夜雨聆风
项目概况：
合肥酷芯微电子股份有限公司74.7187万股股份(占总股本的2.4192%)现公开转让，挂牌底价5,222.72万元。该公司致力于为创新科技赛道提供高性能自研核心芯片，是国家级专精特新“小巨人”企业，是国内视觉处理AISoC赛道的标杆企业，深耕无人机、智能物联、智能可穿戴三大高景气领域，以全栈自研的ISP/NPU/无线传输三大核心技术构建硬核壁垒，产品市场份额稳居细分赛道前列，当前正冲刺IPO，成长潜力与投资价值凸显。
标的公司简介：
合肥酷芯微电子股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2011年7月，致力于为创新科技赛道提供高性能自研核心芯片。标的公司依托智能感知（自研高性能ISP）、智能计算（自研高性能低功耗NPU）、智能传输（专用无线通信基带及射频）三大核心技术，以通信、端侧芯片及其解决方案赋能产业智能升级。
🏢标的公司总部位于合肥高新区，并于上海、香港等地设有子公司。目前拥有近200名员工，技术开发人员占比约70%，其中逾半数拥有硕士或博士学位。
🏆公司先后荣获多项重要荣誉，2016年荣获“高新技术企业”称号，2017年被认定为上海市科技小巨人，2019年入选上海市“专精特新”企业名单，2023年入选安徽省专精特新中小企业名单，2024年获评国家级专精特新“小巨人”企业称号。公司先后斩获强芯中国新锐产品奖、中国AI芯片企业先锋企业TOP30等多项荣誉，通过ISO9001、ISO14001等认证，技术与产品获市场高度认可。
👥公司股权结构：
📈公司主要财务数据(单位:万元)
项目亮点：
✨三大核心技术行业领先
酷芯微电子核心技术100%自主可控，摆脱对外技术依赖，构筑竞争护城河。
（1）智能感知（自研ISP）：第三代ISP支持HDR高动态、星光级3D降噪，0.01lux极暗环境清晰成像，可见光/热成像双光融合技术行业领先，图像抓取成功率超99.9%。
（2）智能计算（自研NPU）：第四代NPU等效算力达8TOPS（INT8），能效比12TOPS/W，同等算力下功耗比行业低50%以上，支持Transformer、BEV等复杂AI模型，适配移动终端低功耗需求。
（3）智能传输（无线基带）：全球首款150MHz-7GHz全频段无线通信SoC，实现15km超远传输、＜10ms超低延迟，抗干扰能力提升10倍，解决无人机高清图传行业痛点。
✨细分赛道垂直，市场份额稳居前列
公司避开通用AI芯片红海竞争，聚焦三大高景气垂直赛道，差异化优势显著。
（1）无人机领域：国内市场份额8%，排名第三，是大疆早期核心图传芯片供应商，产品覆盖消费级航拍、工业级巡检/植保等全场景，AR803X、AR9481等芯片市场口碑极佳。
（2）AR/可穿戴领域：AR眼镜芯片市场份额国内第二，ARS45芯片支持1080p@120Hz，获头部企业青睐，深度绑定元宇宙硬件风口。
（3）智能物联领域：产品应用于扫地机器人、智能门铃、无线摄像头等终端，适配AIoT万亿级市场，2024年相关营收占比达34.3%。
✨IPO冲刺关键期
酷芯微电子已向港交所提交上市申请，计划募资用于产品升级与场景拓展。酷芯微电子自2020年起已完成多轮股权融资，引入多家国资及产业资本。股东包括兆易创新、合肥市国资委、三一重工、张江高科、Brizan Ventures等知名企业和机构。
✨转让估值具备性价比
酷芯微电子于2025年12月完成了4亿元融资，投后估值增至33.4亿元，本次转让估值21.58，PB为3.3倍，仅相当于上一轮投后估值的70%，具备一定投资性价比。
✨行业未来前景展望
当前，全球AI算力正向端侧迁移，端侧AISoC市场爆发，预计2029年市场规模达1710.5亿元，年复合增长率超30%，端侧AI芯片将迎来黄金增长期。同时，低空经济（无人机）、元宇宙（AR/VR）、AIoT等国家战略赛道加速落地，政策红利持续释放，为酷芯微电子提供广阔成长空间。
在全球半导体自主可控趋势下，国产替代空间广阔；AI技术从云端向端侧渗透，端侧芯片需求爆发，酷芯微电子凭借全栈自研技术、精准赛道卡位、顶尖团队加持，已成为国产端侧AI芯片的核心力量。
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