海外札记:央行紧缩交易定价趋于饱和(附下载)

伊朗冲突发酵，外围市场继续呈现流动性收缩下的资产价格普遍下跌。随着全球央行集中召开会议，政策利率集体“悬停”不动，美债收益率在 FOMC 会议之后大幅上冲，流动性危机叙事在过去一周，再次受到市场的重点关注。我们认为：短期看，全球美元流动性存在更加紧张的风险；中期看，紧缩风险担忧可能有些过度定价；长期看，美元流动性的方向或有反转。