夜雨聆风
全球科技股周二（6月23日）遭遇大范围抛售，始于韩国市场的AI芯片股暴跌迅速蔓延至华尔街。尽管三大股指盘中均自低位有所反弹，但科技板块仍成为拖累市场的主要力量。
受半导体板块大幅下跌拖累，标普500指数下跌1.44%，收于7365.46点；纳斯达克综合指数重挫2.21%，报25587.04点，创下逾一周新低；道琼斯工业平均指数则下跌45.87点，跌幅0.09%，收于51666.84点。
（图源：FX168）
费城半导体指数（SOX）和标普信息技术板块同步走低，英伟达（Nvidia）、Alphabet、AMD、英特尔（Intel）以及Marvell Technology等AI产业链核心个股普遍承压。市场波动率指标VIX则升至一周多高位，显示投资者避险情绪明显升温。
此次抛售源于韩国市场前一交易日的剧烈震荡。AI存储芯片龙头SK海力士暴跌超过12%，三星电子同步重挫，导致韩国综合股价指数（KOSPI）单日暴跌近10%，并触发熔断机制。与此同时，日本日经225指数下跌3.55%，结束此前连续八个交易日上涨走势。
AI芯片产业链成为重灾区
韩国市场的恐慌情绪迅速传导至美国芯片板块。
美光科技（Micron）暴跌13%，闪迪（Sandisk）也大跌13%，存储设备制造商希捷科技（Seagate Technology）下跌逾5%。与此同时，英特尔（Intel）回落6%，AMD下跌6%，高通（Qualcomm）重挫8%。
（图源：FX168）
ETF方面，VanEck半导体ETF（SMH）大跌7%，科技板块代表性基金Technology Select Sector SPDR ETF（XLK）下跌4%，显示资金正快速撤离AI与半导体相关资产。
此前拖累纳斯达克的Alphabet继续承压，在周一暴跌5%后周二再度下跌1%。市场持续关注该公司核心AI人才流失问题以及未来竞争力变化。
资金开始流向防御性资产
在科技股遭遇抛售的同时，部分资金开始转向防御性板块。
沃尔玛上涨近2%，强生（Johnson & Johnson）涨幅超3%，可口可乐上涨约1%。此外，IBM因获得摩根大通上调评级至“增持”而大涨5%，Sherwin-Williams和默沙东（Merck）也录得上涨。
这种风格切换显示，在经历过去两年AI驱动的强势上涨后，部分投资者开始主动降低风险敞口，并将资金转移至业绩稳定、估值相对合理的防御型资产。
华尔街：这是拥挤交易释放压力
尽管市场出现明显调整，但部分机构认为，目前的下跌更像是一次健康修正。
摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理Andrew Slimmon表示，当前遭遇抛售的恰恰是过去两年最受资金追捧的AI受益股。
“我并不认为这些公司估值特别昂贵，但它们确实过于拥挤了。”Slimmon表示，“AI已经成为动量交易者最集中的投资主题之一，当这种情况发生时，就会出现现在这样的急剧回调。我认为这是健康的。”
他的观点反映出不少机构投资者的看法：市场正在对前期涨幅过大的AI概念股进行重新定价，而非全面否定AI产业长期增长逻辑。
AI热潮仍在吸引资金涌入
事实上，即便市场出现剧烈波动，投资者资金仍在持续流入美国股市。
巴克莱（Barclays）最新报告显示，美国股票型基金资金流入规模近期连续刷新历史纪录，其中绝大部分资金仍流向AI价值链相关板块，包括科技基金、工业主题基金以及大型成长股基金。
巴克莱股票策略师Rex Feng指出，科技基金资金流向与估值之间的关系已经发生变化。
“终端投资者对于科技股的需求，已经从过去一年里的‘逢低买入’，转变为主动追涨。”
换句话说，越来越多投资者开始因为股价上涨而买入，而不是等待回调后布局，这通常被视为市场情绪升温的重要信号。
美光财报成下一关键考验
尽管AI交易遭遇明显压力测试，但市场真正关注的焦点仍然是基本面。
巴克莱认为，美光科技即将于6月24日公布的财报，将成为检验AI存储芯片需求的重要风向标。
过去两年，高带宽存储器（HBM）需求激增一直是AI基础设施投资逻辑的重要组成部分。无论是英伟达GPU，还是大型数据中心建设，都离不开存储芯片支持。
因此，美光的业绩表现以及对未来需求的展望，可能成为决定AI交易下一阶段方向的重要催化剂。
对于投资者而言，当前市场最大的争论已经不再是AI是否具有长期价值，而是过去两年积累的大量杠杆和拥挤交易，是否会在短期内引发更大规模的估值调整。而未来几周，美光财报、美联储政策预期以及美债收益率走势，都将成为决定AI牛市能否重拾升势的关键变量。
