夜雨聆风
Palantir财报透视政企AI:营收同比增长85%创上市以来最高增速,“40法则”攀升至145%,美国所有产生成效的案例都经过“Palantir化”!
内容目录
业务陈述：本季度营收同比增长85%，创上市以来增速纪录，美国业务同比增长104%，“40法则”攀升至145%
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本季度营收同比增长85%，创上市以来增速纪录，美国业务同比增长104%，“40法则”攀升至145% -
Palantir AIP以实战级多代理系统重塑企业、制造与国防能力，上月与美国农业部签署3亿美元合同 -
杰文斯悖论正在企业AI领域上演，但在实践中更多tokens意味着更多误差，而AIP让经济价值得以保障 -
AIP彻底消除操作手册需求，让企业从自动化现有流程转向实现此前不可能完成的任务 -
AIP构建企业级代理操作系统，实现授权、成本与信任的全程精准管控与零容错审计 -
Maven Q1实战使用量过去4个月翻番，AIP已成为国防部默认开发平台，数千名开发人员正在迁移旧系统 -
Mythos、SPUD等搭载AIP技术的模型已具备发现新型漏洞和复杂网络杀伤链的能力，漏洞识别率即将指数级增长，Apollo实现修复闭环 -
Q1美国营收同比增长104%，其中商业收入增长133%，政府收入增长84%，全年营收指引上调至76.56亿美元，创上调幅度纪录 -
Q1全球营收达16.33亿美元，同比增长85%；其中商业收入7.74亿美元，同比增长95%，政府收入8.58亿美元，同比增长76% -
截至Q1末未履行交易总额为118亿美元，同比增长98%；毛利率达88%，净利润为8.71亿美元，净利率达53% -
业绩指引：Q2营收区间17.97亿-18.01亿美元，全年营收区间76.50亿-76.62亿美元
CEO陈词：仅凭7名销售人员完成普通公司7000人的销售成果，Palantir以真实成果与实战平台驱动美国业务100%增长
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仅凭7名销售人员完成普通公司7000人的销售成果，Palantir平台正切实改变环境 -
Palantir以真实成果与实战平台驱动美国业务100%增长，拒绝AI“Slop”虚妄炒作 -
以打破常规的态度构建产品：打造真正管用的平台、成功组建 FDE、坚持本体论支撑的AI，反对缺乏结果的“AI垃圾”
分析师问答：美国几乎所有真正产生成效的AI案例，都经过“Palantir化”，即基于Foundry+本体论+FDE构建
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美国几乎所有真正产生成效的AI案例，都经过“Palantir化”——即基于Foundry+本体论+FDE构建 -
Palantir坚持美国国家安全绝对优先，在供不应求中平衡政府与商业合同，并以高标准与真实成果赢得谈判主导权 -
Palantir正在重新定义软件和AI基础设施，通过实际重塑企业运营而非flashy演示保持领先，并在激烈的人才争夺战中保持优势 -
身处重大事件前沿意味着会经常被批评和攻击，其中既有无知的声音，也有基于价值观分歧的反对，公司每天都在为支持者捍卫利益
关于我们
业务陈述：本季度营收同比增长85%，创上市以来增速纪录，美国业务同比增长104%，“40法则”攀升至145%
本季度营收同比增长85%，创上市以来
增速纪录，美国业务同比增长104%，
“40法则”攀升至145%
瑞安·泰勒，首席营收官兼首席法律官：
过去三个月是Palantir历史上最令人振奋的时期之一。
我们目睹了全世界开始认识到运营级人工智能所蕴含的巨大潜力，同时也意识到仅依赖模型所带来的风险与隐患。
我们的营收同比增长了85%，创下公司上市以来的最高整体营收增长率，环比增长则达到16%。
我们的美国业务目前占总收入的79%，自首次公开募股（IPO）以来首次实现同比增幅超过100%，同比增长104%，环比增长19%。
得益于AIP在市场上的绝对主导地位，我们的”40法则”评分从上季度的127%攀升至145%。
AIP是唯一能够建立真正”零容错”AI区域的平台，这是将潜在的AI优势转化为现实世界中复合增长价值、同时避免企业灾难风险的必要前提。
Palantir AIP以实战级多代理系统重塑
企业、制造与国防能力，上月与美国农
业部签署3亿美元合同
正如AIG首席执行官在最近的财报电话会议上所指出的，该公司正在部署AIP，以实施一套多代理承保和理赔解决方案。
该方案由专门设计的代理组成，负责接收申请、评估风险、制定定价基准以及检测欺诈行为，所有这些工作均通过Ontology进行协调。
当您希望在真实的企业环境中、以实际规模将AI投入生产应用——且不容许任何差错时，AIP是唯一的选择。它不仅仅是一套用于削减成本和简化流程的方案，AIP是一个经过实战检验的平台，能够彻底重塑企业在行业内的竞争方式。
我们与客户之间深厚的合作承诺，正是这一雄心壮志的体现。
谈及我们与Motor和Freedom Mortgage的合作——我们正借助AIP对端到端的抵押贷款流程进行全面革新——Motor董事长表示：”这一战略合作伙伴关系将重塑我们行业的未来。我们将携手打造技术，帮助提高购房可负担性、降低借贷成本，并让数百万美国人更容易实现购房梦想。”
我们的美国商业业务充分证明了我们为客户创造的实际价值正在持续增长。
例如，在与AIP合作推动发动机产量增长26%的基础上，GE航空航天上季度深化了与Palantir的合作，在整个生产系统和军用航空供应链中部署了Agentic人工智能解决方案，双方共同致力于确保有更多飞机可用，以培训美国空军的下一代飞行员。
Ondas和World View扩大了与Palantir的合作，旨在将AIP推向新高度，并构建支持其任务扩展所需的运营骨干。他们指出：”由Palantir驱动的工作流程不仅能加快单次发射的速度，还能以同样的运营效率实现数十次甚至上百次同时发射。”
西方所依赖的支柱机构已经意识到，或者很快就会意识到，我们的人工智能平台是实现其必须赢得的战略目标不可或缺的手段，这是我们在各个领域开展变革性工作的成果。其基础依然是我们部署的Maven智能系统，该系统旨在赋能我们的部队。
正如战争部首席数字与人工智能官所言：”我只关心一件事，且仅此一件事：那些年仅18、19、20岁的年轻人，他们无法选择自己的去向，也无法选择将要面对的威胁。我希望他们能赢得胜利并平安归来。这就是我们所做的一切。Palantir在实现这一目标方面发挥了巨大作用。”
除了Maven之外，ShipOS与美国海军部合作，已在多家制造业供应商中产生了显著影响，包括将制造物料清单的审批时间从200小时缩短至15秒，将合同审查周期速度提高57%至73%，并将每月物料计划时间缩短94%。正如商业组织正在重塑各自行业一样，ShipOS正重塑美国的海事工业基础。
这仅仅是我们通过支持制造流程来变革美国政府关键项目的开端。事实上，我们已经看到政府介入，将我们支持的一个成功的私营部门制造项目进行转型并扩大规模。
在民用领域，美国农业部（USDA）上个月与Palantir签订了一份价值高达3亿美元的合同，旨在为美国农业部提供相关能力，以支持美国农民、保障农田安全、增强供应链韧性，并保护农业项目免受欺诈、滥用及外国敌对势力影响。
在政府和商业领域，Palantir正在改变这些关键机构的运作方式及其取得成功的方式。
杰文斯悖论正在企业AI领域上演，
但在实践中更多tokens意味着更多
误差，而AIP让经济价值得以保障
夏姆·桑卡尔，首席技术官兼执行副总裁：
过去两年多来，我们一直指出：尽管大型语言模型（LLMs）性能不断提升，但模型性能趋于趋同，且每Token成本持续急剧下降。
2023年初，达到GPT-4同等性能所需的成本为每百万Tokens 20美元，而三年后的今天，这一成本已降低了约1000倍。正因效率的提升，各类用例对Token的需求正呈爆发式增长。
如今，我们的AIP工作流消耗的Token数量大幅增加，代理在本体、训练、推理、池使用、检索和执行等环节进行协调，且这一趋势仍在持续增长。这就是杰文斯悖论。这是当前企业软件领域最重要的动态。
当维多利亚时代的人们制造出更高效的蒸汽机时，大家都以为煤炭消耗量会下降。结果却恰恰相反，消耗量激增。运输成本的降低反而刺激了运输需求的增长。
Token就是新的煤炭，AIP就是那列火车。随着推理成本的降低，可以经济地分配给人工智能的任务数量呈指数级增长。
正因为Token成本大幅降低，并且这些被称为”工具”的流程会自我修正。但在实践中，若缺乏恰当的约束机制，你能信任模型处理的任务数量会呈指数级下降。更多的tokens意味着更多的误差。
而且，你消费的通用认知越多，就越需要一个能够防止经济损失的系统，从而让你能够利用其中的经济价值。这个系统就是AIP。这种中介表示形式就是本体论。这也是我们看到传统软件正在消亡的原因。
AIP彻底消除操作手册需求，
让企业从自动化现有流程转向
实现此前不可能完成的任务
AIP取代静态工作流，并非通过复制操作手册，而是彻底消除了对操作手册的需求。
以Thomas Cavanagh Construction为例，其97%的员工每天都在使用Foundry，而其他所有软件现在都必须证明其存在的必要性。迄今为止，它们都未能做到这一点。
我们在内部也看到了这一点。本季度，我们仅用几个月时间，就用基于AIP的”AI优先”解决方案取代了旧的昂贵CRM系统，用户对此赞不绝口。
我们的客户正在意识到，真正的价值不在于自动化你已经做的事情，而在于实现此前无法实现的任务。
一家大型电信公司曾计划将每年1000万通客户来电实现自动化处理。但真正的洞见在于：最不满意的客户从不致电，他们只是默默地流失。
这种思维转变看似违背直觉：不要利用人工智能来减少来电，而是利用它来主动发起联系——即部署一个能代表每位客户主动致电的人工智能系统。
其核心理念很简单：利用人工智能承担更多工作，这些工作在人工智能通话平台（AIP）出现之前，从经济角度来看根本无法实现。
AIP构建企业级代理操作系统，
实现授权、成本与信任的全程
精准管控与零容错审计
对于每个代理操作，我们的客户都需要回答三个问题：谁授权了此操作？成本是多少？我能信任其操作结果吗？这些问题需要精确无误的答案，绝不容许任何马虎。
我们正在构建一个平台原生的代理引擎SDK，这是一套用于构建、持久化、管理和运行本体原生代理的通用基础组件。它作为统一层，让您能够可视化并控制企业中的每个代理，无论其构建方式如何，这才是真正的代理操作系统。
除此之外，系统还支持按代理、按会话、按工作流进行统一的成本归因，并设有管理上限；同时具备完整的溯源功能，确保每次本体变更都能追溯到生成它的代理及推理链。
安全标记会从输入数据经代理会话传播至所有输出，并对任何可能重新分类信息的工作流设置审批门槛。这正是让首席信息安全官（CISO）、首席财务官（CFO）和作战指挥官都点头同意的关键所在。
AIP是一个零容错区，是一个所有代理行为均受管控、可追溯且可审计的平台。
Maven Q1实战使用量过去4个月翻番
AIP已成为国防部默认开发平台，数千
名开发人员正在迁移旧系统
再来谈谈美国政府。
在战壕一线，Maven系统在第一季度的实际作战中大显身手。截至3月底的过去4个月里，其使用量翻了一番；而在过去12个月中，各军种、作战司令部、联合参谋部及情报界对该系统的使用量更是达到了4倍。
当事关重大、失败意味着人员伤亡和战备状态受损时，这正是我们独具优势的领域。
在生产一线，国防工业基地面临着急剧增加产量和维持产能的紧迫需求，因此我们从商业业务中调配了大量资源。这正是”战速行动”（Warp Speed）的初衷——推动美国制造业现代化。而我们正在最关键的领域践行这一目标。
AIP已成为国防部默认的开发平台，数千名开发人员正在使用AIFD迁移旧系统、构建新能力，并解决那些过去需要承包商团队投入数月时间才能解决的问题。
我们的软件正逐渐成为联合部队最具适应性和响应力的武器系统。
Mythos、SPUD等搭载AIP技术的模型已具备
发现新型漏洞和复杂网络杀伤链的能力，漏洞
识别率即将指数级增长，Apollo实现修复闭环
最后，现在已经很清楚的是，Mythos、SPUD，甚至其他配备AIP技术的当前一代模型，都具备发现新型漏洞和复杂网络杀伤链的能力。它们已在主流操作系统和浏览器中发现了数千个零日漏洞。
这正是人工智能军备竞赛中的”斯普特尼克时刻”。漏洞识别率即将呈指数级增长。发现漏洞已不再是瓶颈。如何以极高的精度、即时性和绝对确定性进行快速修复，才是新的难题。准确掌握正在运行的软件版本，并自主完成修复链的闭环——Apollo正是为此而生。
随着我们助力客户为这个新世界重整旗鼓，新一代Apollo也即将面世。同时请注意此处的”杰文斯悖论”动态：更多AI意味着更多代码；更多代码意味着更多疏漏；更多疏漏意味着更大的攻击面；更大的攻击面意味着更多漏洞；而更多漏洞则意味着对Apollo的需求将持续增长。
Q1美国营收同比增长104%，其中商业收入
增长133%，政府收入增长84%，全年营收
指引上调至76.56亿美元，创上调幅度纪录
大卫·格拉泽，首席财务官兼财务主管：
我们交出了一份出色的第一季度成绩单，实现了有史以来最强的季度环比增长率（16%）和有史以来最高的同比增长率（85%）。我们的营收增长率已连续第11个季度加速，这凸显了我们在规模化运营下业务增长的韧性。
本季度，我们的”40法则”评分环比提升了18个百分点，从第四季度的127%升至第一季度的145%。
得益于对人工智能平台需求的加速增长，我们的美国业务首次实现了三位数增长。第一季度，美国业务营收同比增长104%，环比增长19%。我们的美国商业业务同比增长133%，环比增长18%；美国政府业务同比增长84%，环比增长21%。
鉴于美国市场持续强劲的表现，我们将2026财年全年营收指引的中位数上调至76.56亿美元，同比增长71%，较上季度给出的2026财年全年营收指引上调10个百分点，这也是我们有史以来最大的全年营收指引上调幅度。
Q1全球营收达16.33亿美元，同比增长85%
其中商业收入7.74亿美元，同比增长95%
政府收入8.58亿美元，同比增长76%
接下来是我们的全球营收情况。第一季度营收同比增长85%，环比增长16%，达到16.33亿美元。
第一季度美国地区营收同比增长104%，环比增长19%，达到12.82亿美元。客户数量同比增长31%，环比增长6%，达到1,007家。来自最大客户的收入持续增长。第一季度前12个月来自前20大客户的收入同比增长55%，达到每家客户1.08亿美元。
接下来我们来看商业业务板块。
第一季度商业收入同比增长95%，环比增长14%，达到7.74亿美元。第一季度我们完成了13亿美元的商业总合同价值（TCV）订单，同比增长42%。我们的AI平台在美国市场占据主导地位，是企业实际部署AI模型并确保其有效运行的唯一可靠选择。
第一季度美国商业收入同比增长133%，环比增长18%，达到5.95亿美元。这一非凡的增长甚至未能充分体现我们在美国商业市场的强劲势头。
正如瑞安所指出的，我们成功将一项美国商业客户项目转型为美国政府客户项目。若排除此次转型，美国商业业务的同比增长率本应达到143%，环比增长率则为22%。
第一季度，我们连续第三个季度实现美国商业总合同价值（TCV）订单超过10亿美元，达12亿美元，同比增长45%。过去12个月，我们累计达成47亿美元的美国商业总合同价值订单，较前12个月增长115%，这凸显了市场对能够创造实际运营价值的人工智能需求的加速增长。
我们美国商业业务的剩余合同总额同比增长112%，环比增长12%。美国商业客户数量增至615家，同比增长42%，环比增长8%。
第一季度国际商业收入同比增长26%，环比增长5%，达到1.79亿美元。本季度来自战略商业合同的收入为300万美元，占总收入的0.2%。我们预计今年剩余各季度来自这些合同的收入将低于50万美元。
接下来是政府业务板块。
第一季度政府业务收入同比增长76%，环比增长18%，达到8.58亿美元。
第一季度美国政府业务收入同比增长84%，环比增长21%，达到6.87亿美元。这一增长得益于现有项目的持续推进以及新合同的签署，反映出政府对本公司人工智能平台的需求日益增长。
第一季度国际政府业务收入同比增长51%，环比增长7%，达到1.72亿美元。我们完成了24亿美元的总合同价值（TCV）订单，同比增长61%。按美元加权期限计算，总合同价值（TCV）订单同比增长135%。
截至Q1末未履行交易总额为118亿美元
同比增长98%；毛利率达88%，净利润
为8.71亿美元，净利率达53%
净美元留存率为150%，较上季度上升了1,100个基点。这一增长既得益于现有客户的业务扩张，也得益于去年第一季度新获客户的贡献，因为关键机构正持续转向Palantir久经实战考验的人工智能平台。
由于净美元留存率不包含过去12个月内新获客户的收入，因此尚未完全体现过去一年中我们美国业务增长速度的加速态势。
截至第一季度末，我们未履行交易总额为118亿美元，同比增长98%，环比增长6%；未履行履约义务总额为45亿美元，同比增长134%，环比增长9%。
需要说明的是，剩余业绩义务（RPO）主要由我们的商业业务构成，因为该指标不包含初始期限少于12个月的合同，以及超出”便利终止条款”范围的合同义务——这两类合同在我们的大部分政府业务中都很常见。
接下来谈谈利润率和费用。
本季度经调整的毛利率（不包括股权激励费用）为88%。
本季度经调整的营业利润（不包括股权激励费用及相关雇主工资税）为9.84亿美元，经调整的营业利润率为60%。
第一季度经调整费用为6.49亿美元，环比增长7%，同比增长32%，主要源于对人工智能平台及技术人才招聘的持续投入。鉴于我们始终致力于投资产品管道和顶尖技术人才，同时致力于实现持续的GAAP盈利目标，预计2026年费用将继续增长。
根据美国通用会计准则（GAAP）计算的净利润为8.71亿美元，利润率为53%。
第一季度股权激励费用为2.02亿美元，与股权相关的雇主工资税费用为2800万美元。第一季度每股收益（GAAP）为0.34美元。第一季度调整后每股收益为0.33美元。
此外，第一季度我们的收入增长与调整后营业利润率合计达到145%，较上一季度”40法则”评分提升18个百分点，这也是我们连续第11个季度实现”40法则”评分增长。
基于2026年的收入和调整后营业利润指引，我们预计全年”40法则”评分将达到129%。
接下来谈谈我们的现金流。
第一季度，我们通过经营活动产生了8.99亿美元现金，调整后自由现金流为9.25亿美元，其利润率分别为55%和57%。截至本季度末，我们持有80亿美元的现金、现金等价物及短期美国国债。
业绩指引：
Q2营收区间17.97亿-18.01亿美元
全年营收区间76.50亿-76.62亿美元
接下来谈谈我们的展望。
对于2026年第二季度，我们预计营收将在17.97亿美元至18.01亿美元之间，调整后营业利润将在10.63亿美元至10.67亿美元之间。
对于2026年全年，我们将营收预期上调至76.50亿美元至76.62亿美元之间。我们将美国商业营收预期上调至超过32.24亿美元，增长率至少达到120%。
我们将调整后营业利润的预测上调至44.40亿至44.52亿美元之间。
我们将调整后自由现金流的预测上调至42亿至44亿美元之间，并继续预期今年各季度的公认会计准则（GAAP）营业利润和净利润。
CEO陈词：仅凭7名销售人员完成普通公司7000人的销售成果，Palantir以真实成果与实战平台驱动美国业务100%增长
仅凭7名销售人员完成普通公司7000人
的销售成果，Palantir平台正切实改变环境
亚历山大·卡普，联合创始人兼首席执行官：
欢迎参加又一场激动人心的财报电话会议。
从这些数据来看，最引人注目的莫过于美国市场超过100%的增长、”145法则”、美国市场85%的增长以及71%的业绩指引，再加上这些数据背后的基本面驱动因素，大家可能会认为最有趣的莫过于这些数据所体现的某种本质特征。
事实上，这确实非常引人入胜，特别是对于那些曾怀疑我们能否走到今天这一步的人而言。但我认为本次财报最重要的意义在于，它无可辩驳地证明：纵观Palantir的发展历程，我们始终专注于真正能够改变世界的事业。而如今，Palantir平台正在切实改变着当前的环境。
尽管外界普遍认为人工智能垃圾将统治世界，但我们的客户——尤其是那些历久弥新的基础产业——深知事实并非如此。
尽管我们只有70名销售人员，他们依然购买我们的产品。一家规模与我们相当的普通公司通常会有7,000名销售人员。而我们这70人中，真正负责销售的其实只有7人。我们仅凭7人，就完成了普通公司需要7,000名销售人员才能完成的工作。
我们在美国市场的份额翻了一番，在战场上占据主导地位。Shyam稍后会详细说明这一点。
Palantir以真实成果与实战平台驱动
美国业务100%增长，拒绝AI“Slop”
虚妄炒作
但业务所呈现的、既与盟友和朋友相悖又与敌人相左的矛盾，在我们的平台上从头到尾都在全美范围内得以体现。
我们能够在美国实现100%增长的现实，正是源于我们的客户已经知道或将来会明白：你们需要的是实际成果。这些成果需要细致入微、具体明确，并与事实有实际关联。
软件看似在运行，并不等于真正运行。而近期备受关注的”Slop”技术，不仅因其夸张的言论而危险，更在于它宣称”Slop”将导致失业、万物失灵，甚至会催生一个以AI之名出现的”神一般”的存在。
事实上，真正行之有效的是由一群技术精湛、背景各异的成员共同打造的平台。过去20年来，他们始终保持着共识，准确把握了构建Foundry的必要性、构建Apollo的必要性、FDE的本质——这种需求实属千载难逢。而正是这种需求正在推动当前的财务表现，这意味着今年将实现71%的增长目标。
以打破常规的态度构建产品：打造真正
管用的平台、成功组建 FDE、坚持本体
论支撑的AI，反对缺乏结果的“AI垃圾”
我们漏了什么吗？不管怎样，希望大家都听明白了。哇，这感觉就像站在舞台上一样。那么，接下来我们或许可以进入提问环节。
但这家公司独特的运营方式、我们构建产品的独特方式，以及我们愿意打破常规的独特态度——当全世界都认为软件毫无价值时，我们却打造出了真正管用的平台。当全世界都说无法FDE来扩展业务时，我们却去组建了FDE。当全世界都在谈论缺乏本体论支撑的AI垃圾——那种无法将真实陈述和真理纳入本体论、从而产生实际结果的AI时，我们却坚持了自己的立场。结果我们得到了什么？我们得到了这些成果。
而且我认为，只要看看业绩，一家公司怎么可能在几乎没有销售团队、人员规模不变的情况下，在美国市场实现100%的增长。我们本季度的自由现金流甚至超过了去年同期的营收。
试想一下：同一家公司，同一批人，产品线不断扩展。所有业务都在扩展，再看看这给中东战场、各政府机构对我们产品的需求以及美国商业领域带来的影响。这一切都源于我们对产品的判断正确、执行到位，并且敢于逆流而上，直面那些自以为是的人。
如今，新版本的AI技术已然成熟，我们的业绩正证明了他们的错误。这是一个令人难以置信的季度，我对此深感自豪。
分析师问答：美国几乎所有真正产生成效的AI案例，都经过“Palantir化”
美国几乎所有真正产生成效的AI案例，
都经过“Palantir化”，即基于Foundry
+Ontology+FDE构建
安娜·索罗，会议主持人：
现在我将转入本次电话会议中股东们的提问环节。我们收到来自艾丹的提问，他想知道Palantir计划如何应对人工智能对软件行业造成压力的现状。
夏姆·桑卡尔，首席技术官兼执行副总裁：
这确实对我们来说是一个巨大的助力，因为我们一直与这类传统轻量级软件持相反立场——这类软件通常由某些公司开发，并遵循一套以榨取租金、不交付成果为核心的运营模式。
反观我们，一直致力于开发专注于”alpha”而非”beta”的软件。我们无意让你变得与他人无异，而是试图发掘你的独特之处，探索如何通过我们构建的软件平台和产品来体现你的商业战略。这一部分的反向定位或许显而易见。
但另一项反向定位，则是针对AI的”粗放式”做法。我们专注于企业自主性，而非炫目的演示。我们在”本体”（Ontology）中建立了”零误差区”。本体是AI大脑的躯体。若没有本体，你的智能代理将无法真正与企业互动，也无法影响现实世界。
从我们的客户身上，无论是政府部门还是商业领域，您都能看到这一点：我们是您构建应用程序和代理的基石。
正如我在发言中所提到的，在商业领域，人们正以惊人的速度淘汰老旧软件。就连在Palantir内部，我们也淘汰了CRM等老旧软件，转而在我们的平台上快速构建了新系统，为用户带来了他们喜爱的体验。
亚历山大·卡普，联合创始人兼首席执行官：
在美国，几乎每一个被重点提及且真正取得成效的人工智能案例，实际上都经过了”Palantir化”（即由Palantir团队打造）。
如果你想验证我们所说的话，一个方法就是深入研究那些真正推动企业转型的人工智能案例。给客户打个电话，和他们聊聊。我不是说每个案例都是如此，但几乎每个都是。
这是因为关于如何开展AI的理论与企业在实际中的实践存在根本性的差异。在非技术人员看来，它们可能看起来一样，但在从业者眼中却截然不同——无论你身处战场，还是在保险公司、医院或制造企业。
他们发现，要真正落地实施，需要像Ontology这样的平台，并且目前必须基于Foundry并配备FDE来运行。而目前，只有一家公司能提供这种组合方案，那就是我们。
Palantir坚持美国国家安全绝对优先，
在供不应求中平衡政府与商业合同，
并以高标准与真实成果赢得谈判主导权
丹尼尔·艾夫斯，韦德布什证券研究部：
本季度表现依然出色。
我想问的是，我们该如何在争取政府合同与商业合同之间取得平衡？因为显然，你们处于一个独特的地位，就像我们本季度看到的那个项目一样。
能否谈谈这方面的平衡？毕竟就Palantir而言，需求显然大于供给。
亚历山大·卡普，联合创始人兼首席执行官：
实际上，Palantir的运作方式是，我们始终将美国作战人员置于首位，优先于其他一切。当我们因身处近旁而相信或确知美国作战人员身处险境时，我们会调动整个公司来应对。
这未必是理应采取的方式，但这就是我们的做法。从公司创立之初，我们就一直如此，现在依然如此。
因此，在当前形势下，我们会抓住那些从商业角度看同样有吸引力的机会。而且，我们百分之百将国家安全置于其他任何因素之上。
现在，有趣的是，这同时也给了我们谈判的筹码，因为当我们向政府提出建议时，人们往往不相信我们所说的话，比如”看，这并不像你们想象的那样有效”，或者”这种执行方式不会带来成功”。”而且你们实际上是在要求我们自掏腰包来做这件事，我们当然会照做。
但我们绝不会承诺去做那些行不通、无法提升作战人员能力、无法推进弹药研发、无法帮助国家改善单位经济效益，却只会损害或降低其他客户优先级的事情。”
顺便说一句，我们总是这样告诉商业客户，我经常这样告诉商业客户。在我们的工作方式上，我们非常”专一”。我们不会把你们当作商品来对待。唯一比你们更重要的，只有美国国家安全。而且，无论这种做法是否受欢迎，我们都乐意这样做。
正因如此——如果你观察Palantir内部的人才留存率和高度一致性，你会发现这种做法的好处在于：我们吸引并留住了那些明白”企业运营”背后存在更高价值的人才。
话虽如此，我们目前最大的问题是美国国内的需求。我相信我们在美国市场的增长率将达到100%，因为我们根本无法满足现有需求。
而且，我们的优势在于可以对商业和政府客户说：看，这根本说不通。如果你想要敷衍了事，可以去别处。如果你想要那种实际上根本不工作、可能很快就会消失的老派软件，市面上有很多选择。但如果你选择我们，我们就必须以一种合乎逻辑的方式来做。这给了我们很大的话语权。
但我们对大家非常坦诚。无论是对待客户，还是在公司内部，我们都秉持同样的态度。我们在海外也是如此。
我们之所以无法容忍某些软件、人工智能，或是欧洲大陆某些地区流行的那些玄学把戏，其中一个原因就是我们根本没时间理会这些。我们真的没有时间，也没有精力去应付这种浪费时间的把戏。
或许我应该上电视向大家解释：为什么这些模型实际上只在平台上才有用；为什么平台公司所谈论的应用场景其实都存在于Palantir中；为什么成本和token价格的下跌完全符合我们的预测？为什么我们的客户实际上会问：”既然它们看起来很相似，能不能给我一个更便宜的模型？”但我们也没有太多时间去解释这些。
你还有什么要补充的吗？既然我们现在正在发言，不妨说说看？
瑞安·泰勒，首席营收官兼首席法律官：
我只想谈谈我们在各客户群体中观察到的情况，这也是推动美国整体发展的主要动力：那些理解承保背景的企业深知，要在该背景下应用人工智能，就必须能够精准部署，绝不能有丝毫偏差。
正如AIG首席执行官所言，通过Ontology协调的代理承保和理赔流程，这些都是真正意义上的重大举措。我们正与客户深入合作，并产生了深远的影响，这正是推动我们前进的动力。
Palantir正在重新定义软件和AI基础设施
通过实际重塑企业运营而非flashy演示保
持领先，并在激烈的人才争夺战中保持优势
玛丽亚娜·佩雷斯·莫拉，美银证券研究部：
今天我准备提3个问题。
第一个问题是，在AI刚起步的时候，你们——你们有些客户希望按照自己的方式来做。那么现在AI实验室进军企业领域的情况如何？比如有多少客户真正理解其价值？或者有多少是那些小众客户，他们不仅理解价值，而且实际推进得更快；但同时也有一部分客户，他们似乎还在……我不知道，只是在尝试使用Anthropic、Gemini 和 OpenAI；这些公司现在都已推出企业级解决方案。
亚历克斯，你刚才提到了人才。实际上，要找到合适的工程师，并让他们持续将这些要素融入到你期望的成果中，这到底有多容易或多难？
第二个是关于国防的，因为这始终是我最关心的领域。你在总统预算申请中对Maven的分析很到位。Maven是两大支柱之一，TITAN项目即将投入生产，这确实是个好消息，但今年是选举年。这种增长有多少取决于预算能否获得拨款？如果我们面临长期持续决议的情况，你们又能保持多少增长？
亚历山大·卡普，联合创始人兼首席执行官：
关于人才的问题，Palantir长期以来以拥有顶尖人才而闻名。要知道，这里竞争极其激烈。我认为大多数人——甚至全世界的人都渴望在Palantir或类似的顶尖实验室工作。
我们在Palantir的优势在于：只要加入我们，你就能学会如何打造真正独一无二的产品。坦率地说，如果你想离开Palantir，世界上任何工作你都能胜任。因此，我认为这场人才争夺战还会持续下去。
在Palantir工作的特别之处在于，这是一个高压且极具独特性的环境，我们需要那些愿意做与众不同之事的人——尽管全球九成的人喜欢我们，但仍有十分之一的人在专业层面憎恶我们。
所以，你的社交圈里肯定会有人打电话质问你：你怎么能为以色列或国防部等机构提供技术支持？尽管事实上，自公司成立以来，我们基本上为每一届政府都提供过技术支持——当然，规模上无法与之相比。这就是我们持续面临的情况。
我相当有信心，我们将继续吸引并留住世界上最优秀的人才，而且我们已经看到这方面的势头正在增强。我现在亲自负责招聘工作。我特别关注各类多样性人群，尤其是那些多样性程度足以让他们远渡重洋来到这个国家，并从事重要而有价值工作的人。
而且我们看到很多——是的，所以说我们真的——我们发现许多志同道合者都选择来到美国，选择加入Palantir。我们对此感到欣慰。但这仍是一场持续的战斗。
世界上确实只有少数几个选择是合理的。Palantir显然是其中之一，而且我们非常、非常独特。
我还想说，随着我们产出更多这类数据，并在企业中积累了更多实战经验，我们将越来越直接地做一件事：那就是加入那些可能前途未卜的初创公司。
内部的人都心知肚明，有些项目其实进展不顺，但这始终是一场持续不断的日常战斗。每个人都想要一个”Palantir式”的人才。
几年前我们刚开始做这件事时，我就说过，Palantir是世界上最重要的”学位”。对我们来说，问题在于它确实是世界上最重要的”学位”，而且现在大家都知道了。
此外，也要感谢媒体给予了公正的报道，而且——我是说，鉴于我们在这一领域的统治地位，我们的价值可能被低估了。但人们都清楚，我们确实正在改变世界，而我们的价值可能确实被低估了。所以，这里是一个绝佳的去处。
在国防领域，我就把话筒交给夏姆了。
夏姆·桑卡尔，首席技术官兼执行副总裁：
在国防领域，这段时间非常活跃。不仅有”Maven”和”TITAN”项目，我们还在为国防部的主要武器系统开展生产工作，目前正围绕着”斯普特尼克时刻”展开相关工作。因此，有很多值得期待的事情正在发生。
国防部正尽可能将这些工作推进到2026年。当然，历史经验表明，我们很可能会面临临时拨款法案（CR）的局面，因为——就像Palantir成立以来的绝大多数时间一样，临时拨款法案始终存在。
因此，有些事情确实超出了我们的控制范围，但我对我们所扮演的角色感到非常乐观，因为这关系重大。我们所提供的支持对于推动该部门向前发展至关重要，而我们必将实现这一价值。
就人工智能实验室而言，也就是企业这一侧，我认为我们所处的独特优势之一，就在于我们正处于模型能力边界的探索前沿。
我认为实验室面临的挑战之一在于，他们——他们眼中只有无限的潜力，却未能立足于”何时能转化为经济价值”这一临界点。
这一点在——我祝愿大家在构建DeployCo时一切顺利，但这本质上就是如何借鉴Palantir并试图复制其模式。我们的运作模式非常独特，这源于我们的组织架构以及FDE与产品开发之间的张力。
我们甚至有过超脱现实的体验。至少有两个实验室，他们曾讨论过正在合作的两个不同客户，以及如何通过这些项目实现了X或Y的转型。是的，AIP项目确实做到了。我们做到了。
亚历山大·卡普，联合创始人兼首席执行官：
我想补充一点：对这家公司乃至整个国家来说，最好的结果当然是，他们应该走出去，去尝试所有这些乱七八糟的东西。大多数情况下，他们最终都会回到Palantir。
当然，他们不必全都回到Palantir——我们也有自己的底线。但去试一试吧。去看看有多容易——我是说，他们正在为我们开拓市场。我们看到同样轻松就能让这些东西运转起来。很好。然后把你们提供的服务和我们提供的进行对比。
你知道吗，我们——我的观点是，我们不需要占据整个市场。我们只能——今年我们全力以赴（100%）已经到了极限，我会推动公司做到这一点。也许明年我们在美国也能做到100%。这就是我们所能做的全部。
他们只需向市场展示他们光鲜亮丽的外表。而我们将向市场展示我们如何重塑你的企业。事情就是这样发展的。
顺便说一句，我总是告诉公司内部的人：每个人都想成为你。只是你可能不知道罢了。他们都在试图效仿Duploico、Stoico、Disco。因为归根结底，他们需要实现盈利性增长。
但如果你不改变合作方的运作模式——也就是你的客户——你就无法盈利。这源于你所创造的价值，而Palantir——我们在这方面游刃有余。
现在我确实认为——我们最终会为软件找到一个不同的定义。不能把我们做的事一概而论。我们实际上是在提供基础设施，以及人工智能基础设施的部署。
如果贵公司主要忙于四处奔波，靠提供牛排晚餐来推销某种产品，而这种产品却能在短短一周内被他人破解并重构，那么没错，你们将面临巨大的问题。那些缺乏合理性的商业模式正承受着巨大的压力。而这就是我们能站在前沿的原因之一。
我的意思是，你能相信吗？我们几乎在全世界的每场讨论中都处于前沿。这仅仅是因为我们支撑着几乎所有正在运行的事物——当然不是全部。市面上还有其他优秀的公司。其中许多并不为人所知，我们应该帮助宣传它们，但我们——这就是我们的现状，这些数据也印证了这一点。你不必相信我们，相信你那不会说谎的双眼吧。
身处重大事件前沿意味着会经常被批评和攻击
其中既有无知的声音，也有基于价值观分歧的
反对，公司每天都在为支持者捍卫利益
安娜·索罗，会议主持人：
一如既往，现在有大量散户投资者在线上。在结束本次电话会议之前，您有什么想说的吗？
亚历山大·卡普，联合创始人兼首席执行官：
对于散户投资者以及同样身为散户投资者的Palantirian来说，身处重大事件的前线是痛苦的。
你们偶尔会被骂。那些骂你们的人中，很多根本不知道自己在说什么。也有些人确实知道自己在说什么，只是不同意西方更强大、更高效、更道德、单位经济效益更好。
或者坦率地说，我们珍视你们的支持，也珍视你们对我们的捍卫。我们每天都在捍卫你们，日复一日，这在很大程度上正是推动这些成果的动力。顺便说一句，我们在做这件事时也乐在其中。希望你们也能乐在其中。
感谢您的支持，我们下个季度再见。
科技产业观察
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