黄仁勋、孙宇晨等业界领袖判断物理AI是下一波核心浪潮，人形机器人是最重要的具身载体；特斯拉监督版FSD确认向中国推进落地，小鹏GX大定订单大超预期，搭载3000TOPS算力第二代VLA智驾系统；线控底盘加速规模化上车，山西煤矿事故催化无人矿卡渗透率提速。板块处于低位，多重事件共振，产业链布局窗口打开。

📖 话题精读

物理AI浪潮确立，人形机器人从研发走向商业化

黄仁勋、孙宇晨等业界领袖密集表态，将物理AI定位为AI演进的下一核心方向，人形机器人作为具身智能的关键载体，正加速从实验室走向实际部署。英伟达持续构建涵盖仿真训练、硬件部署的全栈解决方案，推动技术加速落地。中国凭借完整的制造产业链与海量应用场景，有望在物理AI赛道形成突破，带动感知、运动控制、执行器等全链条加速迭代。仿真平台与精密部件双线受益，布局窗口正在打开。

特斯拉FSD入华推进，国内智驾供应链迎催化

特斯拉官方确认监督版FSD在中国可用，技术本地化适配已完成，目前处于监管审批推进阶段，核心卡点在于数据安全与功能认证。FSD入华将直接抬升高阶智能驾驶渗透率，倒逼国内车企加快技术迭代，智驾供应链有望受益于需求扩容与付费模式示范效应。与此同时，小鹏GX上市后大定锁单率高、破圈效应显著，搭载第二代VLA智驾系统、算力达3000TOPS，订单超预期验证了技术领先带来的产品差异化竞争力。

线控底盘加速上车，成高阶智驾的执行基础

线控底盘凭借响应速度快、控制精度高的特性，正快速成为旗舰车型标准配置，满足高阶智能驾驶对执行冗余的严苛要求。理想、蔚来、小鹏等头部车企正加速推进线控转向与制动的规模化装车，软硬分离架构进一步提升系统灵活性。产业链相关企业受益于技术升级周期与渗透率提升，线控底盘的规模化落地也为后续高阶自动驾驶奠定可靠的执行基础。

山西煤矿事故倒逼矿山智能化，无人矿卡加速渗透

山西煤矿重大事故暴露露天及井下作业安全隐患，监管层加码推动矿山智能化改造，安全合规压力迫使矿企加快部署。无人矿卡经济性已充分验证，当前渗透率仍处低位，成长空间广阔。在安全事件催化下，叠加煤价支撑与智能化政策双重驱动，无人矿卡商业化落地明显提速。从整体解决方案到传感器、工业网络等硬件环节，相关产业链公司均有望受益于需求集中释放。

🎯 核心标的（13家）

1. 索辰科技

国产全物理场仿真平台，受益于物理AI发展对高性能仿真工具的迫切需求。

2. 淮北矿业

非山西地区焦煤企业，受益于煤价上行趋势及安全监管趋严带来的价格支撑。

3. 三旺通信

工业交换机应用于煤矿智能化网络基础设施，受益于矿山无人化改造加速推进。

4. 凡拓数创

聚焦数字孪生与机器人虚拟训练，受益于物理AI仿真训练需求持续扩大。

5. 天地科技

煤矿机器人布局广泛，安全事件催化矿山智能化需求，公司受益于政策与市场双重驱动。

6. 希迪智驾

无人矿卡行业领先企业，渗透率提升空间广阔，煤矿安全催化加速商业化落地。

7. 伯特利

线控制动技术领先，加速上车节奏，受益于线控底盘渗透率快速提升趋势。

8. 耐世特

线控转向技术进展较快，受益于底盘智能化升级浪潮带来的市场空间扩张。

9. 浙江世宝

转向系统供应商，受益于FSD入华催化及国内智能驾驶需求持续增长。

10. 奥比中光

3D视觉感知核心供应商，人形机器人感知层关键环节，受益于具身智能商业化推进。

11. 汇川技术

伺服电机与运动控制领域头部企业，人形机器人执行层核心供应商，受益于机器人产业规模扩张。

12. 保隆科技

小鹏GX空气悬架独家供应商，受益于新车销量放量与线控底盘配置持续提升。

13. 德赛西威

智能驾驶核心供应商，受益于FSD入华催化及国内高阶智驾需求持续增长。

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