夜雨聆风
一
科创创业宽基指数概况
1、科技板块概况
上周（2026.4.6-2026.4.10）市场在美伊停战催化下大幅反弹，科创综指上涨6.91%，创业板指上涨9.50%；在细分行业中电子反弹显著。
数据来源：wind，截至4月10日，指数历史表现不预示未来
2、科创宽基指数概况
上周（2026.4.6-2026.4.10）创业板指数、科创100指数、科创综指大幅反弹。过去5年（2021.4.11-2026.4.10），上述3条指数自2021-2022年高点以来总体下行，但2024年9月26以来迎来显著修复。从2020年1月1日截至2026年4月10日，科创100指数合计上涨57.06%，科创综指上涨68.25%，创业板指上涨88.18%。
2026年（2026.1.1-2026.4.10），科创100指数上涨9.14%，科创综指上涨6.58%，创业板指上涨7.67%。（数据来源：wind，截至2026年4月10日，指数历史表现不预示未来）
二
市场观点
1、电子：
（1）台积电26Q1营收超预期。4月10日，台积电公布2026年3月营收，营收为新台币4,151.9亿元，环比增长30.7%，同比增长45.2%，再创历史新高纪录。26Q1营收为11,341亿新台币，同比增长35.1%，超出市场预期，主要得益于AI强劲需求的带动。台积电2纳米制程需求火爆，订单已排满至2028年，公司正在积极调整5纳米家族到3纳米，并加大美国及日本3纳米以下制程的扩产，建议关注台积电4月16日法说会，有望进一步上修先进制程及先进封装的扩产幅度。
（2）Anthropic业绩增速亮眼，新模型发布。4月7 日，Anthropic表示，运营收入年化率已正式突破300亿美元，较2025年底的90亿美元增长逾233%，较2025年1月的10亿美元翻了30倍。企业大客户大幅增加，年消费额超过100万美元的企业客户，从2026年2月的500余家，在不到两个月内翻倍至超过1000家。这意味着越来越多的顶级企业已经把Claude 列为核心生产力工具。同日，Anthropic发布最新模型Claude Mythos Preview，模型参数达到10万亿级别，在代码、安全和复杂推理等多项基准测试中整体领先。从台积电用于AI芯片的先进制程产能排满、加速扩产（美国及日本晶圆厂）及GPU租赁价格上涨的情况来看，AI短期、中期的需求都有望较强劲。（参考国金证券《台积电26Q1营收超预期，Anthropic加大算力投资》）
2、医药生物：
中国创新药对外BD持续升温，交易首付款及总金额均呈现快速增长态势。2025年中国创新药对外BD交易达到历史高点，共157起license-out交易事件，首付款达70亿美元，总金额约1357亿美元，较2024年实现翻倍增长，且总金额规模历史上首次超越美国。据国家药监局披露，2026年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半，国内创新药对外授权交易持续升温。据医药魔方NextPharma数据库统计，今年中国创新药对外BD交易明显集中于早期研发阶段，MNC希望通过早期合作，获得中国创新药发展的的成本效益和效率优势，加速全球管线研发，有望为本土药企开辟高效的价值兑现与融资通道，为核心管线的持续推进及新管线的早期布局注入充裕资金。随着临床前项目与技术平台合作增多，所获资金有望逐步转化为对临床前CRO、临床CRO及CDMO的研发生产订单，有望推动CXO行业迎来订单量价回升的景气周期。（参考中银证券《投融资复苏，CXO行业景气度持续提升》）
3、计算机：
（1）国产算力拐点已至，科技巨头提前抢货。昇腾950PR于2026年3月完成量产,FP4精度算力达1.56P,单卡算力较英伟达H20提升2.87倍，HBM显存112GB，多模态生成速度提升60%。不同于以往面向训练的910系列，华为昇腾950PR是为推理场景深度优化的专用芯片。为应对基于DeepSeek V4模型的云服务上线需求，几家中国科技巨头已提前向华为下单，订单总量达数十万颗昇腾950PR芯片，需求激增有望推动该芯片价格上涨。
（2）香港稳定币牌照落地。香港金融管理局4月10日宣布,金融管理专员根据《稳定币条例》向碇点金融科技有限公司及香港上海汇丰银行有限公司授予稳定币发行人牌照，以在香港发行稳定币，牌照当天生效，其中，碇点金融科技有限公司为渣打银行（香港）、安拟集团、香港电讯（HKT）合资成立的公司。两家持牌发行人均计划在首阶段先发行港元稳定币，其业务计划、应用场景和发展方向包括跨境支付、本地支付、代币化资产交易以及创新应用。（参考招商证券《DeepSeek迎来关键进展，首批稳定币牌照落地》）
4、电力设备：
工信部等四部门召开锂电行业座谈会，倡导行业“反内卷”。4月9日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局相关司局联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深入贯彻落实习近平总书记关于治理锂电池行业“内卷式”竞争的重要指示批示精神，认真落实党中央、国务院决策部署，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，坚决抵制不合理、不正当竞争行为，维护健康有序市场环境。会议要求，巩固深化规范产业竞争秩序工作成效，发挥部门协同工作机制作用，持续深入推进产能预警调控、规范价格竞争、压缩供应商账期、加强产品质量监管、打击知识产权侵权、治理“内卷外化”等工作，并对地方招商引资行为予以规范引导，统筹推动产业高质量发展。会议还讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。过去一年锂电环节较多企业因过度博弈导致单位盈利跌破成本线，行业存在普遍性拉长账期占用下游现金流的情况，本轮行业反内卷有助于修复相关环节的盈利能力和现金流。
（参考华福证券《产业周跟踪：工信部倡导锂电产业反内卷，各数据正验证绿色转型加速》）
5、机械设备：
光模块技术迭代与扩产加速，上游设备端需求持续高涨。
（1）2026年OFC展会上，3.2T硅光模块完成技术首发，下一代光模块技术路线已清晰落地。本届展会上，中国凭借自主研发与量产能力有望成为1.6T光模块产业化的核心力量。
（2）2026年4月10日，Lumentum表示，美国巨型AI数据中心对其光通信组件的需求正加速增长，订单已排至2028年。光模块需求持续高涨趋势下，光模块厂商加速扩产。当前光模块制造工艺向更高精度、更高效率升级，传统人工操作或仍难以满足良率与产能要求，自动化设备成为扩产首选；光模块封测核心设备（固晶机、共晶机、光耦合机、芯片老化测试设备等）价值更高、技术壁垒显著，行业可能呈现“设备先行”特征，设备投资领先于产能释放。（参考中泰证券《看好光模块设备及电测仪表方向》）
（以上个股信息仅作行业分析，不构成任何投资建议）
三
当前科创综指、科创100指数、创业板指数总体处于产业周期向好趋势，中长期可关注相关产业趋势。中东局势短期可能继续引发科技板块波动，但或难改变中长期方向。
博时科创板相关产品概况：
科创100ETF博时（代码 588030），
博时上证科创板100ETF联接基金（A类代码 019857，C类代码019858，E类代码023990）；
科创综指ETF博时（代码 589900），
博时上证科创板综合ETF联接基金（A类代码 023727，C类代码023728）。
以上产品风险等级：中高风险基金（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）
博时创业板产品概况：
博时创业板指数基金（A类代码010785，C类代码010786）。
创业板ETF博时（代码159908），
博时创业板ETF联接基金（A类代码050021，C类代码006733，E类代码019105,Y类代码022920）
以上产品风险等级：中高风险基金（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）
以上基金产品费率详见法律文件。
注：指数相关信息来自指数编制公司，具体请以指数编制公司发布信息为准，后续可能发生变化。本文中提到的数据及信息均来源于公开资料和一般性研究结果，具体信息应在使用前再次核实最新的科学研究和官方统计数据。对文章内容如有任何疑问，请咨询专业人士的意见。以上内容仅供参考，不构成投资建议。
科创板相关产品基金投资范围包括科创板股票，投资者应充分了解科创板股票的特有风险，包括波动性风险、流动性风险、退市风险及投资集中的风险等。
