国产AI芯片集体＂炸场＂,五角大楼把七大巨头拉进军事AI——这个五一,科技圈不太平

各位好，5月2日，五一假期第二天。

大部分人还在外面浪，但科技圈这几天可没闲着。苹果发了财报、五角大楼搞了个大动作、国产AI芯片集体交出了炸裂的一季报。老韩挑了三个最值得聊的，给大伙盘一盘。

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国产AI芯片六大龙头一季报出炉：寒武纪营收暴增160%，摩尔线程首次盈利

这是老韩今天看到的最硬核的一组数据。

国产六大AI算力芯片企业——寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯，已经披露一季报的四家全部交出了远超预期的成绩单。

寒武纪一季度营收28.85亿元，同比增长159.56%，归母净利润10.13亿元，同比暴增185.04%。更关键的是，经营性现金流8.34亿元——这是寒武纪上市以来第一次季度现金流为正。一家烧钱多年、一直被质疑”只会画饼”的公司，终于开始自己造血了。

海光信息营收40.34亿元，同比增长68.06%，稳坐国产AI芯片营收第一的交椅。它的”深算三号”DCU产品已经和DeepSeek、Qwen3等365款主流大模型完成适配，覆盖全球99%非闭源大模型。下一代”深算四号”正在路上。

最让老韩意外的是摩尔线程。一季度营收7.38亿元，同比增长155.35%，归母净利润2936万元——扭亏为盈。这是国内第一家实现季度盈利的国产GPU上市公司。而且它一季度还拿下了一个6.6亿元的智算集群大单，千卡/万卡集群开始规模化落地。

市值方面，截至4月30日收盘：寒武纪7168亿、海光信息6886亿、摩尔线程3364亿、沐曦股份3033亿。两家A股头部企业合计市值超过1.4万亿。

老韩评：去年这个时候，市场上还有不少声音说国产AI芯片”造不如买””买不如租”。才一年时间，寒武纪开始造血了、摩尔线程盈利了、海光的生态已经覆盖99%的非闭源大模型。美国越封锁，国产替代反而越快——这大概就是所谓的”倒逼机制”。当然也要清醒，国产芯片和国际最顶尖水平还有差距，但差距在缩小，而且速度超出了大多数人的预期。

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五角大楼联手七大AI巨头：OpenAI、谷歌、英伟达全部入局，唯独少了Anthropic

5月1日，美国国防部发了一个简短但分量极重的声明：已与7家AI公司达成协议，将它们的AI系统部署到五角大楼机密网络中。

这7家公司分别是：SpaceX、OpenAI、谷歌、英伟达、微软、亚马逊云服务（AWS）和一家叫Reflection AI的初创公司。它们将被接入五角大楼的”影响等级6（IL-6）”和”影响等级7（IL-7）”网络环境——这是美军机密级别最高的网络，意味着这些AI系统可以接触到最高级别的保密数据，用来辅助战场决策、情报分析，甚至生成打击目标清单。

名单里最引人注目的，不是谁在，而是谁不在——Anthropic。

Anthropic一直标榜自己是”安全AI”的代表，之前拒绝过美国军方的合作邀请。但五角大楼绕过了它，直接和其他7家签了约。这传递了一个信号：在军事AI竞赛面前，”安全优先”不是免死金牌。你不参与，别人就会参与。

五角大楼2026财年上半年已经在AI、云计算和网络安全项目上砸了超过320亿美元。OpenAI、谷歌、Anthropic（虽然没签协议但也拿了拨款）、xAI各获200万美元用于开发具代理能力的自主AI系统。

老韩评：这件事有两层含义。第一层，AI军备竞赛已经从”讨论”阶段进入了”实战部署”阶段。五角大楼把7家顶级AI公司接入机密网络，等于把AI从实验室搬到了战场上。第二层，全球军事AI的格局正在加速形成。俄罗斯2025年国防预算中AI项目占比提升到8%，中国发布了《军事智能发展白皮书》，美国则直接把硅谷巨头拉进了军事体系。不管你愿不愿意，AI军事化已经是一个不可逆的趋势。

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存储芯片”超级周期”延长到2027年：DDR5价格半年涨超300%

假期还有一个值得关注的产业信号：存储芯片的超级周期可能比市场预期的要长得多。

AI推理架构正在重塑存储芯片的需求格局。随着英特尔等厂商将AI CPU的内存配置升至400GB，服务器端对DDR5的需求急剧膨胀。4月DDR5现货价格环比上涨2.8%，而DDR4同期下跌16%。当前DRAM市场供给缺口约达需求量的10%——10%的缺口，放在年市场规模上千亿的存储芯片行业里，就是一个天文数字。

行业预测从原来的”超级周期2026年见顶”修正为”可能延续到2027年”。原因很简单：AI服务器吞噬了全球53%的内存月产能。只要AI算力的需求还在膨胀，存储芯片的供不应求就不会缓解。

Founders Fund刚刚募了一支60亿美元的基金（创该机构单只基金纪录），其中一大块就是押注AI硬件。DDR5内存半年涨幅超300%，DDR4价格翻倍——硬件成本的飙升正在倒逼整个产业链加速调整。

老韩评：存储芯片这波超级周期，和之前几轮不太一样。以前靠的是手机换机潮、PC换代，这次靠的是AI算力——这个需求的持续性远超消费电子周期。供给缺口10%、DDR5半年涨300%，这种级别的供需失衡，在整个半导体历史上都不多见。对国内存储产业链来说，这是一个难得的时间窗口——趁海外厂商产能吃紧，加速抢占市场份额。

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顺便提几个假期期间的短讯，不展开但值得关注：

苹果Q2财报营收1112亿美元、同比增17%，但iPhone连续两个季度不及预期。更值得关注的是研发支出114亿美元、同比暴增34%——远超营收增速。库克即将卸任，新CEO面临的头号课题就是AI战略怎么走。

Meta在5月1日完成了对机器人AI初创公司Assured Robot Intelligence的收购，强化人形机器人基础模型研发。特斯拉Optimus已经在工厂测试、谷歌DeepMind推出了RoboCat 2.0——人形机器人的竞争正在从硬件制造向AI软件延伸。

特斯拉CEO换人传闻不断。Alphabet市值逼近5万亿美元，英伟达市值跌破4.9万亿，一升一降之间，AI芯片的估值逻辑可能正在发生微妙变化。

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老韩的思考

把今天这三个方向串起来看——国产AI芯片业绩兑现、五角大楼军事AI部署、存储芯片超级周期延长——底层逻辑其实是一件事：AI正在从”概念”变成”基础设施”，而且这个速度比所有人预期的都快。

寒武纪开始造血了，摩尔线程盈利了，DDR5涨了300%，五角大楼把AI接进了机密网络——这些信号放在一起，说明AI产业链已经进入了全面加速的阶段。不再是讲故事、炒预期，而是真金白银的业绩兑现和实际部署。

对国内来说，有两个关键词：一个是”替代”，一个是”追赶”。美国越封锁，替代越快；但同时也要看到差距，特别是在军事AI、高端GPU这些最前沿领域，我们不能自满。

好了，假期第二天就聊到这。你觉得国产AI芯片这波业绩兑现能持续多久？五角大楼拉AI巨头入局军事，你怎么看？评论区见。

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