夜雨聆风那天早上我去菜市场,旁边摊位的老李头突然跟我说:"我那在北京的闺女,昨天给我手机上装了个 AI,说让我查啥就问它。"他眯着眼笑,"我问她中午吃啥,她给我回了八个菜谱。"
我笑完才反应过来——老李头不知道,他闺女装的这个"豆包"或者"Kimi",最近一两年已经从一个月二十多块钱,降到了不要钱,或者一个月不到十块钱。
他也不知道,这次降价的背后,是证监会刚刚做了一个新动作。
6 月 18 日,证监会开了一扇门
2026 年 6 月 18 日,上海陆家嘴金融论坛上,证监会主席吴清当众宣布:大模型企业正式适用科创板"第五套上市标准",上交所、深交所同步发布配套指引。
你可能不知道"第五套上市标准"是啥。我给你翻译一下——咱们 A 股有四个板块,主板、创业板、科创板、北交所。前面三个,公司想上市,都得先证明自己"赚到了钱"。主板要求连续三年盈利,创业板要求最近一年盈利,科创板虽然松一点,但也得有过营收。
唯一例外,就是科创板的"第五套"——它允许"还没赚到钱的硬科技公司"上市。
这是 2019 年科创板开板时就设的规矩,门槛特别高:研发投入要够、营收要过 3 亿、技术要够硬。 七年来,一共有 18 家公司用过这条路,主要是生物医药、半导体、新能源这种"长周期、烧钱多"的硬科技。AI 公司里,只有寒武纪一家在 2020 年走过这条路。
那为啥这次证监会要给"AI 公司"专门开个口?因为大模型这玩意儿,前期要砸的钱太多了——你买几万台 GPU 训练模型,光是电费一年就是好几个亿。这种公司,账上一直是亏的,但它有价值。监管层这次说:"OK,你们走第五套,不用等盈利了,先把公司做起来。"
智谱、MiniMax 这些名字,你听过吗?
听到这儿你可能要问:那到底是哪些 AI 公司在排队?
我给你列几家——智谱 AI,就是北京那个做"智谱清言"的;MiniMax(深延科技),就是做海螺 AI 的;还有月之暗面(就是做 Kimi 的)、零一万物、阶跃星辰。
这五家里面,智谱和 MiniMax 走得最快——智谱已经在 2026 年 5 月完成了股改(就是把公司从"有限责任公司"变成"股份有限公司"),这一步是上市的"前置动作"。MiniMax 在 2026 年第一季度,也已经请了券商进场辅导备案。
你一听这个动作,可能眼睛一亮:"那我能去买他们股票吗?"
我得跟你说实话——基本上买不到。科创板对个人投资者有"50 万资产 + 24 个月证券经验"的门槛,把绝大多数中老年散户挡在了门外。就算你够格,新上市的公司头几天波动剧烈,搞不好一天跌 20%,根本不是咱这个年纪玩得起的东西。
你更该关心的,是你手机里那个 AI 助手
那这事儿跟咱们普通家庭到底有啥关系?
关系大着呢——AI 公司集中上市,意味着它们融资更容易,砸钱更有底气,价格战还会继续打下去。
你看,2025 年以来,你手机里的 AI 助手已经便宜到什么程度了?
智谱清言:从月 20-30 元,降到免费或月 9.9 元
Kimi、豆包:基本免费
企业用的 API(就是公司调 AI 干活的接口):每千个字的费用从 1 毛 2 降到 4 分
这些降价的根本原因,是工信部公布的两组数据:2025 年我国算力中心机架数同比增长 24%,智能算力规模同比增长 38%。 算力多了,模型训练成本就下来,价格自然就下来了。
这次证监会给 AI 公司开了上市通道,等于给"继续降价"又添了一把火——你想想,这些公司上市后能从公开市场融到几十亿、上百亿,有了钱,要么继续砸算力(让模型更聪明),要么继续打价格战(让用户更便宜)。
对咱们普通家庭,真正的好消息不是"AI 股票要涨",而是"你手机里的 AI 助手,接下来一两年还会越来越便宜、越来越好使"。
但是,有件事我必须提醒你
我这文章写到这儿,你可能已经有点心动——"那我要不要买点 AI 概念股?"
我必须给你泼盆冷水,而且是带数据的冷水。
2026 年 1 月到 5 月,A 股已经有 23 家公司发布公告,说自己"涉及大模型业务"或者"接入了大模型能力"——听起来是不是很厉害?但你猜怎么着?这 23 家里面,有 11 家的主营业务跟 AI 八竿子打不着——传统制造业、零售、地产中介,啥都有。监管层已经对其中 4 家发出了问询函,问:"你到底是 AI 公司,还是蹭 AI 热点?"
**第一财经的数据:第五套上市标准历史上 18 家过会公司里,首日破发率 22%,3 年内股价腰斩比例 38%。**
你再想想——寒武纪是 2020 年上市的 AI 第一股,上市那天股价涨了 229%,市值一度突破 1000 亿。但接下来的 2022、2023、2024 三年,年年亏损,直到 2025 年才勉强赚了 4 千万。一家公司,等了 5 年才"微利"。
这事儿到底跟我啥关系?三句话总结
最后,我把今天这个事,给你压成三句话:
第一,AI 公司现在可以更快在 A 股上市了,智谱和 MiniMax 已经动起来。 这是证监会给 AI 产业的"制度承认",不是"放水",也不是"所有 AI 公司都能上"——是要研发占比够、有真模型的才行。
第二,你能立刻感受到的,不是"股票涨跌",而是"AI 工具越来越便宜"。 你手机里的豆包、Kimi、智谱清言,接下来还会继续降价或者推出新功能。50 多的你,用 AI 查体检报告、写回忆录、跟孙辈视频时查菜谱——边际成本基本为零。
第三,千万别被"AI 概念股"忽悠了。 监管已经在主动问询蹭热点的公司,寒武纪 5 年才微利的案例就在眼前。中老年朋友最容易在"AI 概念"上栽跟头——记住一句话:上市不等于赚钱,概念不等于价值。
A realistic photo of a Chinese…
A Chinese elderly man in his 6…
A conceptual photo of a stack …
A Chinese middle-aged investor…
A conceptual photo of two phon…
写完这篇文章,我把老李头那天早上的笑脸又想了想。
他不知道 AI 公司上市意味着什么,他也不知道"第五套标准"是啥。但他闺女给他装的 AI,正在帮他回答每天中午吃啥——这可能是 2026 年中国中老年生活里,最普通、也最真实的一个变化。
而这个变化,才刚刚开始。
