慢学者｜跟 AI 共创，把投资概念学到骨子里

我借着启昌老师搭建的网站做了一次财富能力测评，四个维度里，风险管理、储蓄能力、情绪管理都还行（大学开始记账，后来转到 APP 记账至少8年了，储蓄底子还在），最低的是投资能力。

财富管理的总体水平取决于短板，所以我今年的目标很清楚——提高投资上的认知。

但怎么提高？我的答案可能有点反直觉：慢。

不是慢慢来那种慢，而是一个概念一个概念地啃，一个字一个字地掰开理解，跟 AI 一起学习，把每个概念学到骨子里。

这篇文章就是我这个过程的学习笔记。

财富能力四维雷达图：投资能力是最短板

这要感谢两位老师和两本书。

第一位是李笑来老师。他在《思考的真相》里讲了一个观点：思考的核心是概念。每当我们掌握一项新技能，本质上就是在脑子里新增了很多概念。

他举了个例子：身体不舒服，老人家会说“你是不是上火了”。但当我们掌握了更多医学知识，开始知道“上火”其实是身体里有炎症。我们就慢慢地把“上火”这个词从头脑的概念列表里剔除了，取而代之的是炎症。有意思的是，“炎”字本身就是两个火字叠在一起——概念之间是有发展关系的（这种造字里的智慧总让我着迷）。

李笑来《思考的真相》：思考的核心是概念

第二位是《好好思考》的作者成甲老师，也是查理·芒格思想在中国的实践者和推动者。2021年，他参加伯克希尔·哈撒韦股东大会的线上学习大会，分到了一个小组。带组的陈蔚文老师是一位资深价值投资者，带着大家读巴菲特的股东信——只有短短两段，却讲了两个小时。

他很好奇：两段文字怎么能讲出那么多？陈蔚文老师说，他一直通过“一字一义”的方式去理解每个词——追溯词源、本意和延伸义。这样理解一个词的时候，意思会更加丰富。

成甲老师在书里也强调：概念是人类理性知识体系中最基础的构筑单位。当我们对一个概念不清楚的时候，就很难去描述它、对它进行理性思考。

今年我加入了《好好思考》慢读会，花一年时间来慢慢读这本书。学了半年之后，主理人王佼老师鼓励大家选定一个自己感兴趣的领域去深入践行。正好财富管理实战营又开始了，我就想，何不把投资结合“一字一义”去学习？这样可以一鱼多吃。

这两本书给了我一个信念：学投资，先学概念；学概念，就一字一义地学。

成甲老师：《好好思考》

今年是我在启昌老师私董会的第二年。去年第一年，目标是建立体感，跟着课程有个大致框架，同时针对社群推荐的投资产品大部分也进行了实操。今年第二年，目标是建立系统，慢慢搭建财富认知的框架。

整个测评看起来我处于 L2，离最高的 L5 还有很远。但我心里并不焦虑，反而通过测评让自己很清醒——现在的目标就是提高投资上的认知。

具体怎么做？每节课我只选一个自己最感兴趣的核心概念，花几个小时跟 AI 对话，扎扎实实地研究透。

我用的工具是 WorkBuddy。我在上面创建了一个助理，专门帮我理解财富管理的知识框架。它有个默认名字，我改成了“小迪会理财”——用“迪”字不断暗示自己：我会理财，我一定可以的。

有一条经验特别重要：一定要把课件先喂给 AI。

我把启昌老师的 PPT 给了它，因为我不希望它给泛泛的回答，希望它在价值投资、查理·芒格的框架下来回答。强烈建议大家把课件先给到 AI——这样一来，它就从路人变成了跟我一样上过课的同学，回答精准很多。

有了这个助理，接下来就是拿自己真实的问题去碰。

启昌老师在第一节课讲评估财富阶段——不管是财富安全、财富富足还是财富自由——计算公式是：

位置 = 可投资净资产 ÷ 年支出

因为我有记账的习惯，对自己的支出包括家庭支出、孩子支出每一项都很清楚，所以我就有了更明确的诉求：我想精确地知道，我的可投资净资产到底是什么。

公式也很清楚：可投资净资产 = 总资产 - 自住房 - 自住房贷以外的相关负债。

但当我对照自己的情况，发现有些地方还是模糊的（群里就有老师在问家里的股票要不要算、怎么算，可见这不是我一个人的困惑）。于是我跟“小迪会理财”一项一项地对话：

借给亲戚的钱。几年前借出去的，按会计来说属于应收账款，是我的资产。但据我了解这个亲戚的情况，他大概率还不上了，所以是坏账——想通这点之后直接从资产里去掉了。

外币现金。以前出差旅游多兑的外币。AI 问我：你真的打算去兑换吗？我想了一下，更倾向于留给孩子认识不同国家的钱币，或者当成一段美好的记忆，大概率不会兑换。也不算。

重疾险。买得比较早，说超过5年之后可以兑换成一定的现金。AI 又问：你舍得吗？你可能已经花了好几万了，再兑换成2万块，你会兑换吗？我觉得我也不太能兑换。

就这样一项一项地跟 AI 对话（整个过程花了三四个小时，比我预想的久，但非常值得），让我对自己到底有多少家庭净资产，变得非常清楚。

最后我还倒逼出来三个判断原则，姑且叫它“三把尺子”：

1. 所有权——到底是我的，还是我帮孩子或其他人保管的？

2. 流动性——我能不能随时调动？调动不了的，别想着拿去做投资。

3. 主观意愿——我舍得去动吗？不舍得的，放在那儿也算不上可投资净资产。

一个看似简单的公式，真正落到自己的实际情况里，边界远比字面复杂。而这正是“一字一义”的价值——不是记住定义，而是找到它在你生活中的真实边界。

还有一个我很好奇的问题：自住房不算，自住房贷也不算，但它又切切实实影响我们的生活，那它算在哪里？在和 AI 对话过程中，它提醒我——自住房的房贷虽然不在这个资产的存量上，但影响了我的现金流。我恍然大悟，原来它从不同的维度在影响我。

“三把尺子”：所有权、流动性、主观意愿

第二次听启昌老师的课，有些内容已经比较熟知了。但这次我额外留意他讲的低估值策略——看 PE 历史百分位，如果小于20%就是大胆买入的信号。这也是巴菲特和芒格在实行的策略，在低估值的时候去买入，有很多安全边际。

我很想研究 PE 历史百分位这个概念。但刚开始脑海里先蹦出来的问题是：

PE 到底是什么？

先查它的英文缩写——Price Earnings Ratio，中文是市盈率。知道这个还不够，继续跟 AI 对话：PE 的计算公式是市值除以盈利。那市值又是什么？市值 = 股价 × 股数。股价、股数又在衡量什么？

这还远远不够，因为私董会不推荐买个股，而是推荐买指数基金。那指数到底是什么？

跟 AI 对话后我知道了：指数是一篮子股票的温度计，让我们知道现在是热还是寒冬。我又好奇了：那行业是怎么划分的？指数到底是怎么算的？

原来有专门的指数编制机构，会从最开始的基点来算。早期的指数基点可能是100，后来新编制的指数大多采用1000作为基点。所以看行业指数的点位时，一定要看它最开始的基数是多少，才知道它真正的涨跌。

从最开始的 PE，最后让我大概知道了整个股市怎么运作——不同的交易所（深市、沪市还有北交所），不同的证券公司，指数怎么编制，点位怎么计算。

就像剥洋葱。跟着自己的好奇心走，很多概念中间会自然长出连接。跟 AI 对话时如果不懂就跟它说“把我当一个小白、一个小学生”，它就会讲——就像你要去菜市场买菜，但不能直接买，一定要通过中介去买。这些例子很形象，让我对整个市场运作更加熟悉了。

一个简单的问题（PE 到底是什么），最后长成了一张投资概念地图。最后让 AI 从宏观到微观来整理，生成了一份文档。但真正的起点，其实就是一个简单的好奇。

从 PE 到市场运作：六层追问的好奇心链条

这两次跟 AI 对话，让我发现概念学习有两个方向：一个是往深里走，只深挖一个概念去找到它的边界，比如可投资净资产；另一个是往广里走，从一个概念延伸到另一个概念，通过好奇心和问题的牵引让概念之间发生连接，比如从 PE 到投资地图。

一个往深里走，一个是往广里走。

概念学习的两个方向：往深里走 vs 往广里走

另外今年4月份我参加了启昌老师社群的 AI 合伙人训练营，他分享了一个观点对我印象很深：在所有事情上分两种，一种是没那么重要的事，一种是重要的事。比如在公司写英文邮件，以前要靠自己去想，现在直接丢给 AI 帮我润色——在这些不重要的事情上 AI 让我完成得更快。但在一些重要的事情上，要有好的心态和耐心，它可以跟我们共创，帮我做得更好，但不一定很快。

财富管理是人生的一种重要修行，我希望在这件重要的事情上跟它一起慢慢学习。

启昌老师：AI 在不重要的事上让你更快，在重要的事上帮你做得更好

跟 AI 共创的过程中，有三条原则特别重要：

第一，给上下文。把启昌老师的课件喂给它，不要泛泛地问。有了上下文，它的回答才有框架。

第二，用真实问题碰撞。拿自己真实的情况去问——借给亲戚的钱算不算？外币算不算？保险算不算？真实的问题会激发更多思考和好奇。

第三，交叉验证。AI 生成的文档里还是会有问题的。我会提醒它“这里错了、对不上”，它就跟我道歉。同时我还会把文档给其他的 AI 去检查，让它当质检员，拿到建议之后再给到 WorkBuddy 让它改，整体效果会更好。

还有一句心法，是整个过程中最重要的：

我们是导演，AI 是演员。

它在里面有时候扮演教练的角色，有时候是顾问，有时候是费曼讲解员。包括我在准备这次分享的 PPT 时，也让 AI 扮演马徐骏老师（回响开年演讲发起人），看整个分享的结构有什么建议。让 AI 扮演什么角色它就扮演什么角色，帮你把很多问题、想法萃取出来，非常好。

但主动权和判断权，永远在我们手里。

AI 时代三项核心能力：判断力、定力、连接力

在 AI 时代，我们要有三种重要的能力和三种重要的资产。

第一种是判断力，对应金融资产。AI 可以给我们很多信息，但最终要承担责任、做判断的还是我们自己。可以让 AI 分析行业、指数基金所处的百分位，但最终什么时候买、什么时候卖，是我们自己的决定。正因为判断力越来越重要，所以促使我要去深挖这些概念。

第二种是定力，对应心力资产。社群里有很多课程、不同的小群和分享，我有时候会焦虑——这么多什么时候能学完？但也因为启昌老师的影响让我更坚定：一定要守住自己的心力，不做加法要做减法，看核心中的核心，哪个是最重要的，从这个小点开始。

第三种是连接力，对应信任资产。这是一种成长，感谢启昌老师、江霞姐，还有大家的鼓励。我没有觉得我做得很好，但这是表达自己和跟大家链接的机会，所以我勇敢去做这样的尝试。

最后，把这套方法浓缩成五个“一”：

一个方法——概念学习。可以尝试一字一义。比如我又在想第三节课要死磕哪个概念，想到了“资产”这个词。你看“资”字下面是贝壳的贝，一般有贝这个偏旁的字都和财富相关；“产”字像生产、产出，都和新增有关。所以资产的核心特点是——它不是静静待在那儿的，它会额外产出，可能给你带来额外现金流或其他新增的资产。如果呆呆地在那儿不动，大概率不是一个好资产。

一把尺子——三个原则。衡量可投资净资产时，可以用所有权、流动性、主观意愿来测试，其他资产到底算不算进去。

一张地图——AI 对话。通过一个小问题牵引着，慢慢就会把很多事情连接在一起。

一个工具箱——AI agent。通过自己手头合适的 agent 去尝试。WorkBuddy 我以前也没用过，最近才下载，每天早上还可以领积分跟它对话，很方便。

一句心法——导演与演员。我们是导演，AI 是演员。主动权和判断权永远在我们手里。

“五个一”总结：方法、尺子、地图、工具箱、心法

本文分享学习方法，不构成任何投资建议。文中涉及的投资概念仅为学习讨论用途。