物理AI引领软件反弹,工业软件是核心入口,场景与数据壁垒深厚,仿真底座型公司价值重估

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物理AI大涨，软件反弹优先关注工业软件

今天五一视界大涨29.6%，索辰科技20%涨停，优先提出应用端瞄准工业软件——布局AI的下一站——物理AI！在北京车展已经明显感受到，物理AI、世界模型、空间智能成为车展隐形主线

在二季度策略中提到：模型迅速迭代，模型吞噬软件的悲观叙事预计将反复影响资本市场，但其中壁垒最高的场景之一为工业软件场景。  —-工业场景贯穿了现实和虚拟世界，工业系统中采集的不可复制的工业数据资产是深厚的护城河。工业AI需要云-边-端全域协同的算力网络。工业场景对安全的要求更高，通用大模型的黑盒特性难以满足安全合规要求。

物理 AI 与工业软件互补共生、双向赋能、逐步融合。工业软件（尤其 CAE / 仿真）为物理 AI 提供物理底座与高质量数据，物理 AI 为工业软件提供智能加速与决策能力，共同走向 “物理引擎 + 智能模型” 的下一代工业软件体系。

建议关注标的  ——物理AI：英伟达、索辰科技、五一视界、智微智能、群核科技、商汤、地平线机器人、优必选等。  ——工业软件：中控技术、宝信软件、海康威视、国能日新、滴普科技、科远智慧、能科科技、中望软件、华大九天等。  风险提示：模型迭代不及预期、算力供应不及预期、国产替代不及预期等。 

尚品宅配大涨点评：看好公司居家“场景+数据”入口在物理AI浪潮下的发展潜力

#物理AI是具身智能场景落地的重要基础设施，产业热度高企：

物理AI是能理解现实世界物理规律并通过传感器、执行器与真实物理环境进行实时感知、决策和互动的系统。世界模型相较于视频生成模型增加多模态输入输出及控制以构建”会思考和交互“的虚拟世界，是物理AI的重要基础设施。25H2以来，一级市场围绕物理AI、世界模型的热度高企，资本加码押注“物理数据飞轮”。

#2026年为机器人部署态及具身数据元年，头部企业订单爆发性增长：

物理AI典型的落地场景包括自动驾驶汽车、机器人等。不同于文本类大模型有海量互联网文本可供学习，自动驾驶汽车自由度少且有大量现成车型采集数据，机器人自由度多且缺少数据采集的渠道。2026年为具身智能机器人的部署态元年，新场景落地亟待智能化更优、泛化性更强的机器人，而泛化性的提升依赖数据与世界模型的优化升级。据产业调研，代表性机器人本体厂对于“数据”有较为紧迫、旺盛的需求。具身数据独角兽光轮智能26Q1新签订单达5.5亿元，具身大模型/世界模型对数据、仿真环境需求释放，工业、物流等产业场景逐步加码机器人在真实场景中的训练、验证及部署。

#尚品宅配：唯一从软件转型的定制家具头部公司，看好公司居家“场景+数据”入口在物理AI浪潮下的发展潜力：

公司为互联网定制家居头部品牌，前身为装修家居设计软件龙头圆方软件，开发国内最早的室内装饰三维设计软件，在图形图像、家居行业信息化解决方案领域有较强影响力。围绕all-in-AI战略，构建AI设计工厂，整合30万产品库、300万户型库及3000万方案库构建覆盖引流、营销、设计、生产全流程的知识库体系。

索辰科技大涨点评：再call物理AI，重视稀缺模型底座标的

【1】#近期产业催化密集   近日孙宇晨孙哥对物理AI主线的提法在市场发酵；月初NVIDIA Jim Fan在 Sequoia AI Ascent 2026 中提出“The Great Parallel”，即机器人/具身智能会复刻LLM的成功路径，从VLA进一步演进到WAM。下一阶段AI的竞争因素将导向——提供高保真物理仿真、物理约束建模、合成数据和虚拟训练环境的能力。

【2】#索辰科技的稀缺性在于卡位“物理约束基  座模型” 索辰不是泛AI应用，也不是垂类机器人算法公司，而是#以CAE多物理场仿真能力为基础的基座  模型公司。索辰科技有自己的模型（开物）、数据（麦思捷-深海；昆宇-卫星；力控-工厂）、商业化场景（低空、风电、具身）、也有扎实的CAE软件主业，高度稀缺！

【3】#商业化进展已大幅超预期   公司25年物理AI收入达5,816w（预期为2,000-3,000w，大超预期），依据股权激励目标，预计26年物理AI收入不低于1.16亿元，26-27年预计物理AI收入不低于2.5亿元。估值方面，预计公司26年营收6.5-7亿元，其中物理AI收入约1.2-1.5亿元，SOTP下目标市值215亿元，翻倍弹性，持续看好！

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