夜雨聆风
【猫局盘前】
高位AI降温低位还要确认
钱没走，但位置变了
昨日科创50收2153.04，跌2.48%。它盘中最高摸到2255.25，随后被压回到全天中低位，成交量放大。
说白了这不是普通小回调，而是“冲高以后，卖的人突然多了”。尤其前面已经涨了一段，放量回落就不能当没看见。
创业板也不好看，收4260.72，跌1.89%，盘中跌破4300，成交也放大。它没有科创50那种标准长上影，但同样说明高弹性方向开始降温。
可另一边，全市场成交仍在高位，成交约3.68万亿元，四千多只个股上涨，两百多只涨停。
这个组合不太像钱直接撤出市场，更像钱从涨多的科技里撤出一部分，去试前期没怎么涨、位置更低的方向。
高位科技有两层压力
高位AI硬件、CPO、逆变器、部分半导体昨天开始退潮，不是因为产业逻辑一夜之间坏了。
第一层压力，是7月业绩预告窗口。
前面涨得多的方向，现在要回答几个很现实的问题：订单够不够，利润跟不跟得上，前期涨幅有没有被业绩消化。
第二层压力，是隔夜Meta算力消息。
据Business Insider、MarketWatch、Barron's、IBD等外媒报道，Meta被曝拟探索把部分AI算力向外部客户出售或开放。
这不是Meta官方公告，但市场反应很直接：Meta盘中走强，CoreWeave、Nebius等AI算力基础设施公司承压，美光、闪迪等芯片和存储链也明显回落。Meta原来被市场当成“买芯片、买内存、建机房的大客户”，现在被报道可能将部分AI算力对外商业化。
资金第一反应会问：如果大买方也变成卖方，市场上可租的算力会不会变多，租金和利用率还能不能按最乐观的剧本走？
所以昨晚跌的不是AI一夜之间没人要了，而是高位硬件股的“稀缺感”先被打了一下。
芯片和存储股怕的不是Meta今天不买了，而是大家不愿意再按最贵的故事给价格。
这也是为什么低位金融、医药和部分周期方向会被资金试探。它们不一定都成了新主线，只是估值已够低、预期相对低，在高位AI重新算账时，更容易吸引短线资金过去看看。
低位反弹，不等于底部确认
对医疗持有人来说，昨天最容易高兴，也最容易不敢高兴。
医疗收在0.314，恒医场内收在0.498，恒科收在0.567，确实都给了反弹。问题是，反弹一天只能说明资金来试过，不能说明底部已经走出来。
尤其7月1日港股休市，恒医和恒科都还缺少港股现货验证。7月2日港股复市后，港股现货、南向资金和权重股表现才更关键。
沃什重申不会提供前瞻性指引
7月1日辛特拉论坛上，据MarketWatch等外媒报道，沃什重申美联储不会给未来利率路径做前瞻指引。也就是说7月28日至29日议息会议前，市场别指望美联储提前告诉大家下一步往哪边走，只能盯每一份通胀、就业和增长数据。
他也提到，过去几周通胀风险有所缓和。但这不是“7月利率方向已经定了”。
对市场更直接的影响，是美债利率、美元和海外风险偏好会更容易被今晚非农这种数据牵着走。
今天只盯两件事
今天高位科技这边，看科创50能不能重新靠近2200，创业板能不能收回4300，同时看半导体、CPO、存储这些方向能不能接住隔夜Meta消息带来的压力。
收不回，前排还在降温；如果能快速收回，昨天那根阴线才有机会被解释成强趋势里的剧烈换手。
低位方向这边，看医疗、恒医这些刚反弹的方向有没有第二天买盘。
一天红盘只是试跑，连续有人买，才说明资金不是路过。
所有点位都只是观察坐标，不是操作线。尤其港股今天复市加上非农今天晚间公布，盘中波动可能会加大。
猫局一课：高切低，不是捡便宜
高切低最容易被误读成一句话：涨多了卖，跌多了买。
真没这么简单。
7月上半月是业绩预告高峰期。这个窗口里，高位资产必须拿出业绩结果；只要硬答案慢一点，资金就会先把风险降下来。
低位资产也没有天然安全垫。它们能被买，是因为市场觉得预期已经低、估值更便宜、业绩落空的惩罚可能没那么大。
可如果低位方向只涨一天，第二天就没有人继续买，那它也只是资金避风时踩过的一块石头，不是新路。
所以判断高切低，别只看谁今天涨。
要看三件事：高位主线有没有收回关键位置，低位方向有没有连续性，业绩窗口有没有新的硬答案。
昨天的结论很清楚：双创高位权重开始降温，低位资产开始被资金关注。
但被关注不是走出来，今天要看有没有后续资金继续认可。
