夜雨聆风
AI硬件不行了?软件可以抄底吗?
昨天晚上IBM预告了Q2业绩，营收172亿元，低于市场的179亿预期；每股收益2.93美元，同样低于市场预期的3.01。AI软件的龙头，在昨天晚上股价创下自1968年以来最惨单日跌幅（-25%）。
不好的消息是，这份财报和CEO的发言可能要在短期内宣判软件股的死刑。
首先，在财报中最拖累营收的就是基础设施不好卖了，下滑7%，相应的配套软件的收入也受影响。这说明市场的配置重心还在以购买GPU+HBM+数据中心优先，抛弃了传统的软件+咨询。
其次，CEO也表示客户把原本计划买IBM Z大型机、配套软件、企业级IT服务的预算提前转向服务器、存储和内存。而客户这么做的理由是为了避免未来涨价，把资本开支优先投入未来可能会持续涨价的地方。
这就导致IBM不仅没有吃到AI硬件的时代红利，还引发市场对软件公司的商业模式有了更深的偏见，纯倒霉蛋来的。
硬件在不断挤压软件的生存空间，资金正在从软件公司往硬件方向持续转移，戴尔、美光等这类公司受益，而微软、ServiceNow这些传统软件巨头都将承压，并且短期内都不太可能消失。
在基本面决定股价的美股市场，软件板块今年以来跌了11.4%，A股的软件板块跌幅有30%，都是大幅跑输硬件的。
想抄底AI应用的要想清楚，自己能不能坚持到AI应用开始盈利，能不能坚持到基本面反转，这个过程可能还要持续半年到一年的时间。最近几天的反弹只是承接了AI硬件的流出资金部分资金，不代表趋势能立马改变，IGV指数在6月初曾翻多过一次，也是承接了从硬件流出的资金，随后美光、闪迪创出新高，软件再次被打回原形。
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1、长鑫明天网上申购。
据机构测算，如果上市后市值达2万亿，一签盈利≈1万元；若市值达3万亿，一签盈利≈2万；若市场情绪火热，市值飙升至5万亿，单签盈利才有望达到≈3.3万。
对比高价股摩尔、沐曦，长鑫绝对不是大肉，但明天记得申购。
2、网传一经济学家近3000元一年的会员群，一名会员听信“千金难买牛回头，调整是上车机会”，满仓满融抄底结果亏损超千万，直接在群里开喷。
钱是自己的，要对自己辛苦赚的米负责。要是研究A股靠学经济金融有用的话，多少学子会连志愿都报不上。
“All of these economists with 160 IQs have spent their life studying it. Can you name me one super wealthy economist that’s ever made money out of securities? I mean, just go down the list.”
“这些智商160的经济学家，一辈子都在研究经济。你能说出一个靠证券投资成为超级富豪的经济学家吗？你可以把名单从头翻到尾。”
——巴菲特
前景回顾：