调研前线319-福耀玻璃2025年业绩说明

1. 2025年整体经营业绩亮点：

• 营业收入： 实现人民币457.87亿元，同比增长16.65%。

• 利润总额： 实现人民币111.62亿元，同比增长24.15%。

• 归母净利润： 实现人民币93.12亿元，同比增长24.20%。

• 每股收益： 实现人民币3.57元，同比增长24.39%。

2. 未来展望与战略部署：

• 核心： 以智能玻璃为核心，拓宽产业链边界。

• 配套： 做强精密铝件、智能试件等产品。

• 基础： 巩固浮法玻璃优势，提升核心装备与高端模具技术。

• 目标： 实现各模块协同联动，构建从核心部件到系统方案、从基础材料到高端装备的全产业链生态，形成技术护城河与规模壁垒。

• 核心精神： 秉持“戒骄戒躁、聚势拓新”的精神，在“稳”的基础上整合资源，开拓新篇章。

• 数字化转型： 以数字化与智能化为引擎，构建数据驱动、智能协同的生产运营体系，打造“数字福耀”，实现管理模式和生产方式的根本性变革。

• 全产业链生态构建：

• 人才与AI融合： 培育“业务+AI”复合型人才，推动人工智能深度融入研发、生产、市场、客服等核心环节，实现智能赋能管理、专业提升决策、技术驱动增长。

• 长期承诺： 坚守“做好一片玻璃”的初心，发挥全球布局与多基地协同优势，持续为客户、行业和社会创造价值。

二、 财务总监经营与财务表现汇报

1. 2025年度核心业绩亮点：

• 客户关系深化： 营收增速比全球汽车行业高出14.5个百分点，头部集聚效应凸显。

• 盈利能力提升： 全价值链协同下，归母净利润同比增长24.2%。

• 产品升级： 产品单价提升，价值显现。

• 运营高效： 资产周转效率高，现金流充裕。

• 股东回报稳定： 现金分红比例高。

2. 十大财务指标详细分析：

• 净有息负债为负（净现金24.2亿元），资产负债率为46.4%，结构健康。

• 现金分红： 2025年每股分红2.10元（含中期分红0.9元），占当期归母净利润的58.85%，为股东提供了稳定可靠的回报。

• 应收账款周转天数：66天，比上年减少5天。

• 存货周转天数：81天，比上年增加1天，整体状况良好。

• 总收入同比增长16.65%。第四季度单季营收124.86亿元。

• 汽车玻璃业务：销量增长8.54%，平方米单价增长8.07%，营收同比增长17.3%，显著高于全球汽车产量2.09%的增速。

1. 整体业绩： 营收457.87亿元，归母净利润93.12亿元。近三年（2022-2025）营收复合增长率17.68%，归母净利润复合增长率25.11%。

2. 收入增长（量价齐升）：

3. 归母净利润： 93.12亿元，同比增长24.2%。第四季度净利润22.48亿元，同比增长11.35%。

4. 盈利能力： 净利润率达到20.35%，同比提升1.23个百分点，盈利能力持续增强。

5. 每股收益： 3.57元，同比增长24.39%。

6. 净资产收益率（ROE）： 加权平均ROE为25.56%，同比增加2.84个百分点，为股东创造价值的能力提升。

7. 费用管控： 销售、管理、研发三项费用合计66.44亿元，占营收比例14.51%，同比下降0.13个百分点，费用管控有力，规模效应明显。

8. 资产周转效率：

9. 现金流状况： 经营活动产生的现金流量净额为120.55亿元，与净利润的比率达129.39%，较上年提升15.29个百分点，现金流非常健康。

10. 财务结构与股东回报：

• 净有息负债为负（净现金24.2亿元），资产负债率为46.4%，结构健康。

• 现金分红： 2025年每股分红2.10元（含中期分红0.9元），占当期归母净利润的58.85%，为股东提供了稳定可靠的回报。