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AI传媒(长剧短剧)机构交流核心观点汇总

发布时间：2026-11-03 00:40:56 最近访问：2026-11-03 00:40:57

1、AI影视板块投资核心逻辑

·AI影视行情催化因素：AI影视板块大涨的直接催化来自央视财经早盘报道的AI短剧、漫剧出海相关数据。当前国内已有10家厂商搭建海外短剧平台，10余个出海APP上线AI漫剧专区，海外AI漫剧活跃用户超过1.5亿，海外付费短剧TOP10中中国厂商占据9席。机构测算2026年海外微短剧规模有望达到60亿美金，其中AI漫剧规模达40亿美金，同比高速增长，出海商业化闭环已得到公开验证。供给端来看，AI工具大幅压缩制作与译制成本，漫剧工业化量产能力持续兑现。相关报道经周末持续发酵扩散后，AI影视板块迎来二次爆发，盘面呈现大涨走势。

·AI影视板块交易逻辑：从历史规律来看，三季报后到次年年初属于全年业绩真空期，复盘历史上四季度到次年一季度的A股主题投资表现，该阶段是主题投资活跃度最高、弹性最强的阶段。当前市场暂无统领行情的绝对核心主线，主题板块轮动加快，资金偏好高景气度、筹码和股价位置相对较低的方向。传媒板块当前整体估值处于历史相对低位，机构仓位处于低配状态，在主题行情占优的阶段，板块整体具备充足的反弹与修复空间，是资金通过逻辑筛选出的优质布局方向。

·AI应用核心投资方向：当前AI应用端可重点布局三大高景气赛道：

AI影视赛道：当前产业链维持超高景气度，头部短剧平台MDU、用户时长维持高双位数甚至更快增长，AI在影视领域渗透率快速提升，应用范畴从短剧、漫剧逐步延伸至AI中长剧、AI院线电影、AI互动影游、AI综艺等多元形态，后续世界模型技术迭代下，AI实时交互、沉浸式影游、AI互动剧等方向将迎来重点催化，核心受益标的包括芒果传媒、中文在线、上海电影、华策影视、德才股份、华视科技、中国电影等，延伸至互动影游方向的标的包括盛天网络、宝通科技、风语筑等；

物理AI数据采集赛道：随着世界模型、具身智能技术迭代，AI向空间场景、物理世界仿真应用渗透的背景下，3D场景资产、实景数据、人类行为数据、合成数据需求将明显增长，相关产业价值有望迎来重估，核心标的包括风语筑、宝通科技、凡拓数创等；

游戏赛道：当前板块处于估值洼地，随着传媒AI主题应用行情扩散，后续AI+游戏产品落地有望带动板块情绪联动，推动估值修复，同时互动影游方向也将向游戏赛道渗透，存在低位游戏龙头补涨机会。

2、AI视频生成工具端产业分析

·视频生成模型技术迭代：2026年以来视频生成模型迭代主要集中在多模态融合、镜头控制、生产效率三大方向，多模态参考容量显著提升。代表模型功能升级亮点突出：CD2.5支持单次最多50个参考素材，可充分指定人物、场景、动作、声音等要素，同时新增draft样片预览模式，确认prompt无误后再生成高质量成片，大幅降低试错消耗；可林4.0支持原声30秒生成以及最多10张关键帧控制，进一步增强连续叙事与镜头编排能力。技术迭代直接支撑下游应用规模化落地，2026年春节后AI短剧爆发上量，95%以上新增剧集均为AI制作，为短剧规模化生产、中长内容制作提供了良好基础。产品层面视频生成能力正加速融入实际创作流程，企业可自主接入AI模型享受迭代红利，同时涌现出liblib、德才股份等工具类平台，专业创作者可在平台完成剧本解析、角色设定、分镜、素材生成、剪辑全流程，直接产出完整作品。生态层面minimax等厂商开放部分模型权重，支持开发者定制优化，为产业生态提供有效赋能。

·视频生成模型市场空间：经测算，2030年视频生成模型下游可渗透TAM约3000亿美金，对应视频模型潜在收入约400亿美金，该测算仅覆盖现有应用领域，未包含世界模型相关实业应用，若后者起量市场空间将更为可观。各细分领域规模测算如下：

微短剧领域：去年微短剧市场规模约1000亿人民币，今年预计同比增长20%至1200亿，其中内容生产环节占产业链价值比重为10%-15%，该环节未来AI渗透率可达70%-80%，对应视频生成模型潜在收入约60-70亿美金；

广告视频制作领域：2030年全球广告视频制作市场规模约9900亿美金，AI渗透率约40%，对应视频生成模型潜在收入约300亿美金；

专业影视领域：2030年全球影视内容投入约2000亿美金，可被AI替代的制作环节价值占比较低，AI渗透率约2%，对应视频生成模型潜在收入约40亿美金。

·竞争格局与投资机会：国内视频生成模型效果显著优于海外，核心壁垒为数据壁垒，国内短视频数据的积累数量、质量以及视频生态均优于海外，抖音、快手等平台长期深耕视频标注、分发推荐领域，视频数据标注精度极高，支撑国内模型竞争力领先。国内市场竞争格局高度集中：字节CD市占率超70%，稳居行业SOTA位置；可林市占率达10%以上；其余厂商市占率均为低个位数。投资机会方面，工具端投资弹性有限，头部模型厂商中字节未上市，其他头部厂商或主业面临增长压力、或其他业务占比过高，多模态业务对整体业绩贡献较小，核心投资机会集中于下游应用端。

3、AI短剧漫剧行业发展现状

·国内市场运行数据：今年全年国内微短剧、漫剧市场规模同比增长约20%，AI漫剧市场规模增速超100%，增速显著更高。供给端，今年1-8月新上微短剧中90%以上为AI制作；需求端用户对AI制作的短剧漫剧接受度较高，抖音原声AI剧热播百强榜作品单月播放量环比持续高速增长，供给放量同时头部AI内容消费热度明显提升。平台数据方面，红果短剧9月MAU达4.3亿，同比增长82%，今年以来同比增速维持70%-80%区间无明显放缓；9月DAU超2亿，高于爱优腾芒四家长视频平台总和，同比增长120%以上；9月人均单日使用时长166分钟，显著高于主流长视频平台。腾讯旗下绿泡泡短剧小程序表现亮眼，当前MAU超1.4亿，10月首周周活达9000万，较9月首周增长40%以上，新平台入口扩展有望为内容生产方带来更多发行及变现机会，其后续发展值得关注，或推动国内微短剧产业链价值重新分配。

·海外市场运行数据：海外短剧市场更具投资价值。流水数据方面，9月Real short、Drama box、Short max、Drama wave等5家头部海外短剧平台合计流水超1亿美金，同比保持中个位数增长；今年Q3五家平台合计净流水达3.4亿美金，环比二季度增长20%左右，不同平台表现分化：Drama Box9月流水3600万美金，同比增长15%；Drama Wave9月流水2300万美金，同比增长54%；Short max9月流水约1000万美金，同比增长超40%；Real short今年一季度已实现盈利，当前经营侧重向利润端倾斜。用户数据方面，9月Real short、Drama Box MAU均约8000万，同比分别增长80%、17%；Drama Wave MAU约5600万，同比增速较高，今年以来流水及用户规模均增长较快。AI对出海业务赋能覆盖全链路：制作端可增加题材供给，本土化环节可辅助翻译配音及素材适配，运营端可加快不同版本推广内容筹备，有效提升测试效率，但故事内容是否符合海外当地用户偏好仍需专业内容团队判断，行业know-how积累是平台核心竞争要素。

·短剧赛道核心标的：短剧赛道核心选股逻辑为同时具备上游IP储备与出海渠道平台优势，建议关注符合该标准的相关标的。

4、AI中长影视内容布局进展

头部公司中长内容布局：当前短剧行业厂商普遍向中长内容方向延伸布局，代表项目进展包括：中文在线AI中剧《魔皇大管家》已上线，自有IP《猎人》正在推进中剧定制合作；掌阅科技预计将于2027年推出AI院线电影，全行业向中长内容拓展的趋势明确。

芒果超媒内容进展：芒果作为长内容领域稀缺平台，各板块业务进展如下：

综艺板块：拥有成熟的内容制作团队与IP运营经验，今年上半年综艺累计有效播放量居行业首位，《乘风2026》《大侦探》《你好，星期六》包揽上新主播综艺有效播放前三。新综艺《后会有期》聚焦成年人友情差异化题材，10月22日上线首日新综榜市占率达35%，10月29日升至70%以上，10月30日进一步接近80%（以上数据为新综榜口径），热度表现亮眼；四季度可关注成熟音综IP《生生不息》新一季，流出阵容较为强大。

传统长剧板块：近期上线的《遇见秋》虽无豪华明星阵容，未被定位为S+级，但播出效果达S+级，10月26日实时收视峰值最高达0.7%，取得省级卫视同时段收视11连冠；后续储备有《美少女长生》《不同州度》两个S+级定位项目。

AI内容板块：为最值得关注的新增方向，依托芒果AI内容生产平台推动AI融入策划、创制、生产全流程，已有产品级验证：8月上线的AI剧《后西游记》登陆卫视黄金档，播出效果理想；后续拓展精品女频中长剧、国风经典IP、少儿动画等方向，四季度待上线AI剧《同行相亲》由《装腔启示录》导演执导，题材与爆款剧《早春晴朗》类似，值得期待。芒果拥有成熟的内容分发、用户运营团队支持AI项目，作品上线后可基于用户观看行为反馈迭代后续开发，在AI长内容领域具备稀缺性。

·AI电影布局进展：当前AI电影已有落地项目，博纳影业AI院线长篇《三星堆》于9月23日上映，后续项目《计划外》《广寒行动》已于10月开机。产业发展节奏方面，2026年AI电影布局以尝试性举措为主，重磅产品落地、产业端出现明显变化预计将在2027年呈现。

5、AI互动内容赛道发展前景

·赛道核心催化因素：当前互动内容赛道有多维度催化支撑产业落地：技术端，10月27日谷歌发布Genie4世界模型，进一步提升实时场景交互、人物动作与物理模拟能力，支持原生音频生成，用户可通过操作、语言改变场景，模型对应生成环境变化，为用户探索场景、影响事件发展提供技术基础；字节跳动世界模型预计2026年12月12日发布，后续有望带动爆款互动剧、互动影游出现。平台端，10月19日抖音启动互动剧、互动影游合作征集，面向真人与AI内容开放联合发行、联合出资、IP联合开发模式，平台直接参与内容供给、发行与运营变现，可帮助上游制作方解决发行入口、用户触达问题。端侧，Pico新一代旗舰头显Space Pro预计2026年四季度发布，其发布节奏与内容生态进展值得重点关注。

·代表产品表现情况：当前互动内容已有多个产品落地验证，用户付费意愿得到确认：

字节旗下《不问凡尘》9月在Steam开启抢先体验，融合AI角色对话、休闲养成与回合制战斗玩法，玩家可与NPC交流获取线索、参与成长与任务选择，上线3周销量超26万份，验证了用户对互动内容的付费意愿；

上海电影联合出品的双人互动影游《新世界：暗影成双》9月上线，以1941年上海为背景，采用双人协作推动剧情模式，在影视叙事基础上增加社交互动属性，上线首日登顶App Store付费APP排行榜，为行业提供差异化产品方向；

同IP下VR互动电影《新世界：浮沉暗涌》9月杀青，采用真人实拍、VR互动、多结局分支叙事模式，探索影院及沉浸式体验场景；

奇想无限的《0号档案：降临》依托原有AI剧集正版版权，在悬疑叙事基础上加入选择、任务、探索玩法，探索已有内容IP向互动产品延伸的路径。

·赛道投资方向：当前多家内容公司已布局互动内容赛道，中文在线、阅文集团、华策影视等均有相关项目在推进，后续可重点观察不同题材与互动机制的适配性，短期遵循爆款逻辑，关注表现超预期的产品。赛道核心标的覆盖多类布局主体：短剧漫剧相关标的包括中文在线、掌阅科技、昆仑万维；长剧相关标的包括芒果超媒、华策影视；电影相关标的包括上海电影、博纳影业；此外游戏类公司、AI互动剧相关标的也值得关注。四季度世界模型发布、Pico新头显发行的催化有望带动互动剧、互动影游相关行情。