夜雨聆风考公赛道有多火？
2025年国考报名人数突破370万，创历史新高。
可偏偏被称为"考公第一股"的中公教育，却接连传出坏消息…… ⚠️ App违规被国家点名、4.82亿退费负债压顶、营收缩水80%、股价跌到1.8元。
一个曾经站在风口上的行业龙头，怎么就走到了这一步？ 01 | App违规被国家点名，"考公第一股"为何上榜？ 2026年6月22日，国家网络安全通报中心公布了40款违法违规收集使用个人信息的移动应用名单。 中公教育App赫然在列。 通报指出，中公教育App存在两项违规行为： 一、未经用户同意收集使用个人信息
二、在申请打开可收集个人信息的权限或申请收集用户敏感信息时，未同步告知用户其目的 一同被点名的还有高途高中、小鹅通学员版、作业帮喵喵机、人教点读等教育类App。 但作为"考公第一股"的中公教育出现在这份名单里，着实令人意外——它本应是行业合规的标杆，而不是被点名的反面教材。 7月1日经媒体报道后，迅速引发热议。有业内人士指出，中公教育App被点名，或许只是监管链条上的一环，但同样暴露出公司在合规管理上存在明显漏洞。 在追求业绩之余，合规管理工作同样不能疏忽——这一次，市场看得很清楚。 "教育的底线是信任，
连用户数据安全都保障不了，谈什么教育？" 02 | 更大的雷：4.82亿退费负债，至今没还完 App被通报只是表象。中公教育长期困扰市场的，是学员退费问题。 公开数据显示： 指标 数据 说明 待退费负债 4.82亿元 截至2025年半年报 创始人道歉 多次 李永新公开承诺"欠学生的每一分钱都会还上" 问题状态 未彻底解决 至今仍在持续影响公司声誉 这一切的根源，在于中公教育赖以起家的"不过包退"业务模式。 简单说就是：考不上，全额退款。 这个模式在扩张期帮助中公迅速抢占市场，但也埋下了巨大的资金隐患——一旦退款规模集中爆发，现金流就会面临严峻考验。 如今，这个"连锁反应"仍在持续。黑猫投诉平台上，关于中公教育"退费难"的投诉依然不断。 对教育机构而言，口碑一旦崩塌，修复成本远超想象。 03 | 五年营收缩水80%，利润暴跌73% 如果说退费是"内伤"，那业绩数据就是"体检报告"。 先看一组对比： 指标 2020年 2025年 变化 营收 112.0亿元 22.37亿元 缩水约80% 归母净利润 — 4889万元 同比减少73.38% 五年时间，营收缩水近八成。 在公考"三巨头"——粉笔、华图教育、中公教育中，中公教育的净利润下滑幅度是最大的。 考公人数年年攀升，2025年国考报名人数突破370万，创历史新高。
但身处最热门赛道的中公教育，业绩却"支棱不起来"。 这不能全怪大环境。公司未能及时寻求新的增长渠道，转型迟缓，才是更深层的原因。 "赛道是热的，但中公自己是凉的。
风口来了，你却没准备好，这才是最可惜的事。" 04 | 股价1.8元、融券持续做空：资金面也在"漏水" 二级市场上，中公教育的日子同样不好过。 指标 数值 信号 最新股价 约1.8元 历史低位 近20交易日融券净卖出 12个交易日 做空力量持续 融资融券余额 9.43亿元 持续下滑 6月30日主力资金 净卖出7643万元 机构撤退 一句话：资金面承压明显，做空力量在持续增加。 股价1.8元意味着什么？意味着中公教育的总市值已大幅缩水，与巅峰时期相去甚远。 对于持有中公教育股票的投资者来说，这不仅仅是一串数字——更是一个关于"信任与回报"的警示故事。 05 | 转型AI能自救吗？方向对了，但市场还在观望 面对困境，中公教育也在尝试自救。 6月30日，中公教育宣布旗下子公司新希纪元核心产品——Token平台正式上线试运行，首批学员正在进行规模化交付。 官方将其定位为"算力+人才+平台+就业"AI教育闭环架构进入规模化验证阶段。 在国家推进"十五五"就业优先战略的背景下，中公试图将职业教育与人工智能深度融合，寻找第二增长曲线。 方向没错，但能否跑通、能否兑现，市场仍在观望。 原因很简单：AI教育赛道同样拥挤，中公教育的品牌信任度受损，能否靠AI翻身，还是一个大大的问号。 06 | 写在最后：教育行业的核心，从来不是技术 回顾中公教育近期的"热搜体质"，其实是一系列问题的集中爆发： 事件 性质 时间 App违规收集个人信息被国家通报 直接导火索 2026.6.22 学员退费危机未解 持续性问题 长期 营收缩水80%、利润暴跌73% 基本面压力 2025年报 股价低位、融券持续净卖出 资金面承压 近期 AI教育平台上线 转型预期 2026.6.30 一个曾经站在风口的行业龙头，如今在合规、口碑、业绩、资金四面承压。 "对于中公教育而言，眼下最紧迫的，
或许不是AI转型——
而是先把欠学生的钱退了，把App的合规漏洞补上，
把市场信任找回来。
毕竟，教育行业的核心竞争力从来不是技术，而是信任。
一旦信任崩塌，再好的AI故事也救不回来。" 💬 你怎么看中公教育的这波危机？ A. 退费问题解决前，不看好任何转型 B. AI方向是对的，但需要时间验证 C. 考公赛道依然火，中公还有机会 D. 吃瓜群众，坐等后续 👉 在评论区输入 A/B/C/D，说说你的看法，我会一一回复！ 📌 喜欢这篇深度分析？ 点击右上角 ··· 分享给考公的朋友
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