夜雨聆风📊 聚焦AI产业链的热点扫描，为您提供严谨、专业的投研信息。 【本周导读】：国常会专题部署AI创新突破，将超大规模智算集群、高质量数据供给等纳入政策重点；可灵AI近30亿美元、VAST超10亿元两笔大额融资同日发生；AI资产资本化进入密集窗口期。
国务院常务会议听取人工智能发展汇报，部署"加力推进人工智能创新突破"
6月29日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报。会议明确要"深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权"，并部署加力推进人工智能创新突破，具体包括加快关键技术攻关、加快超大规模智算集群建设、强化高质量数据供给、加强人才和资金等要素保障，以及深入实施"人工智能+"行动，促进智能产品和服务规模化商业应用。同时强调守牢人工智能安全底线，完善科技伦理、测试认证等制度规则。
💡【小G点评】 顶层设计首次将“算力底座”与“数据供给”并列为核心抓手，标志着AI战略正式从“鼓励创新”进阶至“国家基础设施系统化工程”。这不仅是技术突围的动员令，更是以新型举国体制重塑全球AI竞争“成本曲线”的关键落子。安全底线的强调则释放出明确信号：创新不以失控为代价，中国AI发展正在探索一条"可控跃迁"的独特路径。
2026全球数字经济大会在京开幕，AI大模型与机器人成"首发首秀"主角
7月2日，2026全球数字经济大会在北京国家会议中心开幕。大会以"建设数字友好城市——智惠无界，数联全球"为主题，来自全球近40个高级别代表团与千余位嘉宾参会。开幕式发布《全球数字经济城市发展报告》《全球数字经济灯塔案例》，并启动全国重点城市境外人员入境数字化服务便利性提升专项行动。大会搭建“首发首秀”专属平台，聚焦大模型、人形机器人、智能制造等前沿方向，集中发布一批国内外顶尖新技术、新产品，助力前沿技术实现全球化落地应用。
大会"首发首秀"平台聚焦人工智能大模型、机器人、智能制造等领域，云迹科技正式发布具身智能单臂协作机器人。
💡 【小G点评】 从炫技到实用，全球数字经济大会的“首发首秀”已成为检验AI商业化落地的最高阅兵场。产业竞争的逻辑已彻底重构：资本叙事让位于真实的物理世界交互能力，谁能率先通过场景渗透率验证“赚钱效应”，谁就能在这场耐力赛中占得先机。
百度旗下昆仑芯计划赴港上市，目标估值约500亿美元
6月29日，据多家媒体援引知情人士消息，百度集团旗下AI芯片子公司昆仑芯（北京）科技股份有限公司计划赴港上市，目标估值约500亿美元，较百度当前市值高出约40%。昆仑芯成立于2011年6月，核心产品P800已完成规模化验证，2025年至今已落地多座万卡集群，并建成国内首个3.2万卡自研AI集群。据参与路演的机构人士透露，本次部分参与IPO基石认购的投资者被要求承诺采购3至7倍于认购金额的昆仑芯芯片。
💡【小G点评】 将IPO配额与芯片采购强制捆绑，本质是国产算力在商业化初期的“生态闭环自救”。这虽显激进，却深刻暴露了AI芯片赛道的生存法则：当资本窗口收紧，企业必须将每一分融资都转化为真实的供应链壁垒，用客户绑定换取估值底盘。
智谱、MiniMax将于7月8-9日迎来港股基石股解禁，合计解禁市值超800亿港元
据公开信息，智谱（02513.HK）将于7月8日解禁2568.16万股，占总股本约5.76%，解禁市值约450亿港元；MiniMax（00100.HK）将于7月9日解禁1.07亿股，占总股本34.25%，解禁市值近400亿港元。两家公司均于今年1月登陆港交所，上市后股价较发行价分别上涨约14倍和约1.16倍。市场人士关注，MiniMax解禁前自由流通股不足6%，解禁后流通盘将大幅扩容。
💡【小G点评】超800亿港元解禁洪流是对AI明星股“信仰估值”的首次压力测试。解禁后的大幅扩容将倒逼市场定价逻辑从“概念的稀缺性”急转至“业绩的确定性”，流通性是试金石，也是照妖镜，AI二级市场投资正式进入基本面排雷期。
安森美70亿美元全股票收购Synaptics，押注物理AI与边缘计算
6月25日，功率半导体龙头厂商安森美（onsemi）宣布将以约70亿美元全股票方式收购边缘AI与连接芯片厂商Synaptics。Synaptics股东每股可换1.35股安森美股票，相当于约19%溢价；交易完成后Synaptics股东将持有合并后公司约12%股权。安森美CEO Hassane El-Khoury将此次交易定义为"AI从云端进入物理世界"的关键一步，整合后，公司预计2030年可服务市场规模增加300亿美元。交易预计2027年年中完成。
💡【小G点评】 物理AI的终局并非芯片性能的线性堆叠，而是“感知-连接-功率”的系统级耦合。安森美以全股票方式鲸吞Synaptics，实则是用资本换时间，通过整合边缘算法补足大脑短板，揭示了成熟制程巨头正试图通过架构重组，夺取AI物理世界“执行层”的定价权。
美团发布并开源万亿参数大模型LongCat-2.0，全程由国产算力训练
6月30日，美团正式发布新一代MoE架构基础大模型LongCat-2.0，并宣布开源模型权重、推理引擎、国产算力适配全套底层技术体系。该模型总参数量1.6万亿，采用混合专家（MoE）架构，单Token平均激活参数48B，原生支持1M超长上下文窗口，系全球首个依托五万卡国产算力集群完整走完预训练、微调、线上推理全链路的万亿参数基础大模型。据美团官方披露，LongCat-2.0预览版于今年4月底以匿名代号Owl Alpha接入全球主流大模型API路由平台OpenRouter，截至6月底，预览版平台总月调用量跻身全球前三，在Agent专用开发生态Hermes赛道月调用量位列全球第一，代码场景Claude Code赛道调用量排名全球第二。
💡【小G点评】 国产算力成功承载万亿参数并走向开源，标志着国内大模型产业正式跨越了“硬件适配”的死亡之谷。美团此举并非单纯的技术秀肌肉，而是以开源生态构建者身份，试图在Transformer架构趋于收敛的背景下，利用国产算力成本优势抢夺全球开发者心智，生态之战已提前打响。
金山办公WPS 365企业级Agent产品Comate将于7月发布，"企业大脑"战略落地
6月17日，金山办公在第十二届全国CIO大会上宣布"企业大脑"战略进入落地阶段，核心产品WPS 365全新组织级AI产品Comate将于7月发布。Comate定位为"企业大脑的连接器和执行中枢"，可调用企业内部系统接口完成跨应用操作，覆盖"新人超级大脑""财务一键合并""合同三合一审查员"等场景。金山办公披露，WPS AI国内月活用户已突破8013万，平台日均Token调用量超过2000亿，形成了C端规模化用户基础。
💡【小G点评】 当AI Agent从“问答副驾驶”进化为“跨应用执行中枢”，办公软件的竞争维度已彻底升维。金山、微软等巨头的殊途同归，预示着软件形态的终极博弈不再是功能丰富度，而是谁先成为企业数字资产的“操作系统级入口”——接管业务流程，即接管生态话语权。
软银完成OpenAI 100亿美元追加投资，10月将再投100亿美元
7月1日，软银集团发布声明称，已于当日通过软银愿景基金二号完成对OpenAI的100亿美元追加投资。该笔投资属于软银2026年2月27日披露的300亿美元追加投资计划中的第二笔，第三笔100亿美元计划于10月1日完成。三笔投资全部交割后，软银对OpenAI的累计承诺出资额将达到650亿美元。
💡【小G点评】 软银的"定投"节奏揭示了一个真相：AI超级独角兽的用钱方式正在趋于成熟。OpenAI从"烧钱换增长"转向"烧钱换壁垒"，资本供给的稳定性比单笔金额更重要。孙正义的300亿美元分三笔注入，本质上是在用资本节奏锁定战略节奏——既防止OpenAI因资金断档而被竞争对手弯道超车，又通过分期付款保留对估值和条款的再谈判空间。但650亿美元的总承诺背后，暗藏一个核心矛盾：OpenAI的变现能力能否撑得起如此庞大的资本堆叠？当资本供给超过技术迭代的边际收益，"AI泡沫"的判定标准将从"有没有用"变成"值不值这个价"。
快手可灵AI落地近30亿美元融资，创全球视频大模型公司最大额融资纪录
7月2日，快手旗下视频生成大模型可灵AI宣布完成近30亿美元融资，投后估值约180亿美元。本轮融资由CPE源峰、国方创投、BlueFive、腾讯、中关村科学城基金（联合国科投资）、中信证券联合领投，阿里云、百度、华策影视、芒果产业投资人等数十家机构参与。快手CEO程一笑此前披露，可灵AI 2026年3月年化收入近5亿美元，较一年前增长4倍。快手计划未来12个月内启动可灵AI赴港上市流程。
💡【小G点评】 近30亿美元的逆势巨额融资与独立上市规划，证实了视频生成大模型已跨越“纯技术烧钱”阶段，年化近5亿美元的收入为AIGC赛道提供了稀缺的商业化范本。快手启动分拆上市，旨在效仿“技术资产资本化”路径，通过独立定价释放被母公司低估的颠覆性创新价值。
VAST完成超10亿元A3轮融资，3D大模型与世界模型赛道再升温
7月2日，通用人工智能公司VAST（三启万物）宣布完成超10亿元人民币A3战略轮融资，由吉利资本、四三九九、贪玩游戏、巨人网络等产业方，以及亦庄国投、基石资本、毅达资本等一线机构联合参投，老股东渶策资本、元生资本持续追投。VAST成立于2022年11月，聚焦AI 3D大模型及通用世界模型，旗下Tripo系列在AI 3D模型盲测榜单中位居全球第一，近期发布世界模型项目Project Eden。
💡【小G点评】 短短一年内完成三轮战略融资，标志着一级市场对3D大模型的布局已从“财务试水”跃迁至“产业必争之地”。当2D视觉大模型卷成红海，物理世界的三维映射能力被视为AI触达现实“最后一公里”的结构性缺口，资本卡位的底层逻辑是对“空间智能”时代终极入口的提前锁定。
以上。下周见。
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