2026年半年度，公司实现营收2.15亿元，同比大幅下降31.61%。扣非净利润-1.71亿元，较去年同期亏损增大。南威软件2026年半年度净利润-1.76亿元，业绩较去年同期亏损增大。

信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比下降31.61%，净利润亏损持续增大

2026年半年度，南威软件营业总收入为2.15亿元，去年同期为3.14亿元，同比大幅下降31.61%，净利润为-1.76亿元，去年同期为-7,493.93万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益2,901.22万元，去年同期收益1,631.13万元，同比大幅增长；

但是信用减值损失本期损失7,271.89万元，去年同期收益1,486.42万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

2026年半年度主营业务利润为-1.22亿元，去年同期为-1.11亿元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为33.16%，同比大幅增长了8.96%，不过营业总收入本期为2.15亿元，同比大幅下降31.61%，导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润由盈转亏

南威软件2026年半年度非主营业务利润为-8,281.83万元，去年同期为1,950.51万元，由盈转亏。

4、研发费用增长

2026年半年度公司营收2.15亿元，同比大幅下降31.61%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为5,334.24万元，同比增长19.38%。研发费用增长的原因是：虽然自行开发无形资产摊销本期为2,685.48万元，去年同期为3,549.26万元，同比下降了24.34%，但是本期费用化本期为2,648.76万元，去年同期为918.87万元，同比大幅增长了188.26%。

5、净现金流同比大幅下降8.34倍

2026年半年度，南威软件净现金流为-1.37亿元，去年同期为-1,464.49万元，较去年同期大幅下降8.34倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）偿还债务支付的现金本期为5.42亿元，同比下降22.67%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.14亿元，同比下降18.55%。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.85亿元，同比大幅下降35.18%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.26亿元，同比大幅增长2.06倍。

金融投资回报率低

金融投资2.67亿元，投资主体为风险投资

在2026年半年度报告中，南威软件用于金融投资的资产为2.67亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8,155.73元。

2026半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于嘉峪关市智慧雄关信息科技有限责任公司。

存货周转率持续下降

2026年半年度，企业存货周转率为0.46，在2023年半年度到2026年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从101天增加到了391天，企业存货周转能力下降，2026年半年度南威软件存货余额合计5.09亿元，占总资产的11.77%，同比去年的6.69亿元下降23.88%。

（注：2023年中计提存货减值1.46万元，2024年中计提存货减值1028.00元，2025年中计提存货减值4525.04元，2026年中计提存货减值425.87万元。）

追加投入中关村科技园区丰台园东1516-59B区三期地块项目

2026半年度，南威软件在建工程余额合计3.42亿元，相较期初的2.35亿元大幅增长了45.72%。主要在建的重要工程是中关村科技园区丰台园东1516-59B区三期地块项目。

中关村科技园区丰台园东1516-59B区三期地块项目（大额新增投入项目）

建设目标：该项目旨在建设南威软件北京全球总部园区，承载公司产业发展、技术研发、业务拓展及生态建设等功能，强化公司在京津冀区域的业务辐射能力，提升品牌影响力与核心竞争力，助力公司可持续发展和全国化战略布局。

建设内容：项目包括总部园区的建筑设计、主体建造、设备购置及配套设施建设，用地为北京市丰台区中关村科技园区丰台园东区三期1516-59B地块，土地用途为研发设计办公用房及配套，仅用于公司自用。

建设时间和周期：项目拟于2026年竣工，具体建设周期根据工程进度推进，资金将按建设进度分期支付，目前尚未披露具体开工时间。

预期收益：项目建成后将有效降低北京地区办公场所租赁成本，支持人员规模扩张与业务增长，增强市场竞争力和综合效益，符合公司长期发展战略，不会对公司财务状况产生不利影响。

行业分析

1、行业发展趋势

南威软件属于软件和信息技术服务业中的数字政府解决方案细分行业。数字政府行业近三年受政策驱动高速发展，国资委79号文明确2027年完成信创系统替换目标，2025年市场规模预计突破2万亿元。未来行业将加速信创落地，结合云计算、大数据及AI技术深化政务智能化，市场空间向城市治理、公共安全等领域扩展，政务云及数据要素流通成为新增长点。

2、市场地位及占有率

南威软件为全国数字政府领域龙头企业，在政务服务、公共安全等领域具备核心产品矩阵，2024年入选“软件和信息技术服务优秀企业”，但细分市场占有率尚未公开披露，综合技术积累与央企华润赋能，其行业地位稳居第一梯队。

3、主要竞争对手

4、经营评分排名

南威软件在2026年中报经营评分排名为第5040名，在政务信息化行业中排名为18名。

5、全球排名

截止到2025年9月24日，南威软件近十二个月的滚动营收为7.37亿元，在政务信息化行业中，南威软件的全国排名为9名，全球排名为11名。

注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

总结

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，2026年半年度净利润亏损1.76亿元，亏损较上期大幅增大，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，由于营收的大幅下降，2026年半年度主营利润亏损1.22亿元，较去年同期亏损有所加大。

值得一提的是，2026年半年报显示追加投入中关村科技园区丰台园东1516-59B区三期地块项目，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

估值数据

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