软件服务板块15只核心标的深度解析:AI商业化拐点已至,＂硬切软＂行情全面爆发

      8月第一周，A股软件服务板块成为市场最强主线之一。中证软件服务指数周内多日大涨，板块单日成交额突破5000亿元，主力资金连续净流入超百亿。行云科技单周暴涨42.49%，易点天下周涨53.99%，中控技术周涨28.07%，蓝色光标周涨32.78%——一批软件服务标的集中爆发，标志着市场资金正加速从拥挤的硬件链向软件应用层再平衡。

  这轮软件服务行情的背后，是三重逻辑的共振：

第一，AI商业化验证拐点。 海外AI应用财报持续超预期，Palantir二季度营收同比大增94%，证明ToB垂类AI应用能真正转化为收入与利润。国内方面，DeepSeek V4 Flash调用量登顶OpenRouter周榜，Kimi K3上线首夺全球编程榜单第一，国产大模型调用量爆发式增长，AI应用叙事从"概念炒作"切换至"业绩兑现"。

第二，"硬切软"风格切换。 "科技软硬比"指标已从高位回落，半导体板块过热，资金正从硬件向软件应用再平衡。软件板块经历前期深度调整后，公募对计算机配置仅1.1%-1.24%，处于历史底部，筹码出清充分，低配状态提供了可观的加仓弹性。软件ETF招商（159899）连续5日净流入近9000万元，年初以来累计净流入超4.4亿元。

第三，信创从政策驱动转向市场需求驱动。 中信建投判断，海外云厂商的AI投资热潮正加速向国内传导，软件作为AI落地"最后一公里"，正迎来商业化拐点。国家发改委数据显示，上半年人工智能相关行业保持30%以上增速，全国智能算力规模达去年同期2.8倍，为软件服务行业提供了强劲的底层需求支撑。

      本文精选15只软件服务板块核心标的，按AI与智慧城市、数字营销与出海服务、工业软件与智能制造、网络安全与信创数字化、云计算与数据中心、安防数字化与低空经济、垂直行业软件与AI智能体七大细分赛道逐一拆解，供投资者参考。

一、AI与智慧城市（3只）

#人工智能#计算机视觉#智慧城市#MLOps#空间计算

格灵深瞳（688207.SH）

      格灵深瞳是国内AI计算机视觉领域的先行者，主营业务为将先进的计算机视觉技术和大数据分析技术与应用场景深度融合，提供面向城市管理、智慧金融、商业零售、体育健康、轨交运维等领域的人工智能产品及解决方案。2025年报显示，人工智能产品收入占比61.44%，智慧终端产品占比30.55%，技术服务及其他占比8.01%。

      2026年一季度，公司实现营业收入2078.85万元，同比增长170.87%，增速亮眼；归母净利润-4072.56万元，同比增长8.49%，亏损持续收窄。公司毛利率高达62.22%（2026Q1），核心竞争力突出。技术层面，公司的人脸识别技术在公开数据集MegaFace上识别准确率达99.1%，其"深瞳大脑"AI开发平台契合MLOps理念，支持云边端协同训练推理。8月5日主力资金连续3日增仓，近5日主力净流入2644.29万元，资金面持续改善。概念板块涵盖元宇宙、空间计算、机器视觉、人工智能等前沿方向。

#智慧城市#智慧政务#数据要素#数据安全#共同富裕示范区

华是科技（301218.SZ）

      华是科技总部位于浙江杭州，主营业务为智慧政务、智慧民生、智慧建筑等智慧城市细分领域客户提供项目设计、信息系统开发、软硬件采购、系统集成及运维服务的一站式综合解决方案。公司系统集成业务收入占比91.19%，是核心收入来源。

      2026年一季度，公司实现营业收入3885.21万元，同比下降71.54%；归母净利润-295.01万元，同比下降50.95%；毛利率15.39%。2025年全年TTM营收4.92亿元，归母净利润-2754.66万元，短期承压。但公司在数据要素领域已有布局，在内河航道应用上积累了大量大数据，在"智慧港航"进行了大数据深度处理和挖掘，形成了自己的数据要素积累。8月7日成交额4.09亿元，换手率13.28%，交易活跃。筹码平均交易成本40.59元，近期快速吸筹迹象明显。公司地处杭州余杭区，受益于共同富裕示范区政策红利。

#企业服务#AI培训#科创服务#知识产权#人工智能

创业黑马（300688.SZ）

      创业黑马是国内领先的科创服务提供商，主营业务涵盖企业加速服务、科创知识产权服务、人工智能培训等。2025年报显示，企业加速服务收入占比44.49%，科创知识产权服务占比26.96%，人工智能培训收入占比16.19%，已成为公司重要增长极。

      2025年公司实现营业收入1.41亿元，归母净利润-4909.04万元，业绩仍处亏损期。但公司积极布局AI培训赛道，将人工智能培训作为战略转型方向，有望受益于AI人才需求爆发。8月7日成交额5.78亿元，换手率12.53%，市场关注度较高。周内股价在28-33元区间震荡，振幅达19.97%，短线资金博弈激烈。

二、数字营销与出海服务（4只）

#AI营销#数字营销#出海营销#AIGC#元宇宙

蓝色光标（300058.SZ）

      蓝色光标是中国营销传播领域的龙头企业，成立至今已30年，业务涵盖全案推广服务、全案广告代理及元宇宙营销，服务约3000个国内外品牌客户，其中财富500强企业100多个。2025年总营收686.93亿元，出海广告投放收入占比高达82.24%。

      公司全面深化"All in AI"战略，2025年AI驱动收入达37.25亿元，同比激增210.42%，在总营收中占比提升至5.42%。Blue AI智能营销平台覆盖策略、创意、投放、运营全链路，AI Agent矩阵实现从"人+工具"到"AI自主执行"的跃迁。2026年一季度AI相关研发费用达4425万元，同比飙升240.35%。公司已战略投资6家AI Native公司，初步构建完整闭环的AI营销产业生态。8月7日成交额102.99亿元，是板块内成交额最大的标的，资金参与度极高。

#跨境电商#AI营销#出海营销#Sora概念#数字广告

易点天下（301171.SZ）

      易点天下是全球领先的企业国际化智能营销服务商，为企业提供出海整合营销、数字营销、广告变现在内的营销服务，以及AI数字创意、BI决策、CI智能化多云管理等出海数字化服务。公司与Google、Meta、巨量引擎、TikTok等全球主流媒体建立了长期稳定的合作关系，2025年总营收38.30亿元，其中应用及娱乐代理收入占比69.17%，电商收入占比29.83%。

      2026年一季度营收10.42亿元，同比增长12.13%，但归母净利润亏损6353.91万元，主要受市场费用较高影响。不过扣非净利润1628.42万元仍为正值。公司发布AI Drive 2.0数智营销解决方案及AIGC数字营销创作平台Kreado AI，AI赋能效果显著。近5个交易日涨50.37%，近20日涨27.75%，是本轮软件服务行情的领涨标的之一。今年以来已8次登上龙虎榜，市场关注度极高。机构目标均价48.8元，3家机构均给以"买入"评级。

#电商导购#互联网营销#数字化转型#平台经济

返利科技（600228.SH）

      返利科技是国内领先的电商导购平台，主营业务包括在线导购、广告推广和平台技术服务。2025年报显示，导购服务收入占比47.35%，广告推广服务占比34.24%，平台技术服务占比6.02%。2025年全年实现营收5.53亿元，同比增长126.76%，成功跨越3亿元退市红线并于6月9日摘帽脱星。

      2026年一季度延续高增长，营收1.42亿元，同比增长164.97%，但归母净利润仍亏损1402.20万元，"增收不增利"问题突出。公司预计2026年上半年亏损2200万-3300万元。前期5天3板录得3个涨停，累计涨幅29.42%，换手率58.33%，短线资金参与热情高涨。在电商格局剧变、流量红利消退的背景下，公司正积极寻求业务转型，新实控人繁枫智能入主后的发展方向值得关注。

#跨境电商#车联网#电子商务#智能交通

行云科技（300209.SZ）

      行云科技是本轮软件服务行情的最强龙头之一，主营业务涵盖跨境电商出口和车联网IT服务。2025年报显示，电商业务收入占比59.77%，服务器业务占比26.42%，软件开发及运维服务占比11.62%。公司今年以来股价涨幅超550%，近5个交易日涨37.13%，近20日涨35.88%。

      2026年上半年业绩迎来爆发式增长，实现营业收入2.54亿元，同比增长497.11%；归母净利润1201.54万元，同比增长540.15%，双双实现超5倍增长。8月4日录得20%涨停，登上龙虎榜，龙虎榜净买入4.72亿元。8月7日再度大涨7.27%，成交额71.58亿元，换手率27.14%，资金博弈激烈。公司毛利率34.76%，资产负债率73.58%，需关注财务杠杆风险。

三、工业软件与智能制造（2只）

#工业软件#智能制造#DCS#国产替代#新能源

中控技术（688777.SH）

      中控技术是中国工业自动化领域的龙头企业，主营工业自动化及智能制造解决方案，产品涵盖控制系统（DCS）、仪器仪表等。2025年报显示，化工行业收入占比34.44%，石化占比20.43%，油气占比10.22%，工业自动化及智能制造解决方案收入占比35.93%。公司业务覆盖国内华东（25.56%）、华北（6.27%）等区域，海外收入占比20.52%，国际化布局持续推进。

      8月5日股价一度冲高至111.85元，单日涨幅6.70%，周内最大振幅达34.37%。作为科创板工业软件标杆，公司受益于制造业数字化转型和国产替代双重逻辑。PE（TTM）206.71倍，总市值超800亿元，是板块内市值最大的标的。7月31日单日暴涨15.25%，主力资金大举介入，8月7日成交额20.04亿元，换手率2.48%。

#智能制造#UDM#汽车电子#全屋智能#脑机接口

盈趣科技（002925.SZ）

      盈趣科技以自主创新的UDM模式（ODM智能制造模式）为基础，为客户提供智能控制部件、创新消费电子、汽车电子及精密结构件等产品的研发和生产。2025年营收41.31亿元，归母净利润5.77亿元，业绩稳健。境外收入占比72.99%，与罗技、博世、雀巢等世界500强企业建立长期战略合作。

      2026年一季度延续增长态势，营收11.37亿元，同比增长32.37%；归母净利润9325.65万元，同比增长21.68%；毛利率28.63%。公司布局汽车电子（车载运动机构、智能座舱）、健康环境、精密结构件等多元赛道，同时进军全屋智能和脑机接口领域。PE（TTM）仅30.71倍，在软件服务板块中估值较为合理。公司在中国、马来西亚、匈牙利、墨西哥等地建立智能制造网络，形成"国际大三角"产业布局。股息率0.96%，具备一定防御属性。

四、网络安全与信创数字化（3只）

#网络安全#数据安全#等保2.0 #云计算#网络空间治理

任子行（300311.SZ）

      任子行是国内网络空间数据治理专家，业务涵盖网络犯罪治理、网络空间资源安全治理、信息安全治理三大领域。2025年报显示，网资管理收入占比50.75%，网络安全收入占比48.40%。公司产品包括下一代防火墙、网络安全审计系统、零信任访问控制系统（SDP）、云安全资源池等，广泛应用于教育、医疗、政企等行业。

      2025年实现营收4.89亿元，归母净利润2303.68万元，实现扭亏为盈。2026年一季度营收5191.77万元，归母净利润-2535.93万元，但亏损同比收窄32.06%。毛利率高达62.22%，技术壁垒突出。8月6日一度暴涨19.93%触及涨停，8月7日回调6.56%，换手率29.82%，短线资金博弈剧烈。公司子公司亚鸿世纪入选《嘶吼2026网络安全产业图谱》，技术实力获行业认可。

#信创#网络安全#AI金融#数字银行#数据中心

ST浩丰（300419.SZ）

      ST浩丰构建"智能金融、智能安全、智能商业"三大核心业务矩阵，持续深化AI技术与场景融合。2025年报显示，IT系统解决方案收入占比73.42%，酒店及家庭传媒服务占比25.63%。公司客户覆盖商业流通与服务（43.70%）、政府及公共事业（29.48%）、金融（25.83%）三大领域。

      公司研发的"多平台适配的AI营销内容智能投放控制系统"获国家发明专利授权，旗下华软金科荣获数字金融服务创新领域奖项。8月6日涨6.54%，主力资金连续2日增仓，近5日主力净流入2921.45万元。8月7日小幅回调0.32%，成交额1.34亿元，换手率3.88%。当前仍处ST状态，需关注退市风险化解进展。

#财税数字化#信创ERP#华为鲲鹏#区块链#金融科技

普联软件（300996.SZ）

      普联软件是国内领先的大型集团企业管理信息化方案及IT综合服务商，主营业务涵盖业财融合（31.77%）、集团财务（25.08%）、集团司库（23.18%）、数字生产（11.48%）等。公司紧跟国资委世界一流财务管理指导意见，形成了信创ERP财务产品体系，具备超大型集团企业ERP核心总账系统的国产化替换能力。

      7项自主软件产品通过华为云鲲鹏云服务兼容性测试认证，支持华为鲲鹏CPU、操作系统和数据库。公司为小米集团量身打造全球司库管理体系，完成小米集团全球司库管理系统一期建设。Turbochain区块链应用平台可与财务、资金、供应链等系统构成完整的企业区块链应用解决方案。2026年一季度归母净利润同比增长142.18%，业绩拐点确认。7月31日单日暴涨19.97%，周内最高触及20.75元。截至7月10日股东户数1.87万，较上期减少11.75%，筹码趋向集中。

五、云计算与数据中心（1只）

#数据中心#国资云#云计算#光伏#央企改革

美利云（000815.SZ）

      美利云是A股稀缺的数据中心+光伏双主业标的，主营业务收入中云板块业务及其他占比94.89%，光伏发电占比5.11%。公司数据中心位于宁夏中卫市，是西部数据中心集群的重要节点，受益于"东数西算"战略和绿色电力优势。

      2026年一季度归母净利润同比增长102.61%，实现翻倍增长，盈利能力显著改善。今年以来股价已涨64.16%，年内19次登上龙虎榜，市场关注度极高。8月4日录得涨停，成交额5.47亿元，主力资金净流入1.14亿元。香港中央结算有限公司持股870.96万股，相比上期增加406.18万股，外资持续加仓。概念板块涵盖国资云、绿色电力、西部大开发、央企改革等。截至3月31日股东户数13.29万，较上期增加75.47%，散户参与度大幅提升。

六、安防数字化与低空经济（1只）

#安防服务#低空经济#智能安防#应急管理#国企改革

安邦护卫（603373.SH）

      安邦护卫是一家科技型综合大安全服务企业，主营业务覆盖金融安全服务（69.61%）、综合安防服务（22.10%）和社会治理服务（7.68%）。公司正积极拓展低空安全这一核心战略新赛道，中标省公安厅"无人驾驶航空器公共安全管理平台"一期项目，8家子公司在低空经济领域已实现业务落地。

      公司在多场景使用无人机、机器狗、机器人，打造"空中无人机巡航+地面机器人巡防+人员智能装备联动"的三维立体防控新模式。2025年低空业务签约额超3600万元，预计2026年将进一步发展。公司构建"平台+服务+产品"体系，在杭州、宁波、绍兴等地开展低空安防服务。2025年实现稳健增长，营业收入27.15亿元，归母净利润1.27亿元。2026年一季度归母净利润同比增长9.88%，扣非净利润增长8.23%。公司2025年度现金分红比例达46.71%，每10股派3.5元并转增4股。今年以来股价涨38.03%，近5日涨15.41%。

七、垂直行业软件与AI智能体（1只）

#垂直应用软件#AI智能体#汽车数字化#ERP#SaaS#人工智能

友车科技（688479.SH）

      友车科技（用友汽车信息科技（上海）股份有限公司）是国内领先的汽车行业垂直应用软件提供商，主营业务为向汽车主机厂和经销商、服务站提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、软件及云服务。主营收入构成为：软件开发与服务75.50%，系统运维服务23.25%，智能设备销售1.25%。公司主要产品包括车企营销系统、车主服务平台、汽车产业生态服务平台等，赋能汽车行业全链路数字化转型。

      公司是A股稀缺的"汽车+软件+AI"三重概念标的。2025年成立"AI创新战略事业部"，发布自主研发的企业级AI中台，并以此为基座实现AI智能体的规模化、矩阵式落地。目前已围绕B端车企（经销商/主机厂）与C端车主推出多个AI智能体，其中费控、客服、合同风控、维保接待、客户运营等智能体已投入实际应用。车企营销系统产品应用AI技术实现汽车维修智能建议和智能决策分析能力；车主服务平台结合大模型技术实现顾问接待话术智能提醒，研发客服智能体提升外呼招揽转化率。同时，公司顺应中国车企出海趋势，发布海外汽车经销商SaaS运营平台，完成友车检和售后车间产品国际化研发，新增理想汽车、华望汽车、凯越摩托、领途汽车等多家头部客户。

      2026年一季度实现营收9553.55万元，同比增长1.89%；归母净利润1070.58万元，同比增长91.10%，盈利能力显著提升。8月7日强势涨停10.39%，成交额1.33亿元，换手率4.72%，主力资金净流入315.04万元。今年以来股价已涨137.04%，近5个交易日涨21.38%。8月6日发生2笔大宗交易合计7353万元，机构资金动作频繁。截至3月31日股东户数7642户，较上期减少21.36%，筹码加速集中。公司上市以来累计派现1.80亿元，分红回报意识较强。所属概念板块涵盖人工智能、AI智能体、云计算、数字经济、ERP概念、TMT等，是AI应用落地垂直行业的典型代表。

板块行情总结表

软件服务——AI落地的"最后一公里"，商业化拐点已至

      回顾8月第一周的软件服务板块行情，可以清晰地看到一条主线：AI技术从"算力基建"向"应用变现"的切换正在加速。

      从产业链传导路径来看：上游算力（芯片、服务器）→ 中游大模型（DeepSeek、千问等）→ 下游应用（软件服务、SaaS、数字营销、垂直行业智能化），当前正处在从上游向下游传导的关键节点。Palantir Q2营收同比+94%、蓝色光标2025年AI驱动收入同比+210.42%、行云科技上半年营收同比+497.11%、友车科技一季度净利润同比+91.10%——这些数据共同验证了一个事实：AI软件能赚钱了。

从细分赛道看，本轮行情呈现多点开花格局：

• AI营销与出海
  是最强主线，蓝色光标、易点天下、行云科技三大龙头周涨幅均超30%，AI+营销的商业化路径最为清晰；

• 工业软件与智能制造
  稳步走强，中控技术周涨28%，国产替代+制造业数字化转型双轮驱动；

• 网络安全与信创
  资金持续流入，任子行、普联软件周涨幅超25%，信创从政策驱动转向市场需求驱动；

• AI与智慧城市
  蓄势待发，格灵深瞳周涨32%，计算机视觉+MLOps概念加持；

• 垂直行业AI智能体
  成为新亮点，友车科技8月7日涨停，AI中台+汽车行业智能体矩阵落地，垂直行业AI应用商业化路径清晰；

• 低空经济+安防数字化
  持续发酵，安邦护卫低空业务签约额超3600万元。

后市展望：

1. 关注业绩兑现能力
   ：在板块普涨后，个股分化将加剧。具备真实AI收入贡献（如蓝色光标AI收入37.25亿元）、业绩高增长（如行云科技H1营收+497%、友车科技Q1净利润+91%）、估值合理（如盈趣科技PE仅30.71倍）的标的更具持续性。

1. 关注资金流向
   ：软件ETF连续多日净流入，公募计算机配置处于历史底部1.1%-1.24%，加仓弹性巨大。但需警惕短线涨幅过大后的回调风险。

1. 关注政策催化
   ：信创国产化替代进程加速、AI+行动计划持续推进、低空经济政策密集出台，均为软件服务板块提供持续催化。

风险提示： 部分标的仍处亏损期（格灵深瞳、华是科技、创业黑马、返利科技、ST浩丰等），短期股价波动较大；ST浩丰存在退市风险；行云科技资产负债率73.58%需关注财务风险；友车科技PE（TTM）约107倍估值偏高，且近20日跌14.17%显示前期存在回调。本文基于公开数据整理，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。