重塑生命之匙:AI制药从“提效工具”到“超级引擎”,谁是确定性最强的“卖水人”?

 今天，我们来聊聊正处于风口浪尖的硬核赛道——AI制药。它究竟是能否成为颠覆医药研发周期的超级引擎？距离落地还有多远？产业链什么环节将受益？

一、狂飙——资本加速与巨头“跑马圈地”

如果你观察近年来的行业数据，会发现AI制药的增长曲线陡峭得令人咋舌：

全球AI制药市场规模从2021年的7.9亿美元，一路狂飙至2025年的24.1亿美元，复合增速达32%，并预计2026年将正式突破29.94亿美元，同比增长24%；

而在国内，市场规模也从2021年的1.6亿元暴涨至2025年的6.2亿元，年复合增长率高达40%，未来一旦越过技术验证临界点，增速有望迅速抬升至30%—100%的区间。

资本与政策的双轮驱动，正在让这条赛道全面升温。

在港股市场，“AI制药三剑客”英矽智能、晶泰科技、剂泰科技相继挂牌上市；

在政策端，近日八部门联合印发专项行动意见，明确提出要建设人工智能驱动的新药发现与虚拟筛选平台。

 与此同时，科技巨头与顶级资本正在这里展开一场激烈的“期权下注”：

国内市场方面，百度孵化百图生科，深耕AI蛋白药物；腾讯持续落地AI药物研发专利，聚焦小分子创新药与医美、代谢疾病赛道；

就在2026年6月，字节跳动将AI制药业务拆分独立为“Anew Labs（新生实验室）”，仅3个月后，它就斩获2.9亿美元首轮融资，投后估值一举冲破100亿元！同时也刷新了年内国内AI制药单笔融资纪录。

海外市场同样疯狂：OpenAI与诺和诺德达成全域战略合作，将大模型技术全面融入药物研发、生产全流程；

英伟达联合礼来投入10亿美元共建AI药物研发实验室，夯实算力与模型底层基础；

DeepMind拆分出的Isomorphic Labs，B轮融资直接狂揽21亿美元；

而AI新贵Anthropic甚至直接在旧金山湾区建起了真实湿实验室，探索用Claude模型指令机器人做实验！

 根据丁香园Insight数据显示2025年全球AI制药投融资交易总金额204.34亿美元，同比大增323%。

2021-2025年AI制药投融资与BD交易趋势

另根据投中嘉川CVSource数据显示2026年前9个月，国内AI制药融资额更是突破了157亿元，一举超过过去三年的总和。

资本下注的，不是当下落地的成果，而是未来的技术期权。

二、破局——从“盲目试错”到“沙盘推演”

那么，AI制药的核心逻辑到底是什么？

传统研发就像在浩如烟海的分子库里，闭着眼睛一把一把去试钥匙；而AI则是先看清疾病这把“锁”的形状，再直接用算法精准打磨出最匹配的“钥匙”。

传统模式下，把候选药物从靶点发现推进到临床前候选分子（PCC），平均要花4.5年；而AI直接将这一周期压缩到了12至18个月！

到了2026年9月，行业更是迎来了历史性的落地时刻：

 1.国内首款AI辅助创新药获批： 由西湖大学、西湖实验室与西湖制药联合研发的I类创新药“艾普司韦”获得国家药监局附条件批准上市

2.全球首个AI全流程设计药物进入临床：英矽智能研发的Rentosertib，在北京协和医院和上海市肺科医院完成首例患者入组给药。早期阶段，团队仅合成78个分子、历时1.5年、花费260万美元就完成了研发，而传统模式要耗费数千万甚至上亿美元。

3.干湿闭环加速落地： 金斯瑞携手礼来Lilly TuneLab，将AI预测与高通量湿实验打通，快速将算力转化为真实的生物学验证数据。

 2026年更是被全行业公认为AI制药的“临床验证之年”。目前，全球AI驱动的新药临床管线已增至179个，其中9个已步入临床III期。

看到这里，你可能会想：我们是不是马上就能用上AI变出来的救命药了？

别高兴得太早。虽然AI给研发装上了“上帝视角”，但行业里有一句扎心的大实话，叫做：“AI的瓶颈不在造分子，而在过临床。”

算力可以快速设计出海量的优秀分子，但绝不等于最终的“药物”。

首先，AI目前的优势主要集中在临床前的虚拟筛选上。但在计算机推演得再完美，人体生物学依然是充满未知变量的黑盒，复杂的免疫反应与毒理副作用无法单靠算法完全模拟。

其次，AI将临床I期的成功率从传统的40%~65%大幅拉升至80%~90%，但这其中包含大量在成熟疾病机制上做分子优化的项目。当项目走到临床II期和III期，面对疗效与安全性的终极考验时，AI项目的成功率依然停留在约40%的行业平均水平。

计算机推演的代理数据与人体真实的临床结果之间，依然隔着天堑般的鸿沟。

三、蜕变：AI制药从“提效工具”到“创新引擎”

大家都在等待属于AI制药的“DeepSeek时刻”——也就是真正由AI主导发现的纯原创药物，在临床III期获得成功甚至获批上市。未来3到5年，随着大量管线深入临床，行业必将迎来大规模的“证伪与兑现周期”。

如果说过去的AI制药还只是科研人员手里的“超级计算器”，那么今天它已加速蜕变为引领源头创新的“超级引擎”，重新定义新药发现的范式。

但算法再强，也无法凭空变出救命药。这就是AIDD（AI辅助药物研发）的核心逻辑——“干湿闭环”：

• “干实验”：AI在虚拟空间里的算法推演、分子设计与精准预测；

• “湿实验”：则是实验室里试管、细胞、基因与动物模型的真机实操。

AI可以在极短时间内生成成千上万个候选分子，但毒性如何、能否精准成药、能不能在人体内精准杀死病灶？代码给不出最终答案。

虚拟空间的预测，必须经由高标准、严苛的湿实验反复验证、筛选与反馈，再把数据跑回算法模型里进行深度迭代。

干湿结合、闭环打通，才是AI制药真正落地的硬核钥匙。

四、泛化——AI制药的全流程渗透与上游“卖水人”的红利

在这个干湿闭环的飞轮下，AI正在对早期新药研发的全流程进行深度覆盖：

靶点筛选与小分子生成：在浩如烟海的结构数据中快速锁定疾病锁孔；

ADMET与晶型预测：提前预测分子的吸收、代谢与毒性，排查合成路线，避开绝大多数研发死胡同；

大分子研发深入：从传统小分子延伸至多肽、ADC乃至大分子药物的精准设计。

 随着AI模型迭代速度加快，单次设计的候选分子数量呈爆炸式增长，一个前所未有的产业连锁反应被瞬间激活了！

有趣的是，这场AI制药的浪潮，最先享受到系统性红利的，恰恰是上游的物理验证“卖水人”。

当AI以百倍、千倍的速度输出海量候选分子时，市场对高通量、自动化、标准化的物理验证需求直接被推向了顶峰！

基因合成与蛋白表达纯化：订单迎来爆发出发点，这一板块港股的金斯瑞生物科技股价已三个月翻了四倍，近岸蛋白、百普赛斯等我老次新的优质标的底部均已悄然三个月暴涨三倍。

此前剖析链接：百普赛斯：稀缺前沿！重组蛋白小龙头，聚焦全球工业客户，力争成为生物药研发重组蛋白第一品牌

体外验证与模式动物：需求呈指数级提升，百奥赛图、药康生物等同样都是近三个月超级大牛股。

科研试剂与CRO企业：迎来了由AI渗透率提升带来的确定性增量市场，这块标的比较多，比如我们上篇刚刚剖析过的两只标的均已悄然翻倍，此外CXO方面我们的老朋友皓元医药也都在不断趋势向上，未来还有很多标的值得挖掘。

上篇剖析链接如下：生物药“工业芯片”双雄争霸，扣非净利均暴增超130%！AI制药+GLP-1风口下的上游“卖水人”

此前关于皓元医药剖析链接：硬核！勇攀化药合成高峰，涉足小分子药物发现+特色原料药两大领域，工具化合物位居前列..

 AI负责“构想”海量的可能，而上游湿实验产业链也就是“卖水人”则负责“验证”真实的未来。

结语：扎根物理世界

AI毫无疑问是新药研发的“超级加速器”，但它绕不开湿实验、动物实验和漫长的人体临床。

AI制药的下半场，不再是单打独斗的算法比拼，而是“AI算法深度”与“湿实验验证广度”的综合较量。当算力撞上生命科学的客观规律，只有真正打通干湿闭环、将虚拟预测扎根于实体验证的企业，才能在时代的风浪中，凿开通往未来的创新之门。

对于这个方向海豚我持续看好，还有更多标的值得挖掘，后面海豚将持续分享，敬请期待。

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