又分化了,AI迎来新叙事!

指数探底回升，午后拉高，尾盘回落，继续被5日线压制。

全天成交2.81万亿，缩量837亿，个股3800+普跌，中位数下跌1.35%。

最近的盘面是真难做啊，难点不是说跌的多惨，而是整个盘面总是在分化。

资金抱团科技的时候，个股给你普跌的亏钱效应；

科技抱团瓦解的时候，个股给你普涨，但又是那种不持续的轮动反弹。

就像两杯毒药，选择哪一杯喝下去，都让你不舒服。

昨天指数全绿+个股普涨，今天又轮到指数全红+个股普跌的局面，瞎逼折腾，就是不给你共振。

只能说，科技的筹码都很“贵”，量能一萎缩，总是顾此失彼的。

指数这里还是老节奏，下去有人管，例如今天下午券商的异动；

但想一步V上去也不容易，5日线持续压制。

所以，截至今天，指数仍然处在小周期的调整趋势里。

至于这波调整何时结束，主要就是看底部结构的形成，或者时间上的对称。

而底部结构形成的必要条件是突破短期下降趋势，今天反弹之后，再来一根1%左右的中阳线就能形成突破；

时间上，这次回调已经14个交易日了，3月那次调整的主跌段是15个交易日，时间上也差不多了。

综上，指数的拐点或许已经不远了。

热点题材：

热点这块，昨天是非科技+超跌普涨，今天又开始相信“光”。

首先，昨天一些因为利空大跌的票，今天开盘的反馈都还不错，例如宏HKJ的地天板，东SJM的跌停+涨停。

再加上隔夜美股也没大事儿，于是整个科技硬件又哗啦啦修复了。

修复的路径依旧是那个亘古不变的过程，沿着阻力最小趋势最强的方向，例如MLCC、PCB、CPO、光纤之类的。

这是市场过去一年多养成的风格切换习惯，还有资金的思维惯性。

但是在催化上，今天整个AI硬件的确迎来了新的叙事——

黄仁勋强调Marvell（迈威尔）将成为下一个万亿美元的公司（目前市值约2000亿美元）。

迈威尔是全球光芯片、高速网络连接（铜连接/光连接）以及专用 ASIC 芯片领域的绝对龙头。

黄老板语出惊人，市场马上解读到了深层逻辑，AI基础设施的瓶颈正在从“算力”向“连接”转移。

AI发展到现在，先后经历了算力瓶颈、内存瓶颈，当算力和内存都大幅提升后，如何将数百万颗处理器高效协同、让数据以极低延迟和功耗在芯片间、机柜间传输，成为限制系统性能的最后一公里。

现在到了“连接瓶颈”，光互连就成了决定算力效率的咽喉。

所以，a股这边也是马上反馈，核心除了那些老牌的cpo龙头之外，例如意HGF、华FKJ、光KKJ、长FGX、亨TGD等等，都是纷纷大涨。

除了以上这些启动的第一梯队，产业链里调整过一波的卓SW、川HKJ、锐JWL、腾JKJ等等，逻辑也都能自洽。

当然，前提是这个方向的持续性扩散。

除了光互联之外，今天还想聊聊有色。

之前市场对于有色的认知，大多停在通胀与涨价的层面上。

但伴随AI发展至今，那些依托涨价的工业金属，已经不算是纯粹的工业金属了，它们有另一个名字，叫做“算力金属”。

细心的朋友会发现，今天在科技修复的同时，有色也有启动之势，尤其是铜的细分，江XTY涨停、北FTY大涨超8%。

铜的大幅走强，又带动了铝、钼、锡等金属的拉升。

整个有色，是日内仅次于光产业涨幅的第二大热点，接下来也是有机会的。

最后，说下昨天反弹的AI应用，事实证明，这块的筹码是真脏，每次启动后的次日都不流畅。

甚至在指数下午拉升的时候都无法共振，那就注定还是轮动的呈现了，只能买阴不买阳。

后市应对：

科技线里的硬件端还是跟指数更顺势的存在，这次光互连的发酵给光产业续命了，看看后续的扩散。软件这块还是围绕AIPC的带动，相关的也并非全无机会，只是还要经历一些重塑趋势的过程。

非科技方向集中看锂电+有色。

就聊这些。

老冯的“备用号”，关注防失联！

最后，跟长期以来关注的铁粉说明三件事儿：

1，每天的收评和午评文章会多聊交易和实战相关的内容；

2，文中所涉个股仅为复盘分析所用，并非推荐，公号上不做任何操作和指导建议，请谨慎抄作业；

3，老冯没有任何助理，没有任何微信群，但凡有添加你们的，一律都是骗子。

写文不易，请多多点击“点赞”和“在看”。多点1次赞，赚钱的好运气会提升1%！

免责声明：以上内容由和讯信息冯雨寒（A0030620100001）编辑整理，仅供参考，不构成投资操作建议，据此操作盈亏自负，风险自担。