AI 用电上来了,美国卡在送电这一段

“不是全美国缺电，是电到不了工地”

真实的电网已经影响到了电价和AIDC的建设，由于电网老化，在通胀的影响下，电价已经在数据中心密集的各州显著提升，选民因为电价提升反对大批量的建设数据中心。

图1｜弗吉尼亚 Ashburn 数据中心群（CC0）

9 月 17 日公布的一项民调里，57% 的共和党人、81% 的民主党人反对在自家社区建数据中心。俄亥俄州的选举里，一位参选人主张对新数据中心有条件暂停，另一位承诺附近居民免费用电。电价还有另一面：10 月 1 日一项研究说，数据中心容量每增加一成，当地居民电价反而下降 0.4 个百分点。两种说法到现在没有定论。

美国的电四成靠燃气，是第一大电源，AI 新增的用电也主要靠它补。但气价不看油价——这两年气价在涨，涨的原因是本国天气、产量和出口。美国一方面发不出电一方面电送不出去，主要是高压输配电网络老旧，亟待需要升级。

美国最大的电网运营机构之一 PJM 今年 7 月做容量拍卖，替 2028/29 年度买电，买到的比它自己的安全线少了 6831 兆瓦，同一场里新增的发电能力只有 525 兆瓦。它给自己划的安全线，是备用的电要比预测的最高峰再多出两成；这一场的备用率只有 14.7%，跌破了那条线。送电那头也在收窄：标普全球统计，PJM 的电网拥堵成本 2025 年涨了 77%，到 36.5 亿美元。

图2｜来源：PJM 容量拍卖报告（2026-07）

这不是说全美国缺电。美国能源信息署的展望里，全国发电量还在逐年增加。问题在哪个地方、哪个时间点。9 月 30 日，一家机构评估，某家美国云服务商在纽约州的数据中心可能赶不上 2027 年下半年的交付目标，卡点就是并网还在等监管批准。

闭源模型的聪明程度越来越高，开源模型紧随其后，OpenAI和Anthropic的模型价格持续下降，让使用模型的成本越来越低。从而推动了AI agent的渗透率，增加了推理的使用量，增加了电力需求。这是一个长期不可逆的趋势，如果行业应用比如生物医药、广告传媒等领域得到了业绩验证，AI agent的需求会迅速进入需求正循环的轨道。当然这期间有人怀疑AI泡沫，但是没有人怀疑AI的发展趋势，实际上的用电量正在以惊人的速度提升。

把这件事算得更早一步的是别人。9 月 2 日戴尔给的预测是，推理用的 token 到 2030 年要涨 87 倍；9 月 30 日，一家算力服务商说自己的推理量六个月内涨了 20 倍，到每天 1 万亿个 token。中国电力企业联合会的数据，今年以来全国互联网数据服务业用电超过 600 亿千瓦时，比去年同期增长超过四成。

自己发电是短期的趋势，但是长期仍然要依赖电网改造，数据中心会利用峰谷电价配合储能的建设，但是自发电投入成本高，维护成本高，并且与数据中心并不是同一行业，整合较为困难，最终仍然是州级的电网改造是核心，利用核能和新能源经过高压输配电输送全国数据中心。

Oracle 在新墨西哥州的数据中心项目，行内管这套东西叫「微网」——一个小号的电网，只服务自己。它的装机上限写到 2.45 吉瓦，也就是 2450 个兆瓦；到 6 月 30 日完成度约 10%。9 月下旬，Oracle 就这个项目向开发商发出了不可抗力通知。10 月 1 日有报道说，亚马逊和美国核电运营商 Constellation 签了 20 年的核电购电协议，新增 190 兆瓦。

图3｜来源：Project Jupiter 官网效果图

图4｜来源：Project Jupiter 官网

现场发电这件事，我们自己改过口。此前 9 月 2 日写的是「表后供电成为连接公共电网前的桥梁，大型数据中心长期仍偏好电网供电」；到 9 月 29 日，设备商的说法变成电网要 5 到 10 年才能接上，客户越来越多把现场发电视为永久方案。从「桥梁」到「永久方案」，隔了不到一个月。

这里要先把四个词分清。并网，是把新设备接到大电网上；主网，是那张大电网本身；离网，是不接大电网、自己发电自己用；表后，是接在电表用户这一侧。新建一个数据中心，最难的一步是接电，不是盖房子。

图5｜配电站　摄影：Famartin（CC BY-SA 4.0）

今年 8 月 26 日，美国总统签了一份行政令，宣布美国大容量电力系统进入国家紧急状态，把 69 千伏以上的并网设备，包括变压器、逆变器、电池储能和控制系统，纳入供应链安全审查，实施细则 12 月底才出。它明文排除了本地配电，也没有涵盖离网和表后供电。

图6｜来源：美国 2026-08-26 行政令；常州发布

大容量电力系统设备被限制是全球政治和国际贸易战争的体现，需求会推动美国本土的高压设备厂商扩产，同时会给贸易壁垒施加压力，减少制裁与进口限制。与此同时，在需求量倍增的市场，不被限制的输配电产业链仍然可以挖掘机会。

美国那边的订单也在往回走。9 月 24 日，一家中国电力设备公司上半年中标了得州 130 兆伏安和俄亥俄州 180 兆伏安的变压器项目，一共 8 台 138 千伏变压器。常州今年前五个月变压器出口额 15.5 亿元，比去年同期增长 33.2%，这是一个市的数，不等于卖给美国。

AI泡沫不代表AI需求下降，资产价格的反应和实际需求存在漂移。贸易壁垒并不能影响电力改造的事实，转口和本土扩张会填补设备空缺。不被限制的那部分输配电环节，是这一轮订单最实的地方；但 AI 整体如果真的跌下来，电力设备也躲不开。

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