AI的烧钱速度,终于到了连谷歌都得满世界找钱的地步

谷歌刚刚干的这件事，可能会改变整个科技行业的融资逻辑。

6月1日，Alphabet宣布800亿美元股权融资计划。300亿承销发行，400亿ATM直接市价增发，100亿定向卖给伯克希尔。这是谷歌史上最大规模股权融资，也是美国科技史上最大之一。

谷歌缺钱吗？截至3月31日，Alphabet账上躺着1268亿美元现金和短期投资。过去12个月经营性现金流1740亿美元。一家现金堆积如山的公司，为什么还要从市场上再拿800亿？

答案在风中飘荡。AI基建需要的燃料，比想象大得多。

谷歌2025年资本支出914亿美元，2026年直接翻倍到超1800亿，2027年还要大幅增长。过去一年谷歌已经发了超850亿美元债券，总债务规模突破1000亿。现在继续找股权市场要钱。

值得一提的是400亿ATM。ATM就是按市价慢慢卖股票，不搞折价，不找承销商，就在市场上一点一点往外放。这跟硅谷大厂以前干的回购股票，直接反过来来。AI军备竞赛到了不惜稀释股东也要砸钱的阶段。

伯克希尔的100亿定向增发更像个背书。350美元一股，比市价略低，但伯克希尔从去年Q3首次建仓43亿，到Q1增持到156亿，再到这次100亿，一路越买越多。巴菲特看谷歌，跟当年看苹果是一个路子：确认是好生意，就下重注。

更大的影响在后面。谷歌开了这个头，其他Mag7会不会跟上？微软今年资本支出预计也超千亿，Meta和亚马逊紧随其后。大家都在烧钱建AI基础设施，如果股权市场愿意买单，ATM增发这条路的闸门就算是打开了。

以前巨头只回购不发股，现在有了谷歌的先例，ATM可能变成AI时代巨头的标配融资工具。

彭博分析师提醒，谷歌这笔800亿会虹吸市场资金，SpaceX、Anthropic、OpenAI这些准备IPO的公司，融资难度会变大。当巨头自己都在市场上大规模抽水的时候，创业公司想从同一池子里舀水，就不那么容易了。

AI的烧钱速度，终于到了连谷歌都得满世界找钱的地步。这扇闸门一开，后面的水只会越来越急。