AI泡沫在双创板块持续膨胀-夜雨聆风

AI泡沫在双创板块持续膨胀

五一小长假过后的第一个交易日，A股市场表现可圈可点，尤其是科创50指数，如下图所示，盘中最高上涨9.17%，这也是924行情启动以来第二高涨幅了，在科创50指数带动下，创业板指数也涨了2.75%，双创指数也创出了多少年来的新高，感觉A股在引领世界的AI潮流。

行业涨跌幅榜单来看，半导体领涨，能源和假期概念领跌，AI时代就是要不断炒作硬件和算力还有智能体等高科技产业，无论这些公司到底有没有领先世界的核心竞争力，只要有概念就可以利用资金优势炒作，反正最后还是散户买单，大资金和机构也能找到接盘者。

这些产业链公司的市值确实在不断膨胀，收益绝对量就没有跟随市值巨幅膨胀，还是一个初创企业的特征，就因为有几个牛人或者有几个背景深厚的股东背书，然后就是这样的疯狂炒作，泡沫越大鱼越肥，泡沫越大精神层面的自豪感越强，真是满满的遥遥领先。

为什么说AI泡沫在双创板块持续膨胀呢？

这是因为今日的成交额又突破3万亿了，这是典型的流动性推动的水牛，不是绝对的业绩实力推动的长期慢牛，2015年的牛市就是这样的特征，所以可以预见，不用多久，924行情应该会以2015年的瀑布行情结束。

你去仔细推理一下，现在的AI芯片和存储等半导体的价格已经疯狂涨了好几倍了，这些东西都是耐用品，不是说跟饮料一样喝了就没有了，一个数据中心建好了，是要用十年以上的，而且这些硬件产品价格的暴涨不可持续，因为它是要应用的，如果它比数据还值钱，就好比买椟还珠一样，如果盒子比内容还值钱，这是多么荒唐的一件事情，不符合常识的东西不会长久。

再去看美国和韩国，再加上中国台湾，半导体最厉害的地区，很多上市公司的资本开支是超过资本收入的，如果要去资本市场去大规模募集，可见这件事情是不会短期实现大额资本流入的，这就说明这个生意是靠烧钱来维持的，更不可持续。中国市场曾经的网约车大战、外卖大战、社区团购大战等等，都是各种烧钱游戏，最后都被证明是一阵风吹过惨不忍睹，九死一生就不错了。我记得小黄车ofo还欠着我的押金呢？戴威你去哪里了，请退还我的押金！

房地产会暴雷，高科技行业暴雷的概率比实体经济更大，纵然你是大资本，在行业走向崩塌的时候，你也会被下坠的飞刀割的体无完肤，如果不信邪，你去看看那些现在的民营房地产公司，尤其是那些曾经行业前100的公司。

林园先生说得很对，或许AI革命很厉害，但是大概率不是现在这些炒作的公司胜出。你看今天腾讯的股价跌跌不休，这是互联网时代最牛的公司，但是它没有像谷歌那样持续辉煌。有很好的现金流的企业尚且如此，靠资本市场续命的企业能炒作多久呢？