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11.2.1 短期筹资的特点和方式
（2）借款利率
借款利率分为优惠利率、浮动优惠利率和非优惠利率。
优惠利率是银行向财务状况好的企业贷款时收取的名义利率，为贷款利率的最低限。
浮动优惠利率是一种随市场条件的变化而随时调整的优惠利率。
非优惠利率是银行贷款给一般企业时收取的高于优惠利率的利率，这种非优惠利率经常在优惠利率基础上加
一定的百分比。
（3）借款利息的支付方法
①收款法，即“到期还本付息法”。收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。银行向工商企业发放的贷
款大都采用这种方法收息。
②贴现法，即“预扣利息法”。采用这种方法，贷款的实际利率高于名义利率。
③加息法，即“利息不变，本金分期偿还法”。企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍。
（4）企业对金融机构的选择
选择金融机构时，重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考虑下列有关因素：①
金融机构对贷款风险的政策。②金融机构对企业的态度。③贷款的专业化程度。④金融机构的稳定性。
（5）短期借款筹资的特点
其突出的缺点是短期内要归还，特别是在带有诸多附加条件的情况下更是风险加剧。
11.2.2 长期筹资的方式和特点
可分为长期负债筹资和长期股权筹资。
1.长期负债筹资
长期负债筹资可分为长期借款筹资、长期债券筹资、融资租赁和可转换债券筹资。
1）长期借款筹资
长期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期超过1年的借款，主要用于购建固定资产和满
足长期流动资金占用的需要。
2）长期债券筹资
由企业发行的债券称为企业债券或公司债券。这里所说的长期债券，指的是期限超过1年的公司债券，其发
行目的通常是为建设大型项目筹集大额长期资金。
（1）债券的发行价格
（2）债券评级
AAA级为最高级，AA级为高级，A级为上中级，BBB级为中级，BB级为中下级，B级为投机级，CCC级为完全
投机级，CC级为最大投机级，C级为最低级。
3）融资租赁
租赁可以分为经营租赁和融资租赁两种，其中融资租赁作为一种筹资方式，是指实质上转移了与租赁资产所
有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁
以外的其他租赁。因此一项租赁属于融资租赁还是经营租赁取决于交易的实质，而不是合同的形式。
（1）融资租赁的认定
存在下列一种或多种情形的，通常分类为融资租赁：
①在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。
②承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款与预计行使选择权时租赁资产的公允价值相比足够低，
因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将行使该选择权。
③资产的所有权虽然不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分（通常解释为≥75%）。[注：天一文化专有版权，未经许可不可转发或复印传播]
④在租赁开始日，租赁收款额的现值几乎相当于租赁资产的公允价值（通常解释为≥90%）。
⑤租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。
另外，一项租赁存在下列一项或多项迹象的，也可能分类为融资租赁：①若承租人撤销租赁，撤销租赁对出
租人造成的损失由承租人承担。②资产余值的公允价值波动所产生的利得或损失归属于承租人。③承租人有
能力以远低于市场水平的租金继续租赁至下一期间。
融资租赁的出租人不能将租赁资产列入资产负债表。与此相适应，也不能对租赁资产中的固定资产提取折旧。
承租人作为融资活动的债务人，应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。
（2）融资租赁的租金
融资租赁的租金包括三大部分：
①租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成；
②租赁资产成本的利息：即出租人向承租人所提供资金的利息；
③租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。
（3）融资租赁的特点
融资租赁作为一种筹资方式，其优点主要有：
①是一种融资与融物相结合的筹资方式，能够迅速获得所需长期资产的使用权；
②可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性；
③融资与引进设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备引进费，从而降低设备取得成本；
④租赁费中的利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付，可以减轻所得税负担。
4）可转换债券筹资
2.长期股权筹资
长期股权筹资分为优先股股票筹资、普通股股票筹资以及认股权证筹资。
