B2B软件遭遇史诗级抛售:按席付费已被AI判了死刑?
今日核心判断
通用SaaS时代终结，AI原生的行业垂直平台正在接管企业软件市场
日期：2026年06月23日ToB · AI · Cloud 日报 Vol.152
🟦 01 今日行业要点
研究/报告
SaaS时代终结，垂直AI平台崛起
• Richard de Silva称下波软件是AI原生行业平台，非通用SaaS。
• 垂直AI公司凭领域知识、专有数据和客户关系，构建持久护城河成最大赢家。
产品/Agent/平台
营销业转向AI驱动的持续增长体系
• 麦肯锡提出营销五大核心能力：洞察、创意、个性化、代理式商务和编排。
• 营销转向AI驱动的持续增长飞轮，个人化与代理式商务成新引擎。
云/产业/SaaS
B2B软件遭历史性抛售，估值崩塌
• AI代理或淘汰SaaS按人头收费，B2B软件股48小时蒸发2850亿美元。
• Salesforce估值倍跌至3.1，HubSpot股价腰斩56%，Adobe市盈率仅11倍。
信号：通用SaaS按席收费遭抛售，垂直AI平台重分市场。
🟧 02 今日主线
通用SaaS退出历史舞台，行业AI平台成为新主宰
变化：企业软件市场正从通用订阅制SaaS急剧转向AI原生的行业垂直平台，营销、制造等关键垂直领域已出现agentic AI规模化部署，B2B软件股遭遇历史性抛售，估值框架被重写。
原因：AI代理直接压缩了对按席位计费的人力软件接口的需求，通用SaaS无法建立行业认知壁垒；而垂直平台以领域专长、专有数据和深度工作流嵌入，构筑了横向产品无法穿透的护城河，彻底改变了竞争基础。
对ToB意义：ToB厂商必须放弃通用SaaS的“卖席位”思维，转向以行业知识为核心的AI原生架构，将产品嵌入行业具体作业场景；现有SaaS巨头若不能快速垂直化，将面临生存危机，而新一波垂直AI公司正在释放特定行业的巨大效率红利。
核心洞察：SaaS的衰落不是技术的退潮，而是价值创造方式的迁移。当AI能直接交付业务成果时，按人头收费的软件许可就不再是企业的必要成本，行业深度的认知与自动化，才是下一个十年的核心生产力。
💡 03 值得关注的变化
01 通用SaaS估值持续缩水，垂直AI平台吸金能力逆势走强
02 企业采购模式从“按席订阅”转向“按业务成果付费”
03 行业特定AI代理成为企业软件的核心交互界面，取代菜单式SaaS
💬 04 今日一句话
“席位付费模式崩塌，垂直AI平台接管企业软件”—— 申飞 · Dare to B2B
🔗 来源链接
SaaS时代终结，垂直AI平台崛起https://news.crunchbase.com/saas/growing-agentic-ai-market-desilva-lateral/
营销业转向AI驱动的持续增长体系https://www.mckinsey.com/capabilities/growth-marketing-and-sales/our-insights/from-campaigns-to-continuous-growth-ai-capabilities-shaping-marketing
B2B软件遭历史性抛售，估值崩塌https://www.saastr.com/salesforce-at-3-1x-arr-hubspot-down-56-adobe-at-11x-earnings-are-they-just-too-oversold-now/
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