短线情绪小幅回稳 AI景气链仍受青睐盘面回顾

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• 盘面回顾

周四沪指探底回升，收于4098.64点，上涨0.12%，成交1.36万亿元；深成指上涨0.80%，成交1.60万亿元，创业板指上涨1.96%，科创50上涨1.59%。盘面上，玻璃玻纤、被动元器件、PCB等行业表现领先，贵金属、消费、券商等行业表现落后。沪深京173只个股涨幅超9.0%，21只个股跌幅超9.0%，上涨家数3018 VS下跌家数2365，超4成个股回调，日内情绪午后小幅回稳，大盘量能大幅缩量。周四主力资金净流出156.6亿元，资金净流入前三行业分别是：通信设备（+101.3亿）、小金属（+43.3亿）、消费电子（+30.6亿）。

• 盘面分析

1、成交方面：周四沪深京全天成交额2.98万亿，较昨天缩量近3千亿元，整体看量能仍然相对活跃。隔夜杠杆资金仍在少量加仓，两融余额增至2.91万亿。短期流动性依然充沛，今天热门科技股轮动反弹，带动情绪午后小幅回暖，短线资金依然围绕AI高景气赛道进行轮动，而超跌反弹首板数量也增加不少。短期大盘连续震荡回调后，超跌反弹的动能正在积累。

2、技术走势：沪指周四午后探底回升小幅上涨，收盘跌破短期均线但仍受60天均线支撑，指数日线震荡上行格局尚未改变，5天均线也小幅企稳。深成指午后反弹收红，短期多头格局得以延续，收盘站上5天均线且多头均线排列延续。创业板指周四收光头阳线，盘中出现下跌抵抗，短期多头格局没有变化，创业小盘指数持续大跌后也出现反弹，明天观察是否延续修复，从而保持短期震荡上行格局。短期大盘高波动阶段，日线技术走势仍然稳健，但海外流动性预期收紧，对于科技板块的上行弹性明显抑制，短期仍需留意少部分高估值科技板块冲高回落的风险。

3、热点方面：周四市场热点呈现“热门板块轮动活跃，AI涨价高景气仍占主导”的特征，热点表现为“AI景气扩散+结构性拥挤+海外通胀仍存”的预期特征。其中：MLCC、功率器件、靶材、复合铜箔、玻璃基板和培育钻石等表现活跃，消息面与AI算力需求高增带来供电部件和散热需求上行有关，海外芯片巨头涨价也带来催化；其余板块多数小幅涨跌为主，消费等低估值板块今天未能延续活跃。

• 操作策略

总体来看，周四大盘指数缩量探底回升，双创指数普遍修复，全天量能缩量不少但仍相对活跃。板块方面，AI通胀链与AI散热等方向表现领先。个股层面，反弹家数有所增多，涨停家数快速回升，跌停家数和炸板率也有较大改善。由于大盘指数连续震荡回调，多数板块超跌反弹动能增多，今天涨停板中“新高”和“超跌首板”同步增加，说明短线资金正逐步寻求共识，短期结构性轮动反弹信号值得留意。对于手中持有加速新高的板块和个股，仍然建议分批逐步止盈为主，而一些相对低位的优质成长股和低估值绩优股，则保持耐心等待资金切换和轮动补涨机会。

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