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还想着抄底,说明不是底
还想着抄底,说明不是底A股指数的历史大底，一直有固定的轨迹顺序：政策底→估值底→盈利底→市场底。 在底部，大家的情绪不是亢奋，也不是恐惧，而是麻木。坏消息出来指数跌不动，好消息出来反弹持续性很差，反复磨底、反复假反弹、反复探底，震荡开始变剧烈，慢慢不再刷新新低，中枢随着震荡开始抬升，然后底部就出现了。 抛开投资者情绪，A股指数底部有着一些共性： 1、政策托底，维稳政策密集落地：证监会、央行、财政连续出台利好政策组合拳，力度超预期。一般会领先市场底1-3个月（给大机构抄底用）。 2、股票估值处于历史极低分位：万得全A、沪深300的PE/PB回落到十年极低区间，股市性价比显著提高。 3、破净股数量大增，高股息品种吸引力突显：大量银行、周期、蓝筹股跌破净资产，不少蓝筹股股息率显著高于十年国债收益率。 4、成交量持续地量，交易极度冷清：成交额相比上轮牛市峰值大幅萎缩，换手率持续走低，筹码不再恐慌而是等拉升，卖盘衰竭明显。底部成交额一般只有前轮牛市顶部的1/4。 5、强势板块最后一轮补跌：抗跌抱团股补跌是熊市末期典型的信号，场内最后一批资金认输离场。 6、基金发行冰点，投资者情绪绝望麻木：指数情况，直接决定新基金募资难易程度，反过来反映市场距离底部还有多远。 目前，A股不具有上述行情底部的任何一个特征。 ------ 今天这轮绝地大反攻，我不知道什么原因，收盘后也没看到足以让创业板日内波动7%的大利好。要么周末会有什么消息出来，有大资金提前入场了；要么就是纯情绪冰点引发的超跌反弹。 今天很多ETF都有大资金参与的痕迹，但入场方式改变了。大资金选择化整为零，不定时的买入一些，体现在分时图上就是突然的巨量成交。分时图很有迷惑性，跟平时低成交额时很像，但只要看看总成交额就能发现端倪。单日超150亿的成交，不是散户共性可以实现的。 
今天大资金参与的主要是沪深300ETF和创业板ETF，其他指数成交也有所放量，但很明显不是大资金参与时所该有的成交额。 按历史经验，这轮超跌反弹，创业板最可能反弹15%至2830点附近。如果你参与抄底这波反弹了，我建议在这个点位之前就平仓出来观望。 我的仓位今天大涨了3%，如果没有科技股反弹，可能收益会更好。下午科技股反弹，老登股又被压制了一波。 我暂时不考虑开仓小市值票，等下周五小市值财报更新完再开仓。 就这些。
