夜雨聆风
三星电子的总市值首次超过1万亿美元
三星总市值首次超过1万亿美元，但预期PER仅为逾6倍，股价仍处于低估水平。有分析师认为，“AI和半导体相关板块受到资金追捧。由于3月暴跌，股价水平显得低估”……
全球股市走势强劲。在人工智能（AI）和半导体概念股的带动下，美国、日本和韩国等的主要股票指数相继创出新高。三星电子成为总市值超过1万亿美元的第一家韩国企业。押注利润急剧增长的资金流入正在加速。
在5月7日的东京股市，日经平均股指大幅连续上涨，收盘涨至6万2833点，比前一个交易日上涨3320点（涨幅6%）。超过4月27日的6万0537点，刷新最高点。涨幅超过2024年8月6日（3217点），创历史新高。
半导体存储器制造商铠侠控股(Kioxia Holdings)和投资美国OpenAI的软银集团（SBG）达到涨停水平，人工智能和半导体相关股票拉动了整体行情。
这种行业集中的股价快速上涨是全球性现象。5月6日，在美国股票市场，被众多机构投资者视为投资标的的标普500指数连日刷新最高点。以科技七巨头“M7”为代表，美国超威半导体公司（AMD）和英特尔等半导体制造商、内存制造商闪迪(Sandisk)等的涨势明显。
5月7日，韩国的综合股价指数（KOSPI）和台湾加权指数也刷新了最高点。5月6日，KOSPI突破7000点大关，随后也维持上升趋势。
QUICK FactSet的数据显示，截至5月7日，全球股票总市值达到159万亿美元，比2025年底增加了9%。随着中东局势的恶化，3月全球股市出现下跌，但受部分股票急剧上涨推动，4月以后迅速复苏。
投资者将资金投向一些科技股的背后是对稳定利润增长的预期。
通过QUICK FactSet观察主要指数的2026年每股收益（EPS）预期，按半导体相关比重较大的KOSPI来看，预计将增至上年的3倍。按主要半导体概念股构成的美国费城半导体指数（SOX）计算也高达2倍。
例如韩国的三星电子，1～3月半导体部门的营业利润增至去年同期的49倍，达到53.7万亿韩元，创出了季度的历史最高纪录。在主力的存储器领域，来自AI的需求急剧增长。
5月6日，三星电子的总市值首次超过1万亿美元，但预期PER（市盈率、以12个月后预期为准）仅为逾6倍，股价仍处于低估水平。
“全球内存短缺不会在短期内得到解决。美国科技巨头纷纷签订长期采购合同，就是最好的证据”，岩井cosmo证券的资深分析师斋藤和嘉表示。存储器相关股票4月开始暴涨，但认为仍处于低估水平。
美国总统特朗普5月6日在接受美国公共广播电视公司(PBS)的采访时表示，有可能在定于5月14日至15日举行的中美首脑会谈之前与伊朗达成停战协议。原油行情下跌，停火预期加强，但前景的不确定性依然很强。
美国通用汽车的总市值年初以来减少3%，丰田减少11%。美国日用品巨头宝洁公司今年也仅增长3%，周期性股票都萎靡不振。可以看出，投资者对油价走高、经济恶化的担忧尚未完全消除。
“作为不受中东局势影响、利润增长确定性较高的领域，AI和半导体相关板块也受到资金追捧。由于3月暴跌，股价水平显得低估”，景顺资产管理日本公司的全球市场策略师木下智夫表示。
今后的焦点是支撑股价走高的巨额投资的可持续性。虽然美国科技巨头正在迅速扩大在人工智能领域的投资规模，但市场上也出现了“AI服务无法充分实现商业化变现、最终导致难以继续执行巨额投资的风险也存在”(日本蓝泽证券的课长王曦)这样的声音。2025年秋季笼罩市场的过剩投资担忧有可能再次出现。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）田村峻久
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