互联网传媒行业:微信原生AI助手“小微”开启内测,字节跳动推出Seed2.1系列模型{附下载}

投资建议：互联网板块：

（1）社交娱乐媒体：主业保持强韧增长势头，看好腾讯持续释放微信场景的商业化潜力，哔哩哔哩广告增速有望持续领跑互联网广告大盘。

（2）电商：重点关注阿里 Maas 收入与云收入持续兑现情况。

（3）短视频：快手主业保持温和增长，主业作为AI 投入的现金引擎，可灵正在考虑融资和未来的拆分独立上市。

（4）潮玩+IP 赛道：泡泡玛特25 年经历IP 和毛绒品类快速增长，26 年展望温和，股价表现波动。26 年重整提效，增厚商业框架，短期看下半年产品周期上行或提振信心，IP+全球化+创新的长期驱动确定。

（5）长视频：短期来看，行业会员收入、广告收入进入到稳定阶段，并积极探索和主业相关新业务。关注中期维度，广电新政后对供给侧系统性的改善，以及AI 赋能影视工业带来的降本提质效应。

（6）音乐流媒体：会员业务健康增长，26 年网易云音乐也开始ARPU 优化的策略，TME 通过SVIP 转化提升ARPU。

（7）在线出行：本周曹操出行在2026 国际汽车及供应链博览会(香港)上宣布，正式启动全面AI 转型，并发布全新RoboX 战略。