文档内容
第三章 建设工程项目投融资
第一节 工程项目资金来源
第二节 工程项目融资
第一节 工程项目资金来源
一、项目资本金制度
总投资需要50万
（40万盖房子，10万铺底流动资金）
手头有资金30万
项目资本金，是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。这里的总投资是指投资项目的固定资产投资与铺
底流动资金之和。
项目资本金属于非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资（需评估）。
工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的 20%序号 投资项目 最低资金比例
城市和交通 城市轨道交通项目 20%
港口、沿海及内河航运项
1 基础设施项 目
铁路、公路项目
目 机场项目 25%
房地产开发 保障性和普通商品住房项 20%
2 目
项目 其他项目 25%
钢铁、电解铝项目 40%
产能过剩行
水泥项目 35%
3
煤炭、电石、铁合金、烧 30%
业项目
碱、焦炭、黄磷
其他工业项 玉米深加工项目 20%
4 化肥（钾肥除外）项目 25%
目 电力等其他项目 20%
公路（含政府收费公路）、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等领域的补短板基础设施项目，在投资回
报机制明确、收益可靠、风险可控的前提下，可以适当降低项目最低资本金比例，但下调不得超过5个百分
点。
基础设施领域和国家鼓励发展的行业项目，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金，但不得超过项
目资本金总额的50%。
3.项目资本金管理
投资项目的资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位。
投资项目资本金只能用于项目建设，不得挪作它用，更不得抽回。
凡资本金不落实的投资项目，一律不得开工建设
【例题】某城市公路项目，静态投资总概算20000万元，动态投资总概算21000万元，根据相关办法规定，
本项目资本金最低出资额为（ ）万元。
A.4000
B.4200
C.5000
D.5250
答案：B
解析：作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，具体核定时以经
批准的动态概算为依据。21000×20%=4200（万元）
【例题】基础设施领域项目通过发行权益型、股权类金融工具筹措的资本金，不得超过项目资本金总额的
（ ）。
A.20%
B.30%
C.40%
D.50%
答案：D
解析：基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金，但
不得超过项目资本金总额的50%。【例题】关于项目资本金的说法，正确的是（ ）。
A.项目资本金是债务性资金
B.项目法人承担项目资本金的利息
C.投资者可抽回项目资本金
D.投资者可转让项目资本金
答案：D
解析：对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可
按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
【例题】除国家对采用高新技术成果有特别规定外，固定资产投资项目资本金中以工业产权、非专利技术作
价出资的比例不得超过该项目资本金总额的（ ）。
A.10%
B.15%
C.20%
D.50%
答案：C
解析：以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成
果有特别规定的除外。
【例题】根据《国务院关于决定调整固定资产投资项目资本金比例的通知》,投资项目资本金最低比例要求为
40%的是（ ）。
A.钢铁、电解铝项目
B.水泥项目
C.玉米深加工项目
D.普通商品住房项目
答案：A
解析：钢铁、电解铝项目投资项目资本金最低比例要求为40%。
二、项目资金筹措渠道和方式
项目资金筹措遵循的原则：
1.规模适宜；筹集量与需求量达到均衡
2.时机适宜；
3.经济效益；应综合考虑，力求以最低的综合资金成本实现最大的投资效益。
4.结构合理。应合理安排筹资结构，寻求筹资方式的最优组合。
（一）项目资本金筹措渠道与方式
1.既有法人项目资本金筹措
1）企业现金；
2）未来生产经营中获得的可用于项
内部资金来源 目的资金；
3）企业资产变现；
既有法人项目
4）企业产权转让。
1）企业增资扩股；
外部资金来源 2）优先股；
3）国家预算内投资。优先股与普通股相同的是没有还本期限，与债券特征相似的是股息固定。
相对于其他借款融资，优先股的受偿顺序通常靠后，对于项目公司其他债权人来说，可视为项目资本金。
而对于普通股股东来说，优先股通常要优先受偿，是一种负债。
优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权，不会分散普通股东的控制权。但优先股融资成本较
高，且股利不能像债券利息一样在税前扣除。
2.新设法人项目资本金筹措
（1）由发起人和投资人按要求提供足额资金；
（2）在资本市场上进行融资来形成项目资本金。
筹措形式主要有：
①在资本市场募集股本资金：私募或公开募集。
②合资合作。
【例题】既有法人项目资本金来源中，属于既有法人内部资金来源的有（ ）。
A.国家预算内投资
B.企业资产变现
C.企业增资扩股
D.企业产权转让
E.未来生产经营中获得的可用于项目的资金
答案：BDE
解析：既有法人项目资本金筹措，内部资金来源主要包括以下几个方面：（1）企业的现金；（2）未来生产经
营中获得的可用于项目的资金；（3）企业资产变现；（4）企业产权转让。
【例题】下列资金筹措渠道与方式中，新设项目法人可用来筹措项目资本金的是（ ）。
A.发行债券
B.信贷融资
C.融资租赁
D.合资合作
答案：D
解析：由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有：私募、公开募集和合资合作。选项ABC都是债
务资金。
【例题】关于优先股的说法，正确的是（ ）。
A.优先股有还本期限
B.优先股股息不固定
C.优先股股东没有公司的控制权
D.优先股股利税前扣除
答案：C
解析：优先股股息固定，与债券特征相似，但优先股没有还本期限。优先股股东不参与公司的经营管理，没
有公司的控制权，不会分散普通股东的控制权。但优先股融资成本较高，且股利不能像债券利息一样在税前
扣除。
