AI浪潮下,传统软件业新机遇

AI浪潮下计算机产业机遇研究报告

一、报告摘要

当前大模型正全面重构传统软件开发模式，在此行业变革背景下，数据库、软硬一体算力基础设施、AI全链条数据服务三大方向确定性突出，具备长期成长空间。数据库作为AI应用的底层核心底座，无法被大模型替代，海外龙头业绩已验证行业高景气，国内厂商也在加速适配AI场景；兼具算力硬件与调度软件能力的一体化企业，凭借效率与服务优势持续受益于AI基建建设；数据采集、标注、清洗、知识图谱等数据服务行业，依托具身智能发展、数据要素市场化改革两大驱动力，迎来订单集中爆发期。本报告围绕三大主线展开深度分析，并提示行业潜在风险。

二、核心赛道分析

（一）数据库：AI时代不可替代的软件基础设施

随着大模型逐步普及，软件开发门槛大幅降低，但数据库的核心地位不仅没有削弱，反而进一步强化，成为支撑AI应用、智能程序运行的关键根基。

1. 功能定位升级，深度绑定AI应用

大模型可以快速生成前端页面、搭建基础程序框架，但企业运营产生的用户信息、交易数据、业务流程、权限管理等核心内容，都需要依靠数据库完成长期存储与稳定管理。如今AI智能程序已实现和数据库的联动协作，AI负责开发应用功能，数据库承接全量业务数据，二者形成成熟的协作模式。

同时，经过长期技术迭代，商用数据库在高并发处理、快速数据检索、安全权限管控、多平台适配等方面能力成熟。企业若更换数据库，不仅需要改写大量程序代码，还要完成海量数据迁移、业务重新调试，甚至面临业务暂停的风险，综合成本与风险极高，因此成熟数据库很难被简易开源产品取代。

2. 海外企业业绩向好，印证行业高需求

海外头部数据库企业最新经营数据，直观体现出AI浪潮下市场需求的增长。甲骨文云数据库业务单季度同比增长35%，跨云数据库业务增幅更是达到531%；另一龙头MongoDB同期营收同比增长25%，旗下云数据库产品收入增长29%，并且与主流AI平台达成合作，重点打造面向AI智能体的后端数据服务体系。海外市场表现充分说明，AI发展持续拉动企业对于数据库产品的需求。

3. 国内厂商加速布局AI适配产品

紧跟行业发展趋势，国内数据库企业纷纷升级产品功能，针对大模型、AI应用场景进行专项优化，挖掘本土市场增量机会。

（二）软硬一体算力基础设施：AI基建核心标的

AI模型训练、运行都离不开强大的算力支撑，单纯售卖硬件设备的模式已难以满足市场需求，同时提供算力硬件设备+算力调度管理软件的一体化企业，竞争优势持续凸显。

这类企业将硬件与配套软件深度结合，能够帮助各类机构、企业提升算力使用效率，降低AI运营成本，同时适配国产技术生态，深受政府、国企、科研单位以及科技企业的青睐。其商业模式包含硬件销售、软件服务、算力租赁、后期运维等多个板块，收入结构稳定，客户粘性较强，是AI基建建设过程中的核心受益群体。

（三）AI数据服务：大模型发展的核心伴生赛道

优质数据是大模型、行业专属垂类模型迭代优化的“核心燃料”，通用网络数据逐渐趋于饱和，各行各业的细分场景专属数据成为行业刚需，带动数据采集、标注、清洗、知识图谱搭建等全链条服务快速发展。

1. 具身智能爆发，催生海量实景数据需求

机器人、智能终端等具身智能产业快速崛起，机器人真实作业场景产生的实景数据，训练价值最高，但存在采集难度大、成本高、效率低的特点，也是目前行业最为紧缺的资源。行业头部企业已开始大力布局数据储备，例如京东规划建设大型具身数据采集中心，计划两年内积累千万小时级别的实景视频数据。2026年开始，整个具身智能领域的数据需求呈现井喷态势。

2. 数据要素市场化落地，政企端订单增长

国内数据要素市场化改革从顶层设计走向全面落地，国家数据局已推出首批63个可信数据空间试点，覆盖城市、各行各业、大型企业三大领域。各地政府、国企加快合规数据平台建设，直接为数据服务企业带来大量新增项目与合作机会。

三、相关产业链上市公司梳理

（一）数据库板块

1. 达梦数据（688692）：国产主流关系型数据库龙头，积极适配AI向量库场景；2025年数据库相关业务营收占总营收92.55%，业务聚焦度极高。

2. 星环科技（688031）：主营分布式数据库、数据中台，布局AI向量库等产品；2025年软件产品及技术服务营收占比80.8%。

3. 海量数据（603138）：自主研发国产数据库产品，搭配数据中心整体解决方案；2025年数据库产品及服务营收占比51.4%。

4. 英方软件（688435）：主打数据灾备、数据复制软件，同步推出数据库一体机产品；2025年软件及一体机业务营收占比81.3%。

（二）软硬一体算力基础设施板块

1. 中科曙光（603019）：全栈布局国产算力生态，覆盖芯片、服务器、算力集群、调度平台等环节；算力硬件与智算服务合计营收占比70%以上，其中AI相关业务占比40%-50%。

2. 浪潮信息（000977）：AI服务器市场份额领先，配套自研算力调度平台；服务器及算力服务营收占比85%以上，AI服务器业务占总营收约50%。

3. 软通动力（301236）：布局AI硬件一体机、自研算力调度与AI服务平台，深度绑定头部科技生态；2025年硬件产品营收占比45.05%，整体AI相关业务营收占比52.6%。

4. 品高股份（688227）：推出国产AI一体机及智算调度平台，深耕政务、运营商市场；云计算与智算一体化业务营收占比79%。

5. 并行科技（839493）：专注算力调度软件与算力运营服务，聚焦高性能计算与AI领域；算力服务及软件业务营收占比90%以上。

（三）数据服务、知识图谱板块

1. 海天瑞声（688787）：AI训练数据龙头，主营语音、图像、文本多模态数据标注；AI数据服务为唯一核心业务，营收占比100%。

2. 汇洲智能（002122）：自动化数据标注服务商，为头部互联网企业供货；AI数据标注业务营收占比35%-40%。

3. 拓尔思（300229）：业务涵盖自然语言处理、知识图谱、数据标注与清洗，深耕政务、金融领域；AI及数据类业务营收占比67%。

4. 三维天地（301159）：主打数据清洗、数据治理服务，主要服务央企及大型政企客户；数据治理相关业务营收占比70%以上。

5. 慧博云通（301316）：提供数据标注、内容审核、AI语料供应服务；AI数据服务营收占比40%-45%。

四、投资观点

综合行业发展趋势、市场需求及企业基本面，我们建议重点关注三大主线：

第一，数据库企业。作为AI应用的底层刚需底座，替代性极低，海外市场已验证增长逻辑，国内产品加速迭代，成长确定性强；

第二，软硬一体算力基础设施企业。深度受益于全国AI基建建设，商业模式稳定、客户粘性强，持续分享算力行业红利；

第三，全链条数据服务企业。叠加具身智能、数据要素市场化两大风口，行业需求集中释放，项目规模与数量持续提升。

五、风险提示

1. 国产软硬件技术研发、落地进度不及预期；

2. 政府、国有企业IT采购预算收紧，下游需求疲软；

3. 下游客户产品需求、采购偏好发生变化；

4. 行业参与者增多，市场竞争加剧，利润空间被压缩；

5. 企业新产品研发、市场推广进度未达预期。

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