A股一周复盘与展望:AI时代还是要围绕AI资产来投资

刚刚过去的一周，A股行情跌宕起伏，整体是“反弹后大跌、板块大切换”的节奏，市场结构性分化走到了极致，科技股依旧是绝对主线，但高位波动明显加大，下面咱们通俗梳理一周盘面，并说说下周怎么操作。

一、上周行情整体回顾

本周大盘先震荡冲高，中途多次出现急跌反弹，两市成交额基本稳定在3万亿以上，市场资金活跃度很高。指数方面，创业板表现尤为亮眼，成功站稳4000点上方，即便中途收出大阴线，也能快速高开反转、量能同步放大；反观市场整体，早已不是普涨行情，“强者恒强、弱者躺平”成为常态。

最直观的变化就是“高低位板块轮动”。前期一直领涨的PCB、MLCC、玻纤布、先进封装CoWoS等科技细分赛道持续发力，也是我们此前反复提到的方向；到了周中盘面出现明显反差，上演了“硅基消费（科技）吊打碳基消费（白酒、食品饮料）”，不过周中风向转变，白酒、食品饮料等传统消费板块逆势反弹，资金开始小幅分流。（看看茅台就知道了）

临近周末，双创板块再度下跌，但指数量能有所萎缩，个股分化进一步加剧。细看创业板就能发现当下市场有多极端：整个板块近1400只股票，涨幅基本被前20大权重包揽，后面上千只个股基本原地踏步，完全是头部抱团行情，和美股的走势特征越来越像。

单从技术面看（见上图），上周四五创业板的高点走得是相当精准，“走势终完美”，懂得都懂！

二、热门板块深度解读

本周全场焦点集中在“半导体、AI产业链”，这也是本轮牛市的核心主线，背后是整个行业进入了全新发展阶段。

1. 后摩尔时代，堆叠技术成主流

单纯靠缩小芯片制程提升性能越来越难，行业开始走向“靠堆叠补短板”的新模式，也就是大家常说的先进封装。华为、英伟达、台积电都在发力这个方向，不再只比拼单一芯片性能，而是把芯片、内存、光模块整合在一起，算力实现翻倍提升。华为定下2031年冲击1.4nm制程，台积电瞄准2030年进入1nm，制程差距可以用封装、堆叠工艺补齐，这也是CoWoS等先进封装概念持续走牛的核心逻辑。

2. AI硬件全线爆发，CPU迎来补涨

此前市场主要炒作AI的GPU，如今格局慢慢改变，GPU和CPU的配比从过去的8:1，逐步向4:1、2:1甚至1:1靠拢。海外市场里英特尔、AMD、ARM接连大涨，带动A股海光信息、曙光等CPU相关标的走强。同时存储芯片也热度高涨，闪迪、美光等海外存储企业股价大涨，传导到国内MLCC赛道，港股相关标的更是走出超级行情，部分个股从底部暴涨近15倍，短期涨幅惊人。

另外长鑫存储启动上市、中芯国际、华虹等龙头持续发力，也不断给整个科技板块增添热度。（这里要注意的是一般制造业的龙头上攻，往往是行情的尾部）

3. 科技抱团逻辑与潜在风险

现在科技股已经形成明显抱团，和前几年的白酒、新能源抱团逻辑相似：有政策大力支持、行业故事饱满、整体景气度向上，龙头企业也具备实打实的盈利能力。但风险也随之而来：近期沪硅产业、德邦科技等多家半导体企业发布减持公告，结合历史规律来看，”巨无霸集中IPO+大股东高位减持“，历来都是行情临近阶段性顶部的预警信号，这一点一定要重点警惕。

三、实操误区与投资心得

本周行情震荡剧烈，不少投资者踩了实操上的坑，这里也简单提两点实用提醒：第一，短线博弈别盲目设置5%止损。当前科技主线波动极大，盘中上下振幅很常见，如果只设5%止损，很容易被短期震荡洗出局，哪怕个股后续继续大涨，也和自己无缘；但止损设置过大，又容易深度被套，震荡市中短线止损尺度一定要结合个股位置灵活调整。

第二，分清顶部和底部的区别。很多人觉得高位会有充足时间离场，实际恰恰相反：底部往往有充足时间慢慢买入，而顶部下跌常常转瞬即逝，这也是多数人逃顶困难的原因。

现在科技板块整体位置偏高，千万不要抱有“高位慢慢卖”的侥幸心理。整体来看，这轮牛市是典型的“结构性牛市”，指数走牛不代表所有股票都能赚钱，只有紧跟科技主线、踩准细分热点，才能跟上行情节奏。

目前泛AI赛道资金扎堆、筹码拥挤，短期出现调整也属于正常现象，主要是清洗掉持股不坚定的散户和短线资金，对后市我依然充满信心。

四、下周行情展望与操作策略

整体预判下周市场依旧会维持“高震荡、强分化”的格局，指数想要持续大涨难度不小。短期重点观察上证指数能否站稳4100点，两市成交额能否继续维持在3万亿上方，量能是行情能否延续的关键。

技术面来看，日线存在小幅回调压力，可重点关注年线附近的支撑力度。

具体操作建议

1. 整体思路：不追高，逢低择优布局

前期已经低位布局、持有科技龙头的投资者，继续持有为主，不要频繁换股；上周逢低吸纳的筹码，下周重点紧盯板块分化情况，高位热点坚决不追涨。

2. 板块选择：主线不变，均衡配置

核心依旧围绕"先进封装、存储、CPU、光通信"等AI硬件细分领域，优先挑选行业龙头、基本面扎实的标的，远离纯概念炒作、无业绩支撑的高位小票。同时可以小幅布局白酒、食品饮料等低位消费板块做对冲，应对科技股的短期回调。

毕竟上周茅台企稳，也是切换的信号之一。

3. 风险把控：严守风险，警惕两大信号

一是持续跟踪大股东减持、大型IPO进度，大涨以降低整体仓位为上策；

二是科技板块集体大幅跳水时，不要盲目抄底，耐心等待企稳。震荡行情里，大涨不贪心、大跌不恐慌，顺势而为才是关键。

总而言之，本轮科技大行情的中长期逻辑没有被破坏，但短期获利盘较多、波动加剧，下周以稳健为主，抓主线、控仓位、防风险，在分化行情里精选个股才是取胜关键。