夜雨聆风近日，紫光股份（000938.SZ）发布2026年一季度报告。报告期内，公司实现营业收入279.85亿元，同比增长34.61%；归属于上市公司股东净利润7.88亿元，同比增长126.06%。核心经营指标实现全面攀升，彰显出公司在AI算力基础设施领域的布局成效。
当前，AI大模型训练与推理需求持续外溢，算力基础设施成为产业竞争的核心赛道。AI产业竞争已从单纯的算力规模比拼，深化为“单位Token生产效率”与“Token流通价值”的综合较量。在此背景下，紫光股份凭借全栈能力布局，精准把握行业机遇，持续推动技术落地与场景变现。
新华三强势赋能，政企与国际市场双线并进
作为紫光股份核心控股子公司，新华三集团的业绩表现成为此次一季度增长的核心支撑。报告期内，新华三实现营业收入221.89亿元，同比增长45.08%；净利润9.49亿元，同比增长28.16%，进一步巩固了其在ICT及智算领域的领军地位。
国内市场方面，AI智算需求从互联网头部向政府、能源、运营商等企业级市场深度渗透，新华三政企业务迎来爆发式增长，一季度实现收入190.71亿元，同比大增55.61%。期间，公司亿元级国产化万卡风液冷混合集群成功落地，多个亿元级项目连续中标，千万级网络部署在多个战略客户侧达成，这不仅印证了其工程化交付能力，更体现出公司产品与国内政企数字化转型、智算基建建设需求的精准契合。
国际市场方面，新华三一季度实现收入16.46亿元，同比增长56.62%，延续2025年高增长态势。从市场布局来看，东南亚及中东市场均取得里程碑式突破，海外市场的增长已从单点突破演进为可持续的规模化扩张，这与全球新兴市场ICT基础设施升级、智算需求提升的行业趋势相契合，也为紫光股份打开了更广阔的增长空间。
全栈技术深耕，“算力×联接”构筑硬核壁垒
AI算力产业向“高效能、高协同”加速转型，紫光股份以超节点产品迭代+光互联技术突破为着力点，依托“算力×联接”战略布局，持续构筑核心技术壁垒。
针对万卡级智算集群核心需求，公司联动国产头部GPU厂商，推出H3C UniPoD S80000系列超节点产品，支持32卡至64卡超节点部署，具备向更大规模算力集群扩展的能力，可有效提升大模型训练与推理效率。目前，整机柜32卡交换节点已实现小批量发货，64卡、256卡节点进入回板调试阶段，配套整机柜液冷系统将有效降低单位算力成本，为大规模智算集群提供核心支撑。
在光互联领域，公司聚焦核心技术创新，自研CPO/NPO光引擎已具备商用能力。推出的H3C S9827系列51.2TCPO硅光数据中心交换机已实现批量交付部署，800G产品在行业客户实现部署应用；持续提升下一代高性能光模块产品性能与成本优势，相关技术正积极推进。依托长期积累，公司在企业网、数据中心交换机市场稳居行业前列，光互联产品与超节点深度协同，为智算集群提供高带宽、低时延支撑，破解大规模集群的高速协同瓶颈。
当前，AI正加速渗透千行百业，紫光股份以“算、网、存、云、安、维”全栈能力为底座，聚焦Token效率优化，助力产业智能化升级。近半年，新华三与特斯联、重庆水务环境集团等达成战略合作，深度赋能数字政府、AIoT、环境智能等领域。新华三灵犀智算解决方案以极致Token生产效率为核心，为不同行业提供匹配新一代大模型架构的智算底座，实现从底层算力到上层应用的全链路支撑。
面向未来，紫光股份的战略路径清晰而坚定——沿着AI算力产业升级、国产替代深化、海外市场拓展三条主线，成长的确定性持续增强。2026年一季度的业绩高增，是公司长期技术积累与市场深耕的必然结果。随着创新产品放量、新华三剩余股权顺利完成收购、生态壁垒日益坚实，紫光股份正站上多极增长的交汇点。AI算力热潮奔涌向前，国产替代纵深推进，海外版图快速延展——对紫光股份而言，这不仅是一季报上的数字跃升，更标志着长周期价值释放的帷幕已经拉开。
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