从增程之王到AI公司:理想L9 Livis上市前的四个猜想L9 Livis是理想首款从硬件体验为主转向软件体验为主的车型。
2022年上市的L9为换代危机中的理想创造奇迹。第一次证明了国产新能源车也可以卖出更高价。从此，增程+大沙发+智能化配置变成了汽车市场中的财富密码。到2025年，理想的先发优势不复存在，四款L系列合计销售33.6万辆，与问界M7、8、9三款车型销量几乎持平，但问界的均价更高、利润更厚。后来的零跑把车做得更大、更便宜，迅速坐上榜首的位置。在这个一手开创的市场里，理想很久没有赢的滋味了。它渴望通过一款新产品再次领先，L9 Livis扮演了这个角色。这款上市前定价55.98万元的L9换代车型，是与MEGA Home并列的理想最贵产品。在高端豪华SUV的战场中，问界M9、蔚来ES8、极氪9X等车型早已就位。面对如过江之鲫的竞争选手，李想要跳出参数大战，强化L9 Livis的具身智能标签，以下一代产品形成体验代际差，以此再次获得领先。在5月15日的正式上市到来之前，我们与来自产业、投资、供应链等人士交流，围绕理想的首款具身智能车型做出一些猜想与分析。北京车展上，理想为L9 Livis作了一场20分钟的发布会。李想介绍了车身造型、外观设计，展示了汽车单臂俯卧撑、电吸门防夹手两个画面。张麟是一名AI生态从业者。他在车展一早赶到现场，观看了这场发布会。在他看来，防夹手算得上一个创新点。理想在电吸门边缘加装了电容感应装置，当手靠近时能够感知到人体电场，从而实现防夹功能。但这类创新也是"半年领先"：理想率先做出来，半年后就会被轻易复制。理想也无法限制供应商将方案提供给其他车企。比亚迪年销数百万辆，供应商或许愿意为其提供独占期；而理想每年的销售体量不具备这样的议价能力。因此，我们的猜想是，L9 Livis很可能是理想体系内，首款从硬件体验为主全面转向软件体验为主的车型。张麟告诉雷峰网，现在的汽车产品竞争，靠硬件堆料最多能领先半年，硬件越来越像传播噱头；如果要卖成爆款，必须靠软件体验。4月20日，理想汽车宣布成为首家搭载高德汽车出行AI Agent的车企。未来，理想汽车将把高德AI Agent深度集成进车机系统，使车辆不仅能听懂用户模糊、口语化的出行指令，还能在行车过程中进行多轮对话，动态调整路线。同时，系统还可基于用户习惯生成个性化导航方案，并针对新能源车型自动规划包含补能节点的长途出行路线。此外，L9 Livis势必还将带来一系列全新的软件体验升级。假设一个最简单的场景：当你接近车辆时，车子识别出谁要来开车，提前调好座椅和温度。未来可以做得更前瞻——当你走向主驾驶室时，车就提前识别并开始调整。“这本质上是对模型记忆能力、上下文理解能力和预判能力的考验”，张麟认为，根据理想的资源禀赋，L9 Livis有机会率先做出来。马赫100芯片的量产，补上了理想自研技术的最后一块拼图。通过与星环OS、MindGPT大模型及整车硬件的深度耦合，理想得以构建类似苹果的垂直生态模式——芯片定义系统能力，系统反哺芯片优化，形成闭环迭代。这一模式下，软件逻辑正从功能集合体向具身智能体进化。车辆不再被动响应指令，而是主动理解需求、预判场景并执行任务，这也是理想与传统智能汽车形成差异化竞争的核心所在。而具身智能想要真正落地，不仅取决于底层技术，更考验生态整合能力。以餐厅推荐为例，类似特斯拉“FSD+Grok”式的语音交互已不新鲜：用户发出指令，系统推荐并确认后直接导航。在各家车企都在推动大模型上车的背景下，这类体验的难点已不再是功能本身，而是其是否在真的帮助用户解决痛点：车机推荐的餐厅或者酒店到底是不是真的符合用户心意？很多时候，技术上完成“推荐—确认—导航”并不难，难的是系统推出来的那个目的地，究竟是不是用户真正想去的地方。这类在软件体验上的痛点，恰好可能是L9 livis的机会。目前在本地生活领域做得最成熟的无疑是美团，大众点评App已成为本地生活的“百科全书+消费指南”。如果L9 Livis未来能够进一步深度接入美团生态，其在智能推荐、场景服务与主动式出行体验上的软件能力，势必还会再上一个台阶。事实上，接入美团生态，理想有天然优势。美团创始人王兴是理想的非执行董事，这层关系有助于双方打开合作空间，在智能体上车的浪潮中，张麟觉得，“李想和王兴谈，王兴没有理由不同意”。不过，这场合作中，理想的挑战在于，如何在封闭生态的控制力与开放生态的数据丰富度之间找到平衡，真正服务用户需求。李想此前在财报会上做出判断：L9换代成功将决定整个L系列的市场上限。我们从产业处人士了解到的理想产品线和工厂排期优先级来看，L9 Livis的内部期望极高，将直接决定后续产品的销量走势。二季度，L9 Livis上市后，理想将加快增程系列的全面迭代。以L9（大六座）和L6（大五座）为中心，各自向中间价格带延伸，形成小六座和大五座两款车型，在旗舰和高端定位各自落子。此前，L8车型传闻即将取消。但来自理想供应链的赵霆表示，老L8确定回归，其实也就是一个月前才最终拍板。理想汽车的产品定位被重新梳理：理想L6由现在的五座豪华SUV定位改为高端五座SUV，理想L7由五座旗舰SUV改为高端六座SUV，理想L8由六座豪华SUV改为旗舰五座SUV，而理想L9由六座旗舰SUV改为旗舰六座SUV。据我们了解，此次L系列的产品重心主要集中在L6和L9，两款车型将承担核心平台与技术方向的角色；而六座版L7与五座版L8，则更多是在L6和L9基础上做出的延伸与细分布局。目前，新款L9/L8/L6已完成新产品公示，只剩下六座版新L7未公示。L9 Livis将于5月15日上市，赵霆告诉我们，接下来的产品更新节奏或是：新L8或将6月中旬发布，新L6或将7月中旬发布，而新规划的新L7还未有清晰的发布节奏。“当时L系列仅三款车的生产计划，并无小六座车型（新L7）。即便如今官宣，真正交付可能会拖很久”，赵霆推测。赵霆还说，新款L9大概率包含三个版本：L9 Livis、标配Livis和普通版L9。L9 Livis主打高端市场，普通款L9与现款L9 Pro价格接近，约为40万左右，标配Livis填补两款车型中的价格空白，与L9 Livis的差价约为5万。此外，三季度以MEGA改款、i8改款和i9发布为重心。i8、i9两款车的先后顺序并不确定。同样是理链人员的王帆说，i8此前险些被取消，内部讨论多个版本，最终被保留，“这款车虽然量不大，但客户反馈不错，NPS挺高”。据了解，理想内部提出L9所有版本的销量目标在9000辆左右，供应商备货在7000辆左右。“目前工厂的排产也在大几千。”赵霆表示。2026年，理想的销量目标为48万辆，要实现同比20%的增长。今年一季度，理想汽车销量为9.5万辆。据我们了解，今年理想内部对2026年的销量及格线预期是52万辆，其中国内50万辆，出口2万辆，“如果完不成，大家的年终奖可能没着落了。”赵霆开玩笑地表示。正如三年前发布的L9之于整个理想汽车一样，即将上市的L9 Livis，也将成为决定理想2026年全年走势的关键车型，某种程度上有着“一车定乾坤”的战略意义。此外，为了重新获得销售速度和效率，理想对销售体系做了大规模重组。今年3月，理想汽车启动“门店合伙人计划”，一线门店在经营决策上将拥有更大的自主空间，同时也将直接参与门店利润分成，以激活销售热情，提升门店经营能力。作为产品、技术全面升级的旗舰车型，理想L9 Livis也具有出海的高度可能性。具体的路径可能是，以中国香港为战略据点，辐射全球市场。去年，理想已在中国香港设立海外总部。相比比亚迪、吉利的百万级出口规模，理想的出海进程偏慢。这可能是受限于产品矩阵，全尺寸中大型SUV在欧洲的适应性较差，加上老款车型未按海外车规设计，更适合销往中东、非洲、俄罗斯等标准相对宽松的市场及地区。从L9 Livis开始，理想将正式走入AI公司的战略叙事。按照李想的规划，理想要在2030年成为全球领先的人工智能企业，在2026–2028年窗口期实现L4级自动驾驶，成为全球少数同时掌握基座模型、芯片、操作系统及具身智能核心技术的企业之一。这并非短期营销举措，而是经过数年酝酿、分阶段推进的长期布局。2022年9月，理想内部将AI确立为战略核心，2023年初对外发布。大量的资源也流向AI方向。2025年，理想的研发投入达到113亿元，50%用于AI相关的项目中。资深的战略投资者刘欣美认为，真正值得长期关注的企业，核心标准不是销量，而是“在持续投入新技术的同时还能赚钱”。相比仍依赖融资输血的新势力，理想汽车之所以被看好，核心在于它具备稳定盈利能力的同时，还能持续投入AI、智能驾驶等新技术研发。自2025年下半年以来，理想内部多位高管离开，开启具身智能的创业。“理想很像2024年吴新宙离开后的小鹏”，汽车证券研究员杨树青觉得，理想会在业绩和技术方面都会经历一段低谷期。智驾研发的反复或许印证了这一点。2025年智驾部门从一级部门降为二级部门，外界普遍解读为内部对阶段性成果不达预期。过去几年，理想智驾快速冲到第一梯队，很大程度依赖数据闭环优势：车型统一、传感器布局统一，都是在为数据采集服务。但数据堆积只能从60分冲到80分，真正走向100分需要世界模型、算法能力与大模型训练体系。去年理想在这方面投入约40亿元，最终效果有待市场验证。杨树青总结说，“人员流失对业务影响很大”，整个行业对于理想的期待都聚焦在两个方面：一是理想能不能把组织调整回来，二是需要多久才能恢复。不过，危机往往也暗含转机。在这场组织调整的过程中，理想顺势做了年轻化、AI化的人才建设。李想在此前的财报会上回应，随着郎咸朋、贾鹏等多名高管的离开，以VLA基座模型研发负责人詹琨、人形机器人部门负责人湛逸飞为代表的大量90后、95后成为组织一号位，大量00后也从校招生蜕变为技术方案的核心骨干——大量年轻人走上管理层，让李想对未来10年的发展充满信心。不久前，李想也在社交媒体上激进表态，要招AI原生人才，激起市场的广泛讨论。行业整体的高速发展正带来人才溢出。2026年前，AI仍主要停留在数字Agent阶段；而2026年之后，物理Agent（Physical AI）会快速崛起。顶级AI人才主要流向三个方向：Robotaxi、机器人，以及智能汽车。“中国和美国仍是全球AI核心中心，今天AI行业整体人才数量实际上比三年前更多”，杨树青说。更大的挑战体现在顶级AI人才的招募上。与腾讯、字节、阿里相比，理想在顶级AI人才吸引力上存在差距。从理想近期邀请硅谷AI专家来中国交流、讲课的举措中或许也能看出，理想在人才储备上也显露出国际化的野心。一家由创始人领导下的创业公司，发展更多还是取决于创始人的视野与判断。对于转型期的理想汽车而言，理想的核心竞争力是李想本人，他持续聚焦正确方向、快速学习、带领年轻团队成长的能力上限决定了理想布局的深度与高度。刘欣美将李想归为“产品+战略”型创始人，正直、克制——“不做坏事、好好做公司、不坑上下游、产品做好”，同时有着稳定的“战略节奏感”：一开始做增程解决客户需求，现在做纯电也是战略正确。机器人和智驾都没有太早或太晚做，在恰当的时间点把握了财力、技术成熟度和内部人才密度的平衡。创始人极度聚焦业务本身，延续到公司层面，就构成了一家企业的“用户价值观”。在刘欣美看来，理想愿意持续给老车主做软件升级、能力补贴，即使老车型无法达到新车型水平，也会尽可能延续体验。“这更接近苹果长期维护旧设备系统升级的逻辑，本质是‘长期服务用户’的产品理念。”基金经理方译总结李想的特点：不热衷融资、不热衷市值管理，也不热衷资本运作—— “他几乎没有套现诉求，钱也基本都压在公司里，因此他对股价短期波动并不敏感。”但反面是，短期市值的波动也会让市场内外的信心减弱。方译不怀疑李想经营公司、做业务的能力，他担忧的是，理想的AI故事不如以前讲增程故事顺利。用户对于AI没有明确感知，内部员工也比较疑惑。“从长远看可能是正确的，AI毕竟是趋势，只是不知道什么时候爆发、理想到底能不能爆发。”在L9 Livis发布前夕，理想以10亿美元进行股票回购，这也是2020年上市以来的首次回购。消息一出，美股和港股随即快速拉升。“回购方案的核心是股权激励，也是为了维护股价”，截至今年一季度，理想现金储备超过千亿，拿出约70亿元回购，相当于以近7%的现金昭示公司的战略信心，足以看出理想对于首款具身智能车型发布的重视。杨树青反而对理想有着更乐观的补充。他觉得，一旦L9 Livis证明了AI技术的升级、带动整体销量增长，市场情绪就可能快速反转，“理想仍然是一家有想象力的公司。”凭借增程路线、家庭市场的产品定义，理想是新能源上半程最耀眼的玩家。但在产品矩阵增加、切换AI 战略的过程中，李想和他身后的理想公司都让市场陷入更多的不确定之中。理想正站在一个能不能实现再次跃迁的关键时刻里：如果AI能力、智驾能力还能再上一个台阶，理想的估值逻辑会重新切回成长科技公司；如果做不到，那它最终还是会被市场按照传统车企估值。而L9 Livis就是一次初步验证。5月15日的发布会过后，市场中的种种猜测与判断都变得更清晰。*以上受访对象均为化名。
作者长期关注蔚小理和智能驾驶的技术与人事动态，欢迎添加微信 ColombaHere 交流讨论。
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