了加大投入，以期抢到下个时代的入场券，别无选择。
这是一场没法停下来的军备赛。
接住这波军备竞赛泼下来的财富的，就是那些上游的AI硬件公司，美国、韩国、日本、中国台湾以及中国大陆，是主要玩家。
如果你是一家企业，你不加入豪赌，注意，是豪赌，不是小打小闹的玩票，市场的惩罚就来了。
许多人对腾讯的股价跌跌不休而愤愤不平，腾讯的一季度利润是科创板企业总和的近3倍，但腾讯的市值却只有科创板的四分之一。
这里也许确实存在一边过热一边过冷的过度交易，但其趋势信号是明确的：市场在严厉惩罚腾讯的小打小闹，腾讯似乎从没有认真加入AI，更谈不上对AI的豪赌。
最是人间留不住，美人辞镜花辞树。以腾讯目前在AI上的小打小闹，小修小补，不需要太长时间，这家公司大概率会变成投资人眼中老登中的老登。
一家企业兴衰而已，本没什么大不了。但如果你本有足够条件和机会，做成人类最新潮流的弄潮儿和排头兵，并最后惠及一个城市，一个国家，结果你却大富即安，硬是抱着金砖把自己混成了一个无足轻重、需要看他人脸色的旁观者，确实会令人意难平。
可惜了深圳这个城市。
阿里巴巴现在AI上虽然也不是第一梯队，但实话实说，平头哥、千问这些投入上还算是努力。最起码，阿里原来的电商业务，为杭州锻造了一大批富翁，且带动了整个电商上下游产业链，并进一步强化和夯实了杭州这个江南城市本就很浓的市场经济意识。也正是这种血脉基因，带动了今天杭州的创新文化，诞生了全国瞩目的杭州六小龙。
腾讯给深圳带来了什么呢？
貌似除了自己公司跑出了一批富翁，于深圳这个城市、于产业链、于社会市场经济意识，似乎皆乏善可陈。
说腾讯或沦为老登中的老登，许多人可能会想，真的有这么严重吗？
请大家请回忆一下2010年-2011年的某度。
那个时候BAT里，它的市值是中国第一。现在这么多年过去了，世界已沧海桑田，但它还是那个时候的市值水平，百亿美元级别，而腾讯和阿里都还算是千亿级别。
Why?
只因它没有拿到移动互联网时代的入场券。
如果腾讯没有拿到AI时代的入场券，市场会不会就此发个善心，让它的市值能一直停在千亿美元级别？
这个问题只能交由时间去回答，但市场没有耐心，等不及腾讯的答案，毕竟AI时代的发展,太过于惊悚，太过于跳跃了。
其实就刚刚交出的一季报而论，腾讯的业绩要比阿里好太多。阿里除了云略超预期的增长，整份财报几无亮点。腾讯和阿里都曾受益于中国大规模的碳基，但高比例的碳基含量，也决定了在国内宏观没有复苏前，它们想实现美帝巨头那样的持续增长，是多么的艰难。
然而就股价来看，市场对阿里比对腾讯宽容太多。
原因？
无它，在当下这个时间点上，市场相信阿里比腾讯更有可能拿到AI时代的入场券。
当然，阿里只是市场没有选择的选择，它也依然是不够豪赌的。
中国最豪赌AI的公司是字节跳动。
遗憾的是它没有上市，它如果上市了，预计会是中国首家万亿美元级别的公司。
印度会有经济危机吗？
2023年6月，莫迪访问美国，双方玩了一个梗：The Future is AI。
但莫迪那个时候没有想到的是，AI将吞掉的恰恰是印度的优势产业——IT外包。
26年2月，Anthropic密集推出了一系列产品，这引起了美股软件股的恐慌，一大批美帝的软件豪门公司，诸如.MSFT微软、ORCL甲骨文、SAP思爱普、CRM赛富时、VMW威睿，都跌了个稀里哗啦。
与之同时恐慌的，还有大洋彼岸印度的IT股。
2026年截至到5月18日，印度Nifty IT指数年内下跌了25%，是印度全市场表现最差的行业板块，大大拖累了印度的股市整体表现，过去数年风光无限的印度指数，今年暗淡无光。
印度过去20年的经济奇迹，其中有一个产业是非常、非常重要的，即印度的IT产业。根据Statista数据，2025年印度IT产业预计占印度GDP的10%。
而印度IT产业最大的一块就是凭借英语人口+低成本IT人力，来承接欧美的离岸软件外包。印度IT-BPM行业有500万就业人员，如果算上外包生态链、培训等业务，间接可以影响上千万人的就业。
说到底，印度IT产业主要模式就是人海软件外包模式，而这个模式，将直面claude的冲击。
根据Rueters2026年报道，印度GCC招聘计划普遍下调30-50%，原本计划招聘5000人的项目，现在目标约2000人。
AI没有完全替代人，但它大幅降低了需要多少人。
根据Computerworld报道，印度前五大IT公司在26财年（与实际26年并不同步）前9个月净新增员工，仅17人。
你没有看错，17人！
而去年同期净新增17764人。
但IT行业的事并不只是IT行业，印度IT行业还是国内的外汇来源。
印度一直是花美元的速度高于赚美元，这也是印度卢比长期对美元一直在持续贬值的原因。IT行业是印度少数能帮它扛住外汇的行业，少了这块，印度货币只会更弱——所以，你是可以考虑做空卢比的。
2025年以来其实美元在不断走弱，但印度货币，更弱。
叠加高油价危机，印度今年的经济压力山大。
这也是市场很长一段时间没有投资印度的声音的原因。
市场风格从未如此极致！
我去年底和今年初听了好多场投资者年度会议，很多大佬对今年的股市是看好的。
但这些大佬今年并不一定赚了钱，甚至大概率没有赚钱——他们大概率还在遵循教科书上那套有一百年历史传统的分散组合投资逻辑。
但你会发现，过去一百年我们总结的那套投资组合模式，以完全无法适用现如今的市场。你想投资均衡，你想做对冲，想配点化工，想配点有色，想配点非银，想配点医药，甚至想配点消费，都无一例外会被挨打。甚至当AI调整的时候，这些方向也没有接住所谓的高切低交易。
没有所谓的均衡，没有所谓的高切低了！
市场在狠狠惩罚不加入AI豪赌的投资人：你要么拿着现金什么也别干，要么，all in AI。
像今天的A股，半导体直接当天调整，当天调完，科创50指数从跌2%+到涨3.8%，就是如此极致。
那些在阴沟里挣扎，试图在AI调整时，想爬出来晒会儿太阳的，不到半小时就重新被扔回阴沟，如白酒。
每次看着白酒、房地产等这些碳基人消费品股价在层层抵抗式下跌中的偶尔顽强抽风，我都忍不住唏嘘慨叹：这也是当年风光无限的豪门！
为什么会如此？
很多人根本没意识到：这是一轮与以往根本不同的产业革命。
无论是工业革命，还是互联网革命，它们确实干掉了一些碳基人的产业，但它们衍生出了更多的碳基产业，更多的分工协作。
从来没有像现在的AI这样，它替代碳基人的工作和收入，还抢夺碳基人的资源和材料，还干掉碳基人的分工。
我前段时间与一位IT朋友吃饭，他说他公司在裁员，基本上1个程序员不能用上AI顶5个用，就可以不要了。而这样的效率提升，没有一家企业能抵住诱惑去使用。
结果就是，企业订阅了AI公司的服务，裁掉了碳基员工，碳基人的消费力被进一步被削弱。
AI公司获得了这个本来碳基人的收益，它拿这个收益继续去买材料喂AI，那些材料包括但不限于GPU、CPU、存储、CPO、光纤、有色、电力等等。
硅基人的消费，助推了这些材料的涨价，如果碳基人公司不幸也要用到这些原材料，那大概是最惨的。比如曾经风光无限的国内手机产业，现在就夹在存储成本大幅上升与碳基人消费力大幅衰减之间，被双重暴击。
绝大多数传统产业未来都面临着这种逃不过的双重挤压困境——不是一时，不是周期，是很久很久——4月份的社零、工业增加值数据，已或多或少反映了这么点意思了：
所以，市场风格如此极致，是当前AI的发展在彻底重塑我们这个社会，导致了必然如此极致的基本面——而极致的基本面变化，需要的是极致的投资方式与组合。
未来能出现的极端情况，不是碳基人没有工作、没有收入、没有消费能力后的无产阶级，而是无用阶级：硅基人需要算力，需要电力，需要存储，但它似乎真的不需要碳基人，它自己就可以形成完美闭环。
这种极致，会演化成什么？
可能是社会的断裂，大量的失业与AI的繁荣并存，大量财富极度畸形比例地集中到极少数人与绝大多人几乎没有收入并存。
会不会产生非常有意思的社会激荡？我们看历史，看工业革命初期，一些劳动者打砸纺织机，妄图抵抗滔滔大势。
直到轮到我们自己，才发现，原来一代人有一代人要砸的纺织机。未来2-3年，要是哪天我醒来，听到新闻播报，某个数据中心被炸了，我一点也不会奇怪。
所以，未来碳基社会真正的难题是政治：政府如何征收AI税，以确保社会的每一个普通人，即使不工作，也有一个全民基本收入（UBI Universal Basic Income）。
另一种演化，也可能是人类的硅基化——人类没有任何特权去确保自己一定基业万年。
有一个上世纪的电影叫《终结者》，回过头看，这电影想象力是真牛。未来人类会与AI发生大战吗？未来人类会穿越回来将AI杀死于未萌吗？我们现在相当于电影的哪一年呢？
但这都是以后的事。
是硅基人送走碳基人，还是碳基人的社会主义铁拳来划定AI的边界，那都是以后的事。
我们先应付眼前。
眼前就是：在基本面的极致下，市场在狠狠惩罚不豪赌AI的投资人，企业，以及国家。
如果你根本没能力去做AI创业，你至少要全情去拥抱它。
如果有一天碳基人真的要被硅基人淘汰，你至少要做到，你是最后被淘汰的那一批！
前谷歌CEO埃里克·施密特(Eric Schmidt)前两天在亚利桑那大学(University of Arizona)的毕业典礼上做了一场演讲，在演讲中他把AI比作绝不可错过的机会，并说了那句全市场引用的名言："When someone offers you a seat on the rocket ship, you do not ask which seat. You just get on."
"当有人给你火箭船上的一个座位时，你不要问是哪个座位，直接坐上去就行了！"
