夜雨聆风
文章摘要
事件：2026 年 3 月 16 日， 1-2 月经济数据发布，整体来看有五点超预期：出口带动工增，固投统计数据向高频数据靠拢，地产符合一季度“小阳春”的季节性规律，消费受地产后周期和春节的带动，据测算一季度 GDP 增速有望实现“开门红”，政策出台的必要性相应减弱。
工增主因出口支撑：2026 年 1-2 月，工业增加值同比 6.3%，2025 年 12月当月同比 5.2%。工增超预期主因出口支撑，总量和结构均与出口吻合。
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回复暗号：经济数据为何超预期？-260317-财通证券-16页
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