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金融市场
金融市场概述
一、金融市场的含义
金融市场指货币资金融通和金融工具交易的场所。金融市场的融资取行为既包括以银
获
行等金融机构为信用媒介的间接融资行为，也包括各类交易主体之间的直接融资行为。
6
6
n
二、金融市场的构成要素 e
r
g
n
a
（一）金融市场的主体 h
n
i
y
金融市场主体指在金融市场上交易的参信与者。这些参与者中包括资金的供给者和需
微
求者。
加
1.家庭。家庭是金融市场上主题要的资金供应者。家庭也需要资金，但需求数额一般
押
较小。
过
2.企业。企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。此外，企业
包
还是金融衍生品市场上密重要的套期保值主体。
绝
3.政府。弥补财政赤字、投资基础建设项目时发行国债或地方政府债券来筹措资金，
前
成为资金的需考求者。政府出现短期资金盈余时，成为暂时的资金供应者。
4.金融机构。金融机构是金融市场上最活跃的交易者，扮演着资金需求者和资金供
给者的双重身份。分为存款性金融机构和非存款性金融机构。
5.中央银行。中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是重要的交易主体，
又是监管机构之一。
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（二）金融市场客体
金融市场客体即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。金融工具是
用来证明融资双方权利义务的条约，是证明债权、债务关系的合法书面凭证，它是金融
交易的载体。
（三）金融市场中介
金融中介是指在金融市场上资金融通过程中，在资金供求者之间起媒介或桥梁作用
取
的人或机构。金融市场中介与金融市场主体的不同在于金融市场中介的目的是获取佣金，
获
本身不是真正的资金供给与需求者。 6
6
n
e
（四）金融市场价格 r
g
n
金融市场价格表现为各种金融工具的价格。 a
h
n
金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基
i
y
信
础。金融市场中介和金融市场价格则是金融市场中不可或缺的构成要素，对促进金融市
微
场的繁荣和发展具有重要意义。
加
题
押
三、金融市场的类别
过
包
（一）按金融工密具的期限划分：货币市场和资本市场
绝
1.货币市场前：是指融资期限在一年之内的资金市场。包括同业拆借市场、票据市场、
考
CDs市场、回购市场、国库券市场和短期存放款市场等。
2.资本市场：是指融资期限在一年以上的资金市场。包括股票市场、债券市场和中
长期信贷市场。
（二）按金融市场交易的程序划分：发行市场和流通市场
1.发行市场：也称为初级市场、一级市场，是票据或证券等金融工具最初发行的场
所。
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2.流通市场：也称为次级市场、二级市场，是已发行票据或证券等金融工具转让买
卖的市场。
（三）按金融交易的具体场地或空间划分：有形市场和无形市场
1.有形市场：指金融交易有具体的、固定的场所，如证交所等。
2.无形市场：指金融交易没有具体固定的场所，以营运网络形式存在的市场，通过
电子电讯手段达成交易的市场。
取
（四）按金融商品交割的时间划分：现货市场和期货市场
获
6
1.现货市场：也称为现金市场，是指当天成交，当时交割的6市场，最迟不得超过三
n
天。 e
r
g
2.期货市场：是指交易双方成交后，不立即交割，
n
而是在一定时期之后进行交割。
a
h
（五）按中介的角色不同划分：间接金n融市场和直接金融市场
i
y
信
1.间接金融市场：指以金融机构作为资金中介、信用中介、直接参与交易的融资市
微
场。 加
题
2.直接金融市场：指资金供给者与资金需求者之间直接进行资金融通的市场，金融
押
机构充当信息中介、服务中过介。
包
云拓展
密
【直接融资和间接融资】
绝
直接融资是前指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资
金需求单位所考发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。具有直
接性、和较强自主性的特点，但是因为企业直接信用差异较大，债权人难以全面了解债
务人的信誉情况，从而融资信誉具有较大差异和风险。
间接融资是指资金盈余单位通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机
构的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴
现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。具有间接性
和较差自主性的特点，但由于金融机构管理较为严格，间接融资的信誉程度较高，风险
也相对较小，融资的稳定性强。
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（六）按金融市场的地域范围划分：国内金融市场和国际金融市场
1.国内金融市场：一个国家内部以本国货币表示的资金交易市场，其交易活动要受
到本国法律和制度的管制。
2.国际金融市场：指金融交易超越国界，在国与国之间进行金融交易的市场。
云拓展
【国际金融市场】 取
国际金融市场是指金融交易超越国界，在国与国之间进行金融获交易的市场，按性质
6
不同国际金融市场可以分为传统国际金融市场和离岸金融市场。6
n
①传统国际金融市场：从事市场所在国货币的国际信贷e和国际债券业务，交易主要
r
g
发生在市场所在国的居民与非居民之间，并受市场所在国政府的金融法律法规管辖。
n
a
②离岸金融市场：其交易涉及所有可自由兑换h的货币，大部分交易是在市场所在国
n
的非居民之间进行的，业务活动也不受任何国家i金融体系规章制度的管辖。
y
信
微
（七）按金融工具原生从属关系划分：原生性金融市场和衍生性金融市场
加
题
1.原生性金融市场：也叫传统金融市场，是指股票、债券、外汇等基础性金融工具
押
的交易市场。
过
2.衍生性金融市场：金包融衍生品交易的市场。常见的金融衍生工具包括远期、期货、
密
期权和互换。
绝
前
（八）按考金融资产存在的形式划分：拆借市场、贴现市场、证券市场、外
汇市场、黄金市场和保险市场等
四、金融市场的功能
（一）资金融通
金融市场的首要功能是资金融通。金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给
者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。
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（二）价格发现
金融市场当中供求双方的相互作用决定了交易资产的价格，价格反过来又为潜在的
市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡，这
也称之为价格发现过程。
（三）提供流动性
金融市场提供流动性，是指它为投资者提供一种出售金融资产的机制。投资者以货
取
币资金换取相应的金融资产之后，可能因为种种原因需要将金融资产变现，金融市场的
获
一个重要功能就是提供流动性，即金融资产交易变现或赎回的渠6道和机制。
6
n
e
（四）风险管理 r
g
n
资产价格变化、借款人信用状况恶化、经济行为a过程中的操作错误，甚至是自然灾
h
n
害、意外事故等都可能给经济主体带来损失。金融市场的一个重要功能就是通过保险、
i
y
信
对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。同时，金
微
融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能。金融资产本身
加
存在的价格风险可以通过期货、期题权等金融衍生品交易实现套期保值，担心金融产品违
押
约风险的交易主体可以购买衍生品进行风险管理。
过
包
（五）降低搜寻密成本和信息成本
绝
金融市场能前够降低搜寻成本和信息成本两种交易成本。搜寻成本有显性成本与隐性
考
成本，比如花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方为显性成本，而花费定的时间来定位
交易对手则为隐性成本。信息成本是那些与评估金融资产投资特点有关的成本，评估就
是寻找到与期望产生现金流的数量与可能性的金融资产。在一个有效的市场当中，价格
反映了所有市场参与者所能搜集到的信息总和。
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货币市场
一、货币市场概述
（一）含义
货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重
要组成部分。该市场的金融工具主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具。
取
获
（二）特点
6
6
n
期限短、流动性强、风险小、收益较低。
e
r
g
n
二、货币市场构成及工具 a
h
n
i
y
（一）国库券市场 信
微
一般所说的短期国债市场指的就加是国库券市场，国库券也被称为“金边债券”。
题
1.概念：由政府发行的期限在1年以下的短期债券，它是货币市场上重要的信用工
押
具。国库券采用不记名形式过，无须经过背书就可以转让流通。
包
2.特点：期限短、风险小、流动性强、利息免税。
密
3.作用：用来弥绝补短期国库收支不平衡、是商业银行主要的二级储备、是央行调控
前
经济的理想场所。
考
（二）票据市场
各类票据的发行、流通及转让活动形成的市场，主要由承兑和贴现市场以及融资性
票据市场和中央银行票据市场构成。
（三）同业拆借市场
1.含义
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同业拆借是指金融机构（主要是商业银行）之间为了调剂资金余缺，利用资金融通
过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。我国金融机构间同业拆
借是由中国人民银行统一负责管理、组织、监督和稽核。
同业拆借，应当遵守中国人民银行的规定。禁止利用拆入资金发放固定资产贷款或
者用于投资。拆出资金限于交足存款准备金、留足备付金和归还中国人民银行到期贷款
之后的闲置资金。拆入资金用于弥补票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时性周转
资金的需要。
2.特点
取
（1）融通资金的期限比较短，其期限通常为1-2天，短期的获有隔夜，长可为1-2
6
周，一般不超过一个月，但也有个别为接近一年或达到一年的。6
n
（2）同业拆借的参与者是商业银行和其它金融机构。e参与拆借的机构基本上在中
r
g
央银行开立存款账户，在拆借市场交易的主要是金融机n构存放在该账户上的多余资金。
a
（3）同业拆借基本上是信用拆借，拆借活动在h金融机构之间进行，市场准入条件
n
i
较严格，金融机构主要以其信誉参与拆借活动y。
信
（4）利率相对较低。一般来说，同微业拆借利率是以中央银行再贷款利率和再贴现
加
率为基准，再根据社会资金的松紧程度和供求关系由拆借双方自由议定的。由于拆借双
题
方都是商业银行或其它金融机构押，其信誉比一般工商企业要高，拆借风险较小，加之拆
过
借期限较短，因而利率水平较低。
包
3.国际上有代表性的拆借利率
密
LIBOR（伦敦银绝行间同业拆借利率）、美国联邦基金市场利率、新加坡银行同业拆
前
借利率、香港银行同业拆借利率。我国是SHIBOR（上海同业拆借利率）。
考
（四）回购协议市场
1.含义
回购协议市场是指通过证券回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。证券回
购是指证券买卖双方在成交的同时约定于未来某时间以约定的价格进行反向交易的行
为。
2.特征
（1）回购协议的期限通常比较短，短至一日，长至半年，一般是隔夜或者7天。
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（2）在证券回购协议中，作为标的物的主要是国库券等政府债券或其他有担保债
券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。
（3）风险较小，其利率一般也稍低于同业拆借市场利率，也不用向央行缴纳存款
准备金。
3.回购的分类
回购的分类
正回购（先卖后买）：正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺
取
在日后再购回所抵押债券的交易行为。
获
按回购方向 逆回购（先买后卖）：逆回购一般指中央银行向一级交易商购买有价证券，并
6
6
约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商n的交易行为，逆回购为央行向
e
市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为r央行从市场收回流动性的操作。
g
n
质押式回购（亦称封闭式回购）：是交a易双方以债券为权利质押所进行的短期
h
资金n融通业务。
i
按是否转移债券所 y
买断式回购（亦称开放式回信购）：是指正回购方（资金融入方）将债券卖给逆
有权
微
回购方（资金融出方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，由正回购方再
加
以约定价格题从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易行为。
押
（五）大额可转让定过期存单
包
大额可转让定期存密单（CDs）是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
绝
它产生于美国，由花旗银行首推，是银行业为逃避金融法规约束而创造的金融创新工具。
前
大额可转考让定期存单具有以下特点：
1.不记名，且可在市场上流通并转让。
2.一般面额固定且较大。
3.大额可转让定期存单不可提前支取，只能在二级市场上流通转让。
4.利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的定期存款利率。
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股票市场
一、股票的含义
股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为
持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
二、股票的特征
取
获
1.收益性：收益性是股票最基本的特征。股票的收益来源可分
6
成两类：一是来自于
6
股份公司，二是来自于股票流通（资本利得）。 n
e
2.风险性：风险不等于损失。
g
r
n
3.流通性：股票可以随时转让，是一种具有强流a通性的流动资产，但不能退股。
h
4.永久性（即不返还性）：股票一旦发售，持n有者不能把股票退回给公司，只能通
i
y
过证券市场上出售而收回本金。 信
微
5.参与性：股票持有人有权从参与公司的重大事项决策。
加
题
三、股票的分类 押
过
包
股票的分类
密
依据 名绝称 含义
前
普通股股东享有的主要权利有：①经营决策的参与权；②公司盈余的
考普通股
按照股票所代 分配权；③剩余财产索取权；④优先认股权。
表的股东权利 优先股股东享有的主要权利有：①优先按约定方式领取股息；②优先
划分 优先股 清偿权；③限制参与经营决策；④优先股股息是固定的，不能享有公
司利润增长的收益，不能因公司利润增长而增加股息收入。
以人民币标明面值、以人民币认购和进行交易、供国内投资者买卖的
按照上市地点 A股
股票，例如：中公教育。
及股票投资者
又称人民币特种股票，是以人民币标明面值、以外币认购和进行交易、
不同划分 B股
专供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者买卖的股票。例如：
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张裕B股，三毛B股。
由中国境内注册的公司发行、直接在中国香港上市的股票。例如：中
H股
国建设银行等。
由中国境内注册的公司发行、直接在美国纽约上市的股票。例如：百
N股
度和阿里巴巴。
四、股票价格
取
（一）股票价格 获
6
6
股票价格有理论价格和市场价格之分。
n
e
1.股票的理论价格 r
g
n
股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益，表现为股息、红利收
a
h
入。股票的理论价格，就是为获得这种股息、红利n收入的请求权而付出的代价，是股息
i
y
资本化的表现。 信
微
2.股票的市场价格
加
股票的市场价格即股票在股票市场上买卖的价格。股票市场可分为发行市场和流通
题
市场，因而，股票的市场价格也押就有发行价格和流通价格的区分。
过
包
（二）股票估值
密
绝
股票估值分为绝对估值、相对估值和联合估值。
前
1.绝对估
考
值
绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反映公司经营状
况的财务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。
绝对估值的方法：一是现金流贴现定价模型，二是股利贴现模型。
（1）贴现现金流模型的一般公式
… n
1 2 3 n
V= + 2+ 3+ + n =
式中：V——1股+票 在期1初+的 内在价1+值 ； 1+ =1 1+
D——时期t末以现金形式表示的每股股息；
t
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K——一定风险程度下现金流的适合贴现率，即必要收益率。
（2）股息零增长模型
0
式中：V——股票的内在价值； V=
D ——未来每期支付的每股股息；
0
k——到期收益率。
（3）股息不变增长模型
取
获
式中：V——股票的内在价值；V= 0 1+
6
6
−
n
D ——未来每期支付的每股股息； e
0
r
g
g——股息增长率。
n
a
2.相对估值 h
n
相对估值是使用市盈率、市净率、市售率y、i市现率等价格指标与其它多只股票（对
信
比系）进行对比，如果低于对比系的相应的指标值的平均值，股票价格被低估，股价将
微
很有希望上涨，使得指标回归对比系加的平均值。
题
（1）市净率
押
市净率指的是每股股价过与每股净资产的比率。市净率可用于股票投资分析，一般来
包
说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还
密
要考虑当时的市场环绝境以及公司经营情况、盈利能力等因素。
前
市净率=每股市价/每股净资产
考
（2）市盈率
市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，利用市盈率比较不同股票的
投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互
比较才有效。
市盈率=每股股价/年度每股盈余
（以公司市值除以年度股东应占溢利，亦可得出相同结果）。
市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率，市盈率越高，股息收
益率越低。
云拓展
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【新股发行价】
新股发行价=每股税后利润×发行市盈率
目前我国新股的发行价主要取决于每股税后利润和发行市盈率这两个因素：
（1）每股税后利润。每股税后利润是衡量公司业绩和股票投资价值的重要指标；
（2）发行市盈率。市盈率是股票市场价格与每股税后利润的比率，它也是确定发
行价格的重要因素。
取
获
3.联合估值
6
联合是结合绝对估值和相对估值，寻找同时股价和相对指标6都被低估的股票，这种
n
e
股票的价格最有希望上涨。
r
g
n
（三）股票价格的影响因素 a
h
n
i
股票的市场价格由股票的价值所决定，但y同时受许多其他因素的影响。一般地看，
信
影响股票市场价格的因素主要有以下几个微方面：
加
1.宏观因素。包括对股票市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化、心理
题
等方面。
押
2.产业和区域因素。主要过是指产业发展前景和区域经济发展状况对股票市场价格的
包
影响。它是介于宏观和微观之间的一种中观影响因素，因而它对股票市场价格的影响主
密
要是结构性的。 绝
前
3.公司因素。即上市公司的运营对股票价格的影响。上市公司是发行股票筹集资金
考
的运用者，也是资金使用的投资收益的实现者，因而其经营状况的好坏对股票价格的影
响极大。
4.市场因素。即影响股票市场价格的各种股票市场操作。例如，看涨与看跌、买空
与卖空、追涨与杀跌、获利平仓与解套或割肉等行为，不规范的股票市场中还存在诸如
分仓、串谋、轮炒等违法违规操纵股票市场的操作行为。
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五、股票市场层次
我国股票市场主要分为主板市场、中小企业板市场、创业板市场和新三板市场（代
办股份转让系统/全国中小企业股份转让系统）、科创板、区域性股权交易市场、券商
柜台交易市场（试点）。
取
获
6
6
n
e
r
g
n
a
h
n
i
y
信
微
加
题
押
过
包
密
绝
前
考
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债券市场
一、债券的含义
债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭
证，一般要载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。
二、债券的特征
取
获
1.偿还性；
6
6
2.流动性； n
e
3.安全性：国债的安全性最高，金融债券次之，企业
g
债r券最低，但高于股票；
n
4.收益性：收益率一般高于银行存款，其收益的a稳定性要高于股票。
h
n
i
y
三、债券的分类
信
微
加
（一）按发行主体不同
题
押
1.政府债券
过
政府债券的发行主体包是政府，它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以
密
政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。
绝
2.金融债券前
考
金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价
证券，是表明债务、债权关系的一种凭证。
3.公司债券
公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
（二）按能否转换为本公司的股票
1.可转换债券
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可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，
兼有债券和股票的特征，一般来讲，可转换债券的利率较低。我国《公司法》规定，发
行可转换债券的主体只限于股份有限公司中的上市公司。
2.不可转换债券
不可转换债券是指债券发行时没有约定可在一定条件下转换成普通股这一特定条
件的债券。
四、债券收益率的计算
取
获
1.名义收益率：名义收益率=票面利息/面值×100% 6
6
2.即期收益率：即期收益率=票面利息/购买价格×100%n
e
3.持有期收益率：
g
r
n
出售价格 购买价格 利息 a
持有期收益率= ×100%
h
购买价格 持有年限
− + n
i
4.到期收益率： × y
信
微
加
（ ） （ ）
= 题 +
到期收益率是投资购买债券押 的=1内部
1+
收
h
益率，即可
1
以
+
使
y
投资购买债券获得的未来现金
过
流的现值等于债券当前市场价格的贴现率。
包
其中，P：债券价密格；
绝
：第t期的付息金额；
前
y
考
： 到期收益率，
T：债券期限（期数）；
t：现金流到达时间（期）
F：债券面值
五、我国债券市场体系
目前，我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个子市
场在内的统一分层的市场体系。
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证券投资基金
一、证券投资基金的含义
证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管
理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种
利益共享、风险共担的集合投资方式。
取
二、证券投资基金当事人 获
6
6
证券投资基金当事人 n
e
r
g
含义：即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
n
基金份额持
a
权利与义务：基本权利包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上
h
有人 n
对基金经营决策的参与权。 i
y
信
含义：基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信
微
基金管理人
托投资公司或其他机构等发起加成立。
题
又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易
基金托管人 押
监督、信息披露、过资金清算与会计核算等相应职责的当事人。
包
1.持有人与管理人之间的关系：委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者
密
之间的关绝系。
相互关系
前
2.管理人与托管人之间的关系：相互制衡的关系。
考
3.持有人与托管人之间的关系：委托与受托的关系。
三、证券投资基金的分类
1.根据基金单位是否可增加或赎回划分：封闭式基金与开放式基金
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封闭式基金与开放式基金
封闭式基金 开放式基金
基金管理公司或银行等代销机构网点，部
交易场所 沪、深证券交易所
分基金可以在交易所上市交易
基金存续期限 有固定期限 没有固定期限
基金规模 固定额度，一般不能再增加发行 规模不固定，但有最低规模要求
在期限内不能直接赎回基金，须通过
赎回限制 可以随时提出购买或赎回申请
上市交易套现 取
获
价格决定因素 交易价格主要由市场供求关系决定 价格依据基金的资产净值而定
6
6
分红方式 现金分红 现金n分红、再投资分红
e
不可赎回，无须提取准备金，能够充 随时面临r赎回压力，须更注重流动性等风
g
n
投资策略 分运用资金，进行长期投资，取得长 险管理，进行长期投资会受到一定限制；
a
h
期经营绩效 n要求基金管理人具有更高的投资管理水平
i
y
信息披露 单位资产净值每周至少公告一信次 单位资产净值于每个开放日进行公告
微
2.根据投资对象的不同划分：
加
（1）股票基金：80%以上的基金资产投资于股票，具有高风险、高收益的特征。
题
（2）债券基金：80%以上押的基金资产投资于债券，具有较低风险、较低收益的特
过
征。
包
（3）货币市场基密金：仅投资于货币市场工具，具有低风险、低收益、高流动性的
绝
特征。
前
（4）期考货基金：期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。期货是一种
合约，只需一定的保证金（一般为5%-10%）即可买进合约。
（5）期权基金：期权基金是以期权为主要投资对象的投资基金。
（6）认股权证基金：此类型基金主要投资于认股权证，基于认股权证有高杠杆、
高风险的产品特性，此类型基金的波动幅度亦较股票型基金为大。
3.根据募集方式：公募基金和私募基金
（1）公募基金是指面向社会公众公开发售的一类基金。
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公募基金主要有以下特征：①面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募
集对象不固定；②投资金额要求低，适宜中小投资者参与；③必须遵守基金法律和法规
的约束，并接受监管部门的严格监管。
（2）私募基金是指只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。比公
募基金投资门槛高。分为证券投资私募基金、产业私募基金、风险私募基金等。
四、其他基金
取
（一）交易型开放式指数基金（ETF） 获
6
6
ETF交易型开放式指数基金（ETF）属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封
n
e
闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公r司申购或赎回基金份额，同
g
时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格n买卖ETF份额。
a
h
n
（二）上市型开放式基金（LOF） i
y
信
LOF是指在证券交易所发行、上市微及交易的开放式证券投资基金。上市开放式基
加
金既可通过证券交易所发行认购和集中交易，也可通过基金管理人、银行及其他代销机
题
构认购、申购和赎回。即是在保押持现行开放式基金运作模式不变的基础上，增加交易所
过
发行和交易的渠道。
包
密
ETF与LOF的区别
绝
区别 ETF LOF
前
类型 考 指数基金 指数基金或主动基金
申赎方式 实物申赎 现金申赎
申赎单位 申购起点高（30万起） 申赎起点小（10元）
申赎买卖场所 交易所 交易所或代销机构
买卖T+1交收 买卖T+1交收
资金效率
申赎T+1/T+2交收 申赎根据合同（一般T+7内）
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金融衍生工具
金融衍生品又称金融衍生工具，是从原生性金融工具（股票、债券、存单、货币等）
派生出来的金融工具，其价值依赖于基础标的资产。金融衍生品在形式上表现为一系列
的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。目前较为普遍的金融
衍生品有：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换等。
与传统金融工具相比，金融衍生品有以下特征：
1.跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因
取
素变动趋势的预
测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或者选择是否交易获的合约，跨期交易特
6
点十分突出。 6
n
2.杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保e证金或权利金就可签订远期
r
g
大额合约或互换不同的金融工具。 n
a
3.联动性。金融衍生工具的价值与基础产品或基h础变量紧密联系、规则变动。通常，
n
i
金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由y衍生工具合约规定，其联动关系既可以是
信
简单的线性关系，也可以表达为非线性函微数或者分段函数。
加
4.高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格
题
（数值）的预测和判断的准确程押度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易
过
盈亏的不稳定性。
包
密
一、远期合约
绝
前
考
（一）远期合约的定义
远期合约是指双方约定在未来的某一时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融
资产的合约。
（二）远期合约的特征
1.远期合约是非标准化合约，灵活性较大。双方可以就交割地点、交割时间、交割
价格、合约规模、标的物的品质等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要；
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2.没有固定的、集中的交易场所，不利于信息交流和传递，不利于形成统一的市场
价格，市场效率较低；
3.每份远期合约千差万别，造成流通不便，因此远期合约的流动性较差；
4.履约没有保证，违约风险较高。
二、期货合约
（一）期货合约的定义和分类
取
获
期货合约是交易双方在固定场所以公开竞价的方式成交的，约定在未来某一日期以
6
6
确定的价格买卖标准数量的某种标的资产的合约。包括商品期货合约与金融期货合约。
n
e
期货合约类型 r
g
n
农产品期货：如大豆、豆油、豆：如大豆、豆油a、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、
h
白糖、咖啡、猪腩、菜籽n油、棕榈油、苹果等。
i
y
商品期货 金属期货：铜、铝、锡、铅、信锌、镍、黄金、白银、螺纹钢、线材。
微
能源期货：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新兴品种包括气
加
温、题二氧化碳排放配额、天然橡胶等。
押
利率期货：指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以避免利率波动所引起的证券
过
价格变动包的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货。
密
金融期货 股权类期货：指以单只股票、股票组合或股票指数为标的物的期货合约。
绝
外汇前期货：又称货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另
考
外一种货币的期货合约。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。
（二）期货合约的特征
1.标准化的合约。合约的规模、交割日期、交割地点等都是标准化的，合约价格是
期货合约的唯一变量。
2.期货合约均在交易所进行，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算部或
专设的清算公司结算。
3.可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货头寸（即平仓）。
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4.逐日盯市，期货交易是每天进行结算的，而不是到期一次性进行的，买卖双方都
必须在经纪公司开立专门的保证金账户。
（三）期货市场的功能
金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。
1.套期保值功能
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合
约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市
取
场之间建立一种盈亏相抵的机制，从而将价格变动的风险大部分转获移出去。
6
2.价格发现功能 6
n
价格发现功能是指在一个公平、公开、高效、竞争的期e货市场中，通过集中竞价形
r
g
成期货价格的功能。期货价格具有预期性、连续性和权n威性的特点，能够比较准确的反
a
应出来未来商品价格的变动趋势。 h
n
i
3.投机功能 y
信
期货市场的投资者利益对未来期货价微格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的
加
投机者会建立期货多头，反之建立空头。目前我国期货市场实行T+0清算制度，可以
题
在进行日内投机。
押
4.套利功能 过
包
利用同一合约在不同市场可能存在的短暂价格差异进行买卖，赚取差价。
密
绝
三、期权合约前
考
（一）定义
期权合约是一种赋予期权合约持有者在某一未来日期或在这日期之前按议定的价
格买卖某种金融工具的权利的合约。买方损失有限（期权费），收益无限大。卖方收益
有限（期权费），损失无限。
（二）基本类型
1.根据买方对标的物的权利不同
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看涨期权（买权）：赋予期权持有者购买标的资产权利的合约。
看跌期权（卖权）：赋予期权持有者出售标的资产权利的合约。
2.根据交割日的规定不同
欧式期权：必须在到期日当天选择是否交割；
美式期权：可以在到期日前任何一天选择是否交割。
3.根据期权合约标的资产的不同
利率期权：利率期权是一种与利率变化挂钩的期权，到期时以现金或者与利率相关
的合约（如利率期货、利率远期或者政府债券）进行结算。
取
外汇期权：外汇期权，也称为货币期权，指合约购买方在向出售获方支付一定期权费
6
后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进6或者卖出一定数量外汇
n
资产的选择权。 e
r
g
股票指数期权是在股票指数期货合约的基础上产生n的。期权购买者付给期权的出售
a
方一笔期权费，以取得在未来某个时间或该时间之h前，以某种价格水平，即股指水平买
n
i
进或卖出某种股票指数合约的选择权。 y
信
微
（三）期权价格
加
题
期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分，即内涵价值和时间价值。
押
1.内涵价值 过
包
期权的内在价值是指多方行使期权时可以获得的收益的现值（立即行权的收益）。
密
可以分为实值期权、绝虚值期权和两平期权。
前
（1）实值期权
考
当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格高于当
时的实际价格时，该期权为实值期权。
（2）虚值期权
当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格低于当
时的实际价格时，该期权为虚值期权。
（3）两平期权
当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格等于当
时的实际价格时，该期权为两平期权。
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2.时间价值
期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的
可能性所隐含的价值。显然，标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。
期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的
机会也越大。期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。
（四）影响期权价格的因素
1.标的资产的市场价格与期权的协议价格
取
由于看涨期权在执行时，其收益等于标的资产当时的市价与协获议价格之差。因此，
6
标的资产的价格越高、协议价格越低，看涨期权的价格就越高。6
n
对于看跌期权而言，由于执行时其收益等于协议价格与e标的资产市价的差额，因此，
r
g
标的资产的价格越低、协议价格越高，看跌期权的价格n就越高。
a
2.期权到期时间 h
n
i
到期时间越长，则无论是空头期权还是多y头期权，执行的可能性越大，期权的时间
信
价值就越大；反之，执行的可能性就越小微，期权的时间价值就越小。
加
3.标的资产价格的波动性
题
无论是多头期权还是空头期权，期货价格的波动性越大，则执行的可能性就越大，
押
期权价格也越高，反之，期过权价格就越低。
包
4.市场短期利率（无风险利率）
密
利率对期权价格绝的影响是复杂的，没有固定结论，应据具体情况作具体分析。
前
考
变量 欧式看涨期权 欧式看跌期权 美式看涨期权 美式看跌期权
股票价格 + - + -
执行价格 - + - +
到期期限 不一定 不一定 + +
股价波动率 + + + +
无风险利率 + - + -
红利 - + - +
影响期权价格的因素
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【小试牛刀】
1.下列（ ）是金融市场所具有的主要宏观功能。
A.价格发现
B.减少搜寻成本和信息成本
C.提供流动性
D.实现投资-储蓄转化
取
2.下列关于金融市场的叙述，不正确的是（ ）。 获
6
A.金融间接调控体系必须依靠发达的金融市场传导中央银行
6
的政策信号
n
B.发达的金融市场体系内容，各个子市场之间存在高度e相关性
r
g
C.多样化金融工具对金融市场中固有的风险更精细的研究，可以杜绝金融风险
n
a
D.金融工具是一组预期收益和风险相结合的标h准化契约
n
3.与传统的国际金融市场不同，欧洲货币
y
市i场从事（ ）。
信
A.居民与非居民之间的借贷 B.非居民与非居民之间的借贷
微
C.居民与非居民之间的外汇交易加 D.非居民与非居民之间的外汇交易
题
4.发行市场和流通市场的主要区别是（ ）。
押
A.金融工具交割日期不过同 B.融资方式不同
包
C.交易的阶段不同 D.交易工具类型不同
密
5.金融工具，是绝在金融市场发挥交易作用的金融资产、金融产品、有价证券等。在
前
金融工具的四个性质中，存在正相关关系的是（ ）。（多选）
考
A.流动性与收益性 B.期限性与流动性
C.期限性与收益性 D.收益性与风险性
6.能够作为商业银行“二线准备”的金融工具是（ ）。
A.国库券 B.存单 C.公司债券 D.股票
7.下列商业银行拆借资金的来源和用途，合法的是（ ）。
A.用拆借的资金投资某房地产企业
B.交足存款准备金后的资金可全部作拆出资金
C.用拆借的资金解决临时性周转资金的要求
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D.用拆借资金给某环保企业固定资产提供贷款
8.我国企业国内发行债券所筹集的资金可用于（ ）。
A.固定资产投资 B.房地产买卖
C.股票交易 D.期货交易
9.我国第一大发债主体是（ ）。
A.中央银行 B.财政部
C.股份公司 D.政策性银行
10.企业发行债券时，当债券的票面利率等于市场利率时，应选
取
择的发行方式是
（ ）。 获
6
A.平价发行 B.终值发行6
n
C.折价发行 D.溢价发e行
r
g
11.在经济快速发展阶段，债券的价格趋于（ ）n，在经济衰退阶段，债券的价格
a
趋于（ ）。 h
n
i
A.上升，上升 y B.上升，下降
信
C.下降，下降 微 D.下降，上升
加
12.股票是一种重要的金融工具。对此，下列说法中正确的是（ ）。
题
A.任何性质的公司都可以发押行股票，但不同股票的流动性存在很大区别
过
B.股票是一种凭证，可以用来追索发行公司归还股本
包
C.持有股票的人是股票发行公司的股东，但只有持有5%以上股票的股东才有权参
密
与公司的决策 绝
前
D.凭借股票，持有人可以获得股息和分红
考
13.（ ）是货币市场上最敏感的“晴雨表”。
A.官方利率 B.市场利率
C.拆借利率 D.再贴现率
14.货币市场是各国金融市场的重要组成部分，其最基本的功能是（ ）。
A.调剂余缺，满足短期融资需要 B.为各种信用形式的发展创造条件
C.为政策调控提供条件和场所 D.有利于企业重组
15.下列股票发行监管制度中，行政干预色彩最浓的是（ ）。
A.审批制 B.注册制
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C.备案制 D.核准制
16.投资者在进行投资时，面临诸多投资品的选择，尤其在投资股票或债券时，总
是会忽略股票或债券所具有的一些基本特征。下列关于债券与股票的说法不正确的是
（ ）。
A.债券与股票同属于有价证券
B.债券与股票都是虚拟资本
C.都可以成为筹资手段和投资工具
D.债券代表的是所有权关系，股票则为债权债务关系
取
17.某人投资某债券买入价格100元，一年后卖出价格为110元获，期间获得利息收
6
入10元，则该投资的持有期收益率为（ ）。 6
n
A.10% B.20% e
r
g
C.9.1% D.18.2%
n
18.股价指数不能反映（ ）。 a
h
n
A.一揽子股票的价格变动 B.某地区的股票价格变动
i
y
信
C.某一只股票价格的变动 D.某行业股票价格的变动
微
19.主要投资于短期债券、债券回
加
购和银行同业存款等风险低、收益稳定的短期资
金市场基金是（ ）。 题
押
A.货币市场基金 B.债券基金
过
C.股票基金 包 D.混合基金
密
20.合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动，体现衍生工具的（ ）。
绝
A.期限性 前 B.杠杆性
考
C.联动性 D.不确定性
21.金融衍生品市场上有不同类型的交易主体。如果某主体利用两个不同黄金期货
市场的价格差异，同时在这两个市场上贱买贵卖黄金期货，以获得无风险收益，则该主
体属于（ ）。
A.套期保值者 B.套利者
C.投机者 D.经纪人
22.在合约有限期内，可在任何一天要求银行进行外汇交割的有（ ）。（多选）
A.远期外汇业务 B.择期业务
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C.美式期权 D.欧式期权
23.当期权的执行价格低于当时的实际价格时，（ ）。（多选）
A.看涨期权则为实值期权 B.看跌期权则为实值期权
C.看涨期权则为虚值期权 D.看跌期权则为虚值期权
24.中国人民银行连续三期暂停逆回购操作，这将导致（ ）。
A.货币市场利率升高、货币流动性趋紧
B.货币市场利率升高、货币流动性宽松
C.货币市场利率降低、货币流动性趋紧
取
D.货币市场利率降低、货币流动性宽松 获
6
25.基金证券体现当事人之间的（ ）。 6
n
A.产权关系 B.债权关e系
r
g
C.信托关系 D.保n证关系
a
h
n
i
y
信
微
加
题
押
过
包
密
绝
前
考
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商业银行
商业银行概述
一、商业银行的性质
1.具有一般企业特征：追求利润。
取
2.经营对象特殊：货币资金。
获
3.不同于其他金融机构：吸收活期存款，进行信用创造。
6
6
n
e
二、商业银行的职能 r
g
n
a
1.信用中介职能 h
n
信用中介职能是商业银行最基本的职能，是i指商业银行通过办理负债业务，将社会
y
信
上各种闲散的货币集中起来，又通过办理资产业务，将所集中的货币投放到国民经济各
微
部门中。 加
题
2.支付中介职能
押
3.信用创造职能 过
包
商业银行的信用创造职能，是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从而增加
密
银行的资金来源、扩绝大社会货币供应量。同时，商业银行还具有通过贷款或投资活动创
前
造系列信用流通工具、扩大信用规模的职能。
考
在实际经济生活中，银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数
倍于它的存款。商业银行创造存款货币，应该具备两个前提：首先是部分准备金制度，
其次是非现金结算制度。
商业银行创造信用货币是在它的资产负债业务中，通过创造派生存款形成的。
原始存款是指银行以现金形式吸收，能增加其准备金的存款。派生存款指银行以转
账方式来发放贷款或从事其他资产业务时创造出来的存款。原始存款是派生存款创造的
基础，而派生存款是信用扩张的条件。
=
∆ ∆ ×
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1
表示包括原始存款在内的 派=生的存款增加总额，以 表示原始存款
+ + + ×
∆
：法定存款准备金率；c：现金漏损率；e：超额准备
∆
金
率； ：定期存款的存款
准备金 率；t：定期存款占活期存款的比例。
4.金融服务职能
云拓展
【商业银行“展业三原则”】 取
获
“了解你的客户”、“了解你的业务”和“尽职调查”，合称商业银行“展业三
6
原则”。 6
n
e
r
g
n
三、商业银行的经营管理 a
h
n
i
y
信
（一）商业银行的经营管理原则
微
加
1.效益性、安全性、流动性原则
题
我国商业银行法中规定：商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自
押
主经营、自担风险、自负盈过亏、自我约束。
包
2.依法独立自主经营的原则
密
3.保护存款人利绝益原则
前
4.自愿、平等，诚实信用原则
考
5.资信担保
6.依法营业，不损害社会公共利益
7.公平竞争
8.依法接受中央银行与银监会的监督和管理
（二）商业银行的经营管理理论
1.资产管理理论
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资产管理理论经历了“商业贷款理论”、“可转换性理论”、“预期收入理论”三
个阶段。
2.负债管理理论
以负债为经营重点，即以借入资金的方式来保证流动性，以积极创造负债的方式来
调整负债结构，从而增加资产和收益。这一理论认为：银行保持流动性不需要完全靠建
立多层次的流动性储备资产，一旦有资金需求就可以向外借款，只要能借款，就可通过
增加贷款获利。
负债管理存在的明显缺陷是：
取
（1）提高了银行的融资成本。因为通常经由借款融进资金必须获支付高于一般存款
6
的利息。 6
n
（2）增加了经营风险。因为借款主要借助金融市场，e而市场则是变幻莫测的。
r
g
（3）往往会使银行忽视自身资本的补充，从而不n利于银行稳健经营。
a
3.资产负债综合管理理论 h
n
i
商业银行单靠资产管理或单靠负债管理都y难以达到流动性、安全性、盈利性的均衡。
信
银行应对资产负债两方面业务进行全方位微、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及
加
时性、灵活性，以此保证流动性供给能力。
题
4.资产负债外管理理论 押
过
该理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈
包
利源泉。该理论还提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务。
密
绝
前
考
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商业银行基础业务
一、负债业务
商业银行的负债主要由存款和借款构成。其中，存款是被动负债，借款是主动负债。
（一）存款业务
存款是银行对存款人的负债，是银行最主要的资金来源，是银行的传统业务。
取
1.个人存款（储蓄存款）业务 获
6
（1）含义：个人存款又叫储蓄存款，是指居民个人将闲置6不用的货币资金存入银
n
行，并可以随时或按约定时间支取款项的一种信用行为，是e银行对存款人的负债。
r
g
（2）原则：存款自愿、取款自由、存款有息、为n存款人保密
a
（3）分类 h
n
个人存款业y务i分类
信
种类 微 分类及业务内容
加
活期存款（积数计息法） 1元起存，复利计息，季度结息
题
定期存款（逐笔计息法） 整存整取、零存整取、整存零取、存本取息
押
定活两便储蓄存款 过 开户时不约定存期，一次存入本金，随时可以支取
包
5万元起存，开户时不约定存期，预先确定品种（一天、七天
密
个人通知存款 通知储蓄存款两个品种），支取时只要提前一定时间通知银行
绝
前 以约定支取日期及金额
考
50元起存，本金合计最高限额为2万元，分次存入，到期一
教育储蓄存款
次支取本息，免利息税
云拓展
【活期储蓄存款在存入期间遇到利率调整的处理】
活期储蓄存款在存入期间遇有利率调整，按结息日挂牌公告的活期储蓄存款利率
计付利息。全部支取活期储蓄存款，按清户日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息。
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2.单位存款业务
（1）含义：单位活期存款是指单位类客户在商业银行开立结算账户，办理不规定
存期、可随时转账、存取的存款类型。
（2）分类
单位存款业务分类
种类 细分 业务内容
基本存款账户 办理日常转帐结算和现金收付。一个客户只能有一个此账户。
一般存款账户 办理现金缴存，不得办理现金支取取。
获
设立临时机构、异地临时经营活动、注册验资时开立，有效期
单位活期存款 临时存款账户 6
最长不得超过二6年。
n
e
存款人对其特定用途的资金进行专项管理和使用而开立的结算
r
专用存款账户 g
账户。基本建设资金、期n货交易保证金、组织机构经费等。
a
单位定期存款 单位类客户约定期限、整笔h存入、到期一次性支取本息。
n
单位通知存款 不约定存期，支取提前通知银y行i。分为1天、7天通知存款两个品种。
信
指单位类客户通过与商业银行签订合同的形式约定合同期限、确定结算账户需要
微
单位协定存款 保留的基本存款额度，对加超过基本存款额度的存款按中国人民银行规定的上浮利
题
率计息、对基本存款额度按活期存款利率计息。
押
是商业银行为保证客户在银行为客户对外出具具有结算功能的信用工具，或提供
过
资金融通包后按约履行相关义务，而与其约定将一定数量的资金存入特定账户所形
保证金存款
密
成的存款类别。在客户违约后，商业银行有权直接扣划该账户中的存款，以最大
绝
限度地减少银行损失。
前
3.人民币考同业存款
同业存款，也称同业存放，全称是同业及其他金融机构存入款项，是指因支付清算
和业务合作等的需要，由其他金融机构存放于商业银行的款项。
同业存放属于商业银行的负债业务，与此相对应的概念是存放同业，即存放在其他
商业银行的款项，属于商业银行的资产业务。
4.外币存款业务
外币存款业务币种：美元、欧元、日元、港币、英镑、澳大利亚元、加拿大元、瑞
士法郎、新加坡元、俄罗斯卢布、新西兰元、泰国铢等在内的多个币种。
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（二）借款业务
商业银行的借款包括短期借款和长期借款两种。
短期借款是指期限在一年或一年以下的借款，主要包括同业拆借、证券回购和向中
央银行借款等形式。
长期借款是指期限在一年以上的借款，一般采用发行金融债券的形式，具体包括发
行普通金融债券、次级金融债券、混合资本债券、可转换债券等。
取
二、资产业务
获
6
6
（一）贷款业务 n
e
r
g
1.贷款概述 n
a
贷款是银行最主要的资产，是银行最主要的资h金运用。
n
2.业务分类 y i
信
（1）按照客户类型，划分为个人贷
微
款和公司贷款。
①个人贷款业务：以自然人为借加款人的贷款（多用于消费）。
题
②公司贷款业务：以企事业单位为对象发放的贷款。
押
（2）按照贷款期限，划过分为短期贷款和中长期贷款。
包
①短期贷款：我国银行或其他金融机构向企业发放贷款的一种形式，期限在1年以
密
下（含1年）。我国绝目前的短期借款按照目的和用途分为流动资金借款、临时借款、结
前
算借款等。
考
②中长期贷款：中期贷款是指贷款期限在一年以上（不含一年），五年以下（含五
年）的贷款；长期贷款是指贷款期限在5年以上（不含5年）的贷款。
3.贷款五级分类
我国自2002年开始全面实施国际银行业普遍认同的“贷款五级分类法”，将贷款分
为正常、关注、次级、可疑、损失五类，其中前两类称为优良贷款，后三类称为不良贷
款。不良贷款率是衡量银行资产质量的最重要指标。
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贷款五级分类
类别 特征
正常类贷款 借款人能履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还的贷款。
尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的
关注类贷款 贷款，本金或利息逾期（含展期，下同）90天（含）以内的贷款或表外业务垫款30
天（含）以内。
借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常经营收入无法足额偿还贷款本息，
次级类贷款 需要通过处分资产、抵押担保来还款付息，本金或利息逾期91取天至180天（含）的
获
贷款或表外业务垫款31天至90天（含）。
6
6
借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失的贷款，本
n
可疑类贷款
e
金或利息逾期181天以上的贷款或表外r业务垫款91天以上。
g
n
损失类贷款 在采取所有可能的措施之后，本息仍无法收回或只能收回极少部分。
a
h
n
（二）债券投资业务 i
y
信
1.债券投资的目的 微
加
商业银行债券投资的目标，主要是平衡流动性和效益性，并降低资产组合的风险、
题
提高资本充足率。 押
过
2.债券的投资对象
包
我国商业银行债券投资的对象主要包括国债、地方政府债券、金融债券、中央银行
密
票据（央票）、资产绝支持证券（资产证券化产生的资产）、企业债券和公司债券等。
前
3.债券投资的风险
考
商业银行债券投资的风险，主要包括信用风险、价格风险、利率风险、购买力风险、
流动性风险、政治风险、操作风险等。
（三）现金资产业务
1.现金资产的含义
商业银行持有的库存现金以及与现金等同的可随时用于支付的银行资产。
2.现金资产的构成
我国商业银行的现金资产主要包括三项：
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（1）库存现金
库存现金指商业银行保存在金库中的现钞和硬币。库存现金的主要作用是银行用来
应付客户提现和银行本身的日常零星开支。
（2）存放中央银行款项
存放中央银行款项包括法定存款准备金和超额存款准备金。
①法定存款准备金是指法律规定金融机构必须存在中央银行里的，这部分资金叫做
法定存款准备金。
②超额存款准备金是金融机构自身决定的并且存放在央行、超出法定存款准备金的
取
部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金，获以抵御未知风险。
6
（3）存放同业及其他金融机构款项 6
n
存放同业及其他金融机构款项指商业银行存放在其他银e行和非银行金融机构的存
r
g
款。在其他银行保有存款的目的是在同业之间开展代理n业务和结算收付。
a
h
n
（四）其他资产业务
i
y
信
1.交易业务 微
加
交易业务指银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要，利用各种金融工具
题
进行的资金交易活动，主要包括外汇交易业务和金融衍生品交易业务。
押
2.表外资产业务 过
包
（1）银行承兑汇票
密
承兑申请人签发绝并向开户银行申请，经银行审查同意承兑的商业汇票。
前
（2）保函及备用信用证
考
①银行保函：银行应申请人的要求，向受益人作出的书面付款保证承诺，银行将凭
受益人提交的与保函条款相符的书面索赔履行担保支付或赔偿责任。
②备用信用证：开证行应借款人的要求，以放款人作为信用证的受益人而开具的一
种特殊信用证，以保证在借款人不能及时履行义务或破产的情况下，由开证行向受益人
及时支付本利。备用信用证是在法律限制开立保函的情况下出现的保函业务的替代品，
其实质也是银行对借款人的一种担保行为。
银行保函与备用信用证的区别在于其所基于的关系不同，银行保函基于的是商业交
易关系，备用信用证基于的是金融上的债权债务关系。
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（3）承诺业务
承诺业务是指商业银行承诺在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定
信用的业务，包括贷款承诺等。
三、中间业务
中间业务是指商业银行以中间人的身份代客户办理各种委托事项，并从中收取手续
费的业务，包括收取服务费或代客买卖差价的理财业务、咨询顾问、基金和债券的代理
取
买卖、代客买卖资金产品、代理收费、托管、支付结算等业务。
获
中间业务相比于传统业务而言，具有以下特点： 6
6
1.不运用或不直接运用银行的自有资金。 n
e
2.不承担或不直接承担市场风险。
g
r
n
3.以接受客户委托为前提，为客户办理业务。 a
h
4.以收取服务费（手续费、管理费等）、赚取n价差的方式获得收益。
i
y
5.种类多、范围广，产生的收入在商业信银行营业收入中所占的比重日益上升。
微
加
题 云拓展
押
【中间业务和表外业务过的区别】
包
（1）表外业务：指凡是未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额，但能影
密
响银行当前损益，改绝变银行资产报酬率的经营活动。
前
（2）中间业务与表外业务
考
相同：二者都不在商业银行的资产负债表中反映，二者有的业务也不都占用银行
的资金、银行在当中发挥代理人、被客户委托的身份；收入来源主要是服务费、手续
费、管理费等。
区别：中间业务更多的表现为传统的业务，而且风险较小；表外业务则更多的表
现为创新的业务，风险较大。
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（一）支付结算业务
1.支付结算业务概念
支付结算业务是指银行为单位客户和个人客户采用票据、汇款、托收、信用证、信
用卡等结算方式进行货币支付及资金清算提供的服务。
支付结算业务是银行的中间业务，主要收入来源是手续费收入。传统的结算方式是
指“三票一汇”，即汇票、本票、支票和汇款。
2.支付结算工具
取
支付结算工具——“三票” 获
6
结算方式 定义 分6类
n
出票人签发、委托付款人在见 银行汇票：e由出票银行签发。
r
票时或在指定日期无条件支付 商业汇票：出票g人一般是企业。又分为商业承兑汇
汇票 n
确定的金额给收款人或持票人 票（由银行以a外的付款人承兑）、银行承兑汇票（由
h
的票据。 n 银行承兑）。
i
由银行签发、承诺y自己在见票时无条件支
本票 信
付确定金额给收款人或持票人的票据。提示付款期限为两个月。
微
加 现金支票
出票人签发、委托出票人账户所在银行在见票时无条件
支票 题 转账支票
支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
押
普通支票
过
（二）代理业务 包
密
绝 代理业务分类
前
分类 考 概念 细分
商业银行利用自身的结算便 委托收款：代理公用事业收费、代理行政事业性和
代收代付业务 利，接受客户委托代为办理 财政性收费、代扣住房按揭消费贷款等。
指定款项收付事宜。 托收承付：代发工资
代理政策性银行业务：商业银行受政策性银行委托，对其自主发放的贷款代理结
算，并对其账户资金进行监管。目前主要代理中国进出口银行和国家开发银行业
代理银行业务
务。主要提供代理资金结算业务和代理专项资金管理业务。
代理中央银行业务：根据政策、法规应由中央银行承担，但由于机构设置、专业
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优势等方面的原因，由中央银行指定或委托商业银行承担的业务。包括代理财政
性存款、代理国库、代理金银等业务。
代理商业银行业务：商业银行之间相互代理的业务。包括代理结算业务（最主要）、
代理银行汇票业务和汇兑业务（最具典型）、代理外币清算业务、代理外币现钞
业务等。
（三）银行卡业务
1.含义
取
银行卡是由商业银行（或者发卡机构）发行的具有支付结算、获汇兑转账、储蓄、循
6
环信贷等全部或部分功能的支付工具或信用凭证。 6
n
2.分类 e
r
g
银行卡分类按照清偿方式分为信用卡和借记卡。n
a
（1）信用卡： h
n
i
①含义 y
信
信用卡是指由商业银行或非银行发卡微机构向其客户提供具有消费信用、转账结算、
加
存取现金等功能的信用支付工具（在我国目前尚不允许非银行发卡机构发行信用卡）。
题
按是否向发卡银行交存备用金，信用卡分为贷记卡（免息还款期、最低还款额）和准贷
押
记卡两类。 过
包
信用卡额度是指银行给信用卡持卡人发放的信用卡最高透支额度。
密
②特点： 绝
前
I循环信用额度；
考
II具有无抵押无担保贷款性质；
III一般有最低还款额要求；
IV通常是短期、小额、无指定用途的信用；
V信用卡除具有信用借款外，还有存取现金、转账、支付结算、代收代付、通存通
兑、额度提现、网上购物等功能。
（2）借记卡：借记卡是指银行发行的一种要求先存款后使用的银行卡。借记卡与
储户的活期储蓄存款账户相联结，卡内消费、转账、ATM取款等都直接从存款账户扣
划，不具备透支功能。借记卡按功能的不同分为转账卡（含储蓄卡）、专用卡、储值卡。
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（四）理财业务
1.含义
商业银行理财业务是指商业银行通过分析客户自身财务状况、了解和发掘客户需求，
为客户制定财务管理目标和计划，并帮助选择金融产品以实现客户理财目标的一系列服
务。
2.理财业务与传统信贷业务的差异
理财业务与传统信贷业务差异表
取
理财业务 传统获信贷业务
6
资金来源 投资者资金 6银行存款
n
资金成本 高 e 低
r
g
银行义务 承担信息披露义务 n 不承担信息披露义务
a
交易结构 定制化 h 定型化
n
i
y
（五）电子银行业务 信
微
电子银行业务是指商业银行等银加行业金融机构利用面向社会公众开放的通讯通道
题
或开放型公众网络，以及银行为特定自助服务设施或客户专用网络，向客户提供的离柜
押
式银行服务。电子银行渠道过包括：网上银行、电话银行、手机银行、自助终端。
包
密
绝
前
考
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金融科技
一、金融科技的含义
金融科技可以简单理解成为Finance（金融）+Technology（科技），指通过利用各
类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务，提升效率并有效降低运营成本。
根据金融稳定理事会（FSB）的定义，金融科技主要是指由大数据、区块链、云计
算、人工智能等新兴前沿技术带动，对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的
取
新兴业务模式、新技术应用、新产品服务等。 获
6
金融科技的核心是利用现代科技成果优化或创新金融产品、6经营模式和业务流程。
n
e
r
g
二、金融科技的具体业态
n
a
h
n
（一）互联网金融 i
y
信
1.含义 微
加
互联网金融是传统金融机构和互联网企业等从业机构依托互联网技术和信息通信
题
技术实现资金融通、支付、投资押以及信息中介服务的新型金融业务模式。
过
互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水
包
平上，被用户熟悉接受密后自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。
绝
互联网金融特点：成本低、效率高、覆盖广、发展快、管理弱、风险大。
前
2.核心部
考
分
互联网金融有三个核心部分：支付方式、信息处理和资源配置。
支付方式方面，以移动支付为基础。个人和机构都可在中央银行的支付中心（超级
网银）开账户（存款和证券登记），即不再完全是二级商业银行账户体系；证券、现金
等金融资产的支付和转移通过移动网络进行；支付清算电子化以替代现钞流通。
信息处理方面，在云计算的保障下，资金供需双方信息可以通过社交网络揭示和传
播，被搜索引擎组织和标准化，最终形成时间连续、动态变化的信息序列。由此可以给
出任何资金需求者（机构）的风险定价或动态违约概率，而且成本极低。
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资源配置方面，在供需信息几乎完全对称、交易成本极低的条件下，互联网金融模
式形成了“充分交易可能性集合”，诸如中小企业融资、民间借贷、个人投资渠道等问
题就容易解决。
总之，在互联网金融模式下，支付便捷，市场信息不对称程度非常低，资金供需双
方直接交易，不需要经过银行、券商和交易所等金融中介。
3.互联网金融与商业银行
互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资
金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。
取
互联网金融对商业银行的改变主要体现在以下方面： 获
6
（1）提升客户体验。互联网技术将大大缩减商业银行的交6易处理时间，提高风险
n
识别效率，实现付款、理财及贷款的即时处理，打破时间和e空间限制，特别是建立在人
r
g
脸识别技术上的远程开户有望在不远的将来取得重大突n破，银行可以为客户提供更便捷、
a
更高效、更优质的服务，全面提升客户体验。 h
n
i
（2）改变获客路径。电子商务的积聚效应y推动形成“平台经济”并实现快速发展。
信
每一个平台背后都聚集了大量个人和企业微客户。商业银行通过与各类平台合作，批量获
加
客，可以在短时间内实现客户和业务量的快速增长。
题
（3）降低运营成本。借助押大数据和互联网技术，商业银行实现批量化业务处理，
过
大大降低了运营成本。同时，基于微信等新媒体的病毒式推广和网络自发传播，可以在
包
短时间内将产品信息推送至数以万计的客户群体，使营销成本大幅降低。
密
（4）创造市场绝机会。“互联网＋”时代将催生一批新业态、新模式、新机构群体，
前
如互联网保险、互联网理财、金融资产交易平台等，作为金融体系的基石，商业银行可
考
以因此争取到新的目标客户和资金监管、清算等业务机会。商业银行也可以与这些机构
在风险管理、产品设计与营销等方面开展合作，形成新型竞合关系。
4.互联网金融监管
2015年7月18日，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的
指导意见》。互联网金融本质仍属于金融，没有改变金融风险隐蔽性、传染性、广泛性
和突发性的特点。互联网金融监管应遵循“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、
创新监管”的原则。
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互联网金融主要业态的监管职责分工：互联网支付业务由人民银行负责监管，网络
借贷业务、互联网信托业务和互联网消费金融业务由银保监会负责监管；股权众筹融资
业务和互联网基金销售业务由证监会负责监管，互联网保险业务由银保监会负责监管。
5.合法的互联网金融业态
（1）互联网支付
互联网支付是指通过计算机、手机等设备，依托互联网发起支付指令、转移货币资
金的服务。互联网支付应始终坚持服务电子商务发展和为社会提供小额、快捷、便民小
微支付服务的宗旨。银行业金融机构和第三方支付机构从事互联网支付，应遵守现行法
取
律法规和监管规定。 获
6
（2）网络借贷 6
n
网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷，2020 e年11月27日，银保监会首
r
g
席律师刘福寿表示，全国实际运营的P2P网贷机构到n2020年11月中旬完全归零。）
a
和网络小额贷款。 h
n
i
网络小额贷款是指互联网企业通过其控制y的小额贷款公司，利用互联网向客户提供
信
的小额贷款。 微
加
（3）股权众筹融资
题
股权众筹融资主要是指通过押互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融
过
资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。
包
（4）互联网基金销售
密
基金销售机构与绝其他机构通过互联网合作销售基金等理财产品的，要切实履行风险
前
披露义务，不得通过违规承诺收益方式吸引客户；基金管理人应当采取有效措施防范资
考
产配置中的期限错配和流动性风险；基金销售机构及其合作机构通过其他活动为投资人
提供收益的，应当对收益构成、先决条件、适用情形等进行全面、真实、准确表述和列
示，不得与基金产品收益混同。
（5）互联网保险
保险公司开展互联网保险业务，应遵循安全性、保密性和稳定性原则，加强风险管
理，完善内控系统，确保交易安全、信息安全和资金安全。专业互联网保险公司应当坚
持服务互联网经济活动的基本定位，提供有针对性的保险服务。
（6）互联网信托和互联网消费金融
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信托公司、消费金融公司通过互联网开展业务的，要严格遵循监管规定，加强风险
管理，确保交易合法合规，并保守客户信息。
（二）5G
1.含义
第五代移动通信技术，5G的性能目标是高数据速率、减少延迟、节省能源、降低
成本、提高系统容量和大规模设备连接。
2.对银行变革
取
（1）创造零售银行新业态，助力智慧金融 获
6
一方面，5G应用将使零售服务体验大幅提升，客户的支付6和交易效率也会显著改
n
善；另一方面，5G应用将降低零售业务的交易风险，提升安e全性。5G结合大数据技术，
r
g
整合及分析数据，对银行客户进行更加准确的身份识别n、业务流量监控等；建立丰富的
a
风控模型，实时监测客户每笔交易行为并及时做出h预警。
n
i
（2）促进银行场景服务建设 y
信
智慧城市的建设对金融机构来说，意微味着更全面的数据、更精准的金融需求、以及
加
无处不在的金融场景。随着5G技术的应用，开放银行的发展和银行数据开放将不断深
题
化，银行本身将成为基础设施。
押
过
（三）区块链 包
密
1.含义 绝
前
区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型
考
应用模式。区块链，本质上是一个去中心化的数据库，特点是异常安全、不可篡改性、
可访问、无第三方。
2.举例说明
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区块链技术应用对比
利用区块链技术前 利用区块链技术后
相当于全家总动员的方式记账。你在记账，爸
你们家里有个账本，你一人来记账。爸爸妈妈把工
爸也在记账，妈妈也在记账，他们都能看到总
资交给你，你记到账本上。中间万一你贪吃，想买
账。你不能改，爸爸妈妈也不能改。这样想买
点好吃的，可能账本上的记录会少十几块。
烟抽的爸爸和想贪吃的你都没办法啦。
也就是说，区块链这个分布式的数字账本记录了所有曾经发生并经过系统一致认可的交易。每一个
取
区块就是一个账本。
获
3.意义
6
6
（1）金融行业目前由于防止单点故障和系统性风险，需
n
要进行层层审计来控制金
e
融风险，但由此也造成高昂的内部成本。在这种情况下，区r块链技术能够通过防篡改和
g
n
高透明的方式让整个金融系统极大的降低成本。
a
h
（2）如果所有的金融系统能够实现去中心化n的实时结算和清算，不仅仅将极大的
i
y
提高全球金融效率，并且由此能够改变全球信金融的格局。
微
加
三、发展金融科技的意义
题
押
1.金融科技成为推动金融转型升级的新引擎
过
借助机器学习、数据包挖掘、智能合约等技术，金融科技能简化交易环节，降低资金
密
融通成本，开辟触达客户新途径，推动金融机构持续优化，为金融业转型升级持续赋能。
绝
2.金融科技前成为金融服务实体经济的新途径
考
发展金融科技能快速捕捉市场需求变化，有效增加和完善金融产品供给，助力供给
侧结构性改革。同时，运用先进科技手段对企业经营进行分析，为资源合理配置提供科
学依据，推动实体经济健康可持续发展。
3.金融科技成为促进普惠金融发展的新机遇
通过金融科技不断缩小数字鸿沟，解决普惠金融发展面临的成本较高、收益不足、
效率和安全难以兼顾等问题，助力金融机构降低服务门槛和成本，将金融服务融入民生
应用场景。运用金融科技手段实现滴灌式精准扶持，缓解小微企业融资难融资贵、金融
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支农力度需要加大等问题，为打赢精准脱贫攻坚战、实施乡村振兴战略和区域协调发展
战略提供金融支持。
4.金融科技成为防范化解金融风险的新利器
运用大数据、人工智能等技术建立金融风控模型，有效甄别高风险交易，智能感知
异常交易，实现风险早识别、早预警、早处置，提升金融风险技防能力。运用数字化监
管协议、智能风控平台等监管科技手段，推动金融监管模式由事后监管向事前、事中监
管转变，有效解决信息不对称问题，消除信息壁垒，缓解监管时滞，提升金融监管效率。
取
获
6
6
n
e
r
g
n
a
h
n
i
y
信
微
加
题
押
过
包
密
绝
前
考
45 报名专线：400-6300-999内部资料 免费交流
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【小试牛刀】
1.我国金融机构体系的经营主体是（ ）。
A.中央银行 B.商业银行
C.政策性银行 D.信托公司
2.商业银行与其他金融机构最主要的区别是（ ）。
A.能够发放贷款 B.是资产规模最大的金融机构
取
C.可最大限度地创造存款货币 D.可发行各种融获资工具
6
3.提高商业银行利润的途径不包括（ ）。（多选）
6
n
A.缩小资产规模 B.提高成e本
r
g
C.灵活的调度资金 D.提高资产质量
n
a
4.派生倍数的主要影响因素（ ）。（多选）h
n
A.原始存款
y
iB.提现率
信
C.超额准备金 D.法定存款准备金率
微
E.通货膨胀率 加
题
5.A企业委托B商业银行，为其办理与货币资金运动有关的技术性业务，成为A
押
企业的总会计、总出纳。这过体现了B商业银行的（ ）作用。
包
A.信用中介 B.支付中介
密
C.信用创造 绝 D.货币投放
前
6.王阿姨去楼下的F银行存一笔整存整取的定期存款，询问大堂经理该笔存款计算
考
方法，以下（ ）可能是大堂经理的答案。
A.积数计息法
B.按实际天数每日累计账户余额，以累计积数乘以日利率
C.由储户自己选择计息方式
D.逐笔计息法
7.关于活期存款说法，下列选项中表述最不正确的是（ ）。
A.多用于支付和交易用途，所以又称交易账户
B.可使用支票、汇票、电话转账或其他电子手段来进行支付
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C.银行对存款客户一般不支付利息并向其收取手续费
D.活期存款期限较短，银行一定不能长期使用
8.以下属于商业银行的资产业务的是（ ）。（多选）
A.商业银行根据客户需求，买进未到付款日期票据的贴现业务
B.商业银行通过再贴现、再抵押的方式向央行融入资金和同业借款
C.证券投资业务
D.放款业务是商业银行资产业务的重点，是运用资金取得利润的主要途径
9.下列说法正确的是（ ）。
取
A.定活两便储蓄存款的利息比活期存款低 获
6
B.个人通知存款可以按照储户需要随时支取 6
n
C.教育存款的利息征税税率为20% e
r
g
D.教育存款本金最高限额为2万元 n
a
10.一般来说以下属于商业银行债券投资对象的h是（ ）。（多选）
n
i
A国债 y B中央银行票据
信
C金融债券 微 D商业银行票据
加
11.商业银行在中央银行的法定准备金存款，要按规定的调整日定期调整，当调整
题
日按规定计算的应交法定存款准押备金大于上一调整日所计算的法定存款准备金时，其
过
（ ）。
包
A.超额准备金减少，可用头寸增加
密
B.超额准备金增绝加，可用头寸增加
前
C.超额准备金减少，可用头寸减少
考
D.超额准备金增加，可用头寸减少
12.王阿姨在网上银行的定期存款栏目，看到这样的介绍“本金一次存入，由储蓄
机构发放存单，到期凭存单支取本息”，王阿姨想了解这是（ ）定期储蓄。
A.存本取息 B.零存整取
C.定活两便 D.整存整取
13.下列不属于商业银行短期借款业务的是（ ）。
A.发行金融债券 B.债券回购
C.同业拆借 D.向中央银行借款
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14.负债业务是商业银行形成资金来源的业务，是商业银行资产业务和中间业务的
基础，主要由自有资本、存款和借款构成，下列哪一项不属于金融机构负债业务所发行
的金融工具？（ ）
A.定活两便存款单 B.大额可转让存单
C.定期存款单 D.支票
15.需要缴纳储蓄存款利息所得税的包括（ ）。（多选）
A.活期储蓄存款 B.教育储蓄存款
C.个人通知存款 D.定期储蓄存款
取
16.根据银保监会公布的数据，2020年三季度末，商业银行不获良贷款率1.96%，在
6
商业银行贷款的五级分类中属于不良贷款的是（ ）。 6
n
A.关注贷款、次级贷款、损失贷款 e
r
g
B.关注贷款、可疑贷款、损失贷款 n
a
C.次级贷款、可疑贷款、损失贷款 h
n
i
D.关注贷款、可疑贷款、次级贷款 y
信
17.以下（ ）不属于商业银行现金微类资产。
加
A.法定存款准备金 B.向其他银行发放的贷款
题
C.库存现金 押 D.在其他行的存款
过
18.2020年10月1日，小王因购买商住两用房向银行申请商用房贷款，并请求使用
包
最长还款期限，那么，银行贷款的最后期限是哪一年（ ）？
密
A.2025年 绝 B.2030年
前
C.2040年 D.2045年
考
19下面银行资产按流动性从高至低排序，正确的是（ ）。
A.现金、短期同业拆借、在中央银行存款、短期国债
B.现金、在中央银行存款、短期同业拆借、短期国债
C.现金、短期国债、在中央银行存款、短期同业拆借
D.现金、在中央银行存款、短期国债、短期同业拆借
20.商业银行的资产和负债都可以分为固定利率和浮动利率两种类型，根据这两种
类型的资产和负债之间的不同组合，以下哪个不属于缺口管理战略？（ ）（多选）
A.极限缺口战略 B.差异化缺口战略
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C.竞争性缺口战略 D.负缺口战略
E.风险偏好性缺口战略
21.互联网金融对商业银行经营的影响不包括（ ）。
A.提升客户体验 B.改变获利路径
C.创造市场机会 D.增加运营成本
22.王阿姨去A商业银行存了10000元的定期存款，同时也在ATM交了水费，请
问以上业务分别属于商业银行的（ ）和（ ）。
A.负债业务；资产业务 B.中间业务；资产业
取
务
C.负债业务；中间业务 D.资产业务；负获债业务
6
23.商业银行利用面向社会公众开放的通讯通道或开放型公6众网络以及银行为特定
n
自助服务设施或客户建立的专用网络，为客户提供的银行服e务属于（ ）业务。
r
g
A.手机银行 B.电n子银行
a
C.电话银行 h D.邮政银行
n
i
24.下列业务活动中，属于商业银行中间业y务的有（ ）。（多选）
信
A.代理收费 微 B.咨询顾问
加
C.自营债券投资 D.基金和债券的代理买卖
题
E.托管及支付结算业务 押
过
25.大数据金融是指依托于海量、非结构化的数据，通过互联网、云计算等信息方
包
程式对其数据进行专业化的挖掘和分析，并与传统金融服务相结合，创新性开展相关资
密
金融通工作的总称。绝阿里金融和京东金融分别对应大数据平台运营模式中的（ ）。
前
A.虚拟金融和物流链金融 B.平台金融和供应链金融
考
C.网络金融和互联网金融 D.企业金融和因特网金融
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货币供求
货币需求
一、货币需求概述
1.货币需求
取
货币需求指在一定时期内，社会各阶层（个人或家庭、企业单位、政府）愿以货币
获
形式持有财产的需要。经济学意义上的货币需求是有效需求、经济需求、客观货币、派
6
6
生需求。 n
e
2.货币需求的产生源于货币的流通职能、支付职能、
g
贮r藏职能。
n
3.货币需求的影响因素： a
h
（1）收入水平：一般情况下，货币需求与收n入水平呈正比。
i
y
（2）利率水平：利率上升，货币需求信减少；利率下降，货币需求增加；利息率与
微
货币需求呈负相关。
加
（3）社会商品可供量、物价水题平和货币流通速度：货币需求量与社会商品可供量、
押
物价水平成正比；货币需求与货币流通速度成反比。
过
（4）信用制度发达程包度：当信用制度比较发达时，货币需求就会下降。
密
（5）汇率：当本币汇率下降即本币贬值时，对外币需求增加，对本国的货币需求
绝
就减少，当本币升值时，对外币需求减少，对本国的货币需求就增加。
前
（6）公考众的预期和偏好：当人们预期物价水平上升，货币贬值时，会减少货币持
有，货币需求减少。当人们偏好货币时，货币需求增加。
（7）其他因素：人口数量、人口密集度、经济结构、社会分工、交通通讯等技术
状况都会影响货币需求。
二、马克思关于流通中货币量的理论
执行流通手段职能的货币量=商品价格总额/货币的流通次数
即 或M=
t
MV=PQ
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该公式说明：商品流通决定货币流通，商品流通中所需要的货币量由三个因素决定：
待售商品数量（Q）、商品价格（P）和货币的流通速度（V）。
三、货币数量论的货币需求理论
现金交易说与现金余额说对比
现金交易说 现金余额说
别称 费雪方程式、交易方程式 剑桥方程式
取
代表人物 欧文·费雪[美] 剑桥学派
获
• 6
6
n
e
M：一定时期内流通M中=货币的平均量；V：货币流
r
g
通速度；P：物价水平；T：一定时期内各类商品
n
方程式 的交易总量。 a
：货币需求量；
P ：
=
价
格
h
水平；Y：总收入；
h
货币数量M的变动将直接导致物价水平P的同比n
P
M
Yd：名义总收入；k：人们愿意以货币形式持
y i 有的财富占总财富的比例。
例变动，但P的变动对M、V、T没有影信响，也
就是说P的变动是结果而不是原因，故微M决定P，
P决定货币需求。加
题
分析角度 宏观角度 微观角度
押
①重视货币作为一种资产的功能，重视人们持
过
①重视货币的交易手段，重视货币流通速度以及
包 有货币的动机，强调货币的持有。
区别 经济社会等制度因素，强调货币的支出。
密 ②所指货币数量是某一时点人们手中所持有
②所指货币数量是某一时期的货币流通量。
绝 的货币存量和存量占收入的比例。
前
考
四、凯恩斯流动性货币需求理论
1.对货币需求动机的分析
凯恩斯所指的货币，是作为不生利资产看待的，主要指现钞和支票存款。
交易动机：人们为了应付日常的商品交易而需要持有货币的动机。
预防动机：人们为了应付不测之需而持有货币的动机。
投机动机：人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利
的动机。
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2.将三种动机结合起来考察得出货币需求函数
式中：
M= 1 h + 2
指交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数。
1指投机货币需求，是利率r的函数。
2
云拓展
【流动性陷阱】
取
获
i
6
L（Y，i）
6
n
e
r
g
n
“流动性陷a阱”区
h
i
n
0
i
y
O M
信
在极端情况下，当利率水平低到所有微人都认为它定将上升时，货币的投机性需求
加
就可能变得无限大，任何新增的货币供给都会被人们所持有，而不会增加对债券的需
题
求，结果使利率进一步下降，这押就是所谓的“流动性陷阱”。发生流动性陷阱时，再
过
宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效，需要依赖于财政政策。
包
密
绝
五、弗里德曼前货币需求理论
考
货币主义的代表是弗里德曼，这里所说的货币，其边界已经是M2或较之更大的口
径，例如定期存款，是有收益的。弗里德曼将恒久性收入Y看做是货币需求的一个重
要的决定因素，由于恒久性收入基本稳定且货币流通速度也相对稳定，故货币需求是相
对稳定的。货币需求不会随着产业周期的波动有较大的变动。
1.弗里德曼货币需求函数表达式
， ； ， ， ， ；
1
为实际货币需求； = (h w × u)
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y为实际持久性收入；
w为非人力财富占个人总财富的比率；
为货币预期收益率；
rb 为固定收益的债券利率；
re为非固定收益的证券利率；
为预期物价变动率；
1
u ×是
一
个代表多种因素的综合变数。
其中， 与 与实际货币需求成正向关系， ， ， ， ，取与货币需求成反
1 获
比关系。 h w × 6 u
6
2.弗里德曼货币需求函数的主要结论 n
e
（1）弗里德曼将恒久性收入y看做是货币需求的一个r重要的决定因素，由于恒久
g
n
性收入基本稳定且货币流通速度也相对稳定，故货币a需求是相对稳定的。货币需求不会
h
随着产业周期的波动有较大的变动； n
i
y
（2）代表非人力财富占总财富比率的信w，它与货币需求负相关，这是货币主义列
微
出的独特变量；
加
（3）将货币名义收益率纳入题货币需求函数式，说明货币主义所考查的货币口径已
押
大于过去各学派对货币考查的口径；
过
（4）持有货币的机会
包
成本由相对于货币的各种资产的预期收益率和由分别代表相
对于货币的债券和股票密的预期收益率来表示，当它们增大时，持有货币的机会成本增大，
绝
对货币的需求就会减少。
前
弗里德曼考的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论之间的主要差异在于：弗里德曼
认为货币流动速度稳定，且货币需求对利率不敏感。
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货币供给
一、货币供给概述
1.货币供给
一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为，是银
行系统向经济中注入货币的过程。
2.货币供给体制
取
我国货币供给属于二级银行体制,是以中央银行为领导、商业银获行为主体、多种金
6
融机构并存的分工协作的银行体系。 6
n
在二级银行体制下，M（货币供给量）=基础货币×货e币乘数。其中，基础货币是
r
g
中央银行供给的；存款形式的货币则是由商业银行供给n的。
a
h
n
二、基础货币 i
y
信
微
1.定义
加
基础货币，是指流通中的现金题和银行准备金存款之和。通常又被称为货币基础。同
押
时由于基础货币中的银行准备金具有存款创造的功能，所以基础货币又称为高能货币或
过
强力货币。 包
密
基础货币（B）=商业银行的存款准备金（R）＋流通于银行体系之外的通货（C）
绝
2.特征
前
（1）基考础货币是中央银行的货币性负债，而不是中央银行资产或非货币性负债；
（2）基础货币是通过由中央银行直接控制和调节的变量对它的影响，达到调节和
控制供给量的目的；
（3）基础货币是支撑商业银行负债的基础，商业银行不持有基础货币，就不能创
造信用；
（4）基础货币是在实行准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用的结果，能
产生数倍于它自身的量，从来源上看，基础货币是中央银行通过其资产业务供给出来的。
3.影响基础货币的主要因素
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（1）再贴现、再贷款；
（2）公开市场业务；
（3）中央银行收购黄金、外汇储备与干预汇率的行为；
（4）政府预算赤字。
三、货币乘数
（一）货币乘数的含义
取
获
货币乘数也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币（高能货币）基
6
6
础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩
n
e
张倍数，是货币供给扩张的倍数。 r
g
n
a
h•
1+cn
m=
i
rd+e+yc+t rt
（二）影响货币乘数的因素 信
微
：法定存款准备金率——央行加决定；
题
crd：现金漏损率——储户决定；
押
e：超额准备金率——商过业银行决定；
包
：定期存款的存款准备金率——央行决定；
密
rt：t 定期存款占
绝
活期存款的比例——储户决定。
前 云拓展
考
【货币乘数与派生倍数的区别】
1.派生倍数又称存款货币乘数，是商业银行在进行信用创造时，存款总和与原始
存款之比，公式：
•
1
k =
2.货币乘数是货币供给扩张的倍数
r
，
d+
其
e
公
+
式
c
为
+
：
t rt
•
1+c
m=
rd+e+c+t rt
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【小试牛刀】
1.基础货币又称强力货币或高能货币，是货币供给量中最核心和最根本的部分。关
于基础货币的组成，正确的选项为（ ）。
A.流通中的现金货币
B.银行体系的准备金总额
C.流通中的现金货币与银行体系的准备金总额之和
取
D.银行体系的准备金总额与货币乘数之积 获
6
2.法定存款准备金率为7%，超额存款准备金率为5%，存款
6
货币最大扩张额为6000
n
万元。如果不考虑其他因素，则原始存款为（ ）万元。e
r
g
A.120 B.720
n
C.2100 Da.5000
h
3.中国人民银行从银行间外汇市场购入外汇时n，相应会（ ）。
i
y
A.回笼基础货币 信 B.投放基础货币
微
C.购入基础货币 D.买断基础货币
加
4.直接关系到社会总需求的扩题张水平的是（ ）。
押
A.货币供给规模 B.货币需求规模
过
C.商品服务规模
包
D.出口规模
5.商业银行派生存密款的能力（ ）。
绝
A.与原始存款成正比，与法定存款准备率成正比
前
B.与原始考存款成正比，与法定存款准备率成反比
C.与原始存款成反比，与法定存款准备率成反比
D.与原始存款成反比，与法定存款准备率成正比
6.流通中的现金与活期存款比率的变动主要取决于（ ）的行为。
A.中央银行 B.社会公众
C.商业银行 D.非银行金融机构
7.认为货币供给是外生变量，由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变动，
该观点源自于（ ）。
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A.货币数量论 B.古典利率理论
C.可贷资金理论 D.流动性偏好理论
8.一国政府向中央银行借款，以推行赤字财政政策，扩大社会总需求，则货币供应
量会（ ）。
A.减少 B.增加
C.不变 D.不确定
9.在二级银行体制下，货币供应量等于（ ）。
A.原始存款与存款乘数之积
取
B.基础货币与货币乘数之积 获
6
C.派生存款与原始存款之积 6
n
D.基础货币与原始存款之积 e
r
g
10.凯恩斯认为，人们持有货币的动机不包括（ n）。
a
A.投机动机 h B.消费动机
n
i
C.交易动机 y D.预防动机
信
11.在现代纸币制度下，引起货币失微衡的原因主要是（ ）。
加
A.货币需求量过多 B.货币供应量过多
题
C.货币供应量不足 押 D.货币需求量不足
过
12.弗里德曼认为，从长远看，货币流通速度（ ）。
包
A.稳定可预测 B.易变难以预测
密
C.恒定不变 绝 D.决定于利率水平
前
13.马克思的货币需求理论认为，决定商品流通中货币需要量的因素有（ ）。（多
考
选）
A.商品的流通范围 B.待流通的商品数量
C.商品的价格水平 D.货币的流通速度
14.中央银行的下列哪些操作会增加基础货币的供应？（ ）。（多选）
A.出售外汇
B.通过公开市场购买国债
C.收回对商业银行的贷款
D.增加对商业银行的再贴现
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15.货币供给机制是由哪两个层次构成的货币制造系统（ ）。（多选）
A.中央政府 B.中央银行
C.存款货币银行 D.非银行金融机构
取
获
6
6
n
e
r
g
n
a
h
n
i
y
信
微
加
题
押
过
包
密
绝
前
考
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货币政策
货币政策目标
货币政策是指中央银行为实现特定的经济目标所采用的各种控制和调节货币、信用
及利率等变量的方针和措施的总称。货币政策的主要制定者和执行者是中央银行。
一、货币政策目标的含义 取
获
6
货币政策的目标是指中央银行采取调节货币和信用的措施所要达到的目的。按照中
6
n
央银行对货币政策的影响力、影响速度及施加影响的方式，e货币政策目标可分为三个层
r
g
次，即最终目标、中介目标和操作目标。
n
a
h
n
二、货币政策目标体系
i
y
信
货币政微策目标体系
加
操作目标 题中介目标 最终目标
押 经济增长
短期货币市场利率 过 长期利率
物价稳定
银行准备金 包 货币供应量
密 充分就业
基础货币 银行信贷规模
绝 国际收支平衡
前
考
三、最终目标
1.含义
最终目标是指货币政策在一段较长的时期内所要达到的目标，目标相对固定，基本
上与一个国家的宏观经济目标相一致，因此最终目标也称作货币政策的战略目标或长期
目标。
2.内容
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货币政策最终目标
内容 含义
稳定物价 设法促使一般物价水平在短期内不发生显著的波动，以维持国内币值的稳定。
（首要目标） 央行一般要求物价上涨率控制在2%-3%以内。
充分就业 将失业率降到一个社会能够承受的水平。
经济增长 经济在一个较长的时期内始终处于稳定增长的状态中，不出现大起大落或衰退。
努力实现一个国家对外经济往来中的全部货币收入和货币支出大体平衡或略有顺差、
国际收支平衡 取
略有逆差。
获
3.我国货币政策目标 6
6
《中华人民共和国中国人民银行法》确定的货币政策目标n为：“保持货币币值的稳
e
r
定，并以此促进经济增长”。 g
n
a
h
n
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货币政策工具
一、货币政策工具含义
货币政策工具，指中央银行为实现货币政策目标所运用的策略手段。中央银行的政
策工具主要有一般性的工具、选择性的工具和补充性工具等。
二、货币政策工具的分类
取
获
1.一般性货币政策工具
6
6
一般性货币政策工具是从总量的角度，通过货币供应量或n信用总量的调节与控制，
e
对整个经济发展产生普遍性影响。一般性货币政策工具主要r包括公开市场业务、再贴现
g
n
政策以及调整法定存款准备金率，这三者并称为“三a大法宝”。
h
（1）公开市场业务 n
i
y
①公开市场业务的定义及特点 信
微
公开市场业务是指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券，吞吐基础货币，以
加
改变商业银行等存款金融机构的可题用资金，进而影响货币供应量和利率。
押
②公开市场业务的特点：
过
第一，主动性：央行包可以“相机抉择”，主动调整而非被动接受。
密
第二，灵活性：该政策弹性大，灵活，可逆向操作。
绝
第三，时效性：公开市场业务可以按较小规模操作，这使中央银行可以准确地调整
前
银行存款准备考金，是一国中央银行最常用的货币政策工具。
中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。
③公开市场业务操作路径：
经济萧条：买进债券→M→r→I、C
经济过热：卖出债券→M→r→I、C
（2）调整再贴现率
①再贴现政策的定义
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再贴现指金融机构为取得资金，将未到期贴现的商业汇票以贴现方式向中央银行转
让票据的行为。再贴现政策包括两方面内容，一是通过再贴现率的调整影响商业银行融
入资金的成本，二是规定再贴现票据的种类，影响商业银行及全社会的资金投向，促进
资金的高效流动（我国于1986年正式开展对商业银行的再贴现业务）。
再贴现率就是中央银行规定的，商业银行向中央银行提请贴现时的利息率。贴现率
提高，商业银行从中央银行借款的成本随之提高，它们会相应减少贷款数量；反之，则
会鼓励商业银行扩大贷款的作用。
②再贴现政策的操作路径：
取
经济萧条：降低再贴现率→M→r→I、C 获
6
经济过热：提高再贴现率→M→r→I、C 6
n
（3）调整法定存款准备金率 e
r
g
①法定存款准备金率的定义 n
a
法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商h业银行和存款金融机构必须缴存中
n
i
央银行的法定准备金占其存款总额的比率。 y
信
②调整法定存款准备金率的特点 微
加
优势：调整法定存款准备金率的操作简单，对于信用制度不完善的发展中国家来说，
题
比采用其他两种工具要简便的多押。
过
劣势：虽然法定准备金率的调整对社会货币供应总量有较大的影响，但很多国家尤
包
其是西方国家的中央银行在实施货币政策时往往把重点放在再贴现率的调整和公开市
密
场业务操作上。 绝
前
因为法定准备金率的微小变动会引起社会货币供应总量的急剧变动，迫使商业银行
考
急剧调整自己的信贷规模，从而给社会经济带来激烈的振荡。尤其是当中央银行提高法
定准备率时，导致社会信贷规模骤减，使很多生产没有后继资金投入，无法形成生产能
力而带来一系列的问题。
③调整法定存款准备金率的操作路径：
经济萧条：降低法定存款准备金率→M→r→I、C
经济过热：提高法定存款准备金率→M→r→I、C
2.选择性货币政策工具
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选择性货币政策工具是指有选择地对某些特殊领域的信用加以调节和影响的措施。
这些措施一般都是有选择地使用，故称之为“选择性货币政策工具”。选择性货币政策
工具主要有：
（1）消费者信用控制
消费者信用控制是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控
制。在消费信用膨胀和通货膨胀时期，中央银行采取消费信用控制，能起到抑制消费需
求和物价上涨的作用。
（2）证券市场信用控制
取
证券市场信用控制是指中央银行对有关证券交易的各种贷款进获行限制，目的在于抑
6
制过度投机。比如规定一定比例的证券保证金率，并随时根据证券6市场的状况加以调整。
n
（3）不动产信用控制 e
r
g
不动产信用控制是指中央银行对金融机构在房地产n方面放款的限制性措施，以抑制
a
房地产投机。如对金融机构的房地产贷款规定最高h限额、最长期限、首付款比例和分期
n
i
还款的最低金额等。 y
信
（4）优惠利率 微
加
优惠利率是中央银行对国家重点发展的经济部门或产业，如出口工业、农业等，所
题
采取的鼓励性措施。优惠利率不押只是大多数发展中国家采用，发达国家也普遍采用。
过
（5）预缴进口保证金
包
预缴进口保证金是指中央银行要求进口商预缴相当于进口商品总值一定比例的存
密
款，以抑制进口过快绝增长。预缴进口保证金多为国际收支经常出现赤字的国家所采用。
前
3.补充性货币政策工具
考
（1）直接信用控制
直接信用控制：指从质和量两个方面，以行政命令或其他方式直接对金融机构尤其
是商业银行的信用活动所进行的控制，其手段包括利率最高限、信用配额、流动性比率
和直接干预等。
（2）间接信用指导
间接信用指导：指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信
用创造。
4.结构性货币政策工具
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结构型货币政策工具是在总量工具（一般货币政策工具）基础上附加特定要求，从
而在调控过程中实现央行的结构引导意图，如定向降息、定向中级借贷便利（TMLF）
等。
取
获
6
6
n
e
r
g
n
a
h
n
i
y
信
微
加
题
押
过
包
密
绝
前
考
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【小试牛刀】
1.疫情期间，中国人民银行加大对小微企业以及民营企业的金融支持力度，多次使
用定向借贷便利（TMLF）货币政策，这属于（ ）。
A.一般性货币政策工具 B.常规性货币政策工具
C.结构性货币政策工具 D.总量性货币政策工具
2.下列变量中，属于中央银行货币政策中介目标的是（ ）。
取
A.超额准备金 B.货币供应量 获
6
C.法定存款准备金 D.国际收支
6
n
3.货币政策最终目标之间基本统一的是（ ）。 e
r
g
A.经济增长与充分就业 B.稳定物价与充分就业
n
a
C.稳定物价与经济增长 hD.经济增长与国际收支平衡
n
4为坚持房住不炒的基本原则，我国多地提
y
i高了二套房款的首付比率，此措施属于
信
（ ）。
微
A.一般性货币政策工具 加 B.选择性货币政策工具
题
C.间接信用控制 D.直接信用控制
押
5.央行中期借贷便利（M过LF）和央行逆回购性质上属于（ ）。
包
A.中央银行再贷款 B.常备借贷便利操作
密
C.利率政策 绝 D.公开市场业务操作
前
6.根据《中华人民共和国中国人民银行法》的规定，我国货币政策的最终目标是
考
（ ），并以此促进经济增长。
A.保持货币币值稳定 B.实现充分就业
C.保持物价稳定 D.保持利率稳定
7.一般被认为作用力度最强的货币政策工具是（ ）。
A.公开市场业务 B.再贴现率
C.流动性比率 D.法定存款准备金率
8.在其他条件不变的情况下，如果银行降低法定存款准备金率，货币供给量将（ ）。
A.增加 B.减少 C.不变 D.不定
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9.中央银行提高法定存款准备金率时，市场的反应通常是（ ）。
A.商业银行可用资金增多，贷款下降，导致货币供应量减少
B.商业银行可用资金减少，贷款上升，导致货币供应量增多
C.商业银行可用资金减少，贷款下降，导致货币供应量减少
D.商业银行可用资金增多，贷款上升，导致货币供应量增多
10.以下货币政策工具中，最灵活的是（ ）。
A.存款准备金政策 B.再贴现政策
C.消费者信用控制 D.公开市场业务
取
11.根据货币政策的反周期功能原理，当一国经济周期处于谷底获或过冷阶段，其中
6
央银行实施货币政策的操作目标应是（ ）。 6
n
A.增加货币需求量 B.增加货e币供应量
r
g
C.减少货币供应量 D.减n少货币需求量
a
12.在公开市场业务操作中，当正回购到期，中h国人民银行要进行的操作是向市场
n
i
（ ）。 y
信
A.现券买断 微 B.投放流动性
加
C.收回流动性 D.现券卖断
题
13.央行票据互换（CBS）属押于中国人民银行货币政策工具的（ ）。
过
A.公开市场操作 B.选择性货币政策工具
包
C.补充性货币政策工具 D.再贷款、再贴现操作
密
14.面对通货紧绝缩，在货币政策方面应当采取的措施有（ ）。（多选）
前
A.适当降低利率 B.加大基础货币投放
考
C.适当提高利率 D.促使金融机构增加贷款
15.货币政策是中央银行为实现特定经济目标而采取的各种方针、政策、措施的总
称。关于货币政策基本特征的说法，错误的是（ ）。
A.货币政策是宏观经济政策
B.货币政策是调节社会总供给的政策
C.货币政策主要是间接调控政策
D.货币政策是长期连续的经济政策
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银行风险
银行风险概述
一、商业银行风险的主要类别
根据商业银行的业务特征及诱发风险的原因，将商业银行面临的风险划分为八类，
取
分别为信用风险、市场风险、操作风险、法律风险、流动性风险、国别风险、声誉风险
获
与战略风险。
6
6
n
（一）信用风险 e
r
g
n
传统上，信用风险是债务人未能如期偿还债务而给经济主体造成损失的风险，因此
a
h
也不称为违约风险。当债务人或交易对手的履约能n力不足即信用质量下降时，市场上相
i
y
关资产的价格随之降低，这种情况的发生也信被认定债务人或交易对手出现信用风险。
微
对大多数商业银行来说，贷款是最主要的信用风险来源。
加
题
（二）市场风险
押
过
市场风险是指金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成
包
损失的风险。市场风险密包括利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险。
绝
前
考
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云拓展
【利率风险按来源不同分类】
（1）重新定价风险
重新定价风险是指由于银行资产与负债到期日的不同(对固定利率而言)或是重定
价的时间不同(对浮动利率而言)而产生的风险，它是利率风险最基本和最常见的表现
形式。
（2）收益率曲线风险
取
收益率曲线风险也称利率期限结构变化风险，是指由于收益率曲线形态发生变化，
获
导致对银行整体收益和经济价值产生的不利影响。 6
6
n
（3）基准风险
e
r
基准风险是指由于基准利率工具重新定价的变动和不g完全相关性，使得期限或重
n
新定价区间较为接近的资产、负债和表外金融工具的a现金流和盈利发生变动而引发的
h
n
风险。主要表现为利息收入和支出所依据的基准利率变动不一致所导致的对银行净息
i
y
信
差的影响。
微
（4）期权性风险
加
期权性风险是指隐含在商业银题行表内外业务中，由于不对称支付特征给商业银行
押
整体收益和经济价值带来的不利影响。主要表现为银行账户买方的存贷款期限、利率
过
的重新安排和相关业务高包杠杆性与期权头寸增加所引发的银行财务风险。
密
绝
前
（三）操作风险
考
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工、信息科技系统以及外部事件所
造成损失的风险，包括法律风险，但不包括声誉风险和战略风险。操作风险可分为人员
因素、内部流程、系统缺陷和外部事件四大类别。
（四）流动性风险
流动性风险是指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、
履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。流动性风险是银行所有
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风险中最具破坏力的风险。几乎所有摧毁银行的风险都是以流动性风险爆发来为银行画
上句号的。流动性风险堪称银行风险中的“终结者”。
流动性风险与信用风险、市场风险和操作风险相比，形成的原因更加复杂，涉及的
范围更广，通常被视为一种多维风险。
（五）法律风险
法律风险法律风险是指商业银行因日常经营和业务活动无法满足或违反法律规定，
导致不能履行合同、发生争议/诉讼或其他法律纠纷而造成经济损失的风险。法律风险
取
是一种特殊类型的操作风险，包括但不限于因监管措施和解决民商事获争议而支付的罚款、
6
罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。法律风险分为违规风险6和监管风险：
n
1.违规风险是指商业银行由于违反监管规定和原则，而e招致法律诉讼或遭到监管机
r
g
构处罚，进而产生不利于商业银行实现商业目的的风险n。
a
2.监管风险是指由于法律或监管规定的变化，h可能影响商业银行正常运营，或削弱
n
i
其竞争能力、生存能力的风险。 y
信
微
（六）国别风险
加
题
国别风险是指由于某一国家或地区经济、政治、社会变化及事件，导致该国家或地
押
区借款人或债务人没有能力过或者拒绝偿付商业银行债务，或使商业银行在该国家或地区
包
的商业存在遭受损失，或使商业银行遭受其他损失的风险。
密
绝
（七）声誉风险
前
考
声誉是商业银行所有利益持有者基于持久努力、长期信任建立起来的无形资产。声
誉风险是指由商业银行经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对商业银行负
面评价的风险。
（八）战略风险
战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的过程中，因不适当的
发展规划和战略决策给商业银行造成损失或不利影响的风险。
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战略风险主要体现在四个方面：一是商业银行战略目标缺乏整体兼容性；二是为实
现战略目标而制定的经营策略存在缺陷；三是为实现战略目标所需要的资源匮乏；四是
整个战略实施过程的质量难以保证。
二、系统性金融风险
系统性金融风险是指由于金融体系的内在相关性，单个金融机构或一部分金融机构
的破产、倒闭或巨额损失，在金融机构和市场之间快速蔓延，导致整个金融系统崩溃的
取
风险以及对实体经济产生严重负面效应的可能性。
获
与单个金融机构风险或个体风险相比，系统性金融风险主要6有四个方面的特征：
6
一是复杂性，系统性金融风险初始积累的多样性和不确定n性、传染渠道的多样性和
e
关联性，以及金融体系结构的复杂性，使得系统性金融风r险是一种复杂的风险类型。
g
n
二是突发性，系统性金融风险的爆发通常会带来a一场剧烈的短期风险，可能引发市
h
场参与者恐慌性反应。 n
i
y
三是交叉传染性快，波及范围广。 信
微
四是负的外部性强。负的外部性以及对整个实体经济的巨大溢出效应是系统性金融
加
风险的最重要特征。 题
押
过 云拓展
包
【“黑天鹅”和“灰犀牛”】
密
“黑天鹅”比喻绝小概率而影响巨大的事件，比如2020全球爆发的“新冠疫情”；
前
“灰犀牛”则比喻大概率且影响巨大的潜在危机。中国金融领域的“灰犀牛”隐患主
考
要包括房地产市场泡沫、企业债务、资本市场异动、影子银行和新金融产品。
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银行风险管理
一、银行风险管理的定义
风险管理，是指各类经济主体通过对各种银行风险的认识、衡量和分析，以最少的
成本达到最大安全保障、获取最大收益的一种金融管理办法。
二、银行风险管理流程
取
获
风险管理流程
6
6
n
流程 内容
e
r
风险识别 感知风险和分析g风险
n
风险计量 对风险发生的可能性、后果及严重程度a进行充分分析和评估确定风险水平
h
n
监测关键风险指标与环节
i
y
信
建立风险预警机制
风险监测 微
对内外部不同层级的主体报告对风险的定性、定量评估结果，以及所采取的风险
加
题 管控措施及其质量和效果
押
风险控制 采取分散、对冲、缓释、转移、规避和补偿等措施，进行有效管理和控制
过
包
三、银行风险的计密量
绝
前
（一）考信用风险加权资产计量方法
信用风险加权资产等于信用风险暴露与风险权重的乘积，综合反映了银行信贷资产
的风险水平。《商业银行资本管理办法（试行）》规定了两种计算信用风险加权资产的
方法：权重法和内部评级法。
1.权重法
权重法是指银行将全部资产按照监管规定的类别进行分类，并采用监管规定的风险
权重计量信用风险加权资产的方法。权重法下信用风险加权资产为银行账户表内资产信
用风险加权资产与表外项目信用风险加权资产之和。
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2.内部评级法
商业银行采用内部评级法的，信用风险加权资产适应不同的风险加权资产计算公式。
具体的风险加权资产公式可参照《商业银行资本管理办法（试行）》，但无论是哪个公
式，所对应的违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）、有效
期限（M）等风险参数都是公式中重要的输入因素，并决定了不同的风险加权资产数额。
信用风险计量参数
违约概率（PD） 违约概率是债务人在未来一段时间内（一般是一年）发生违约的可能性。
取
指某一债项违约导致的损失金额占该违约债项风险暴露的比例，即损失占风
违约损失率（LGD） 获
险暴露总额的百分比。
6
6
违约风险暴露 是指债务人发生违约时预期表内和表外项目风险暴n露总额，反映了可能发生
e
（EAD） 损失的总额度。r
g
n
有效期限（M） 有效期限是指某一债项a的剩余有效期限。
h
预期损失 预期损失=违约概率×n违约损失率×违约风险暴露
i
y
由于资产组合庞大，往往采信用特定形式的组合管理模型进行计量，主流的模
微
非预期损失 型主要由一些国际大银行或专业机构开发，如RiskMetrics、CreditMetrics，
加
题 KMV模型等
押
（二）市场风险计量过方法
包
市场风险计量方法密包括但不限于缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、
绝
风险价值等。
前
1.缺口分考析
缺口分析用来衡量利率变动对银行当期收益的影响。具体而言，就是将银行的所有
生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段（如1个月以内、1至3
个月、3个月至1年、1至5年、5年以上等）。在每个时间段内，将利率敏感性资产
减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。
缺口分析是对银行资产负债利率敏感度进行分析的重要方法之一，是银行业较早采用的
利率风险计量方法。因其计算简便，清晰易懂，目前仍广泛应用于利率风险管理领域。
2.久期分析
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久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，也是对银行资产负债利率敏感度进行
分析的重要方法，主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。
与缺口分析相比较，久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。缺口分析侧重
于计量利率变动对银行短期收益的影响，而久期分析则能计量利率风险对银行整体经济
价值的影响，即估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响，从而对利率变动的
长期影响进行评估，并且更为准确地计量利率风险敞口。
3.外汇敞口分析
外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。外汇敞口主要来
取
源于银行表内外业务中的货币金额和期限错配。 获
6
4.敏感性分析 6
n
敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单e个市场风险要素（利率、汇
r
g
率、股票价格和商品价格）的微小变化可能会对金融工n具或资产组合的收益或经济价值
a
产生的影响。 h
n
i
5.风险价值 y
信
风险价值（VAR）是指在一定的持微有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票
加
价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损
题
失。VAR值是对未来损失风险押的事前预测，考虑不同的风险因素、不同投资组合（产
过
品）之间风险分散化效应，具有传统计量方法不具备的特性和优势，已经成为业界和监
包
管部门计量监控市场风险的主要手段。VAR值的局限性包括无法预测尾部极端损失情
密
况、单边市场走势极绝端情况、市场非流动性因素。
前
考
（三）操作风险资本计量方法
商业银行通常采用定性与定量相结合的方法来评估操作风险。定性分析需要依靠有
经验的风险管理专家对操作风险的发生频率和影响程度做出评估；定量分析方法则主要
基于对内部操作风险损失数据和外部数据进行分析。
操作风险资本计量方法包括基本指标法、标准法和高级计量法，以及2017年《巴
塞尔Ⅲ最终方案》提出的新标准法。操作风险计提资本不是目的，关键是通过计提和分
配资本以推动商业银行改进操作风险管理。
1.基本指标法
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银行可自主决定是否采用基本指标法计量操作风险资本要求。基本指标法以总收入
为计量基础，总收入定义为银行的净利息收入与净非利息收入之和。基本指标法操作风
险资本等于银行前三年总收入的平均值乘上一个固定比例。
2.标准法
标准法以各业务条线的总收入为计量基础，与基本指标法类似，总收入是个广义的
指标，代表业务经营规模，因此也大致代表了各业务条线的操作风险暴露。业务条线分
为9个：公司金融、交易和销售、零售银行业务、商业银行业务、支付和清算、代理服
务、资产管理、零售经纪和其他业务。标准法操作风险资本等于银行各条线前三年总收
取
入的平均值乘上一个固定比例再加总。 获
6
3.高级计量法 6
n
高级计量法（AMA），是银行根据本行业务性质、规e模和产品复杂程度以及风险
r
g
管理水平，基于内部损失数据、外部损失数据、情景分n析、业务经营环境和内部控制因
a
素，建立操作风险计量模型以计算本行操作风险监h管资本的方法。
n
i
商业银行采用高级计量法，建立模型使用的y内部损失数据应充分反映本行操作风险
信
的实际情况。高级计量法体系中含有损失微分布法（LDA）、内部衡量法（IMA）和打分
加
卡法（SCA）三种计量模型。其中，损失分布法是商业银行的主流选择。
题
4.新标准法 押
过
新标准法主要由两个部分构成：一是业务规模参数（BIC）；二是内部损失乘数（ILM）。
包
密
（四）流动性风险计量方法
绝
前
流动性比率/指标法是各国监管当局和商业银行广泛使用的流动性风险计量评估方
考
法。商业银行可根据自身业务规模和特色设定多种流动性比率/指标，满足流动性风险
管理的需要。
云拓展
【流动性指标】
流动性覆盖率=合格优质流动性资产/未来30天现金净流出量×100%，商业银行
的流动性覆盖率应不低于100%；
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净稳定资金比率=可用的稳定资金/所需的稳定资金×100%，净稳定资金比率应不
低于100%；
流动性比率=流动性资产余额/流动性负债余额，流动性比例的最低监管标准为不
低于25%。
流动性匹配率=加权资金来源/加权资金运用×100%，最低监管标准为不低于
100%；
优质流动性资产充足率=优质流动性资产/短期现金净流出×100%，最低监管标准
为不低于100%。 取
获
6
6
四、风险控制 n
e
r
g
风险控制是对经过识别和计量的风险采取分散、对n冲、转移、规避和补偿等措施，
a
h
进行有效管理和控制的过程。
n
i
y
信
（一）风险分散
微
加
风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。通常银行采用限额管理
题
的方法，避免风险敞口的过于集押中。
过
马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1（即完
包
全正相关），分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。
密
绝
（二）风险前对冲
考
风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，
来冲销标的资产潜在风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风
险、股票风险和商品风险非常有效的办法。
（三）风险转移
风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其
他经济主体的一种风险管理办法。
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（四）风险规避
风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场带来
的风险，即不做业务，不承担风险。风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管
理策略，不宜成为商业银行发展的主导风险管理策略。
（五）风险补偿
风险补偿主要是事前（损失发生以前）对风险承担的价格补偿。
取
对于那些无法通过风险分散、对冲或转移进行管理，而且又无法规避、不得不承担
获
的风险，投资者可以采取在交易价格上附加风险溢价，即通过提高6风险回报的方式，获
6
n
得承担风险的价格补偿。
e
r
g
n
五、风险管理的三道防线 a
h
n
i
巴塞尔委员会2015年发布的《银行公司治y理原则》强调了“三道防线”在风险管
信
理流程中的作用，指出风险治理框架中应微包括建立“三道防线”及清晰的职责概述。
加
题
（一）第一道防线
押
业务条线部门是第一道过风险防线，它是风险的承担者，应负责持续识别、评估和报
包
告风险敞口。
密
绝
（二）第二前道防线
考
风险管理部门和合规部门是第二道风险防线，风险管理部门负责监督和评估业务部
门承担风险的业务活动，合规部门负责定期监控银行对于法律、公司治理规则、监管规
定、行为规范和政策的执行情况。
（三）第三道防线
内部审计是第三道风险防线，内部审计部门对银行的风险治理框架的质量和有效性
进行独立的审计。
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金融危机
一、金融危机的定义
金融危机是指金融资产、金融机构、金融市场的危机，往往伴随着企业大量倒闭的
现象，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面
的动荡。
取
二、金融危机的形成原因 获
6
6
金融危机的源头可能有两种： n
e
1.信贷繁荣和破灭
g
r
n
当经济体进行金融创新，或者当一个国家致力于a金融自由化的时候，在短期内会推
h
动金融机构大规模放贷，通常被称为信贷繁荣。但n遗憾的是，贷款人可能不具备专业的
i
y
知识和能力正确管理其新的业务线的风险，信即使风险管理是恰当的，信贷的增长速度也
微
可能超出这些金融机构以及政府监管者筛选和监控信贷风险的能力，导致贷款风险的过
加
度攀升，最终信用繁荣转化为贷款题暴跌。
押
2.主要金融机构破产带来的不确定性增加
过
美国的金融危机往往包肇始于不确定性非常强的时期，比如刚刚进入经济衰退期、股
票巿场暴跌或者主要金 密 融机构倒闭。主要金融机构倒闭是历次金融危机中不确定性的一
绝
个重要来源。例如，2008年的贝尔斯登、雷曼兄弟和美国国际集团倒闭就引起了次贷
前
危机。 考
三、金融危机的典型案例
1.拉美主权债务危机
自20世纪60代起，拉美国家大举外债发展国内工业，1982年，墨西哥宣布无力
偿还外债，严重阻碍了拉美地区的经济发展，触发了震动全球的“债务危机”。拉美债
务危机的爆发有其深刻的国内因素：一方面外债杠杆率过高，而且短期债务规模在危机
前快速上升；另一方面，进口替代战略的失败导致拉美国家出口收入规模确定性上升。
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一旦美联储货币政策由宽松转为紧缩，国际资本流动方向逆转和大宗商品价格下跌导致
拉美国家国际收支入不敷出，债务违约便不可避免。
2.墨西哥金融危机
1994年12月，墨西哥比索急剧贬值，被英国《经济学家》杂志称为“新兴时代”
出现后的第一次危机大爆发。直接原因还是出在固定汇率制度的内在矛盾，为了抑制通
货膨胀和稳定内外资信心，墨西哥政府选择了将本国货币于美元挂钩的固定汇率制度。
90年代初墨西哥通货膨胀率的上升和国际竞争力的下降，使得比索不断被高估（比索
对外贬值的幅度小于通货膨胀的上升速度）。汇率高估引起贸易逆差。为了吸引外资来
取
弥补贸易赤字，加上固定汇率一时难以改变，于是只能提高利率，获利率上升，引起国内
6
经济进一步衰退，偿还债务负担越来越重。 6
n
3.欧洲债务危机 e
r
g
2009年10月初，希腊政府宣布当年财政赤字和公n共债务占国内生产总值的比例将
a
分别达到12.7%和113%，远远高于欧盟规定的3% h和60%。希腊政府财政状况明显恶
n
i
化，全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和y穆迪先后降低希腊主权信用评级，至此，
信
以希腊债务危机作为开端的欧洲债务危机微正视拉开序幕。随后主权债务危机逐渐蔓延至
加
于希腊类似的“欧猪五国”。本次危机形成机理主要包括：分散财政与统一货币的制度
题
性缺陷和欧元区各国经济发展不押均衡。
过
4.亚洲金融危机
包
1997年5月中旬以后，泰铢下泄开始，一场金融风暴席卷亚洲。2-3月份，国际投
密
机者开始从泰国银行绝买入远期泰铢合约，随后数次大量抛售泰铢，压低泰铢现货市场的
前
汇率，引起泰国金融市场动荡，5月，国际投机者（乔治·索罗斯）再度冲击泰铢，泰
考
国股市下跌，6月泰铢再次受到冲击，泰国央行再行干预，但外汇储备已近枯竭，7月
泰国被迫放弃于美元挂钩的联系汇率制度（放弃固定汇率制，实行浮动汇率制），泰铢
即刻贬值。
亚洲金融危机之所以被世界所瞩目，不仅因为其危害之烈，而且还在于它与历史上
发生危机的国家不同，亚洲国家的经济状况一直表现良好，危机爆发的原因主要包括：
经济因素（国际游资冲击、外汇政策不当、外债结构不合理、为了维持固定汇率制，这
些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加）、内在因素（透支性经济高增
长和不良资产的膨胀、市场体制发育不成熟、“出口替代”型模式的缺陷）和世界因素
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（经济全球化带来的负面影响、不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家
不利）。
5.美国次贷危机
2007年7月下旬，美国次级抵押贷款危机爆发，并迅速从金融市场扩散到主流商
业银行领域。次贷危机的源于房地产市场繁荣时期的大师扩张，当利率升高且房价开始
下跌之后，借款人丧失还款能力，引发债务危机；由于住房抵押贷款实现了证券化，大
量借款拖欠贷款或无力偿还贷款的数量攀升，导致违约和丧失抵押品赎回权的比率剧增，
一些有关金融机构不能够及时对付债权人变现的要求，引发流动性危机；资产证券化则
取
进一步将危机由抵押贷款市场传递到证券市场，使得危机蔓延并转获递到其他国家，人们
6
对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，引发信用危机。本次6金融危机的三个核心要
n
素分别是抵押市场上的金融创新、抵押市场上的代理问题、e信用评级过程中信息不对称
r
g
的作用。带来的不利影响包括：居民住宅市场泡沫积聚n与崩溃、金融机构资产负债表恶
a
化、影子银行挤提、知名公司破产； h
n
i
6.印度非银行金融危机 y
信
2018年9月印度基础设施租赁和金微融服务有限公司因无法偿付相关债务，并且触
加
发了一系列违约和评级下调，非银行金融危机（影子银行危机）正式爆发。
题
押
过
包
密
绝
前
考
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【小试牛刀】
1.商业银行的非预期损失由（ ）来弥补或应对。
A.冲减经营利润 B.计提资本
C.计提损失准备金 D.购买保险
2.假设某商业银行的资产负债管理策略是：资产以中长期项目贷款为主，而负债以
活期存款为主，则该银行负债所面临的最主要的市场风险是（ ）。
取
A.期权性风险 B.基准风险 获
6
C.重新定价风险 D.收益率曲线
6
风险
n
3.下列可能给商业银行造成实质性损失，但不属于操作e风险事件的是（ ）。
r
g
A.信贷人员未经授权调整评级指标
n
a
B.不当言论造成银行声誉受损 h
n
C.黑客攻击造成系统中断
y
i
信
D.交易员超限额交易
微
4.（ ）属于商业银行所面临的加市场风险。
题
A.商业银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险
押
B.金融资产价格和商品过价格的波动给商业银行表内、表外头寸造成损失的风险
包
C.交易双方在结算过程中，一方支付了合同资金但另一方发生违约的风险
密
D.由于人为错误绝、流程缺失给商业银行造成损失的风险
前
5.假设某商业银行的信贷资产总额为300亿，若所有借款人的违约概率都是2％，
考
违约回收率为30％，则该资产的预期损失是（ ）亿。
A.4.2 B.9 C.1.8 D.6
6.下列事件可能给商业银行带来信用风险的有（ ）。（多选）
A.借款人的外部信用评级从AA级降为A级
B.即期外汇交易中，交易对手因系统故障未能按期交割
C.自动取款机（ATM）未能正确按照客户指令完成交易
D.借款人因经济危机陷入经营困境
E.保函业务中因客户未能履约承担连带责任
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7.金融市场可通过资产组合来分散风险，但无法规避所有风险，例如（ ）。
A.信用风险 B.政策风险
C.流动性风险 D.财务风险
8.商业银行申请采用内部评级法计量信用风险加权资产的，提交申请时内部评级法
资产覆盖率应不低于（ ），并在三年内达到（ ）。
A.50%，100% B.50%，80%
C.40%，80% D.30%，60%
9.商业银行可以采用流动性比率法评估自身的流动性状况。下列关
取
于流动性比率法
的描述最不恰当的是（ ）。 获
6
A.我国《商业银行流动性风险管理办法（试行）》规定，商6业银行流动性比例不低
n
于25％ e
r
g
B.商业银行根据外部监督要求和内部管理规定，制n定各类资产的合理比率指标
a
C.我国《商业银行流动性风险管理办法（试行h）》规定，商业银行流动性覆盖率应
n
i
当不低于150％ y
信
D.比率法的前提是将资产和负债按流微动性进行分类，并对各类资产负债准确计量
加
10.对于操作风险，商业银行可以采用（ ）。
题
A.基本指标法 押 B.内部模型法
过
C.内部评级高级法 D.内部评级初级法
包
11.在流动性风险度量中，（ ）是针对某个特定时段计算到期资产和到期负债之
密
间的差额分析，也被绝称为期限错配法。
前
A.敏感性分析 B.缺口分析
考
C.敞口分析 D.限额分析
12.商业银行风险转移是一种（ ）。
A.事中控制 B.事后控制
C.业务控制 D.事前控制
13.商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场风险的策略性
选择是指（ ）。
A.风险分散 B.风险规避
C.风险转移 D.风险对冲
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14.以下关于金融危机事件说法描述不正确的是（ ）。
A.亚洲金融危机中，泰国企业为偿还美元计价的债务，与比危机爆发前相比，要支
付更多的泰铢
B.印度非银行金融危机与欧洲债务危机皆存在信用评级下降
C.比索对外贬值的幅度大于通货膨胀的上升速度，导致比索被低估，是墨西哥金融
危机诱发的原因之一
D.亚洲金融危机中，泰国政府最终因外汇储备枯竭被迫放弃固定汇率制，实行浮动
汇率制
取
15.以下关于次贷危机说法正确的是（ ）。（多选） 获
6
A.居民住宅市场泡沫积聚与崩溃是本次危机的表现形式之一6
n
B.此次危机的核心要素是抵押市场上的金融创新、抵押e市场上的代理问题、信用评
r
g
级过程中信息不对称的作用 n
a
C.资产证券化产品发展的基础在于充分的市场h流动性，一旦缺失，就会造成恐慌
n
i
D.次贷危机起步于次级贷款市场，在资产y证券化市场得到加强，通过债权杠杆机制
信
感染了其他大型金融机构 微
加
题
押
过
包
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