夜雨聆风过去2年，生成式AI、推理型AI、智能体AI的巨大投资和快速发展，引爆了AI算力产业链，相关龙头股票上涨了5倍+、20倍+，CPO、PCB、半导体也进入了主升浪，尚有1-3个月的上涨周期，30%~100%的上涨空间。
虽然仍有一定的上涨空间，但涨幅已较大，前期没有重仓的目前很难拿大仓位去博弈。自2024年02月份以来，CPO已上涨6倍多，PCB已上涨5倍多，半导体已上涨4倍多，但AI手机、无人机、无人驾驶只上涨了2倍多，机器人只上涨了1倍多。这也跟物理AI的业绩有关，物理AI目前仍处在行业初期，类似于2024年的CPO和半导体，其发展方向是确定的！
昨晚，英伟达年度股东大会释放重磅信号，黄仁勋一句话刷屏："有用的AI已经到来，并且已经能够赚钱"。"物理AI"将成为下一波增长浪潮。
什么是物理AI？
-物理AI可以理解为将数字智能注入物理世界的宏大浪潮，其核心是让AI系统具备在真实环境中感知、理解、推理与执行的能力。
有哪些应用场景：
按落地场景，主要分为以下六大方向：人形机器人（终极载体）、自动驾驶（规模最大的部署）、工业自动化（B端最明确）、无人机（军用爆发）、空间计算（AI眼镜/AR/VR）、商业航天（SpaceX验证）。
落地时间：
AI手机/电脑、工业自动化、自动驾驶（特定场景）属于最先落地的第一梯队，人形机器人和无人机紧随其后，空间计算和商业航天则处于更远期。
受益方向：
1、AI手机/电脑是落地速度最快、普及面最广的，相比于传统手机电脑，高端PCB用量翻倍，PCB将是这轮AI终端浪潮中最直接的受益者，其上游卖铲人MLCC陶瓷粉体、封装玻璃基板、ABF、高端电子布、金刚石散热材料、锡铟锗镓等算力金属自今年3月份开始已经量价齐升。
2、液冷：从“可选”到“必选”，AI终端散热全面升级。
3、人形机器人、自动驾驶、工业自动化、无人机、空间计算、商业航天，虽然场景天差地别，但都遵循“感知-计算-执行-能源-连接”这一套底层逻辑，都需要传感器、大模型、基层稀缺材料（高性能钕铁硼）。
传感器，也就是环境感知，包括3D视觉感知，例如奥比ZG、海康WS；激光雷达，包括星宸KJ、锐科JG；力/触觉传感器，例如柯力CG等。
大模型，边缘AI算力（“大脑”），在本地完成实时推理，不能依赖云端，包括瑞芯W、全志KJ；虚拟训练和多物理场模仿，例如索辰KJ；数据训练和服务，例如海天SS；物理AI操作系统，例如中科CD。
高性能钕铁硼，机器人伺服电机的核心材料，目前尚无商业化替代方案，包括中科SH、金力YC、宁波YS、正海CC。
（本文所有分析基于作者个人对市场数据的研究与理解，仅代表个人观点，不构成任何形式的投资建议、理财指导或交易依据。）
