雷立刚提到的AI应用软件板块阶段定位与投资策略

AI应用软件板块阶段定位与投资策略

当前AI应用软件板块处于主升浪初期前的底部震荡区，属于左侧埋伏阶段。不久将正式迎来从主题炒作。

技术验证向基本面业绩驱动、收入实质兑现的关键拐点，多重产业、资金、市场逻辑共振，行情具备持续性与结构性机会。

产业端来看，行业商业化闭环全面跑通，形成“模型迭代—Token增长—政企+C端付费转化”的正向循环。2026年行业Token调用量、头部厂商MaaS收入均实现百倍级增长，豆包、千问等产品分层付费模式落地，C端亿级月活叠加稳定订阅收入，彻底告别免费换流量阶段。

同时海外AI SaaS订阅模式全面验证，国内依托财政算力券、政企集采、行业定制化落地形成多元变现体系。

叠加AI智能体技术迭代、上游算力成本下行，应用端毛利率持续修复，行业价值重心从底层算力向场景应用端转移。

政策端“人工智能+”行动进入考核落地期，政企智能化改造刚需持续释放。

资金面呈现明确风格切换，拥挤的AI硬件赛道资金持续流出，低位低配的AI软件应用板块迎来机构仓位回补，筹码充分出清。

行业行情不再依赖题材炒作，而是依靠业绩兑现实现估值重构，板块走出独立逆势行情，个股梯队完整、赚钱效应持续扩散。

操作层面，当前为积极布局窗口期，核心策略是去伪存真、聚焦硬核标的。优先布局AI办公智能体、政企垂直行业应用、AI教育、出海服务等高确定性赛道，重点筛选有真实AI营收、自研微调能力、深度绑定行业场景的标的，规避无落地、无营收的纯概念个股。

风险端需警惕行业增收不增利、互联网巨头生态碾压、技术迭代替代及合规监管风险。后续重点跟踪中报AI营收毛利、Token增速、政企订单落地、Agent付费转化等核心指标，跟随业绩验证、产品迭代、政策落地阶段分批布局、逢分歧加仓。