景气度强劲!AI逻辑叙事持续!
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英伟达和康宁合作，光纤景气度强劲！AI逻辑叙事持续体现成长性！
康宁盘前+19%，继续看好光纤产业！英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%。我们持续看好行业趋势，我们此前持续前瞻提示积极变化。
①运营商价格积极信号。省采普遍80以上，电信总部集采流标。
③散纤价格仍在不断上涨，657A1持续上涨，A2有望企稳回升。
④国内AI数据中心的需求也或将超预期！此前被忽视。
1、目前看，光纤光缆需求火热，#光纤作为数据传输的管道，必不可少！数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景，#657A1/A2目前海外市场供不应求，无人机需求大超预期国内出海有很好的机会且价格增长持续性强，同时我们积极看好出海北美数据中心市场及国内大厂空芯光纤的出海机会！
2、国内整体产能控制较好光棒扩产周期长。目前整体海外厂商整体产能利用率已拉满，北美数据中心光纤缺货状态出现，#国内龙头厂商出海机会显著且已在数据中心市场斩获不少订单；国内厂商产能利用率也高企，整体供需格局持续改善需求持续快速提升后，价格有望持续向上。
涨价有望带来较好利润弹性。价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升叠加空芯光纤逐步产业化，重视行业反转机会。
重视核心标的：亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信、永鼎股份、杭电股份、通鼎互联等。
继续强call电子布，玻纤电子布短缺格局延续，5月提价在即
事件：节前部分厂家内部已计划新一轮提价，预计本周将看到价格落地
#电子布延续供需紧张格局： 当前电子布需求依旧旺盛，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，4月份以来LOW-CTE、二代布继续提价10%以上，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，织布机短缺瓶颈短期无法解决，目前传统电子布库存降至1周左右，处于历史低位，年初以来，7628电子布价格每月上涨，目前含税价格为6-6.5元/米，低库存、供需紧张格局将支撑价格继续上涨，此轮涨价有望突破21年7628电子布含税价格高点8.75元/米，电子布持续提价带来业绩弹性巨大。
#粗纱连续提价超预期： 4月以来，玻纤粗纱延续上涨趋势，主流产品均价环比上涨约200-400元/吨，下游需求逐步恢复，同时近期成本端上涨支撑，后市粗纱价格仍有提涨预期，全年来看粗纱供给端新增产能有限（预计30-40万吨），而需求端，风电、热塑领域需求稳定，2026年粗纱供需格局相较2025年边际向好，粗纱价格上涨有望带来业绩超预期。
务必重视玻纤全年景气度上行趋势：重点#中国巨石 （粗纱+7628电子布全球龙头），关注#国际复材 （二代布、LOW-CET出货逐步增加，有预期差）、#长海股份 （树脂-玻纤-玻纤制品一体化优势，26年高模量产品放量）、#中材科技 （一二代布、LOW-CET、Q布品类最齐全）、#宏和科技 （主要产品为特种布，LOW-CTE出货量大）等
三、算力租赁
5月2日，中国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运。5月5日，Alphabet 拟发行至少30亿欧元债券，继续补充 AI 基建；公司此前已将2026年资本开支预期上调至1900亿美元。同日，IREN 拟以约6.25亿美元股票对价收购 Mirantis。
算力租赁逻辑：模式成熟，进入“资源 + 杠杆 + 运营”兑现阶段。
当下算力租赁可类比上一代基建20年黄金周期，围绕 GPU 资产形成资金、设备、订单和回款闭环。后续真正能跑出来的公司，需要理解商业模式本质，具备融资能力、客户资源、交付能力和持续运营管理能力。
盈峰环境：转债强赎落地 + 集团资源加持 + 资金实力较强 + 资源端想象空间
利通电子：上架率100% + 可调度算力3.3万P + 算力资产利用率高
南兴股份：主业回暖 + 唯一网络承接 AIDC/算力转型 + 历史减值压力基本出清 + 投资者问答释放积极信号 + 第二增长曲线打开
盛视科技：主业客户优质 + 报表负债轻 + 化债带动回款改善 + 71亿元算力采购 + 230亿元授信支撑接单能力
宏景科技：算力转型兑现 + 在手订单饱满 + 流动性改善预期
协创数据：智算业务进入兑现期 + 业绩弹性已初步验证
1.根据今日头条：星网与垣信等两大低轨星座4月迎来高密度发射窗口期。
2.根据Amazon News：4月29日晚，Falcon 9将24颗Starlink卫星送入轨道，为年内第42次Starlink发射任务。
3. 根据Spaceflight Now:4月27日，ULA Atlas V为Amazon Leo发射29颗低轨互联网卫星，任务完成后Amazon累计部署卫星达270颗。
🚀从产业逻辑看，火箭发射与低轨卫星共振：海内外商业航天进展频出，商业航天有望围绕发射服务、卫星制造、地面终端及核心器件持续升温。
SpaceX，北美客户：信维通信，钧达股份，西部材料等。
太空算力：顺灏股份，臻镭科技，普天科技，中科星图等。
通信载荷和激光通信：航天电子，烽火通信，新光光电，上海瀚讯等。
⚠️风险提示：火箭发射进度不及预期，商业落地不及预期
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