2026年4月全球投资十大主线(附下载)

文章摘要

美债期现衍生品共同定价利率上行风险。美债衍生品市场正释放出强烈的“看空美债、防范利率飙升”的一致性预期。期货方面，自 2026 年 3 月中旬起，美国国债投机性净头寸大幅回落，并于 4 月底进入过去两年来的历史低位。而在期权端，受 2 月底美伊地缘冲突引发的通胀重燃担忧催化，美债隐含波动率偏度与 10 年期美债收益率同步震荡走高，表明期权市场对冲利率上涨的看跌溢价正急剧膨胀，机构更愿意为“高息风险”支付昂贵的保险费。

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