编辑｜王眉

在今年以来经历了严峻挑战后，软件股本周迎来强劲反弹，华尔街正在重新评估人工智能的风险叙事。不过，这波反弹能否持续仍是个疑问。

近日，ServiceNow、Salesforce、甲骨文和Intuit（财捷）等软件公司股价纷纷上涨。道琼斯市场数据显示，iShares扩展科技软件行业ETF（代码IGV）本周累计上涨14%，创下自2001年10月5日以来的最佳单周表现。

财富管理公司Blanke Schein首席投资官罗伯特·沙因（Robert Schein）在接受Barron's采访时表示：“软件股之所以反弹，是因为在伊朗危机爆发前及危机期间，它们是市场中受冲击最严重的板块之一。”

沙因还表示，投资者“正在逐渐意识到，软件板块的定价已经反映了最悲观的AI情景，而这些情景很可能并不会真正发生。”

2026年迄今，IGV ETF累计下跌20%，较2025年9月22日创下的历史收盘高点117.79美元下跌28%。由于担心AI有朝一日可能取代关键的软件功能，华尔街开始从该板块撤出，尤其是在AI初创公司Anthropic持续推出令人印象深刻的模型更新之后。

今年已有多次，软件股因Anthropic发布AI更新相关公告而下跌，但周四该公司宣布其最新模型Claude Opus 4.7正式向公众开放后，这种情况并未发生。当天IGV ETF仍收盘上涨1.7%。

“很多投资者开始明白，OAI/A [OpenAI/Anthropic] 自身也要依赖全球许多顶尖软件公司来支撑运营自己的业务，那么‘它们会取而代之’这一投资逻辑又怎么可能成立呢？”杰富瑞（Jefferies）分析师布伦特·蒂尔（Brent Thill）对Barron’s表示。

不过，并非所有专家都确信这轮软件股的反弹能够持续。

“我不认为这场颠覆已经结束。我的意思是，今年接下来我们还会看到OpenAI推出新模型，也会看到Anthropic带来新的东西。所以这段时间会时好时坏、反复拉扯，但我认为目前我们正在经历一波大规模的空头回补反弹，而人们也在寻找机会分散投资，”研究分析师本·雷泽斯（Ben Reitzes）对Barron’s表示。

雷泽斯的观点在周五得到了印证：当天Anthropic宣布推出Claude Design，消息公布后，Adobe 股价下跌1.5%。Claude Design是一款新的Anthropic Labs产品，允许用户与Claude协作创建视觉设计、幻灯片等内容。