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2025环球网校监理工程师《交通运输工程目标控制》精讲
第五节 项目资本金与投融资模式
本节内容：
一、项目资本金制度
二、项目融资模式的分类、特点与融资过程
一、项目资本金制度
投资项目资本金是指投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于非债务性
资金,项目法人不承担该部分资金的任何利息和债务。
投资者按其出资比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
各行业固定资产投资项目的最低资本金比例按以下规定执行：
（1）城市和交通基础设施项目：城市轨道交通项目由25%调整为20%，港口、沿海及内河航运、
机场项目由30%调整为25%，铁路、公路项目由25%调整为20%。
项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权
作价出资，除国家对采用高新技术成果有特殊规定外，其比例不得超过项目资本金总额的20%。
二、项目融资模式的分类、特点与融资过程
融资,是指为了建设一个项目而进行 的资金筹措行为。
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1.按照融资信用主体分类 9 1
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按照形成项目的融资信用主信体进行划分，项目融资的模式分为新设项目法人融资与既有项目法人
微
融资。 系
联
1）新设项目法人融资题模式
押
新设项目法人融资又准称为项目融资（以下称项目融资）。
精
项目融资是指为了实施新项目,由项目的发起人及其他投资人出资，建立新的独立承担民事责任
的法人——项目公司（公司法人或事业法人），由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷，以项目
投资所形成的资产、未来的收益或权益作为建立项目融资信用的基础，取得债务融资。
新设项目法人融资的特点如下：
（1）项目导向。
（2）有限追索。
追索是指在债务人（借款人）不能按期偿还债务时，债权人（贷款人）有要求以已经抵押、质押
资产之外的其他资产偿还未清偿债务的权利。作为有限追索的项目融资,项目的发起人或股本投资只
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对项目的借款承担有限的担保责任,即项目公司的债权人只能对项目公司的股7东或发起人追索有限的
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责任。 3 8
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（3）风险分担。 微
系
（4）非公司负债型融资。 联
一
亦称为资产负债表之外的融资，是指项目的 债务不表现在项唯目投资者（即实际借款人）的公司
资产负债表中的一种融资形式。
（5）信用结构多样化。
（6）融资成本较高。
2）既有项目法人融资模式
既有项目法人融资又称公司融资,是指由现有公司筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建
成之前或之后，都不出现新的独立法人，负债由既有项目法人及其合作伙伴公司承担。公司融资是以
已经存在的公司本身的资信对外进行融资，取得资金用于项目投资与经营。
公司融资的特点如下：
（1）承担借款偿还的完全责任。
（2）要进行投资决策、信贷决策。
在公司融资方式下对项目投资,既有项目法人（公司或事业单位）作为投资者，要作出投资决策。
（3）项目资本金来自公司自有资金。
2.按照项目是否需要得到政府的特许授权分类
按照需要融资的项目是否需要得到政府的特许授权划分，项目融资模式分为公司融资和具有有限
追索或无追索特性的特许经营项目融资。
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三、特许经营项目融资模式
特许经营项目的融资模式有多种多样,
主要包括新型的PPP模式和传统的BOT、PFI、ABS等四种模式及其变种模式。
1.PPP融资模式
PPP，即“政府和社会资本合作（或称公私合伙/政企合伙）”，简称PPP模式、3P模式，是公
共基础设施中的一种项目运作模式。
在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。
伙伴关系、利益共享、风险共担，是PPP模式的三大特征。
2.BOT融资模式
BOT,即“建造一经营一移交”，是相对比较简单或典型的特许经营项目融资模式。
BOT是指政府通过特许经营协议授权外商或民营机构进行项目的融资、设计、建造、经营、维护，
在约定的特许期内（通常为10-30年）向该项目的使用者收取费用，由此回收项目的融资、经营、维
护等成本，并获得合理利润回报,特许期满后项目将移交政府（一般是免费移交）。
3.PFI融资模式
PFI，即“私营主动融资”。
与特许经营项目融资中的其他概念相比,PFI更强调的是私营企业在融资中的主动性和主导型。
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PFI是对BOT项目融资的优化，1指7政府部门根据社会对基础设施的需求，提出需要建设的项目，
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通过招投标，由获得特许权的私营3部门进行公共基础设施项目的建设与运营，并在特许期（通常为
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30年左右）结束时将所经营的系项目完好地、无债务地归还政府，而私营部门则从政府部门或接受服
联
务方收取费用以回收成本的题项目融资方式。私营部门和政府方双方共同承担风险。
押
4.ABS融资模式 准
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ABS,即“以资产担保的证券化”。
它是以项目（包括未 建项目）所属的全部或部分资产为基础,用该项目资产所能带来的稳定的预
期收益作保证,经过信用评级 和增级，通过资本市场发行证券来募集资金的一种项目融资方式。
四、特许经营项目的融资过程
特许经营项目融资的过程包括 项目选择阶段、招投标阶段、合同组织阶段、项目建设开发阶段、
移交阶段等。
项目特许经营期满后，以BOT、PPP、 PFI等模式融资的工程项目需要移交给项目所在国政府或其
指定机构。
以BOO、ROO、BD等模式融资的工程项目因 没有移交环节,项目最终无须移8交给政府。
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第六节 合同计价方式和工程量清单
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本节内容： 信
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一、合同计价方式
系
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一
二、合同价款的约定 唯
三、工程量清单
一、合同计价方式
建设工程承包合同的计价方式可分为总价合同、单价合同、成本加酬金合同等三种基本方式。
1.总价合同
总价合同是合同总价格不因工程量变化而变化的固定价合同类型。
采用总价合同的计价模式的招标文件中，招标人可以不提供工程量清单，由投标人自行编制工程
量清单并报价；招标人也可以给出工程量清单，但对工程量清单中的工程量不承担责任。
总价合同可以分为固定总价合同和可调总价合同两类。
固定总价合同的价格计算是以设计图纸、工程量及计价规范（或称计量规则）为依据，发包、承
包双方就承包工程协商一个固定总价，一笔包死，无特定情况不作变化。由承包方承担合同履行过程
中的主要风险，承包方可能要为许多不可预见的因素付出代价，所以会加大不可预见费用致使投标价
格偏高。目前，在“设计一采购—施工”总承包模式中常使用固定总价合同方式。
可调总价合同的总价一般也是以设计图纸、计价规范（或称计量规则）为依据，在报价及签约时，
按招标文件的要求和当时的物价计算合同总价。在合同执行过程中，由于通货膨胀而使得工料成本增
加，可以对合同总价进行调整。这样就合理分担了风险。工期超过一年的工程项目比较适合这种计价
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方式。
2.单价合同
单价合同是指承包方按发包方提供的工程量清单的分部分项工程内容填报单价，并据此汇总总报
价和签订承包合同，而实际总价是按实际完成的工程量与合同单价计算确定，合同履行过程中无特殊
情况，一般不得变更单价。
单价合同的核心就是按照工程量清单计价模式进行招投标并签订施工承包合同，这种合同类型的
适用范围比较广，其风险得到合理的分摊，一般由建设单位承担工程量变化的风险，施工单位承担价
格变化的风险。
这类合同能够成立的关键在于合同双方对分部分项工程的单价和工程量计算方法的认同。签订单
价合同或者采用单价合同的方式签约，均离不开工程量清单。单价合同的工程量清单内所列的分部分
项工程量为估算工程量而非准确的工程量，最终实际结算总价可能大于原合同价，也可能小于原合同
价。
单价合同也被称为开口合同。
单价合同可以分为固定单价合同和可调单价合同两类。
固定单价合同，又可以分为估算工程量单价合同（即提供估算工程量的固定单价合同）和纯单价
合同（即不提供工程量的固定单价合同）。
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可调单价合同，一般是在工程招1标文件中规定合同中签订的单价可以进行调整，如有的招标文件
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规定工程量清单中的分部分项工信程3的实际完成的工程量超过原工程量清单表中的±20%时可以调整其
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单价，并给出固定的调整系数系（如0.9或1.1）。
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总价合同中可能有单价题子目，单价合同中也可能有总价子目。总价子目，就是在已经标价的工程
押
量清单中以“个”“项”准或“总额”等为计量单位、以总价计价的子目。
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3.成本加酬金合同
成本加酬金合同是将 工程项目的实际投资划分成直接成本费和承包人完成工程后应得酬金两部
分。
工程施工过程中发生的直接成本费由发包人实报实销，再按合同约定的方式另外支付给承包人相
应报酬。
按照酬金的计算方式不同，成本加 酬金合同可以分为四种形式，即成本加固定百分比酬金合同、
成本加固定金额酬金合同、成本加奖罚合同、最高限额成本加固定最大酬金合同。
紧急抢险、救灾以及施工技术特别复杂的工程项目可以考虑采用成本加酬金合同。
4.影响合同计价方式选择的因素 8
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选择合同计价方式时应考虑的因素有项目的复 杂程度、设计工作的深度
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4、施工难易程度、工期进
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度要求的紧迫程度、是否为应急抢险或灾后恢复工程等 。 微
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三、工程量清单 联
一
1.工程量清单的含义 唯
使用工程量清单计价的施工承包合同，一般釆用单价合同的 方式，即中标单价不变、清单工程量
可变,除非工程量的变化超出一定的幅度才变更单价。
2.工程量清单的作用
（1）在招投标阶段，招标工程量清单为投标人的投标竞争提供一个平等和共同的基础。
（2）工程量清单是建设工程计价的依据。
（3）工程量清单是工程付款和结算的依据。
（4）工程量清单是调整工程量、进行工程索赔的依据。
3.工程量清单的组成
工程量清单应该有统一的工程项目编码、项目名称、计量单位、工程内容、项目特征（工程量计
算规则）等。
工程量清单由说明、工程量清单表、计日工明细表、暂估价表、工程量清单汇总表和工程量清单
单价分析表等组成。
（1）工程量清单说明。
工程量清单中所列工程数量是估算的或设计的预计数量,仅作为投标报价的共同基础,不能作
为最终结算与支付的依据。
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实际支付应按实际完成的工程量，由承包人按工程量清单计量规则规定的计量方法，以监理人
认可的尺寸、断面计量,按中标工程量清单的单价和总额价计算支付金额；或者根据具体情况，按合
同条款的规定，按监理人确定的单价或总额价计算支付金额。
工程量清单中所列工程量的变动，不会降低或影响合同条款的效力，也不免除承包人按规定的
标准进行施工和修复缺陷的责任。
图纸中所列的工程数量表及数量汇总表仅是提供资料，不是工程量清单的外延。当图纸与工程
量清单所列数量不一致时，以工程量清单所列数量作为报价的依据。
（2）投标报价说明。
工程量清单中的每一工程子目须填入单价或价格，且只允许有一个报价。
工程量清单中有标价的单价和总额价项目均已包括了为实施和完成合同工程所需的劳务、材料、
机械、质检（自检）、安装、缺陷修复、管理、保险、税费、利润等费用,以及合同明示或暗示的所
有责任、义务和一般风险。
工程量清单中没有填入单价或总额价的子目，其费用应视为已分摊在工程量清单的其他相关子目
的单价或价格之中，承包人必须按监理人指令完成工程量清单中未填入单价或价格的工程子目，但不
能得到结算与支付。
承包人用于合同工程的各类装备的提供、运输、维护、拆卸、拼装等支付的费用，已经包括在工
程量清单的单价与总额价之中。 7 8
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（3）计日工说明。 8 4
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在招标时，计日工的劳务、微材料、机械由招标人（或发包人）列出正常的估计数量,投标人报出
系
单价，计算出计日工总额后联列入工程量清单汇总表中并进入评标价。
题
工程中标实施时，未押经监理人书面指令,任何工程不得按计日工施工；接到监理人按计日工施工
准
的书面指令，承包人也精不得拒绝。计日工不参与调价。
计日工劳务工资的工 时，应从工人到达施工现场并开始从事指定的工作算起，到返回原出发地点
为止，扣去用餐和休息的时 间。
只有直接从事指定工作且能 胜任该工作的工人才能计工，随同工人一起做工的班长应计算在内，
但不包括领工（工长）和其他质检管理人员。
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