AI 泡沫会出现吗? 这几天思绪一直沉寂在AI如果泡泡破了,我们该如何应对。
今天又意外看了一部新电影,美国的科幻片{极限审判},讲述在一个由AI担任法官的时代,在不久后的将来,犯罪率飙升,政府引进AI系统“宽恕”同时扮演法官、陪审团和执法者,死罪不断增加。此时,一名参与设计该系统的警探被指控谋杀了妻子,他如何证明自己是清白的,不然90分钟后就会被执行死刑。大家可以看看这个视频片段:
这样一个故事情节,我觉得不远矣!
但这不是我要说的,我想表达的是 AI现在这个叙事的起点,已经深刻影响到经济,并且是影响到了底层的所有创业者。
以 AI为龙头,一切项目融资的理由,也是扩大生意的理由!如下小作文我给大家分析 阐述下一些我的认知,说成白话文,说的不合适的,大家可以指正一二!
为什么今年半导体设备行业呈现欣欣向荣,因为FAB 先进封装需要投产能?
为什么需要投产能,因为需要大量的半导体产品,GPU,HBM,乃至光芯片等等。
围绕着AI,一大堆的配套开始上马,大有一种中国房地产业蓬勃发展的昨天,人傻钱多速来,是不是可以这么表达?
我们分为两部分来看,一部分是AI基建,另一部分是AI终端产品,本质上我还是认为这个行业还是属于通讯行业或者信息产业,离不开基建服务和产品两个维度:
AI基建就是提供服务,现在说的高大上了,叫 Token。
就是比如中国移动电信这样的ISP,中国国有ISP拥有超过70%的算力中心,这个是基础设施,现在说算力中心,啥啥云,搁在以前就是数据中心,再早就是机房了。
有计算服务器,也有存储服务器,机柜,空调,当然也有现在超火的光模块,比如中际旭创,就是一光模块的组装厂,芯片等核心零件也不是自己的,本质上他干的活,跟我干的SMT贴片是一个产业,我这么说,大家都明白了吧,别想着那么高大上,大家脱了裤子都一样,也就是个大点的SMT工厂。摊上英伟达,就市值万亿去了,值吗?
AI终端产品,说白了以后就是手机加上一颗AI芯片,现在的手机叫Smartphone,区别于再早期的featurephone,哈哈,以后的手机叫AI Phone吧,或者AI Assistant,再或者就是贾维斯了。
生活的场景以后也很好幻想,嗨,贾维斯,我今天要和女朋友去约会,帮我订个酒店!这种,懂了吧!哈哈!
如果大家都理解了这个场景,这个服务,那回过头再看今天的AI,不就还是通讯行业的那些东西么?看透底层的硬件逻辑,就不难理解:火热的 AI,没有跳出传统电子通信产业框架。
作为通讯行业,电子行业出身的老登,我就这么看的。
所以接下来我要说的,大家都懂了!
基于这套产业逻辑,再看巴菲特的动作就豁然开朗。手握近 4000 亿美元巨额现金的巴菲特持续观望、迟迟不重仓 AI 赛道,静待泡沫破裂后低位布局。
有人奉他为价值投资标杆,也有人调侃他是静待收割周期的资本大佬。他的按兵不动,也让我一直对当下 AI 的火热心存顾虑。
他不进场,我一直有这个顾虑,哈哈!
我也问了一位老法师,目前设备行业欣欣向荣,是不是AI的原因,他说是的。又问 假设AI泡泡破了,我们怎么办。他说大家都这样了,也就这样了,还有什么担心了,哈哈!还是老法师看的通透!本身就是个周期理论!
但作为一个二次创业者,必须对自己的业务负责,写这样的一篇文章,也是对自己的粉丝有所警示,特别是在创业中的兄弟姐妹!
大家可以预见到的一些事件,参考之前的互联网泡沫,对于 AI泡沫出清的关键时间可以做些备注,后期可以比对下是不是这样:
一、泡沫出清时间节点
2026 年 Q4 至年末:小票题材第一轮出清
没有落地营收、纯靠 AI 讲故事的初创企业迎来融资到期潮,VC 机构收缩投资、停止输血,大批初创倒闭,一级市场估值大幅腰斩;A 股、美股蹭 AI 概念的小盘上市公司股价深度回撤。
2027 年下半年:头部企业估值主挤泡沫
算力、芯片、海外科技巨头进入估值回调周期,企业端落地 AI 项目投入产出比不及预期、ROI 证伪,GPU 从供不应求转向产能过剩,英伟达、微软等龙头消化前期估值溢价。
2028 年上半年:行业尾部出清完成
小众细分 AI 题材彻底出清完毕,行业告别纯资本炒作,转向业绩兑现逻辑,真正落地实体经济、创造利润的优质企业开启长期成长行情。
二、三大泡沫临近预警指标(任意两项同时落地,拐点将至)
#全球 AI 一级市场融资规模连续两个季度同比大幅下滑
##头部芯片、科技企业 AI 相关业务毛利率连续环比下行
###头部大模型企业 IPO 上市普遍破发
三、巴菲特操作思路
全程回避纯AI题材炒作;保留现金观望,泡沫出清后布局 能源基建、传统产业落地AI、硬件刚需类标的。
技术迭代永远是时代大势,AI 长远的产业价值毋庸置疑,但短期资本催生的泡沫,终究逃不开周期轮回。
巴菲特手握千亿现金静待潮水退去,行业前辈看淡起落、顺应周期,两种视角,都在提醒我们身处赛道切忌盲目扩张。
不跟风、不浮躁,立足自身主业修炼内功,在泡沫洗牌来临之前,留足安全垫,方能穿越冷暖,静待行业真正的黄金落地期。
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