海信收购再出手,构筑AI时代智慧能源全链路能力

AI算力爆发，正在改写全球电力消费格局。

2025年，我国数据中心用电量达1933亿度，占全社会用电量的1.9%，同比增速17%；2026年1-2月更是同比猛增46.2%。

据国际能源署预计，全球数据中心用电将从2025年的485TWh增至2030年的950TWh，接近翻倍，其中AI导向部分增速将更快。

从上市公司层面看，这两年，燃气轮机、变压器、特高压、电网电箱等电力设备细分领域龙头业绩正持续高涨，订单饱和。

与此同时，不少巨头也加大了对电力设备的投资布局。

其中，海信继2024年拿下科林电气后，今年又拿下水发集团旗下主营超高压电力变压器及组合电器业务的山东达驰电气有限公司等3家公司（简称“达驰电气”），进一步完善智慧能源产业布局。

4月27日，海信集团与水发集团签署战略合作协议，双方将围绕能源产业，在智能制造、AI+及海外市场等领域展开全方位深度合作。

随着海信成功入主达驰电气，通过深化与科林电气协同，将形成“温控+变压器等硬件制造+智能配电”的全链路智慧能源方案能力，成为其拓展智慧能源产业的有力一步。

从收购科林电气到收购达驰电气，海信正将智慧能源产业作为重点新兴领域，计划打造500亿规模的智慧能源产业集群。

而对山东整个电力设备产业和菏泽区域经济发展来说，通过海信集团与水发集团战略合作，将会实现国资盘活、发展新兴产业的“双赢”。

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在全球范围内，家电产业和能源产业可能是最具协同性的两个产业。

一个例证是，全球家电巨头通常也是能源巨头。

这两年，聚焦能源领域的GE Vernova宣布正式完成从GE公司的拆分，并在纽交所上市。

2023年，GE Vernova营收为330亿美元，世界30%的电力由GE Vernova的设备提供。

再往前，2020年，西门子能源从西门子股份公司分拆出来，在德国法兰克福证券交易所独立上市，主要涉及能源工业应用、发电、可再生能源、输电、新能源业务五大板块。

在中国，海信、美的等家电巨头同样将新能源领域作为家电产业协同重点和新的业务增长点。

其中，作为海信切入新能源赛道的承载主体，海信网能的布局与海信电子信息产业优势密切相关。

海信自主研发的功率器件、功率模块是电力电子行业的基础部件、核心部件，广泛用于变频、储能、充电等行业。

在应用端，海信网能的主营业务包括数据中心、通信站点、储能温控解决方案和特种定制类产品四大板块。目前，海信网能储能产品凭借独特的节能、ALL-IN-ONE热管理技术等进入国电投、中电装备、中车等TOP10客户。

科林电气则在高低压开关柜、智能配电终端及变电设备等领域拥有成熟的产品体系与市场基础，产品广泛应用于电网、工业及新能源项目。

2024年9月，海信网能成功收购科林电气，迈出了将自身电子信息优势和新能源产业融合、实现更大增长的关键一步。

从产业协同性看，海信网能和科林电气一起，从软硬件层面搭建一条从关键元器件到电气设备，再到软件操作的新能源全栈自主可控解决方案，业务覆盖智能电网、新能源、数据中心、工业温控、综合能源服务多个领域。

一年多来，海信充分发挥在企业管理、资金、品牌、人才、市场等方面的优势，对科林电气全面赋能。

例如，在北京故宫博物院北院区变配电工程、北京大兴国际机场配用电工程、国家西安数据中心等多项国家重大工程中，海信智慧能源的身影频频出现，以高质量交付赢得客户信赖。

而在海外，海信智慧能源业务已经覆盖20余个国家和地区。去年，科林电气与马尔代夫旅游与环境部签署马尔代夫群岛储能项目，为当地18个岛屿提供清洁能源项目，助力当地实现能源结构升级与可持续发展目标。

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从全球电力设备市场看，随着数据中心建设进入爆发期，变压器市场需求正呈指数级增长。据伍德麦肯兹最新测算，2026年，全球电力变压器供应缺口已达30%。 

这里面，不仅仅是变压器市场的巨大空间，更是供电范式的革命性变化。

其中的逻辑是，AI算力数据中心单机架功率已跃升至100kW-1MW，远超传统低压（如54V）供电极限，若继续采用低电压，电流将过载引发铜损、发热灾难，且铜材需求激增，必须提升电压（如800V HVDC）以大幅降低电流，从而减少损耗与散热压力。

简单说就是，

“低电压、大电流”的百年供电范式必须被“高电压、小电流”新路线取代，由此对高压变压器尤其是固态变压器（SST）成了完美适配高密度AI供电的选择。

山东达驰电气恰恰就是在高压、特高压产品领域有突出优势，多项设计与制造技术达到国际领先水平，先后服务于酒泉卫星发射中心、西气东输工程、高铁建设等领域，产品还远销50余个国家和地区。

就在上周，山东省委书记林武还曾到达驰电气公司等企业进行项目调研，了解企业深化科技创新、加快转型升级等情况。

此番随着达驰的加入，海信布局智慧能源赛道的“三驾马车”格局已成，贯通“上游核心器件—中游设备制造—下游全场景解决方案”的产业链已打通从大型集中式储能、光伏电站，到分布式储能和光伏项目，再到面向工商业用户的“源网荷储”一体化场站。

相当于，海信智慧能源产业能够为能源清洁转型提供全链条、全方位的解决方案。

进一步看，海信网能、科林电气与达驰电气业务高度契合，属于“强强联合”。

以数据中心市场为例，根据2025年财报，科林电气数据中心行业客户新签订单3.84亿元，同比增长70.57%，显示该业务增长迅速。

透过科林电气营收结构看，2024年，其“高低压开关及成套设备”营收占总营收比重达到51.78%，是公司绝对的核心业务；“智能电网变电设备”营收占比达到18.62%。

实际上，尽管科林电气同样主营变压器、高低压开关柜等，在具体产品类别中，科林电气变压器业务主要集中在 35kV及以下电压等级，在更高电压等级的变压器产品线上覆盖相对有限。

而达驰电气主要产品包括750kV级油浸电力变压器、智能配电变压器、干式变压器以及箱式变电站、新能源逆变储能一体机等，可补上科林电气在超高压变压器的短板，提升整体竞争力。

要知道，AI数据中心建设正是需要变压器高功率密度适配，变压器需具备高负载容量（典型500kVA~2MVA）。

高低压开关方面，达驰开关拥有多项核心专利技术，包括GIS隔离绝缘扭杆试验工装、126kV组合电器可拆解母线结构等创新成果，并开发了智能252kV混合气体绝缘型组合电器监控系统等配套软件，同样将提升科林电气竞争力。

整体而言，海信有着更为成熟的产业布局、市场布局，科林电气、达驰电气等则在电力设备硬件制造、超高压变压器、高低压开关等更细分的领域有着技术积累，三方协同将实现“强强联合”，支撑起海信智慧能源业务快速发展。

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除了科林电气的电力设备硬件服务，海信网能还依托海信液冷技术优势，为数据中心提供温控方案，保障数据中心可靠运行。

据了解，海信网能已与阿里云展开深度合作，中标阿里云宁夏中卫、内蒙古乌兰察布、上海金山、杭州临平数据中心项目。

海信全变频氟泵空调凭借“自然冷源+智能算法”为阿里云数据中心打造节能“最优解”，同时构建覆盖不同场景产品，涉及小型精密空调、房级精密空调等。

可以预见的是，通过深化与科林电气、达驰电气等企业的协同，海信网能形成“温控+变压器等硬件制造+智能配电”的全链路智慧能源方案能力。

实际上，从2024年收购科林电气以来，海信网能一直在深化与科林电气协同。

比如联合推出了AI温控储能柜等创新产品，实现了电池温差精准控制与能耗大幅降低，显著增强了在数据中心高可靠性供电场景下的解决方案竞争力。

2025年，科林电气业绩大涨，营收43.88亿元，同比增长7.05%，利润2.58亿元，同比大增45.06%。

放眼全球，智慧能源赛道已迎来“黄金发展周期”，仅“人工智能+能源”赛道到2030年应用规模就有望达2800亿元，广阔的市场空间为海信深耕能源领域提供了坚实支撑。

同时，不少企业都搭乘AI东风迎来股价市值双双大涨，实现价值重估，科林电气仍有很大的增长空间。

参考全球家电巨头向能源领域的转型动作，海信积极入局能源基础设施、硬件制造，将使其形成更强的竞争壁垒。

诸如西门子、GE、松下通过向大型能源基础设施、核心装备制造和前沿技术研发等转型，都成为了全球科技巨头。

在AI大潮催化之下，海信打造500亿级智慧能源产业集群的目标并不远。