软件股集体承压,业绩不及预期与AI替代担忧引发抛售

编辑：钱若溪

图片：陈析数

排版：许书箴

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周四，美股软件板块显著下挫。ServiceNow与IBM最新财报表现未能提振市场情绪，反而进一步加剧投资者对人工智能工具和服务可能冲击传统软件业务模式的担忧，带动多只软件股普遍走低。

ServiceNow股价周四暴跌17%，有望录得公司历史上最糟糕的单日表现。尽管该公司周三公布的业绩略高于华尔街预期，但管理层表示，中东冲突，尤其是美伊战争相关局势，已对当季订阅收入造成“逆风”影响。这一表态削弱了市场对其后续增长韧性的信心。

IBM虽然在盈利和营收方面双双超过市场预期，但由于公司维持原有业绩指引，未能满足投资者对更强增长前景的期待，其股价周四仍下跌9%。市场反应显示，在当前环境下，单纯超预期的财报数据已不足以缓解投资者对科技企业未来增长空间的担忧。

受负面情绪扩散影响，多只软件股也在当天走弱。Salesforce 和 HubSpot 均下跌约 9%，Adobe 和 Intuit 各跌约 7%，Oracle 下跌约 5%。Workday 在周四下跌 10%，使其年内累计跌幅扩大至超过 45%。

衡量软件板块整体表现的iShares Expanded Tech-Software ETF（IGV）周四下跌约5%，年内累计跌幅约18%，反映出整个行业持续承压。

当前，软件板块承受的核心压力之一，来自市场对人工智能重塑行业格局的预期。投资者担心，来自Anthropic和OpenAI等公司的AI工具和服务，可能对长期以来占据主导地位的云订阅商业模式形成部分替代，从而削弱传统软件厂商的增长逻辑与估值支撑。

未来一周，科技行业将迎来关键财报窗口。Alphabet、Amazon、Meta和Microsoft计划于周三公布业绩，Apple则将于次日发布财报。相较于纯软件厂商，这些大型科技公司凭借其在AI热潮中的核心地位，股价整体表现更具韧性。

其中，软件业务敞口较高的Microsoft在大型科技公司中承压相对明显，年内累计跌幅已达14%。市场普遍预计，接下来科技巨头的财报表现及其对AI战略的进一步阐述，将对整个科技板块情绪产生重要影响。

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