物理AI：产业烈火业绩寒冰，概念盛宴辨真伪

物理AI被视作AI的下一轮核心范式，AI能力从数字世界延伸至现实物理场景，融合感知、推理、生成、行动，嵌入物理规律。近期催化密集，英伟达、马斯克Optimus、国内行业会议持续输出产业信号，A股相关标的迎来一轮行情。

产业链可分为仿真主线、感知层、算力底座、执行层、题材级五层，不同标的在订单落地、资金偏好、业绩兑现上分化明显。板块热度高涨，但多数标的短期业绩兑现存在断层，行情兼具产业趋势与资金博弈双重属性。

后续重点观察GTC台北、CES 2027产业新动态，以及四季度财报的业绩验证，区分纯情绪题材与具备真实落地订单的方向。

风险提示：仅为产业信息梳理，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。


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